Norėdamos sužinoti apie savo finansinę būklę per trumpą laiką, daugeliu atvejų daugelis kompanijų patenkintos gerai žinomų finansinių priežasčių analize, tačiau dėl įvairių priežasčių ši analizė yra neišsami, nes daugeliu atvejų teigiamas to paties rezultato nėra. Tai visiškai sutampa su teiginiu, kad kiekvienos įmonės einamosios sąskaitos yra tvarkomos efektyviai. Į diagnozę įtraukę išsamią apyvartinių lėšų analizę, galėsite geriau suprasti savo einamųjų sąskaitų administravimą, taip pat nustatyti galimas problemas, kad laiku jas ištaisytumėte.
Verslo pasaulyje yra visiškai įprasta, kad finansų vadybininkai nustato finansinę diagnozę, tiesiog žinodami esamą situaciją, investuodami arba tiesiog pasirinkdami kredito suteikimą banko dalis, be kitų priežasčių. Paprastai minėta diagnozė nustatoma dėl žinomų finansinių priežasčių, turinčių neginčijamą reikšmę vertinant bet kurios organizacijos ankstesnius, esamus ar būsimus rezultatus.
Finansinių rodiklių naudojimas daugiausia naudojamas kaip priemonė, be kita ko, žinant įmonės elgesį per trumpą laiką, todėl reikia manyti, kad teigiami minėtų rodiklių rezultatai įmonei suteikia pertrauką, palyginti su jūsų finansų padėtis, nes ji, remdamasi minėta informacija, turėtų veikti efektyviai ir tinkamai naudoti savo išteklius. Vis dėlto logiška būtų suabejoti, ar dėl priežasčių gautas rezultatas sutampa su efektyviu įmonės grynojo apyvartinio kapitalo administravimu ir ar apskritai būtų patogu atsiskaityti tik su šių priežasčių suteiktu rezultatu.
Trumpalaikis finansų administravimas, ypač grynojo apyvartinio kapitalo administravimas, taip pat tinkamas įmonės einamųjų sąskaitų tvarkymas yra gyvybiškai svarbus siekiant optimizuoti tokių ribotų finansinių išteklių, ypač Šiais laikais, kai artėja didžioji pasaulio ekonomikos krizė, kuri gali sukelti skaudžių padarinių.
Vis dėlto vis dar yra daug bendrovių, kurios neatlieka išsamaus apyvartinių lėšų elgesio tyrimo, įskaitant tas, kurios savo analizėse net neatsižvelgia į šį klausimą. Jie apsvarsto jau gerai priimtų ir pripažintų finansinių priežasčių analizę.
Finansinių priežasčių analizė nustatant įmonės finansinę būklę. Pakanka?
Kai įmonės dėl finansinių priežasčių nustato dabartinės situacijos finansinę diagnozę, jos gali gauti išsamią savo finansinės padėties apžvalgą, kuri leis, be kita ko, diagnozuoti stabilumą, tai yra, nustatyti turtas, kuris finansuojamas iš kitų žmonių kapitalo, galimybė mokėti, tai yra įmonės išteklių pakankamumas ar nepakankamumas įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, efektyvumas, kuriuo ji naudojasi savo ištekliais, ir galimybė uždirbti pelną. Tai iš esmės atliekama atsižvelgiant į likvidumo, aktyvumo, įsiskolinimo ir pelningumo koeficientus.
Tačiau rezultatas, gautas dėl finansinės priežasties, ne visada sutampa su efektyviu išteklių naudojimu per trumpą laiką, nors visuomet gaunamas termometras, rodantis, kokia tuo metu yra įmonės padėtis.
