Tarptautinių finansų klausimas užima svarbią vietą diskusijose, kurias sukūrė mokslininkai ir vyriausybių vadovai, atsakingi už atitinkamų šalių pinigų politikos apibrėžimą.
Pagrindinis rūpestis kilo dėl didėjančių iššūkių, kylančių dėl pasaulio ekonomikos narių nacionalinio suvereniteto, dėl to, kad jų plėtrą lydėjo sukrėtimai ir panikos, keliančios daugybę rizikų politikos valdymui šioje srityje. mikroekonomika ir makroekonomika.
Svarbiausias dalykas, kuris signalizavo apie šiuos susirūpinimą, buvo finansinė krizė, kuri šiuo metu kankina pasaulį, remiantis tuo, kad galingiausios pasaulio ekonomikos nežino, kaip išbristi iš krizės, ir dėl tos pačios cikliškumo. Kitas nerimą keliantis dalykas yra tas, kad staigiai pasibaigė finansiniai principai ir neįmanoma paaiškinti šių dalykų dėl jų konotacijos šių šalių ekonomikoje, kuri ilgą laiką buvo laikoma nepaprastai sveika. Tačiau įvykių realybė turėjo parodyti nesėkmes, lydinčias technologinius virsmus kapitalizmo rėmuose.
Galime pasakyti, kad verslas tampa vis konkurencingesnis, o įmonių pelningumas vis labiau priklauso nuo veiklos efektyvumo. Ši situacija yra pageidautina socialiniu požiūriu, nes vartotojai gauna aukštesnės kokybės prekes mažesnėmis kainomis, tačiau intensyvi konkurencija tikrai apsunkino įmonių vadovų gyvenimą. Verslo įmonės nebegali sau leisti sėdėti ir tiesiog manyti, kad strategijos, kurios privertė juos ten, kur yra, ir toliau veiks ateityje.
Vienas dalykas, dėl kurio vadovai sutinka, yra idėja efektyviai planuoti finansus pasitelkiant matematinius modelius, kad būtų sukurta kiekvienos ekonomikos būklės prielaidų serija, kuri priartintų juos prie realybės. Ateities žinias galima suskirstyti į tris rūšis: tikrumas, netikrumas ir nežinojimas; ir kiekvienam iš jų reikalingas skirtingas planavimo tipas: įsipareigojimas, nenumatymas ir jautrumas.
Daugelis kompanijų turi finansinį modelį, kartais jos gali naudoti daugiau nei vieną, galbūt detalų modelį, kuris sujungia kapitalo biudžetą ir veiklos planavimą, arba paprastesnį modelį, orientuotą į bendrą finansinių strategijų poveikį. Daugelis finansinės literatūros autorių daro prielaidą, kad nė vienas modelis negali rasti geriausios finansinės strategijos taip pat todėl, kad modeliuose nėra akcentuojami finansinės analizės instrumentai, didėjantys grynųjų pinigų srautai, dabartinė vertė ir rinkos rizika.
Po 1989 m. Kubos ekonomika prarado tikrumo dozę, kuri jai buvo būdinga nutrūkus ekonominiams santykiams su socialistų stovykla ir Rytų Europos šalimis. Dėl šios priežasties, kadangi ji neturi saugios rinkos, jai įtakos turi pokyčiai tarptautinėse finansų rinkose, todėl būtina nukreipti pastangas siekiant vienintelio alternatyvos verslo efektyvumui.
Nors Kubos ekonomika neturi rinkų, o investicijos vykdomos iš centrinio biudžeto, galima manyti, kad labai lengva sudaryti strategijas, tačiau praktika parodė, kad be gero finansinio planavimo žlugdomi net ilgalaikiai planai. Verta nepamiršti, kad dauguma specialistų mano, kad pagrindinis dalykas yra kapitalo biudžetas, o tai rodo, kad tai klaida.
Nuosavas bendrovių vystymasis lėmė, kad jų prognozė, artima jų trumpalaikei situacijai, reikalauja didesnio efektyvumo, kurį turi parodyti santykiai, kurie egzistuoja tarp kolekcijų ir mokėjimų, egzistavimo valdymas ir siekiant tinkamas grynųjų pinigų tvarkymas.
Globalizuotame ir kriziniame pasaulyje Kubos ekonomika susiduria su nepalankiomis aplinkybėmis, todėl būtina, kad mūsų įmonės efektyviai valdytų savo ekonomiką, svarbu, kad jos padengtų savo išlaidas savo pajamomis ir gautų tam tikrą pelno maržą, tai yra pasakyti, kad jos yra pelningos įmonės.
Tai, kas išdėstyta pirmiau, yra būtina prielaida pasiekti tam tikrą ekonominio valdymo efektyvumą ir yra pagrindas harmoningam individualių darbuotojų interesų įgyvendinimui atsižvelgiant į įmonės ir visos visuomenės interesus, atsižvelgiant į tai, kad Dabartinėmis mūsų socialinės sistemos sąlygomis įmonės naudingumas yra pagrindinis pajamų šaltinis iš valstybės biudžeto ir iš jo gaunami pinigų ištekliai, skirti materialiam darbuotojų stimuliavimui.
Kai mes kalbame apie finansinį planavimą, jie mano, kad tai nėra esminė įmonės analizės dalis, arba tiesiog atsižvelgia į tai kaip į rodiklį, kuris nelabai iliustruoja jų įmonę. Labai aišku, kad modeliai kartais būna sudėtingi, tačiau tikrai būtini. Mes taip pat žinome, kad nėra tarptautinio ar nacionalinio standartinio finansinių modelių, kurie kartais turėtų daugiau logikos nei formulių serija, tačiau turime nepamiršti, kad praeities supratimas yra pirmas žingsnis suprantant ateitį.
Kaip jau minėjome ankstesnėse pastraipose, Kubos ekonomika yra šiek tiek užsienio rinkoms, nors mums įtaką daro juose vykstantys pokyčiai, todėl laikas būtų galvoti daugiau apie operacinę įmonės dalį, o ne apie finansavimo šaltinius, nes kaip žinomos įmonės Kubos yra finansuojamos paskolas arba iš valstybės biudžeto, todėl laikas priartinti įmones prie trumpalaikių finansinių sprendimų.
