ĮVADAS. TRADICINIAI FINANSINIAI SANTYKIAI
Pardavimų ir operacijų sritys turi suprasti ir kalbėti ta pačia kalba kaip ir finansininkas, kad suprastų ir imtųsi atitinkamų veiksmų savo srityse ir tinkamai suprastų. Prieš pradedant nuolatinius tobulinimo projektus įvairiose įmonės srityse (pardavimai, operacijos - pirkimas, logistika, gamyba ir kt.), Jų metu ir jiems įgyvendinant, finansinė sritis turi įvertinti, kaip jie veikia ar veikia ir ar tai būtina įvertinti įmonės įtaką ir tam naudojamos tam tikros priemonės, tokios kaip santykiai ar santykiai ar finansiniai indeksai. Šis įrankis yra naudingas aiškinant buhalterių ir finansininkų naudojamas ataskaitas: balansą ir pelno (nuostolių) ataskaitą.
Teiginys finansinės padėties, taip pat vadinamas balansas arba balansas, yra finansinė ataskaita ar apskaitos teiginys, kad atspindi bendrovės nuosavo kapitalo situaciją tam tikru laiku. Valstybės finansinės padėties struktūra pagal tris ekonomines sąvokas - aktyvųjį, pasyvųjį ir paveldo tinklą.
Nuosavas kapitalas = Visas turtas - visi įsipareigojimai.
Pajamų ataskaitoje arba būsenos P osses ir G anancias, yra tai, kad derintų rodo į detales, kaip ir kaip buvo gauta iš veiklos rezultatai už tam tikrą laikotarpį, sąvokos ir sumos pajamų ir sąnaudų ataskaitoje.
P / G statusas yra dinamiškas, nes ji apima laikotarpį, per kurį išlaidos ir išlaidos, kurie kėlė savo pajamų turi būti puikiai identifikuoti. Todėl jis turi būti nepriekaištingai taikomas ataskaitinio laikotarpio pradžioje, kad jo pateikta informacija būtų naudinga ir patikima priimant sprendimus.
Į priežastys ir finansiniai indeksai yra santykiai tarp komponentų balansas ir pelno ataskaita (P osses / G anancias). Jie suteikia greitą ir visuotinį įmonės elgesio vizualizavimą, parodant galimas stipriąsias ir silpnąsias puses, atliekant skirtingų sričių veiklą. Daugiausia dėmesio skiriama pelningumo, likvidumo, įsiskolinimo ar finansinio sverto, veiklos ar administravimo efektyvumui ir rinkos rodikliams matuoti. (Pastaroji šiame dokumente nebus analizuojama.
Šių indeksų naudojimas suteikia informacijos, kur nukreipti išsamią analizės informaciją, ko reikia ieškoti, ir analizuoti. Gauti finansiniai koeficientai arba koeficientai gali labai skirtis priklausomai nuo tipo įmonių ir, atsižvelgiant į didesnę priežastį, skirtinguose verslo sektoriuose, todėl jie neturėtų būti mechaniškai analizuojami kaip absoliuti vertė. Jo vartojimas turėtų būti papildytas kitomis sąvokomis, leidžiančiomis atlikti išsamesnį vertinimą, ir bus aptariamas rengiant šį dokumentą.
Pelningumo priežastys
Šie indeksai leidžia mums įvertinti įmonės pajamas ar pelningumą procentine išraiška, atsižvelgiant į jos pardavimus, turtą ar kapitalą.
Jie vertina administravimo efektyvumą ir efektyvumą, susiedami investicijos teikiamą naudą pagal pačios investicijos dydį. Jie susieja galimybę sukaupti lėšų trumpalaikiam įmonės veikimui. Jie įvertina, ar uždirbtas pelnas yra pakankamas, kad verslas galėtų tęsti savo veiklą. Neigiami skaičiai rodo turto praradimą, dėl kurio savininkams ar akcininkams reikia didesnių finansinių išlaidų arba kapitalo injekcijos, kad verslas išliktų, ir tai yra neigiamas kritinis scenarijus.