Pavyzdžiui, kalbant apie likvidumo koeficientus, pavyzdžiui, valiuta turi duoti daugiau nei 1, tai reiškia, kad įmonė turi daugiau nei 1 peso trumpalaikio turto, kad padengtų 1 peso trumpalaikių įsipareigojimų, tokiu atveju ji galėtų Teigiant, kad įmonė turi išteklių apmokėti trumpalaikes skolas, šiame pranešime daroma prielaida, kad įmonė efektyviai tvarko su šia priežastimi susijusias sąskaitas, tai yra, kad gautinos sumos surenkamos reikiamu laiku, kad atsargos yra Jie perka, gamina ir parduoda optimaliai, kad turimų grynųjų pinigų lygis yra toks, kokio reikalauja įmonė, ir kad yra tinkamas mokėtinų sumų lygis, apmokamas atitinkamu laikotarpiu, visada pasinaudojant finansavimo pranašumais. jo dalis. Tačiau šios prielaidos ne visada įvykdytos,nes gali būti, kad įmonė turi aukštą apyvartos indeksą, o tai dar nereiškia, kad ji turi reikiamus išteklius savo įsipareigojimams įvykdyti.
Ūkio subjekto apyvartumo koeficientas gali būti 2 kartus, tačiau taip yra todėl, kad yra didelis gautinų sumų ir atsargų lygis, kurių nepakankamai gerai pavyksta pagrįsti grynųjų pinigų poreikiu tam tikru metu, nepaisant to, kad remiantis šios priežasties rezultato aiškinimu, įmonė turi daugiau nei pakankamai išteklių, kad galėtų susidurti su šia situacija.
Rūgšties testas ir aktyvumo santykiai šiek tiek pagerina šią prielaidą, nes pirmieji atsižvelgia į mažesnio likvidumo turto svorį šiame santykyje, o antrasis atsižvelgia į laiką, kurio reikia kiekvienam žaidimui sukti. svarbesnis; tai yra efektyvumas, kai įmonės naudojasi savo ištekliais.
Tačiau rūgšties testas gali duoti teigiamą reikšmę, tai yra parodyti, kad įmonė yra geros būklės, ir nurodyti veiklos priežastis, teigti, kad įmonė turi priimtiną apyvartą, kiekvienais metais gerėjančią; tačiau šiuose rezultatuose neatsižvelgiama į galimą grynųjų pinigų perviršį, dėl kurio gali atsirasti alternatyvių išlaidų, arba senstančių skolų sumą gautinose sąskaitose ar nenaudojamose atsargose, jei yra nustatyta jų kontrolė, arba kaip Kreditinė įmonės reputacija eina.
Kita vertus, skolos ir pelningumo santykiai parodo, kaip įmonė elgiasi su trečiųjų šalių pinigais, kurie yra naudojami siekiant uždirbti pelno, ir vertindami administravimo efektyvumą per grąžą sukuriama pardavus ir investuojant. Tačiau jei yra didelis ar mažas skolos santykis, tai iš tikrųjų nesako, ar įmonės padėtis yra nepalanki ar nepalanki, atsižvelgiant į jos įsiskolinimo laipsnį, jei analizuojama optimali finansavimo struktūra, maksimaliai padidinanti įsiskolinimo laipsnį. įmonės vertė. Nors tai yra problema, kuri per trumpą laiką šiek tiek neatitinka tikslo, įdomu tai paminėti.
Kita vertus, pelningumo koeficientai, nepaisant jų neginčijamos vertės, kaip ūkio subjekto sugebėjimo gauti patenkinamą pelną ir reinvesticijas, dirbant su apskaitos duomenimis, teisingai parodo, kokie yra finansiniai ištekliai grynaisiais pinigais. tuos, kuriuos įmonė turi vykdyti savo veiklai.
Kaip minėta anksčiau, finansiniai santykiai yra įmonės padėties matas, tačiau jie nėra išsamūs jų analizėje, todėl reikalingas ir išsamus grynojo apyvartinio kapitalo valdymo tyrimas. Iš to paties.
Apyvartinio kapitalo valdymas kaip trumpo laikotarpio išteklių administravimo priemonė.
Galima sakyti, kad įmonė gerai valdo savo grynąjį apyvartinį kapitalą, patikrinusi, ar efektyviai valdomi visi pagrindiniai jį sudarantys komponentai, tai yra pinigai, sąskaitos ir gautinos sumos bei atsargos..