Galime pasakyti, kad nedaugelis Kubos įmonių naudoja ekonominio-finansinio planavimo modelį, visų pirma todėl, kad daugumai bendrovių vienintelės ataskaitos, kurių paprastai reikalaujama, yra balansas ir pajamų ataskaita bei galbūt pajamų ir išlaidų biudžetas. Tačiau niekas nežino, kada jiems reikės grynųjų pinigų per mėnesį, kada jie turės deficitą, ar kada turės pinigų perteklių, kuriuos bus galima pervesti arba investuoti į naujas žaliavas ar kitus įmonės poreikius.
Dėl ankstesnio požiūrio mūsų tyrimo problemą lemia: Nepakankamas metodų ir priemonių taikymas ekonominiame-finansiniame planavime, o tai riboja įmonės finansinį valdymą.
Daroma prielaida, kad tyrimo objektas yra: įmonės finansų valdymo procesas.
Bendras tyrimo tikslas yra: Taikyti ekonominio-finansinio planavimo modelį, leidžiantį pagerinti finansinį administravimą „Cemento Las Tunas“ komercinėje įmonėje.
Atsakant į iškeltą problemą, ji apibrėžiama kaip veiklos sritis: Ekonominio ir finansinio planavimo procesas „Cemento Las Tunas“ komercinėje įmonėje.
Apibrėžta hipotezė: Jei bus pritaikytas tinkamas ekonominio-finansinio planavimo modelis, pagerės „Cemento Las Tunas“ komercinės bendrovės ekonominis-finansinis planavimas.
Be to, buvo apibrėžti šie konkretūs tikslai:
Peržiūrėkite atitinkamą bibliografiją, kad sukurtumėte koncepcinę teorinę bazę.
Diagnozuokite tiriamą įmonę.
Taikyti finansinio ekonominio planavimo modelį.
Naudotina informacija
Pasirinktos verslo organizacijos finansinės ataskaitos. Pasirinktos įmonės ekonominio ir finansinio valdymo rezultatų analizė. Taip pat norminiai dokumentai, nustatyta tvarka ir galiojantys reglamentai.
Taikomi tyrimo metodai yra pagrįsti specializuotų bibliografinių šaltinių konsultacijomis tiriamąja tema. Tai apima: vadovėlius, tezes, disertacijas ir automatines paieškas internete. Tai taip pat apima patirtį ir kriterijus, surinktus iš šios srities specialistų, daugiausia iš rytinio šalies regiono.
Materialistinis dialektinis metodas buvo naudojamas tyrimams kaip universalus žinių metodas, pabrėžiant analizę ir sintezę; Be tam tikrų metodų, susijusių su finansine analize, taip pat autorių pritaikyto ekonominio-finansinio planavimo modelio. Statistiniai metodai taip pat buvo naudojami informacijos apdorojimui, ekonominei-finansinei analizei ir kompiuterinei technikai. Gauti rezultatai suteikia atlikto tyrimo teorinę, metodinę ir praktinę vertę.
Teorinė vertė grindžiama visos žinių sistemos, kuri naudojama kaip teorinė-koncepcinė nuoroda, sudarymu ir užsakymu, kad būtų galima teisingai apibrėžti ekonominį-finansinį planavimą.
Metodinė vertė atliekant šį tyrimą leidžia žinoti pagrindines priežastis, darančias įtaką prastam įmonės ekonominiam-finansiniam planavimui, be to, kad siūlome veiksmų rinkinį, leidžiantį daryti įtaką, siekiant pagerinti apskaitos rezultatus.
Praktinė vertė slypi tame, kad atlikus šį tyrimą rezultatams naudingiausi bus apskaitos skyriaus darbuotojai ir vadovybė, nes jie galės pasikliauti informacija, kuria galėtų naudotis priimdami sprendimus, naudodamiesi metodu ir įrankiu. efektyvus įmonės ekonominis-finansinis planavimas.
Plėtra
1.1 Trumpalaikis finansinis planavimas yra kulminacinis verslo planavimo etapas.
Neabejotina, kad planavimas yra vienas iš pagrindinių elementų, susijusių su visais veiksmais ar veikla, kuriuos atlieka kiekvienas žmogus, ypač kai šiais veiksmais siekiama teigiamų tikslų įmonės veikloje. Finansinis planavimas, kuris iš esmės būtų taikomas įmonėje, yra pagrįstas specifinėmis metodikomis, kuriomis siekiama numatyti būsimus įvykius, tačiau tuo pačiu siekiama nustatyti, kokie yra tikslai ir uždaviniai, kurių siekiama ekonominiu ir finansiniai; ir tai, kas išdėstyta, yra „trys pagrindiniai procesai bet kuriame planavimo procese, kurie visų pirma yra skirti suplanuoti tai, ką ketinama padaryti, atlikti jį ir patikrinti, ar jis buvo padarytas teisingai“.
Planavimas yra būtinas dėl įvairių priežasčių:
1. Užkirsti kelią aplinkos pokyčiams.
2. Integruoti organizacijos tikslus ir sprendimus.
3. Kaip komunikacijos priemonė, įvairių įmonės elementų koordinavimas ir bendradarbiavimas.
Galima tvirtinti, kad planavimas yra pirmasis biudžeto sudarymo sistemos etapas, nes norint nustatyti, kokie bus įmonių reikalavimai pinigų klausimais, pirmiausia reikia apibrėžti, kokia yra įmonės aplinka, kokie yra ankstesniais metais parduodant savo gaminius, rinkos vizualizavimas, fizinė padėtis, kurioje yra su gamyba ar platinimu susijęs turtas ir kt., kad būtų galima skirti pakankamą maržą finansiniuose reikaluose, atsižvelgiant į: kompanijos realybe.
Kita vertus, finansinis planavimas yra trijų etapų procedūra, skirta nuspręsti, kokių veiksmų reikia imtis ateityje, kad būtų pasiekti užsibrėžti tikslai: suplanuokite, ką norite padaryti, įvykdykite tai, kas suplanuota, ir patikrinkite, kaip tai buvo padaryta efektyviai. Finansinis planavimas per biudžetą leis bendrovei koordinuoti veiklą.
Idalberto Chiavenato planavimą apibūdina taip: „administracinė funkcija, kuri iš anksto nustato, kokie tikslai turi būti pasiekti ir ką reikia padaryti norint juos pasiekti, yra teorinis būsimų veiksmų modelis“.
Finansinis planavimas yra aspektas, turintis didelę reikšmę operacijai, taigi ir įmonės išlikimui.