Analizuojamas pelningumas: Turto, nuosavybės, pardavimo ir akcininkų.
Turto grąža (IG) = EBIT / Vidutinis bendras turtas
Įvertinamas visų išteklių (visų investicijų) administravimas, todėl vertinamas verslo pelningumas. EBIT naudojamas norint pamatyti galimybę uždirbti pelną iš turto, nedarant įtakos tam, kaip jis finansuojamas. Šis ryšys yra naudingas analizuojant įmonės padalinių veiklos rezultatus.
IG = investicijų grąža
EBIT = uždarbis prieš, palūkanos, mokesčiai.
Nuosavo kapitalo grąža (ROE) =
Grynosios pajamos / Vidutinė nuosavybė = EBIT - Palūkanos - Mokesčiai / Vidutinė nuosavybė
ROE = Nuosavo kapitalo grąža
Savininkų investicijų grąža yra nustatoma pagal palūkanas ir mokesčius. Tai yra galimybė uždirbti pelną savininkui ar akcininkams.
Korporacijoms naudojama:
Akcininkų grąža = {Akcijos kaina (pradinė pabaiga) + Dividendai} / Pradinė akcijos kaina
Tai yra tai, ką akcininkai uždirba per tam tikrą laikotarpį.
Pardavimų pelningumas = Pelnas / Pardavimai
Likvidumo koeficientai
Jie nurodo įmonės mokėjimą per trumpą laiką. Jie suteikia galimybę konvertuoti trumpalaikį turtą į grynuosius pinigus, kad būtų įvykdyti trumpalaikiai įsipareigojimai. Tai yra trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų santykis
Apyvartinis kapitalas = Trumpalaikis turtas - Trumpalaikiai įsipareigojimai
Tai yra galimybė įmonei plėtoti savo veiklą. Kuo didesnis indeksas arba kuo didesnis teigiamas skirtumas, tuo didesnė galimybė sumokėti trumpalaikes skolas.
Pagrindinės likvidumo priežastys: srovės santykis, rūgščių testas ir absoliutus likvidumas.
Dabartinis santykis arba einamasis indeksas = (iš viso trumpalaikio turto) / (iš viso trumpalaikių įsipareigojimų)
Tai yra kreditorių saugumo lygis, kurį reikia surinkti per trumpą laiką. Jo surinkimą garantuoja turtas, kuris, tikimasi, bus konvertuotas į grynuosius pinigus pasibaigus trumpalaikės skolos terminui. Kuo didesnis indeksas, tuo daugiau likvidumo, tačiau jis turi būti subalansuotas, kad nereikėtų pinigų negaminant. Šį indeksą gali iškreipti sezoninės rinkos paplitimas, paveikiantis atsargas ir pardavimus, be kitų sąvokų.
Rūgščių testas = (visas trumpalaikis turtas - atsargos) / iš viso trumpalaikiai įsipareigojimai
Tai yra galimybė apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus turint likvidžiausią turtą. Protinga ne tik atimti atsargas, bet ir gautinas sumas, kurios greičiausiai neatsigaus per trumpą laiką, ir tas, kurios gali tapti neatgaunamos. Šiems indeksams didelę įtaką daro globalūs ekonominiai veiksniai, tokie kaip infliacija, turintys aukštą likvidumą ir didelę infliaciją, užuot padengę mokėtinas sąskaitas ar investuodami aukštomis palūkanų normomis, praranda perkamąją galią, dėl to prastas pelningumas. Kaip minėta anksčiau, būtina išanalizuoti ne tik absoliutinę indekso vertę, bet kartu su kitais momento rodikliais ir sąlygomis. Be to, atminkite, kad vien finansiniai santykiai yra kaip foto - statiniai, o ne kaip filmas - su geresniu vaizdo
Absoliutus likvidumo indeksas = grynieji pinigai + bankas + vidutiniai apyvartiniai vertybiniai popieriai / visi trumpalaikiai įsipareigojimai
Tai yra aukščiausias įmonės likvidumo rodiklis, į kurį atsižvelgiama tik tuo trumpalaikiu turtu, kuriam nėra jokių apribojimų juos konvertuoti į pinigus, tai yra grynaisiais, likučiais einamosiose sąskaitose ir investicijomis į apyvartinius vertybinius popierius, kurie yra lengvai ir vidutiniškai likviduojami.