Įrodžius efektyvų apyvartinių lėšų valdymą, įmonė gali pasakyti, kad per trumpą laiką tinkamai administruoja savo sąskaitas.
Bendrovė turėtų ištirti apyvartinio kapitalo, kurį ji nori naudoti, metodą, tai yra, jei ji renkasi konservatyvų požiūrį, esant aukštam grynųjų apyvartinių lėšų lygiui, esant mažai rizikai ir mažam pelningumui, arba agresyvi, turinti mažai grynųjų apyvartinių lėšų., rizikinga, bet su didesnėmis pajamomis, arba jei jums labiau patinka alternatyva tarp jų, atsižvelgiant į įmonės strategijas.
Taip pat turėtumėte atlikti išsamų einamųjų sąskaitų elgesio tyrimą, naudodamiesi visais rekomenduojamais būdais, kad galėtumėte efektyviai valdyti šias sąskaitas.
Turite išanalizuoti gautinų sumų elgseną, atlikdami analizę pagal likučių amžių, įvertindami pradelstų įsiskolinimų sumą ir naudodami daugiau ar mažiau agresyvius išieškojimo būdus, atsižvelgiant į šių priemonių pasekmių sąnaudų ir naudos santykį., visuomet stengdamasi išnaudoti visas savo galimybes remdamasi kolekcijomis.
Atlikdama išsamią atsargų analizę, įmonė gali nustatyti nenaudojamus atsargas ir bandyti jas parduoti, taip pat tinkamai kontroliuodama jas, naudodama ABC metodą arba bet kurį kitą paprastai rekomenduojamą metodą, Visada atsižvelkite į atnaujintą atsargų, kurių tikrai reikia, ir tų, kurių paklausa iš rinkos tyrimo, kurį įmonė dažnai atlieka, tyrimą.
Kalbant apie mokėtinas sąskaitas, įmonė turi stengtis įsitikinti, ar kiek įmanoma išnaudojama išorinio finansavimo nauda, nepamiršdama to paties kredito reputacijos, visada atsimindama, kad dėl šio aspekto priežiūros gali būti atšauktas pardavimas. tiekėjo ir dėl to nutraukus įmonės veiklą.
Grynieji pinigai taip pat turėtų būti analizuojami, tikrinant, ar įmonė nustatė reikalingus grynuosius pinigus, kad būtų išvengta grynųjų pinigų pertekliaus, kuris lemia alternatyvias išlaidas, ar grynųjų pinigų trūkumo, dėl kurio tam tikru metu įmonei trūksta pinigų.
Taip pat turėtumėte patikrinti, ar kasmet planuojamas grynųjų pinigų biudžetas, kuriame numatomas galimas perteklius ar deficitas ir kokiais laikotarpiais tam, kad susidarius pertekliui galvotumėte, ką juos investuoti, ar deficito atveju, ieškokite tokios finansavimo formos, kuri atspindėtų mažesnes išlaidas.
Pavyzdys…
Kaip pavyzdį buvo parinkta Kubos įmonė, kuri mano, kad svarbu neatskleisti savo vardo, juolab kad ši informacija visiškai netrukdo minčiai, kurią ketinama pateikti.
Ši įmonė yra kosmetikos, šampūnų, kvepalų ir kt. Gamintoja ir pardavėja. Finansų vadybininkai teigia, kad jų padėtis yra palanki, teigdami, kad jų finansiniai indeksai, nors ir neturi norimos tendencijos, vis tiek išlaiko priimtinas vertes, parodytas aukštu pardavimų lygiu, kuris kasmet auga.