Yra trys pagrindiniai finansinio planavimo proceso elementai:
1. Grynųjų pinigų planavimą sudaro grynųjų pinigų biudžetų sudarymas. Neturėdama tinkamo grynųjų pinigų lygio ir nepaisant uždarbio lygio, įmonė patiria nesėkmę.
2. Pelno planavimas gaunamas pro forma finansines ataskaitas, kuriose nurodomi numatomi pajamų, turto, įsipareigojimų ir kapitalo dydžiai.
3. Grynųjų pinigų biudžetai ir pro forma ataskaitos yra naudingi ne tik vidiniam finansiniam planavimui; Tai yra dalis informacijos, kurios reikalauja tiek esami, tiek būsimi skolintojai.
Atlikdamas finansinį planavimą ir analizę, finansų vadovas gali žinoti apie įmonės finansinę būklę, įvertinti gamybos reikalavimus ir tai, kiek jie gali būti patenkinti, ir nustatyti, ar reikės papildomo finansavimo. Be to, jame pateikiamas vadovas, kaip nukreipti, koordinuoti ir kontroliuoti įmonės veiksmus siekiant jos tikslų.
Finansinio planavimo procesas prasideda ilgalaikiais arba strateginiais finansiniais planais. Strateginiai planai įgyvendina įmonės misiją, jos ateities viziją, tikslus, kuriuos ji siekia pasiekti, taip pat strategiją, kurią ji laiko teisinga, ir konkrečius veiksmus, kurie turi būti atlikti jiems pasiekti. Savo ruožtu šie ilgalaikiai planai vadovaujasi trumpalaikių ar veiklos planų ir biudžetų formulavimu. Paprastai trumpalaikiai planai ir biudžetai įgyvendina įmonės ilgalaikius strateginius tikslus.
Atsižvelgiant į dabartinį finansinio planavimo temą, kuri bus plėtojama atliekant šį tyrimą, ji bus gilinama į jos koncepciją ir taikymą įmonėse. Trumpalaikiai finansiniai planai aiškiai nurodo, kurie operatyviniai veiksmai turi būti atlikti ir koks bus jų poveikis. Paprastai tai yra planai, apimantys nuo 1 iki 2 metų. Jai rengti naudojama informacija apie pardavimo prognozę, kuri yra pagrindinis duomenų šaltinis, be kitų veiklos ir finansinių ataskaitų, su kuriomis sudaromi įvairūs veiklos biudžetai, grynųjų pinigų ir „pro forma“ finansinės ataskaitos. 1 paveiksle (1 priedas) parodytas trumpas planavimo proceso santrauka.
Kaip minėta pirmiau, trumpalaikis finansinis planavimas prasideda nuo pardavimo prognozės, iš kurios sudaromi gamybos planai, kuriuose atsižvelgiama į reikalingų žaliavų, tiesioginių darbo jėgos poreikių ir veiklos sąnaudų įvertinimus. Atlikus šiuos įvertinimus, galima paruošti „pro forma“ pajamų ataskaitą ir įmonės grynųjų pinigų biudžetą, kurie kartu su ilgalaikio turto išmokėjimo planu, ilgalaikio finansavimo planu ir einamojo laikotarpio balansu yra naudojami pagaliau suformuokite „pro forma“ balansą.
Kaip pastebėta, pardavimo prognozė yra atrama, nuo kurios priklauso visi finansinio planavimo proceso etapai. Prognozuodami pajamų lygį, kuris bus apskaičiuojamas pagal pardavimo prognozę, finansų vadovai taip pat galės įvertinti, kokie bus pinigų srautai. Be to, jie galės numatyti reikalingą ilgalaikio turto lygį ir finansavimo sumą, reikalingą numatomam pardavimui pasiekti.
Pardavimui įtaką daro daugybė veiksnių, tokių kaip kainų politika, konkurencija, disponuojamos pajamos, pirkėjų požiūris, naujų produktų atsiradimas, ekonominės sąlygos ir kt. Pardavimo biudžeto nustatymas tenka pardavimo skyriui ir gali būti vykdomas skirtingais įmonės lygiais.
Pardavimų prognozė sudaroma atlikus analizę, kuri gali būti pagrįsta vidiniu, išoriniu prognozių duomenų rinkiniu arba jų deriniu.
Vidinis prognozavimas grindžiamas apklausa arba sutarimu dėl pardavimo prognozių, gautų pačios įmonės vidiniais kanalais. Išorinė prognozė grindžiama ryšiu, kurį galima pastebėti tarp įmonės pardavimų ir tam tikrų pagrindinių išorės ekonominių rodiklių, tokių kaip bendrasis nacionalinis produktas (BNP).
Paprastai įmonės, sudarydamos galutinę pardavimo prognozę, remiasi išorinių ir vidinių prognozių duomenų deriniu. Vidinė informacija suteikia perspektyvas tikėtis tam tikro pardavimų lygio, o išorinė informacija naudojama norint integruoti bendruosius ekonominius veiksnius į numatomų pardavimų rinkinį. "Vidiniai duomenys suteikia informacijos apie pardavimų lūkesčius, o išoriniai duomenys - būdas koreguoti šiuos lūkesčius atsižvelgiant į bendruosius ekonominius veiksnius."
Pardavimo prognozėms sudaryti yra keli būdai, kurie, be abejo, sudaro bet kurio pardavimo biudžeto pagrindą. Kai kurie iš jų yra intuityvūs, kiti - mechaniniai ir kiti, todėl jų pritaikymas yra sudėtingesnis.
Intuityvus metodas remiasi prognozavusiųjų prognozavimu ir nepagrįstas faktais. Tai daro juos nepatikimus, nes jų negalima ginti, kai juos pagrindžiant reikia atsižvelgti į komercinės aplinkos aplinkybes.
Kitas metodas yra paprastas ekstrapoliavimas, atliktas per laikotarpį iki būsimo planavimo laikotarpio, taikant pastovų procentinį padidėjimą arba nuolatinį absoliučią vienetų padidėjimą. Šis metodas nėra labai tinkamas esant dinamiškoms prekybos sąlygoms, nes daroma prielaida, kad įmonė yra patenkinta tuo, kas įvyko praeityje, ir taikys jį ateityje.
Trečiasis prognozavimo metodas yra tas, kuriame naudojama sklaidos schema (tiesinė regresija). Tai diagrama, kurioje parduotų vienetų skaičius yra susijęs su kai kurių reikšmingų kintamųjų lygiu, stebėtu paskutiniais planavimo laikotarpiais.