Skolos ar sverto priežastys
Šie indeksai leidžia mums žinoti, kaip įmonė finansuoja savo turtą skolindama trečiosioms šalims trumpalaikę ar ilgalaikę perspektyvą ir koks yra jų santykis su nuosavu kapitalu. Jie rodo gebėjimą įvykdyti prisiimtus įsipareigojimus tiek trumpalaikiu, tiek ilguoju laikotarpiu. Jie atskleidžia, kiek įmonė yra įsipareigojusi kreditoriams ir kiek įmonė priklauso savininkams. Tai rodo rizikos lygį tiems, kurie analizuojamai įmonei siūlo papildomą finansavimą. Paprastai skola yra pinigų srautų problema. Vėlgi, šis indeksas turi būti analizuojamas kartu su kitais veiksniais ir sąvokomis, tokiomis kaip nuosavybė. Kuo didesnė nuosavybė palyginti su įsipareigojimais, tuo pragyvenimo galimybės yra didesnės.Atliekant analizę reikia atsižvelgti į nacionalines ir tarptautines sąlygas, nes jei yra galimybių gauti finansavimą esant labai mažoms palūkanoms, palyginti, yra patogu gauti svertą ir pagerinti savininkų kapitalo grąžą. Aukštos ir labai aukštos infliacijos metu būna priešingai.
Skolos arba sverto santykiai yra šie : sverto koeficientas, visų įsipareigojimų ir viso turto santykis bei palūkanų padengimo santykis.
Sverto koeficientas = Visi įsipareigojimai / nuosavas kapitalas
Tai parodo finansinę paramą, kurią įmonė gauna per savo kreditorius, palyginti su partnerių įneštais pinigais. Šis santykis taip pat sudaromas atskirai trumpalaikiams ir trumpalaikiams įsipareigojimams, o ne bendrai įsipareigojimams.
Bendrosios atsakomybės / viso turto santykis - tai kreditorių, finansuojančių turtą, paskirstytų lėšų dalis, kaip ir ankstesniu atveju, skirta visiems įsipareigojimams, taip pat atskirai trumpalaikiams ir ilgalaikiams įsipareigojimams.
Palūkanų aprėptis = EBIT / Palūkanų išlaidos
EBIT = pajamos prieš palūkanas ir mokesčius. (E arnings B prieš tiekdamas aš nterest, T ašys)
Šis santykis nustatomas prieš apmokestinimą, nes palūkanos yra atskaitytinos nuo mokesčių. Tai rodo, kiek pelnas gali padengti padengdamas palūkanas.
Administracinės veiklos ar efektyvumo priežastys
Šie indeksai leidžia įvertinti, ar įmonės ištekliai buvo tinkamai investuoti, kolekcijų susigrąžinimo greitį ir žinoti įmonės valdomų produktų gamybos ir (arba) pardavimo veiklos lygius. Kartais pardavimai auga esant pagrįstai maržai ir, nepaisant to, yra grynųjų pinigų srautų problemų, šie indeksai padeda mums išsiaiškinti priežastis, tai gali būti didelės atsargos arba jų lėtas judėjimas ar lėtas sąskaitų rinkimas.