Bendrovės apskaičiuotų priežasčių santrauka pateikiama žemiau:
1 lentelė . Likvidumo rodiklių elgsena.
| Finansiniai santykiai |
2007 metai |
2008 metai |
| Cirkuliacijos priežastis |
1.39 |
1.33 |
| Rūgštingumo testas |
0,47 |
0,43 |
| Likvidumas galimas |
0,02 |
0,09 |
Šaltinis: pačių sukurtas
2 lentelė. Veiklos priežasčių elgesys.
| Finansiniai santykiai |
2007 metai |
2008 metai |
| Inventoriaus rotacija |
2.41 |
2.14 |
| Kolekcijos rotacija |
6.33 |
7,99 |
| Mokėjimų kaitaliojimas |
2.97 |
2.63 |
| Inventorizacijos ciklas |
150 |
169 |
| Gautinų sumų ciklas |
57 |
Keturi penki |
| Sąskaitų mokėjimo ciklas |
121 |
137 |
Šaltinis: pačių sukurtas
3 lentelė . Skolos santykio elgsena.
| Finansiniai santykiai |
2007 metai |
2008 metai |
| Skolos santykis |
66,6 |
68,93 |
| Atsakomybės ir kapitalo santykis |
52 |
49 |
| Autonomijos priežastis |
33.40 |
31.07 val |
| Palūkanų padengimas |
12.64 |
11.93 |
Šaltinis: pačių sukurtas
4 lentelė . Pelningumo koeficientų elgsena.
| Finansiniai santykiai |
2007 metai |
2008 metai |
| Pardavimo pelno marža |
vienuolika |
10 |
| Ekonominis pelningumas |
22.75 |
22.1 |
| Finansinis pelnas |
44,28 |
44.17 |
| Viso turto grąža |
14.79 |
13.72 |
Šaltinis: pačių sukurtas
Kaip matyti 1 lentelėje, likvidumo ir rūgšties testas 2008 m. Sumažėjo ne tokia reikšminga, ne daugiau kaip 0,05 karto. Šis sumažėjimas nėra patogus, tačiau taip pat nesijaudina, nes jis vis dar turi išteklių padengti trumpalaikes skolas. Savo ruožtu, nors jis neturi norimos vertės, 2008 m. Jis padidėjo 0,07 - kolekcijos valdymo dėka, kurį Bendrovė laiko optimaliu.
2 lentelėje parodyta nelabai palanki padėtis, nes jos atsargų ir mokėtinų sumų ciklai yra gana dideli. Atsargų atveju bendrovė teigia, kad šį lėtumą daugiausia lemia žaliavų pirkimo jūra ypatumai iš pagrindinio tiekėjo, kuris gyvena Europoje, todėl tikimasi, kad užsakymai vėluos.. Tačiau nemano, kad šis veiksnys yra neigiamas, nes, kaip minėta, jo pardavimai pastebimai išaugo kasmet, o tai rodo, kad atsargų neturėtų kilti daug problemų, nors ūkio subjektas to nepripažįsta. tie indeksai ir jų tendencijos nėra pageidaujami.
Savo ruožtu didelis mokėjimų ciklas parodo gana nepalankią situaciją, nes jo tendencija netgi didėja, todėl iš paslaugų teikėjų jau gaunami skundai dėl vėluojančių mokėjimų. Šią situaciją Bendrovė pripažįsta nerimą keliančia, tačiau ne keliančia nerimą, nes, kaip matyti iš likvidumo priežasčių ir didėjančio pardavimų lygio, tariamai bendrovė gali įvykdyti savo įsipareigojimus be didelių sunkumų.
Inkasavimo ciklas rodo labai palankų lygį su tendencija mažėti, o tai rodo, bendrovės teigimu, optimalų gautinų sumų valdymą.
Lentelėje Nr. 3 pateikti skolų santykiai ir rodikliai, kurie šiek tiek liečia bendrovę, atsižvelgiant į tai, kad jos įsiskolinimo lygis yra šiek tiek didelis, ir tai, pasak jos, netinka dėl palūkanų, kurias ji turi mokėti. Šis teiginys pateikiamas niekada nenagrinėjus, kokia būtų optimali finansavimo struktūra.
Ir galiausiai, lentelė Nr. 4 rodo priimtiną bendrovės pelningumo lygį, nors šiek tiek pablogėjus jos indeksams, nes jis mažėjo kiekvienais metais, nors ir nebuvo reikšmingas.