Tendencijos stebėjimas yra dar vienas būdas įvertinti pardavimų lygį. Tai yra mechaninio pobūdžio statistikos metodas ir daugeliu atžvilgių primena ekstrapoliaciją. Kaip ir ši tendencija, daroma prielaida, kad kiekvienais papildomais metais pardavimai proporcingai didės ar mažės, todėl visiškai pasikliauti šiuo metodu bus klaida.
Pardavimo prognozėms sudaryti galima atlikti kitas analizes. Tinkamo metodo pasirinkimas ne visada yra lengva užduotis. Kai kuriais atvejais kai kurie gali būti netinkami, o kitais atvejais geriausia bus juos sujungti, norint gauti sėkmingą rezultatą. Svarbu pažymėti, kad šie būdai taip pat gali būti taikomi numatant kitus biudžeto sudarymo proceso elementus.
Bendrovės trumpalaikio plano parengimas akivaizdžiai nesibaigia pajamų, išlaidų ir išlaidų prognozėmis, tačiau reikalauja, kad prognozuojant ir analizuojant finansinę atskaitomybę būtų įvertinta, kokioje padėtyje įmonė pateiks tokias prognozes, jei parengtas planas tenkina verslininko tikslus, jei jis iš tikrųjų palaiko ilgalaikę strategiją ir jei tai finansiniu požiūriu yra konkretus, perspektyvus ir patenkinamas sprendimas, susijęs su galimybėmis ir problemomis, su kuriomis įmonė susiduria artimiausioje ateityje..
Galiausiai, už trumpalaikius sprendimus atsakingas vyriausiasis finansininkas neturi per daug žvelgti į ateitį. Sprendimas ieškoti papildomo finansavimo (banko kredito) gali būti visiškai pagrįstas tik ateinančių mėnesių pinigų srautų prognozėmis. Tačiau tai nepaprastai svarbu, nes: „Tam tikra prasme trumpalaikiai sprendimai yra lengvesni nei ilgalaikiai, tačiau jie nėra mažiau svarbūs (…) Bendrovė gali aptikti ypač vertingas kapitalo investavimo galimybes, rasti maksimalų skolos santykį, laikykitės nepriekaištingos dividendų politikos ir, nepaisant visko, nuskandinkite, nes niekam nerūpi siekti likvidumo, kad būtų galima apmokėti šių metų sąskaitas. Taigi reikia trumpalaikio planavimo “.
1.2. Veiklos finansiniai sprendimai ir jų įtaka įmonės finansinei būklei.
Dažnai specializuotoje literatūroje galima rasti kriterijų, kad ilgalaikiai sprendimai nusveria trumpalaikius sprendimus tuo požiūriu, kad jie nėra lengvai atšaukiami ir įpareigoja įmonę vykdyti tam tikrą veiksmų kryptį; tačiau mąstyti tokiu būdu gali būti labai pavojinga.
Atsižvelgiant į riziką patekti į nemokumą, gyvybiškai svarbus aspektas, užtikrinantis verslo išlikimą, yra likvidumo ieškojimas siekiant garantuoti esamus įsipareigojimus.
Trumpalaikiai finansiniai sprendimai paprastai turi įtakos trumpalaikiam turtui ir įsipareigojimams. Kartais trumpalaikiai sprendimai yra lengvesni nei ilgalaikiai, tačiau jie yra ne mažiau svarbūs. Nors įmonė gali aptikti ypač vertingas kapitalo investavimo galimybes, rasti optimalų skolos santykį ir laikytis nepriekaištingos dividendų politikos, ji nėra be žlugimo, nes niekas negali jaudintis siekdamas likvidumo apmokėti metų vekselius.. Taigi skubiai reikia trumpalaikio planavimo.
Pagrindiniai sprendimai, kuriuos galima priimti per trumpą laiką, yra susiję su:
• Koks yra pagrįstas grynųjų pinigų kiekis, kurį reikia laikyti grynaisiais ar banke?
• Kokį kiekį žaliavos reikia užsisakyti?
• Kiek kredito galima suteikti vartotojams?
Šie sprendimai yra tarpusavyje susiję ir daro įtaką įmonės grynųjų pinigų būklei, nes pagaliau sąskaitos faktūros yra apmokamos grynaisiais, todėl finansų administracija, ypač grynieji pinigai *, vienas iš pagrindinių tikslų yra išprovokuoti tiesioginis ar netiesioginis būdas, tinkamas pinigų srautas, leidžiantis, be kita ko, finansuoti operaciją, investuoti į įmonės augimo palaikymą, prireikus sumokėti įsipareigojimus iki termino pabaigos ir apskritai pasiekti grąžos patenkinamas įmonei. "Paprasčiau tariant, verslas yra verslas tik tada, kai jis uždirba palyginti pakankamą pinigų sumą."
Iš to, kas pasakyta, galima daryti išvadą, kad esminiai bendrovės sprendimai daro didelę įtaką sumai ir galimybei, į kurią iždas patenka ir išeina, ypač susijusiems su operacijų valdymu ir nuo kurių priklauso trumpalaikis mokumas. Šis darbas bus skirtas tiems, kurie yra susiję su grynųjų pinigų tvarkymu ir finansiniu išteklių sutvarkymu.
Grynųjų pinigų srauto koncepcijos atsiradimas buvo susietas su finansų raida nuo šeštojo dešimtmečio, ji reiškia laikinumą ir nurodo iždo kitimą tam tikru laikotarpiu, kuris visada bus lygus dviejų skirtumui. priešingos ženklo srovės: grynųjų pinigų įplaukos - grynųjų pinigų nutekėjimas.
Kalbėdami apie grynųjų pinigų srautus ekonomine prasme, mes, pasak Cañibano ir Bueno, turime omenyje „finansinius išteklius, kuriuos įmonė sukaupė per tam tikrą laikotarpį, arba, kitaip tariant, laikotarpio finansą.