Atsargų rotacija = Parduotų produktų kaina / Vidutinis atsargų kiekis
Nurodo, kiek kartų analizuotas laikotarpis buvo parduotas ir papildytas investicijomis į medžiagas. Padalydami darbo dienas per metus pagal atsargų rotaciją, turime dienų, kurių reikia investicijoms į medžiagą susigrąžinti. Mažėjanti atsargų apyvarta rodo kapitalo padidėjimą be atsargų judėjimo. Net ir toje pačioje verslo srityje yra labai didelis atsargų dienų skirtumas tarp bendrovių, nes nors jos gamina panašius produktus, kai kurios gali sekti „Push“ sistemas, o kitos - „traukti“; pirmieji turės palyginti dideles atsargas, palyginti su kitais, o antrieji bus mažinami atsižvelgiant į jų apskaičiuotą kanbaną ir prekybos centrus, pasiryžusius pristatyti teisingus kiekius pagal klientų reikalavimus. TačiauKiekvienos įmonės finansinė sritis bus vertinama remiantis pagrįstu apyvartos „vidurkiu“. Skirtumas, pagrįstas minėtu „vidurkiu“, bus pagrindas, kurį jie paprastai naudos atliktai veiklai įvertinti. Būtina įsitikinti, kad inventorius nebenaudojamas (kai kurios pramonės šakos dėl to kenčia daug: elektronika, mada apskritai ir pan.), Arba pasirūpinti, kad jis nebūtų sugadintas ar greitai gendantis.
Vidutinis kolekcijos laikotarpis
= Gautinų sumų likutis / (kredito pardavimas / 365 dienos)
= Verslo metai (dienomis) / Gautinų sąskaitų rotacija
Laikas, kuris pradedamas skaičiuoti nuo pardavimo iki jo surinkimo, atspindi kolekcijos politiką ir jos toleranciją. Didesnė nei standartinė paklaida, kurios laikosi ta pati pramonės šaka, gali atspindėti skirtingus dalykus: pardavimo strategiją ribotoje rinkoje arba tai gali būti blogo kredito valdymo, sezoniškumo ir kt. Problemos.
Mokėtinų sąskaitų rotacija = metinis kredito pirkimas / mokėtinų sumų vidurkis
Vidutinis mokėjimo laikotarpis = Mokėtinų sumų likutis / (Įsigijimai / 365)
= Verslo metai (dienomis) / Mokėtinų sąskaitų rotacija
Tai laikas, per kurį įmonė turi sumokėti sąskaitas. Jei laikotarpis yra mažesnis nei pramonės standartas, tai gali būti dėl kelių dalykų: jūs nenaudojate maksimalaus sverto pajėgumo, jūs iš anksto mokate už papildomą naudą už greitą mokėjimą ir pan. Jei viršijate vidutinį pramonės laikotarpį, per daug naudojate finansavimą ir gali kilti problemų dėl kredito atšaukimo ar kredito laikotarpio sutrumpinimo.
Paprastai visada pageidautina, kad vidutinis mokėjimo laikotarpis būtų ilgesnis nei vidutinis surinkimo laikotarpis, nes tai reikštų, kad mes apmokestiname per trumpesnį laiką, nei mums reikia sumokėti, tai yra, dalį mūsų, kaip įmonės, finansavimo sudaro mūsų teikėjai
Turto rotacija = metiniai pardavimai / visas turtas.
Tai yra efektyvumas, kuriuo turto investicijos naudojamos pardavimams generuoti, ty kiek kartų galima parduoti sumą, lygią investicijai. Didelis sukimas rodo efektyvų valdymą.
