Finansinių ataskaitų strateginė analizė

Finansinių ataskaitų strateginė analizė

Šis straipsnis yra skirtas studentams, pradedantiems patraukliame apskaitos pasaulyje, padėti analizuoti verslo finansines ataskaitas. Nurodykite organizacijoms vadovaujančius asmenis ir rekomenduokite taisomąsias priemones, kad ateityje nebepasikartotų tos pačios klaidos.

Siekdami savo tikslo, strateginėje savo produktų rinkodaroje naudosime tikrą informaciją iš tarptautinės kompanijos, gerai žinomos pasaulinėje rinkoje dėl agresyvaus požiūrio.

Tikslas yra parodyti, kokią svarbą buhalteris gauna kiekvieną kartą atlikdamas verslo patarėjo pareigas.

ĮVADAS.

Niekam ne paslaptis, kad įmonės viduje juda daugybė interesų: bankai, kreditoriai, investuotojai, darbuotojai, akcininkai, analitikai, vadovai ir kt. Todėl analizės rūšis skiriasi atsižvelgiant į konkrečius nagrinėjamos šalies interesus. Taigi komercinius kreditorius pirmiausia domina įmonės likvidumas, jos teisės yra trumpalaikės, o įmonės galimybė šias teises apmokėti geriausiai vertinama pagal nuodugnią jos likvidumo analizę. Tačiau obligacijų savininkų teisės yra ilgalaikės, todėl juos labiau domina įmonės grynųjų pinigų srautai, galintys padengti ilgalaikes skolas. Obligacijų turėtojas gali įvertinti šį sugebėjimą analizuodamas įmonės finansavimo struktūrą,pagrindiniai lėšų šaltiniai ir panaudojimas, jų pelningumas laikui bėgant ir būsimo pelningumo prognozės.

Akcinius investuotojus (akcininkus) pirmiausia domina dabartinis ir ateityje tikimasi uždarbis, šių pajamų stabilumas, kaip tendencija, taip pat jų kovariacija su kitų to paties konkurencinio sektoriaus bendrovių uždarbiu. Todėl jums rūpi verslo pelningumas. Jiems rūpi tik finansinė padėtis, kai tai daro įtaką įmonės galimybėms išmokėti dividendus ir išvengti bankroto.

Bet įmonės vadovybė turi būti suinteresuota visais finansinės analizės aspektais, kuriuos išoriniai kapitalo teikėjai naudoja vertindami įmonę. Todėl svarbu valdyti likvidumą ir pelningumą. Parametrai, tarp kurių keičiasi verslo valdymas ir kuriame pusiausvyros taške atsiranda rizika: kuo daugiau pelningumo, tuo daugiau rizikos; kuo daugiau likvidumo, tuo mažesnė rizika.

II. STRATEGINĖ FINANSINĖ ANALIZĖ

Ši priemonė, dar vadinama EFI matrica, apibendrina ir įvertina svarbiausias stipriąsias ir silpnąsias puses funkcinėse verslo srityse ir taip pat suteikia pagrindą nustatyti ir įvertinti šių sričių ryšius.

EFI matrica yra panaši į EFE matricą, kuri buvo sukurta ankstesniame skyriuje. Jis kuriamas atlikus penkis veiksmus:

1. Sudarykite kritinių arba lemiančių sėkmę lemiančių veiksnių, nustatytų vidaus audito procese, sąrašą. Apima nuo dešimties iki dvidešimt veiksnių, įskaitant stipriąsias ir silpnąsias puses, turinčias įtakos įmonei ir jos pramonei. Šiame sąraše pirmiausia užsirašykite stipriąsias puses, tada silpnąsias puses. Būkite kuo konkretesni.

2. Kiekvienam faktoriui priskirkite santykinį svorį nuo 0,0 (nesvarbus) iki 1,0 (labai svarbus). Svoris rodo santykinę šio veiksnio svarbą siekiant sėkmės. Stiprybės paprastai turi didesnį svorį nei silpnybės. Visų koeficientams priskirtų svorių suma turi būti lygi 1,0.