Saugumo analitikai (vadinamieji Amerikos finansų analitikai) vis labiau įsitikinę, kad jų žodynas turėtų atmesti grynųjų pinigų išraišką, paimtą pataisyto pelno prasme. Remiantis Riebold (1974), pinigų srautų ar iždo sąvoka kilo iš termino ir atitinka net pažodinę jo vertimo į ispanų kalbą prasmę. Jos apibrėžimas būtų toks: „Vidinis pinigų srautas tam tikru laikotarpiu. Tai yra turimų pinigų srautas. “Iš esmės tai būtų priešingų pinigų srautų, tokių kaip surinkimas (pinigų įplaukos) ir mokėjimai (grynųjų pinigų nutekėjimas), konfrontacija. Tai yra: grynųjų pinigų srautas = (grynųjų pinigų įplaukimas) - (grynųjų pinigų nutekėjimas). Pratimų metu gali kilti tokių situacijų:
a) „Iždas“ (grynosios grynųjų pinigų įplaukos), jei išieškojimai> mokėjimai
b) „Iždas (grynieji grynųjų pinigų srautai), jei išieškojimai <mokėjimai
Norint, kad įmonėje būtų mokumas, nuolatinio kapitalo turi pakakti ne tik ilgalaikiam turtui, bet ir trumpalaikio turto daliai finansuoti.
Šis ilgalaikio kapitalo, vadinamo apyvartiniu fondu arba apyvartiniu kapitalu, perteklius yra savotiškas atidėjimo arba garantinis fondas, skirtas kovoti su eksploatavimo ciklo metu susidarančiais netolygumais ar laiko tarpu tarp mokėjimų ir kolekcijų.
Šis fondas, atsižvelgiant į jo sumą, paprastai vadinamas apyvartiniu kapitalu *. Naudinga paminėti keletą jo apibrėžimų:
• Bendrasis apyvartinis kapitalas paprasčiausiai reiškia trumpalaikį turtą.
• Grynasis apyvartinis kapitalas yra apibrėžiamas kaip trumpalaikis turtas, atėmus trumpalaikius įsipareigojimus.
• Apyvartinis kapitalas yra įmonės investicija į trumpalaikį turtą (grynuosius pinigus, apyvartinius vertybinius popierius, gautinas sumas ir atsargas).
Jamesas Van Horne'as žurnale „Finansų administravimo pagrindai“ sako: „(…) tinkamo trumpalaikio turto ir įsipareigojimų lygio nustatymas padeda nustatyti apyvartinio kapitalo lygį ir apima esminius sprendimus dėl bendrovės likvidumo ir jūsų skolos terminų sudėtis. Savo ruožtu šiems sprendimams daro įtaką kompromisas tarp pelningumo ir rizikos (…) “
Šiame tyrime termino „apyvartinis kapitalas“ terminas bus naudojamas kaip skirtumas tarp trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų. Neigiamas apyvartinis kapitalas paverčia įmonę labai pavojinga finansine padėtimi, ypač kredito suvaržymų ar ekonominio nuosmukio atvejais.
Andrés Suárez Suárez savo darbe „Optimalūs bendrovės investavimo ir finansavimo sprendimai“ komentuoja, kad kai kurie autoriai dažnai painioja apyvartinio kapitalo analizę su iždo analize, kai iš tikrųjų tai yra du požiūriai į finansinės pusiausvyros tyrimą. skirtingi. Apyvartinis kapitalas suteikia mums ilgalaikę finansinę pusiausvyrą; o iždo analizė nurodo trumpalaikės pusiausvyros tyrimą.
Pradėjus nuo eksploatavimo ciklo idėjos, svarbu patikslinti, kad jis gauna kitus pavadinimus, tokius kaip: trumpas ciklas, mankštos ciklas ar veiklos ciklas, kuris apyvartinio kapitalo imobilizaciją apibūdina kaip įmonės imobilizacijos formą ir turi tam tikrą ilgalaikį pobūdį, nes tai priklauso tik nuo vidaus sąlygų. Apyvartos laiką, tai yra, trumpalaikių investicijų likvidų susigrąžinimą, apibrėžia grynųjų pinigų konvertavimo ciklas, kuris dar vadinamas grynųjų pinigų ciklu arba vidutiniu išpirkimo terminu.
Šiuo klausimu Suárez Suárez teigia: „vidutinis išpirkimo laikotarpis yra laikas, per kurį vidutiniškai reikia trumpalaikio turto apyvartos, tai yra laikas, per kurį užtrunka pinigai, investuoti į gamybos procesą…)
Kuo ilgesnis trumpas ciklas, tuo ilgiau reikės susigrąžinti iš pradžių investuotą likvidumą ir tuo didesnis išteklių poreikis, tai yra, išlaikomas apyvartinis kapitalas turi būti didesnis.
Įvairūs autoriai grafiškai pavaizdavo trumpąjį ciklą, kuris iš esmės nesiskiria. (Žr. 2 priedo 1-5 pav.) Autorius tapatina save su Fredo Westono, Laurence'o Gitmano ir Stepheno Rosso savo darbuose, pateiktuose nuorodose į bibliografiją, o tai yra labai didaktiška. (Žr. 3 priedo 6 pav.).
BENDROVĖS CHARAKTERISTIKA
Komercinė įmonė „Cementos Las Tunas“ įsikūrusi Las Tunas miesto centrinėje magistralėje 679 km, ji yra pavaldi MINBAS cemento stiklo verslo grupei.
Bendrovė buvo įsteigta MINBAS nutarimu Nr. 128/2006 ir įkurta 2007 m. Balandžio 1 d., Siekiant komerciniu tikslu komercializuoti cementą.Šios įmonės komercializavimas
yra skirtas prioritetinėms revoliucijos programoms.
• Kūriniai iš idėjų mūšio.
• Namų statyba.
• Savarankiškai finansuojamos investicijos (kaina + 10%)
Siekdama reaguoti į įmonės tikslą, ji turi tokią misiją:
1. BENDROVĖS MISIJA
Atsakykite už cemento komercializavimą ir gabenimą provincijoje, užtikrindami tiekimą ekonomikai reikalingais terminais ir fizinius bei cheminius kokybės parametrus, kurių reikia teritorijos statybos darbams.
2. BENDROVĖS VIZIJA
Siekite, kad įmonė pristatytų į galutinę paskirties vietą, teiktų paslaugas kiekvienai savivaldybei ir kiekvienam darbui teritorijoje, užtikrinant pristatymo terminus ir fizinius bei cheminius kokybės parametrus, kurių reikalauja provincijos statybos darbai ir gamyklos.
Bendrovė turi:
Teikėjai.
-Cemento gamintojai: tiekia pilkąjį „Nuevitas“, „Mariel“, „Cienfuegos“ ir baltąjį cementą „Siguaney“, jis yra paskirtas nacionaliniu lygiu.
-CIMEX korporacija: teikia biuro reikmenis, valymą; taip pat kaip raštinės reikmenų tiekėjas yra „COPEXTEL“. Derybose atliekamas rinkos tyrimas, siekiant išsiaiškinti, kuri yra geriausia alternatyva, kuri yra mažiausia kaina ir geriausios kokybės.