Remdamasi ankstesniais indeksais, įmonė įvertina, kokia yra jos padėtis, ty gali pastebėti, kad apskritai 2008 m. Nebuvo geri metai, palyginti su 2007 m., Nes dauguma jos indeksų rodo vertes su nepageidaujamos tendencijos, rodančios didesnius atsargų ir mokėjimų rotacijos sunkumus.
Pažymėtina, kad Bendrovė taip pat neatlieka jokio tyrimo, koks turėtų būti jos grynasis apyvartinis kapitalas, tai yra, ji nežino, kokį poveikį turi didelis ar mažas grynasis apyvartinis kapitalas.
Dėl finansinių priežasčių įmonė gali susidaryti idėją, kaip ji veikia, tačiau ji negali per trumpą laiką atlikti išsamios savo finansinės padėties analizės, kad galėtų priimti sprendimus, kurie neutralizuotų nustatytus sunkumus, jei ji neatlieka analizės. jų žaidimų per trumpą laiką. Ši analizė gali būti atlikta remiantis grynųjų apyvartinių lėšų administravimo analize.
Atlikus šią analizę, buvo galima nustatyti, kad gautinų sumų atveju įmonė neturėjo tokio efektyvaus administravimo, nes turėjo apie 11% skolų, vyresnių nei 90 dienų, nepaisant to, kad dauguma sutarčių su klientais sutarė dėl 60 dienų termino, kaip parodyta 5 lentelėje.
5 lentelė. Iš pirkėjų gautinų sumų suvestinė.
| Iš viso | 30 | 30–60 | 60–90 | 90–120 | Virš 120 |
| 7607 104,86 | 4589794.69 | 1 690 563,4 | 516 794,27 | 184 790,49 | 625 192.01 |
Šaltinis: pačių sukurtas
Ūkio subjektas nesiima jokių priemonių šiai situacijai neutralizuoti, be kita ko, ne tik toliau parduoda šias įmones vėluodamas atlikti mokėjimus, bet ir sudaro su jomis naujas sutartis dėl naujų produktų komercializavimo. Taip pat ji neatliko išlaidų ir naudos analizės, kad paremtų savo veiksmus, susijusius su šiais klientais, dėl kurių ji gali tvirtinti, kad nesiima griežtų priemonių su jais dėl galimo pardavimo sumažėjimo.
Kaip matyti, atsižvelgiant į veiklos su kolekcijomis priežastį, įmonė yra puikios būklės, tačiau šiuo aspektu negalima kalbėti apie efektyvumą, nes ji neišnaudoja visų savo galimybių kolekcijų atžvilgiu ir nevykdo nė vienas tyrimas nebuvo susijęs su ribojančios politikos poveikiu jiems.
Kalbant apie atsargas, nustatyta, kad atsižvelgiant į ciklus, vėluojama atvežti žaliavas iš užsienio, ir tai daro įtaką jų lėtam judėjimui, tačiau jie taip pat turi įtakos aukštam atsargų kiekiui, susidarančiam dėl nereikalingų pirkimų, nes nėra kontrolės sandėliuose laikomos atsargos, pasenę tam tikrų produktų, kuriems vartotojai nebeteikia pirmenybės, paklausos tyrimai ir daugybė nenaudojamų atsargų.
Šių sunkumų nustatymas gali prisidėti prie to, kad sužinojusi savo situaciją, įmonė gali atlikti atnaujintą savo produktų paklausos tyrimą ir veiksmingai valdyti turimas atsargas, o tai padėtų sumažinti nereikalingą medžiagų pirkimą. kurie nenaudoja, parduoda tuščias atsargas žaliavų surinkimo įmonėms ir vengia pirkti žaliavas bei medžiagas, kurių jau yra sandėlyje.
Kalbant apie mokėjimus, indeksai rodo nepalankią situaciją, nes yra didelis mokėjimų ciklas, kuris turi tendenciją didėti, net žinant, kad tiekėjai yra nepatenkinti, o tai rodo pablogėjusią šalies kredito reputaciją. Verslas. Savo ruožtu atlikus mokėtinų sumų administravimo analizę buvo pastebėta, kad, kaip matyti iš 6 lentelės, su mokėjimais susijusi padėtis yra daug blogesnė, nes beveik 50% skolų turi likutį daugiau nei 90 dienų; nustatomos pagal 60 dienų sutartis.