3. Kiekvienam sėkmės veiksniui priskirkite įvertinimą nuo 1 iki 4, kad būtų parodyta, ar dabartinės įmonės strategijos veiksmingai reaguoja į veiksnį, kur 4 = aukštesnis atsakas, 3 = aukštesnis atsakas. iki vidurkio, 2 = vidutinis atsakas ir 1 = blogas. Reitingai yra pagrįsti įmonės strategijų efektyvumu.

4. Padauginkite kiekvieno veiksnio svorį iš jo įvertinimo, kad gautumėte svertinį įvertinimą.

5. Pridėkite kiekvieno kintamojo svertinius balus, kad nustatytumėte organizacijos svertinę sumą.

Nepaisant to, kiek pagrindinių privalumų ir trūkumų yra įtraukta į EFI matricą, didžiausias svertinis bendrasis rodiklis, kurį gali gauti organizacija, yra 4,0, o mažiausias įmanomas svertinis bendras rodiklis yra 1,0. Vidutinė svertinė vertė yra 2,5.

Svertinis vidurkis 4,0 rodo, kad organizacija puikiai reaguoja į esamas savo pramonės galimybes ir grėsmes. Tai reiškia, kad bendrovės strategijose veiksmingai išnaudojamos esamos stipriosios pusės ir sumažinamas galimas neigiamas silpnybių poveikis.

Svertinis vidurkis 1,0 rodo, kad bendrovės strategijos nelabai naudojasi šia jėga, kaip rodo reitingas.

Kitame puslapyje parodyta 2,80 bendroji svertis rodo, kad stengiantis įgyvendinti strategijas, kurios pasinaudoja vidinėmis stipriosiomis pusėmis ir neutralizuoja silpnybes, bendroji įmonės vidinė strateginė padėtis yra aukštesnė už vidutinę.

Neturėtume nepastebėti fakto, kad svarbiau yra išsamiai suprasti EFI matricoje naudojamus veiksnius, nei jiems priskirti svorius ir reitingus.

VIDAUS VEIKSNIO VERTINIMO MATRIX MĖGINIS

SĖKMĖS VEIKSNIAI	SVORIS	KOKYBĖ	SVORIS
STIPRUMAI
1. Mokumo koeficientas pakilo iki 2,52	0,06	4	0,24
2. Pelno marža padidėjo iki 6,94%	0,16	4	0,64
3. Aukšta darbuotojų moralė	0,18	4	0,72
4. Nauja kompiuterinė sistema	0,08	3	0,24
5. Rinkos dalis padidėjo iki 24%.	0.12	3	0,36
TRŪKUMAI
1. Neišspręsti teisiniai reikalavimai	0,05	du	0.10
2. Gamyklos pajėgumas sumažėjo iki 74%	0,15	du	0.30 val
3. Trūksta strateginio administravimo sistemos	0,06	vienas	0,06
4. Išlaidos MTTP padidėjo 31%.	0,08	vienas	0,08
5. Platintojo paskatos nebuvo veiksmingos	0,06	vienas	0,06
IŠ VISO	1,00		2,80

V. FINANSINIŲ RATIŲ NAUDOJIMAS.

„Mes visi girdėjome istorijas apie finansinius genijus, kurie per kelias minutes gali perimti įmonės sąskaitas ir per finansinius rodiklius sužinoti giliausias jos paslaptis. Tiesa, finansiniai santykiai nėra krištolo rutulys. Jie yra tik naudingas būdas surinkti didelius finansinius duomenis ir palyginti įmonės veiklą. Santykiai padeda užduoti svarbius klausimus, tačiau į juos neatsako “ (4). Tai verta atsiminti, nes buhalterio, administratoriaus ir ekonomisto profesinė stiprybė yra orientuota į tendencijas priimti į ateitį orientuotus sprendimus. Finansinė analizė yra mokslas ir menas. Čia bandysime aprėpti su mokslu susijusią dalį; Nes menas įgyjamas per praktiką ir patirtį priimant sprendimus šaudymo linijoje. Išmintis kyla iš patirties, iš klaidų, padarytų profesinės praktikos metu.

Tam, kad galėtume naudoti finansinius rodiklius, mums reikia palyginamųjų normų ar standartų. Vienas iš būdų yra palyginti įmonės santykį su pramonės ar verslo kryptimis, kuriose įmonė daugiausia veikia tuo pačiu laikotarpiu. Kita vertus, analitikas palygina dabartinį santykį su praeities ir kitais santykiais, kurių ateityje tikimasi toje pačioje įmonėje.