-Pramoninės dujos: tiekia deguonį ir acetileną ir yra vienintelis tokio tipo tiekėjas, atsižvelgiant į jo siūlomą artumą.
-OBE: garantuoja elektros energiją.
-ACINOX: tiekia elektrodus ir elektrines medžiagas, taip pat DIVEP ir ENSUNA.
-CUBALUB: tiekia tepalus.
Tarp svarbiausių klientų yra:
-MIKONAI, atitinkantys „Idėjų mūšio“ programą (Revoliucinės vyriausybės parengta programa, skirta viešųjų darbų statybai ir remontui).
- „TRD“ parduotuvių tinklas prekiauja produkcija valiuta.
- Namas, kuriam skiriami būsto programos ištekliai ir idėjų kova.
Šie klientai yra labiausiai priklausomi nuo cemento prekybos įmonės ir parduodami didžiausi kiekiai.
Organizacijos kultūra yra nukreipta į lankstumą, novatoriškumą, orientaciją į grupę, vyraujančią vizionierišką lyderystę ir motyvaciją, nukreiptą į pokyčių įsisavinimą kaip pagrindinį konkurencingumo elementą. Taigi atlikus šias analizes organizacijos buvo apibrėžtos šios vertybės, kurias vadovai nustatė kaip teigiamą įtaką žmonių protams ir tokiu būdu pasiekia geresnių rezultatų.
Ateities vizija
INOVACIJOS
KOMANDINIS DARBAS
AUTONOMIJA
VADOVAVIMAS
MOTYVACIJA
PRIVALUMAS KEISTI
KONKURENCINGUMAS
2.3 TRUMPALAIKĖ FINANSINĖ ANALIZĖ BENDROVĖJE.
Reikėtų pažymėti, kad kaip neigiamas veiksnys tyrimo metu buvo nustatyta, kad ministerija, kuriai priklauso įmonė, nenustatė finansinių priežasčių, dėl kurių procesas yra šiek tiek sunkus, nors jos iš tiesų nustato skirtingiems laikotarpiams skirtą išlaidų lygį. Santykiams apskaičiuoti buvo panaudotos 2008 ir 2009 m. Finansinės ataskaitos (2, 3, 4, 5 priedai).
Likvidumo priežastys.
1 lentelė. Bendras likvidumas.
2008 m. Už kiekvieną trumpalaikių skolų pesą įmonė turėjo 9,36 USD trumpalaikio turto, kad galėtų įvykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus, nes tai yra didelis gautinų sumų likutis. Taip pat 2009 m. Jos gebėjimas sumokėti buvo didesnis. turint 11,86 USD, atsižvelgiant į trumpalaikio turto padidėjimą 51513,00 USD ir trumpalaikių įsipareigojimų sumažėjimą 4956,00 USD suma, kuris per dvejus metus elgėsi palankiai ir parodo, kad įmonė turi priimtiną likvidumą, pažymėtina, kad trumpalaikio turto balansas abiem metais gautinų sumų.
2 lentelė. Skubus skysčių arba rūgščių tyrimas
Analizuojant tiesioginį likvidumą, gauta, kad 2009 m. Yra daug daugiau nei 2008 m., Ty 3,23 karto, tai yra, tai yra, kad 2008 m., Tai yra, už kiekvieną trumpalaikės skolos pesą, ūkio subjektas turėjo 7,11 USD turimo ir realizuojamo turto po to, kai atsargų diskontavimo, o 2009 m. ji buvo 10,34.
3 lentelė. Mokumas.
2008 m. Pabaigoje nekilnojamasis turtas padengė 17,50 karto visas skolas, tai yra, už kiekvieną išorinio finansavimo pesą įmonė turėjo 17,50 USD nekilnojamojo turto, kad padengtų visus įsipareigojimus. 2009 m. Santykis padidėjo 2,02 cento (19,52 USD - 17,50 USD), tai reiškia, kad jis turi 19,52 USD kiekvienam skolos peso padengti. Tai, kas išdėstyta, rodo, kad pagrindinis subjekto finansavimo šaltinis yra abu kapitalo laikotarpiai, 4 lentelė. Apyvartinis kapitalas.
Šis rodiklis laikomas teigiamu, kai trumpalaikis turtas yra didesnis nei trumpalaikiai įsipareigojimai.Šiuo atveju, analizuojant abu laikotarpius, pastebima, kad 2009 m., Palyginti su ankstesniais metais, padidėja 56 469 USD (425501-369032). Pagrindinė priežastis yra trumpalaikio turto padidėjimas 51 513 USD, būtent grynųjų pinigų suma banke 27 729 USD.
2.2 Veiklos priežastys.
5 lentelė. Kolekcijos ciklas.
2008 m. Gautinos sumos keitėsi 12,40 kartus per metus kas 29 dienas, tačiau 2009 m. Jos tai darydavo 21,86 kartus kas 16 dienų. Kaip matyti, surinkimo ciklas, palyginti su ankstesniais metais, sumažėjo per 13 dienų, ir tai turėjo įtakos sąskaitų, kurios vis dar nepriimtos, vidurkio sumažėjimui. Jei šis rezultatas lyginamas su vidutiniu 30 dienų surinkimo ciklu šalyje, reikia manyti, kad jis atitinka parametrus. Galime pridurti, kad šis palankus atsiliepimas pateikiamas todėl, kad pardavimo skyriaus komanda užpildo šabloną ir vadovybė tampa akivaizdesnė.
6 lentelė. Mokėjimo ciklas.
Dėl šios priežasties būtina pabrėžti, kad įmonė iš tikrųjų neperka pirkimo, ji gauna produktą, kuris parduodamas perkeliant tarp priklausomybių, nes mokėtinas sąskaitas tvarko centrinis biuras, kuris perka iš gamybos įmonių. Skyriaus vykdomi pirkimai gaunami gaunant paslaugas iš tokių kompanijų kaip PUERTO CARUPANO, SEPSA, ETECSA, OBE, MICONS. Apibendrinant galima pasakyti, kad mokėjimo ciklas padidėja nuo 2009 iki 2008 m., Tokia padėtis įmonei yra nepaprastai palanki, nors ji turėtų padidinti mokėjimo ciklą kaip finansų valdymo strategiją.