Šis mokėjimų vėlavimas visiškai nereaguoja į strategiją ieškant didesnio finansavimo iš išorės šaltinių, tačiau yra visiškai blogo mokėtinų sąskaitų administravimo simptomas, kuris nėra palaikomas, kaip mano bendrovė, dėl priežasties. apyvartoje, nes jos likvidumas yra aukšto atsargų lygio, o būtent tų nemokėjimo lygių, kuriuose jis yra sumažėjęs, produktas.
6 lentelė. Analizės pagal mokėtinų sumų amžių santrauka.
(Pesose).
|
Iš viso sudaro mokėtinos |
Iki 30 dienų |
Nuo 30 iki 60 |
Nuo 60 iki 90 |
Nuo 90 iki 120 |
Daugiau nei 120 |
| 19,113,013,10 | 3 637 683,63 | 3 191 839,79 | 3 085 348,44 | 1 922 118,50 | 7 276 022,74 |
Šaltinis: pačių sukurtas
Galiausiai, kalbant apie grynųjų pinigų valdymą, subjektas neatlieka jokių tyrimų, kokie turėtų būti būtini pinigai, kuriuos jis turėtų laikyti savo sąskaitoje pagrindinėms operacijoms atlikti ir kreditoriams sumokėti, taip pat nevykdo jokio elgesio planavimo. grynųjų pinigų kitiems metams; analizė, kuri leistų ne tik iš anksto žinoti savo būsimus poreikius ar grynųjų pinigų perteklių, bet ir priimti optimaliausius sprendimus dėl to, kur geriau būtų panaudoti jūsų perviršius, arba koks finansavimo šaltinis prireikus sumažintų jūsų išlaidas.
Kaip matyti iš iliustruoto pavyzdžio, dėl finansinių priežasčių Bendrovė galėjo pamatyti, kad kažkas negerai, tačiau negalėjo žinoti, kokie buvo jos sunkumai ir koks buvo jos problemos mastas. Tai jis galėjo sužinoti tik atlikęs išsamią grynojo apyvartinio kapitalo analizę, su kuria ne tik galėjo žinoti, kur yra jo problemos, bet ir kaip ją išspręsti.
Šis pavyzdys dar kartą parodo, kaip svarbu į bendrovės finansinę diagnozę įtraukti ne tik finansinių rodiklių analizę, bet ir grynojo apyvartinio kapitalo analizę, kad būtų galima sužinoti apie realų bendrovės elgesį. trumpalaikes operacijas, taip pat idėja, kaip neutralizuoti aptiktas problemas, tokiu būdu subjektas galėtų efektyviai valdyti savo išteklius per trumpą laiką.
Išvada
Finansiniai santykiai parodo, kaip įmonei sekasi, bet ne dydį ar konkrečią vietą, kur yra įmonės sunkumai; To nepakanka norint parodyti finansinių išteklių administravimo efektyvumą per trumpą laiką, todėl įtraukiant grynųjų apyvartinių lėšų administravimo analizę, kuri yra būtina norint visapusiškai diagnozuoti bet kurios įmonės trumpalaikė finansinė padėtis.
Svarbu atsiminti, kad palankus likvidumo, aktyvumo ir pelningumo rodiklis dar nereiškia, kad įmonė efektyviai tvarko savo einamąsias sąskaitas. Įmonės turi atlikti savo strategijų analizę, siekdamos išlaikyti balanse tokį grynąjį apyvartinį kapitalą, kuris atitiktų jų interesus, taip pat nustatyti optimalų grynųjų pinigų kiekį, reikalingą jų veiklai, ir atitinkamą grynųjų pinigų biudžetą, kad galėtų numatyti savo poreikius ar perviršius. grynųjų pinigų su pakankamai laiko priimti geriausius sprendimus.