Savo tikslais mes juos suskirstysime į keturias rūšis: struktūrinius, likvidumo, valdymo ir pelningumo. Mes naudosime žinomos Šiaurės Amerikos firmos „Niké Inc.“ balansą ir pelno (nuostolio) ataskaitą. Jie išsamiai aprašyti atitinkamai 1 ir 2 prieduose.

1 PRIEDAS

NIKE INC.

METINĖS FINANSINĖS ATASKAITOS.

BALANSAS (Tūkstančiuose dolerių).

SĄSKAITOS	200 GEGUŽĖS	200 GEGUŽĖS
TURTAS
Turimas turtas
Pinigai ir jų ekvivalentai	119 804	90,449
Gautinos sąskaitos, atėmus blogas skolas
Nuo.14 288 ir 10 624 USD	521,588	400,877
Atsargos	586 594	309,476
Iš anksto apmokėtos išlaidos	26,738	19 851
Kitas trumpalaikis turtas	25 536	17,029
Iš viso trumpalaikio turto	1 280 280	837,682
Ilgalaikis turtas (ilgalaikis)
Nuosavybė, augalai ir įrenginiai
Tokia kaina	397,601	238 461
Mažiau: sukauptas nusidėvėjimas	105,138	78 797
Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai, grynasis	292 463	159,664
Komercinio kapitalo prieaugis	114 710	81,021
Kitas turtas	20,997	16,185
Visas ilgalaikis (ilgalaikis) turtas	428,170	256 870
Bendras turtas	1 708 430	1'094,552
AKCIJOS ĮSIPAREIGOJIMAI IR KAPITALAS
Dabartiniai įsipareigojimai
Apmokėti dokumentai	300,364	31.102
Skolos susimokėti	165,912	107,423
Sukaupti įsipareigojimai	115,824	94,939
Mokėtinas pajamų mokestis	45,792	30,905
Dabartinė ilgalaikių skolų dalis	580	8792
Iš viso ilgalaikių (ilgalaikių) įsipareigojimų	628,472	273,161
Ilgalaikiai įsipareigojimai
Ilgalaikė skola	29,992	25,941
Atidėtasis pajamų mokestis	16,877	10,931
Iš viso ilgalaikių įsipareigojimų	46,869	36,872
Iš viso įsipareigojimų	675,341	310,033
Akcinis kapitalas
Išperkamos privilegijuotosios akcijos	300	300
Paprastosios akcijos deklaruota verte	2,876	2,874
Kapitalas, viršijantis deklaruotą vertę	84,681	78,582
Sukauptos komunalinės paslaugos	949 660	701,728
Valiutos perskaičiavimas	(4 428)	1 035
Visas įstatinis kapitalas	1'033,089	784,519
Bendri įsipareigojimai ir įstatinis kapitalas	1 708 430	1'094,552

PRIEDAS Nr.2

NIKE INC.

METINĖS FINANSINĖS ATASKAITOS

PAJAMŲ ATASKAITA (Tūkstančiuose dolerių, išskyrus duomenis apie akciją).

SĄSKAITOS	200 GEGUŽĖS	200 GEGUŽĖS
Pajamos	3 003 610	2'235,244
Pardavimo kaina	(1 850 530)	(1 388 172)
Bendrasis pelnas	1 153 080	851,072
Pardavimo ir administracinės išlaidos	664 061	454,521
Veiklos pelnas	489,019	396,551
Kitos išlaidos (pajamos)
Palūkanų išlaidos	27,316	10 457
Palūkanų pajamos	(11 062)	(12 324)
Įvairios išlaidos	11,019	5,060
Bendros kitos išlaidos (pajamos)	27,273	3,193
Pajamos prieš rezervuojant pajamų mokestį	461,746	393,358
Rezervas pajamų mokesčiui	174,700	150,400
Grynasis pelnas	287,046	242,958
Pelnas vienai akcijai (1)	3,77	6.42
(1) PELNO APSKAIČIAVIMAS	2003 metai	2002 metai
Grynasis pelnas	287'046,000	242'958,000
Padalijus iš vidutinio apyvartoje esančių paprastųjų akcijų skaičiaus	76'067,000	37'834,000
Uždarbis už akciją	3,77	6.42