7 lentelė. Inventorizacijos ciklas
Atsargų ciklo metu, kadangi įmonė neturi vykdomos gamybos, taip pat neturi žaliavų ir medžiagų atsargų, nes tai yra prekybos įmonė, buvo apskaičiuojami tik pardavimui paruošta produkcija. Tuo pačiu galime pasakyti, kad įmonė labai greitai keičia savo atsargas ir nors 2009 m. Padidėjo 2,37 dienos, ji vis dar yra labai gera, pastebėtina, kad vienintelis produktas, kurį siūlo bendrovė, yra visų organizacijų pageidaujamas produktas, kuris kad labai tikėtina, kad šis ciklas visada yra tarp šių diapazonų.
Grynųjų pinigų ciklo analizė ir idealaus grynųjų pinigų ciklo pasiūlymas.
8 lentelė. Grynųjų pinigų ciklo analizė ir idealaus grynųjų pinigų ciklo pasiūlymas.
Aquí podemos decir que el ciclo de operaciones del 2008 es de 35 días mientras que en el 2009 es de 24 esto está dado por una disminución del ciclo de cobro de 13 días a grandes rasgos la empresa está en un momento envidiable desde el punto de vista de la administración financiera, quizás sea el momento de comenzar a tratar de hacer inversiones o ampliaciones.
Grynųjų pinigų planavimas vienete nėra atliekamas, taip pat netaikomos mokslinės priemonės, leidžiančios planuoti grynųjų pinigų būklę. Ūkio subjekte grynasis biudžetas nesudaromas, o sudaromas tik pajamų ir išlaidų biudžetas, kuris susidaro dėl CEMENTO-VIDRIO grupės direktyvoje nurodytų skaičių, kurie yra planuojami atsižvelgiant į pardavimų padidėjimą, kurį vadovybė prognozuoja istoriniu pagrindu. Todėl manoma, kad vadovai neturi pakankamai informacijos apie finansinius poreikius ar perteklių, kurie gali atsirasti per fiskalinius metus. Taip pat teisinga paaiškinti, kad nagrinėjamoje įmonėje nenaudojamos kitos valstybės, pavyzdžiui, lėšų kilmė ar panaudojimas.
Norint žinoti grynųjų pinigų įplaukimo ir išvedimo periodiškumą, būtina žinoti apie ciklų rinkimo ir išmokėjimo ciklus.
Remiantis grynųjų pinigų surinkimo elgsena, gauta dėl įmonės 2009 m. Atlikto kredito pardavimo, buvo parengtas gautinų sumų modelis; ir tuo pačiu būdu atlikome mokėjimus, gaunami šie modeliai:
9 lentelė. Faktiniai lėšų surinkimo ir išmokėjimo modeliai
Pirmiau aprašyti modeliai nurodo realią kolekcijų ir mokėjimų situaciją, todėl tampa akivaizdu, kad padalinio padėtis yra labai gera, o tai neleidžia komentuoti.
10 lentelė. Siūlomi surinkimo ir išmokėjimo modeliai
Apibūdinant grynųjų pinigų srautus buvo nustatyta, kad visi pardavimai turi būti kredituojami, išskyrus pardavimus užsienio valiuta, kurie vykdomi grynaisiais pagal bendrovės rekomendacijas. sąskaitos už gautas paslaugas, tokias kaip apsaugos tarnyba, uosto paslaugos, telefonai, darbo užmokestis, elektra ir kt.
Visi minėti aspektai sudaro informacinę bazę, kuri parengia pinigų biudžeto rengimą, ir kad, kaip jau buvo pakartota, šio teiginio pagrįstumas priklauso nuo jo, kaip trumpalaikio finansinio planavimo įrankio, objektyvumo.
Grynųjų pinigų srautų, kaip preliminarios ataskaitos, naudingumas buvo įrodytas plėtojant darbą; dokumente, paskelbtame Respublikos oficialiajame leidinyje apie verslo gerinimą, teigiama: „… Projektavimas įforminamas dokumente ar pranešime pagal valiutos, su kuria ūkio subjektas dirba, tipą. Jo projekcija, analizė, kontrolė ir atnaujinimas bus vykdomi periodiškumu, kurio reikalauja atitinkama verslo ekonominė organizacija, pakankamai tiksliai sekti įmonės likvidumo progresą ir jo pokyčius.
Praktika parodė, kad dažnas pinigų srautų rengimas padidina finansinės veiklos dominavimą. UEB iki šiol nėra apibrėžęs šios valstybės parengimo periodiškumo, kuris beveik niekada nebuvo sudarytas, o kai jis buvo sudarytas, tai pavieniai atvejai jos Aukščiausiosios Organizacijos prašymu. Sukūrus vertingą darbo įrankį, jo paruošimas kas mėnesį būtų labai sėkmingas.
3.2 - operacijoms reikalingų grynųjų pinigų nustatymas.
Daugelis ekonomistų bandė pasiūlyti sprendimus, kaip žinoti grynųjų pinigų kiekį. Yra optimizuojančių modelių, tokių kaip „Baumol“ ir „Miller Orr“ ir kiti, kurie apskaičiuoja reikiamus grynuosius pinigus, tokius, kokius pasiūlė Lawrence'as Gitmanas; Be to, priimant sprendimus dėl išlaikomų grynųjų pinigų dydžio, pagrindinį vaidmenį vaidina sukaupta ekonomikos vadovų patirtis.
Lawrence'as Gitmanas savo darbe „Finansų administravimo pagrindai“; Jis siūlo modelį, kuris, nors ir nėra optimizuotas, yra paprasta taikyti procedūra ir turi pranašumą, kad jis apibendrina elementus, turinčius įtakos apyvartinių lėšų administravimui.
Šis modelis prasideda skaičiuojant metines grynųjų pinigų išmokas; taip pat grynųjų pinigų rotacija, išreiškianti laiką, per kurį grynieji per tam tikrą laiko tarpą atlieka pilną rotaciją. Galiausiai grynųjų pinigų poreikis veikti pagal šį metodą apskaičiuojamas pagal šią formulę:
Šis skaičiavimas atliktas tik už 2009 metus.
Metinės grynųjų pinigų išmokos buvo apskaičiuotos pagal šią formulę:
Galutinis pinigų = pradinis pinigų + pinigų įplaukas - pinigų realizavimo
Kliringo:
nutekėjimą = pradinis pinigų + pinigų įplaukas - galutiniai pinigų
pakeisti:
nutekėjimą = 58960 + 6139347- 88.729
srautai: 6.109.578
Būtina paaiškinti, kad pinigų įplaukos buvo apskaičiuotos iš taip:
11 lentelė. Grynųjų pinigų įplaukų apskaičiavimas
UEB 2010 m
12 lentelė - reikalingų grynųjų pinigų apskaičiavimas.