SUVESTINTO PELNO ATASKAITA

(IŠRAŠYTA Tūkstančiuose dolerių)

KONCEPCIJOS	VERTĖS
Sukauptas pelnas 200X m. Gegužės 31 d	701,728
Grynosios pajamos 1991 m. Gegužės 32 d	287,046
IŠ VISO	988,774
Mažiau: paprastųjų akcijų dividendai	39,084
Privilegijuotųjų akcijų dividendai	30
Sukauptas uždarbis 200Y m. Gegužės 31 d	949 660

PRIEDAS Nr. 3. STRUKTŪRINĖ ANALIZĖ (Tūkstančiai JAV dolerių).

KONCEPCIJOS 200Y (%) 200X (%) VARIACIJA (%)

KONCEPCIJOS	200Y	(%)	200X	(%)	VARIACIJA	(%)
INVESTICIJOS
Dabartinis aktyvus	1 280 280	74,94	837,682	76,53	442,578	72.10
Ilgalaikis turtas	428,170	25.06 val	256 870	23.47 val	161,300	27.90
IŠ VISO	1 708 430	100.00 val	1'094,552	100.00 val	613,878	100.00 val
FINANSAVIMAS
Užsienio sostinė	675,341	39.53	310,033	28.33	365 308	59.51
Nuosavas kapitalas	1'033,089	60.47	784,519	71,67	248,570	40.49
IŠ VISO	1 708 430	100.00 val	1'094,552	100.00 val	613,878	100.00 val

Šios struktūros analizė parodo mums įmonę, kuri, būdama pramoninė, pateikia tipiškos komercinės įmonės struktūrą, kurioje prioritetas teikiamas trumpalaikiam, o ne ilgalaikiam. Analizuojamas laikotarpis rodo, kad investicijų augimas atitinka 56% 200X. Iš jų 442 milijonai dolerių buvo skirti trumpalaikiam (72,10%), o 161 milijono likutis - ilgalaikiam (27,90%).

Tačiau šis didelis augimas buvo finansuotas pasitelkiant užsienio kapitalą, kuris buvo sustiprintas einamaisiais metais padidinant savo poziciją nuo 28,33% iki 39,53%. Nuosavas kapitalas sumažėjo nuo 71,67% iki 60,47%. Kurio pastebimas poveikis pastebimas padidėjusių finansinių išlaidų, nurodytų 2 priede (žr. Pelno ir nuostolių lentelę), kur palūkanų išlaidos padidėjo nuo daugiau nei 10 milijonų iki daugiau nei 27 milijonų dolerių, taip pat sumažėjo pelnas, tenkantis vienai akcijai, nuo 6,42 USD iki 3,77 USD

Likvidumo indeksai.

4 PRIEDAS TINKlaus DARBO KAPITALO ANALIZĖ.

KONCEPCIJOS	200Y	200X	VARIACIJA
Dabartinis aktyvus	1 280 280	837,682	442,578
Dabartiniai įsipareigojimai	(628 472)	(273 161)	(355 311)
IŠ VISO	651,788	564 521	87,267
Mokumo indeksas (AC / PC)	2.04	3.07
Rūgščių tyrimo indeksas (AC-Inv) / PC)	1.10	1,93

Tikrinant likvidumo rodiklių laiko eilutes nuo 200X iki 200Y, pastebima, kad nors apyvartinis kapitalas padidėjo nuo 564 521 USD iki 651 788, bendrovės likvidumas pablogėjo, nes mokumo indeksas nukrito nuo Nuo 3.07 iki 2.04. Tai patvirtina rūgščių testo indeksą, nukritusį nuo 1,93 USD (už kiekvieną skolos dolerį) iki 1,10. Akivaizdu, kad likvidumo sumažėjimą galima paaiškinti reikšmingu trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimu tokiu tempu, kuris žymiai viršija trumpalaikio turto augimą.

VALDYMO RODIKLIAI

PRIEDAS Nr. 5. KOLEKCIJOS DIENOS.