Gautos vertės yra dar vienas elementas, kurį reikia įtraukti rengiant grynųjų pinigų biudžetą išorinio finansavimo poreikiams nustatyti.
3.3 Grynųjų pinigų 2010 metams parengimas ir analizė.
Atsižvelgiant į visą minėtą informaciją, buvo parengtas 2010 m. Biudžetinis grynųjų pinigų srautas, atsižvelgiant į subjekto parengtą pajamų ir išlaidų biudžetą kaip duomenų bazę. Šis biudžetas turi būti pataisytas kas mėnesį, kad jis būtų pritaikytas prie realių sąlygų, kurios yra pateikiamos ir kurių nebuvo galima numatyti, su kuriomis subjekto rankose atiduodama papildoma priemonė jo darbui tobulinti ir tobulinti.
Pinigų biudžetas
IŠVADOS
1. Bendrovėje nevykdomas efektyvus trumpalaikis finansinis planavimas, nes jam atlikti nenaudojami moksliniai metodai.
2. Planavimo procese neatsižvelgiama į veiksnius, turinčius įtakos planų objektyvumui.
3. Kalbant apie įmonės finansų valdymą, darome išvadą, kad įmonė yra pavydėtinoje situacijoje atsargų tvarkymo ir surinkimo bei mokėjimų atžvilgiu, todėl turėtų būti analizuojama, ar vykdomos investicijos, ar procesas pramoninių pajėgumų plėtra.
4. Parengti grynųjų pinigų biudžetą leido žinoti, kad kiekvieną mėnesį grynųjų yra per daug, į kuriuos turėtų būti atsižvelgiama priimant sprendimus.
REKOMENDACIJOS
1. Priimkite verslo sprendimų priėmimo procese grynųjų pinigų biudžetą kaip finansinio planavimo įrankį.
2. Padarykite efektyvų planavimą, remdamiesi ekspertų kriterijais ir įmonės objektyvumu, be kita ko, atsižvelgiant į pajėgumus, pardavimo planus.
3. Pratęskite mokėjimo ciklą, kad gautumėte grynuosius pinigus kitiems įmonės poreikiams.
4. Direktorių valdyboje aptarkite grynųjų pinigų biudžetą kaip sprendimų priėmimo įrankį, remdamiesi tuo, kad pritaikius grynųjų pinigų biudžetą paaiškėjo, kad visais metų mėnesiais įmonė turi grynųjų pinigų perteklių, kuris galėtų būti naudojamas kaip strateginis pranašumas.
BIBLIOGRAFIJA
1. Álvarez López, José: Balanso analizė. Auditas, apibendrinimas ir aiškinimas; „Donostiarra SA“ redakcija
2. A. Ross, Stephen; W. Westerfield, Randolph; F. Jaffe, Jeffrey: Įmonių finansai; Tarptautinis studentų leidimas: 1993 m.
3. Aguirre Sábada, Alfredo: Verslo administravimo ir ekonomikos pagrindai; Redakcija Pirámide SA
4. Avellaneda Ojeda, Carmen: Dvikalbis finansinių terminų žodynas, Redakcija Mac Graw Hill: - 1996.
5. Banco Financiero Internacional SA: sąlygos ir indėlių sąskaitų taisyklės, Havana: - 1998 m
. Sausio mėn. 6 Bueno Campos, Eduardo: Verslo ekonomika. Verslo sprendimų analizė; Redakcinis ŠMM.
7. Brealey, Richardas ir Myersas, Steward: Verslo finansavimo pagrindai; Redaktorius Mc Graw - „Hill“ / „Interamericana de España SA“: - 1993.
8. Cañibano Calvo, Leandro ir Bueno Campos, Eduardo: Savarankiškas finansavimas ir iždas įmonėje: grynųjų pinigų srautai; Redakcija Pirámide SA: - 1983.
9. Carlosas Marxas: sostinė. Politinės ekonomikos kritika, II tomas; Socialiniai mokslai Redakcija: - 1993.
10. Buveinė: 2000 m. Biudžeto sudarymo gairės.
11. Castellanos Graciela ir kiti: Pristatymas „Rinkodara nuosavo prekės ženklo viešbučiuose. Santjago de Kubos poliaus teritorinis rinkodaros įvykis: - 1999.
12. Draperis: Regresinė analizė ir chronologinė serija; Redakcinis mėnuo: 1983 m. Birželio mėn., UH
13. Ekonominės kontrolės departamentas: Ataskaitos, metodika ir finansinės ataskaitos.
14. E. Boltenas, Stivenas: finansų administravimas; Redakcija „Limusa“ - „Noriega“: - 1996.
15. Respublikos oficialusis leidinys: Bendri verslo gerinimo pagrindai: - 1998.
16. Gitman, Lawrence: Finansų administravimo pagrindai, I tomas; Redakcinis ŠMM.
17. L. Back, Philppa: Verslo iždo valdymas; Redakcija Diaz de Santos SA: - 1990.
18. Meigs and Meigs: Accounting. Vadovavimo sprendimų priėmimo pagrindas; Redakcinis ŠMM.
19. Murray R. Spiegel: Statistikos teorija ir problemos, šeštasis atspausdinimas; Redakcinis mėnuo: -1987.
20. PCC: Kubos komunistų partijos V ekonominis nutarimas. Politinis redaktorius: - 1998 m.
21. Turizmo ministerija: Priėmimo kasos žinynas.; Redakcija „Noriega“ - „Limusa“: - 1991 m.
22. Ramírez Padilla, David Noel: Administracinė apskaita, antrasis leidimas, „Mac Graw Hill de México“ redakcija, 1980 m
. Redakcija Pirámide SA: - 1993.
24. Van Horne, James: Finansų administravimo pagrindai; Redakcija Prentice Holl Hispanoam'erica SA: - 1988 m.
25. Villalba Garrido, Evaristo: Kuba ir turizmas; Socialiniai mokslai Redakcija: - 1993.
26. Westonas, Fredis ir Copelandas: Finansų administravimo pagrindai, I tomas, MES redakcija.
27. Weston, JF ir Brigham, EF: valdymo finansai; Redakcija „Interamericana S.A.: 1987“.
Atsisiųskite originalų failą