KONCEPCIJOS	METAI	200Y DIENOS	METAI	200X DIENOS
Gautinos sąskaitos	521 588 * 365	63	400 877 * 365	65
Metiniai pardavimai	3 003 610		2'235,044

PRIEDAS Nr. 6. INVENTORINĖS DIENOS

KONCEPCIJOS	METAI	200Y DIENOS	METAI	200X DIENOS
Atsargos * 365	586 594 * 365	116	309,476	82
Kaina Vtas. Metinis	1'850,530		1'384,172

7 PRIEDAS MOKĖJIMO DIENOS.

KONCEPCIJOS	METAI	200Y DIENOS	METAI	200X DIENOS
Ctas. x Mokėkite * 365	466 276 * 365	92	148 525 * 365	39
Pardavimo kaina	1'850,530		1'384,172

Bendras vardiklis yra metų pirkimai. Tai pakeičia pardavimo kaštai.

Atkreipiame dėmesį, kad surinkimo dienos pastaruosius dvejus metus išlaikė tą patį lygį: 65 ir 63, atitinkamai, 200X ir 200Y.

Tačiau bendrovės silpnumas parodytas atsargų sudarymo dienomis, kurios padidėjo nuo 82 iki 116 dienų, iš kurių daroma išvada, kad įmonė nėra labai kompetentinga konkurencijos akivaizdoje - tiesioginė jos likvidumo pablogėjimo priežastis.

Jei susiejame mokėjimo dienas su surinkimo dienomis, pastebime, kad „200X“ sumokėjo greičiau, nei buvo sumokėta (39 dienos, palyginti su 65); tendencija, kuri einamaisiais metais buvo pakeista (92 mokėjimo dienos palyginti su 63 dienų surinkimu).

8. PELNINGUMO RODIKLIAI.

INDIKAI	200Y	200X
Pelnas * 100 viso turto	287 046 * 100	16,80 proc.	242 985 * 100	22.20 val
1 708 430		1'094,552
Grynosios pajamos * 100 nuosavas kapitalas	287 046 * 100	27,79 proc.	242 985 * 100	30.97
1'033,089		784,519
Pelnas * 100 grynųjų pardavimų	287 046 * 100	9,46 proc.	242 985 * 100	10.87
3'033,610		2'235,244

Nepaisant didelio pardavimų padidėjimo, palyginti su praėjusiais metais, 35,72%, pažymime, kad pelningumas sumažėjo tiek turto, tiek nuosavybės ir grynųjų pardavimų lygiu. Tačiau tai yra svarbi priemonė, kuri negali likti nepastebėta: 28% per metus.

GALUTINĖ PASTABA.

Apibendrinant galima pasakyti, kad vadovybės ekonominis-finansinis valdymas buvo gana priimtinas. Nors tiesa, kad pelningumo požiūriu tai išliko tokio paties lygio kaip ir praėjusiais metais, įmonės finansinė būklė ilgą laiką pablogėjo, kaip parodyta 1 priede.

REKOMENDACIJOS.

Norint išvengti šioje ataskaitoje aptiktų klaidų, rekomenduojama imtis šių taisomųjų priemonių:

1. Augti tiek investicijoms, tiek pardavimams, geriausia - remiantis mūsų pačių ištekliais. Svarbu ne augti, o didinti turto dalį santykinai laikotarpio pabaigoje.

2. Sumažinkite kolekcijos politiką, kuri šiuo metu yra nuo 65 dienų iki 45 dienų.

3. Kiek įmanoma greičiau sutrumpinkite atsargų dienas iki bent 60 dienų.

Priemonės, kurios prisidės prie organizacijos likvidumo indeksų tobulinimo, norėdami tinkamai normaliai vykdyti veiklą ateityje.

Lima, 2004 m. Spalio 22 d.

(1) Finansai administravimo srityje. 215 psl. „McGraw-Hill“ leidyba. Devintasis leidimas. 1 tomas. 1995 metai. Meksika DF. Meksika.

(2) Michaelas Porteris. Konkurencijos strategija: pramonės ir įmonių analizės metodai. New York, 195. Laisva spauda. 1985 metai.

(3) Fredas R. Davidas. Strateginio valdymo koncepcijos. „Pearson Education“ leidykla. Penktas leidimas. Metai 1997. Meksika DF. Meksika.

(4) Richardas Brealey. Steward Myers. Įmonių finansų principai. „Mc Graw-Hill“ leidyba. 633 psl.

Atsisiųskite originalų failą