REKOMENDACIJA:
Labai svarbu dar kartą pabrėžti, kad aiškinant santykius, indeksus ar santykį reikia atsižvelgti į tai, kad: savaime jų reikšmė nėra įtikinama, jie turi būti aiškinami kaip visuma analizuojant laiko eilutes, matant įmonės vidaus tendencijas. Jei nuspręsite įtraukti analizę tarp tos pačios verslo krypties įmonių, turite tai daryti labai atsargiai, atsižvelgdami į aptariamą sektorių ar veiklą ar verslo tipą, nepamiršdami atsižvelgti ir į didelius skirtumus, kurie gali egzistuoti siekiant tikslų. strateginis tarp kompanijų. Kai kurie iš jų nėra sertifikuoti ISO-9000, jie taip pat nesivadovauja „Lean Manufacturing“ ar „Six Sigma“ ar „Kaizen“, todėl jų atsargų vizija skiriasi.Dar kiti nesusimąsto apie pasaulio ekonomikos raidą ir yra valdomi tik vietos arba išimtinai šalies ekonomikos, nes tai yra jų rinkos aplinka. Jei atliekama kryžminė analizė arba tarp įmonių (lyginamoji analizė), reikia pasirūpinti, kad:
- Įmonės yra tame pačiame sektoriuje ir versle. Panašus dydis. Panašūs apskaitos metodai. Panašiose geografinėse zonose. Panašios politinės ir ekonominės sąlygos. (Kai kurios šalys subsidijuoja tam tikrus sektorius)
Kaip matote, gera finansinė analizė toli gražu nėra vien tik aritmetikos atlikimas. Reikalinga didžiulė patirtis ir ji įgyjama nuolat analizuojant. Šis dokumentas iš esmės skirtas kalbai tvarkyti ir tam tikroms priemonėms, kurios yra ypač naudingos patyrusiems buhalteriams ir finansams, apžvelgti.
Palyginta su pramone finansinė atskaitomybė per tam tikrą laiką.
Palyginus finansinius rodiklius, laikui bėgant gali skirtis, tikėtina, kad su pramonės vidurkiais bus rengiama statistika, kuri atskleistų stipriąsias ir silpnąsias puses, ir galima nustatyti ryšius. Žemiau pateiktų diagramų tendencijų analizė yra metodas, kuris gali būti naudingas įtraukiant laiką ir pramonės finansinių rodiklių vidurkius. Grafikuose punktyrinė linija parodo numatytą santykį. Keturi pagrindiniai pramonės vidutinių finansinių rodiklių šaltiniai yra šie:
Finansinių rodiklių tendencijų analizė
- „Dun & Bradstreet“ pramonės normos ir pagrindiniai verslo santykiai; rodo keturiolika skirtingų koeficientų, pagrįstų 800 skirtingų tipų įmonių pramonės vidurkiais. Santykiai yra pateikiami pagal pramonės klasifikavimo standartą (ECI) ir yra suskirstyti pagal metinius pardavimus į tris kategorijas. Roberto Morriso Associates'o metinės ataskaitos tyrimai; atskleidžia šešiolika skirtingų priežasčių, pagrįstų pramonės matavimais. Pramonės šakos pateikiamos ECI numeriu, kurį paskelbė surašymo biuras. Santykiai pateikiami keturiomis dydžio kategorijomis, išmatuotomis pagal metinius pardavimus ir "visoms pramonės įmonėms". Trojos Liūto verslo ir pramonės finansiniai santykiai; Tai parodo dvidešimt du finansinius rodiklius ir pramonės procentinę dalį visose pagrindinėse pramonės šakose.Procentų santykis pateiktas dvylikos įmonių kategorijoms ir visoms tam tikros pramonės įmonėms. Federalinės prekybos komisijos ataskaitos; FPK skelbia ketvirčio finansinius duomenis, įskaitant gamybos įmonių rodiklius. FPK ataskaitose pateikiama analizė pagal pramonės grupes ir turto sumą.
Nuoroda: http://www.joseacontreras.net/direstr/cap53d.htm
FINANSINIŲ SANTYKIŲ VADOVINĖS VERTĖS
Pridedamos nuorodos, parodančios „Optimalias“ vertes, kurios turi būti naudojamos kaip vadovas „normaliomis“ sąlygomis skirtingose šalyse. Jie parodomi kaip pavyzdys, kad žmonės, kurie pirmą kartą liečiasi su šiais įrankiais, turėtų bendrą idėją apie galimas preliminarias vertes, atsižvelgiant į keletą sąlygų, į kurias reikia atsižvelgti atliekant analizę:
- http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiera http://proyectopromes.org/userfiles/file/finanzas.pdf http://www.slideshare.net/alrayon/ud-cy-f-t3-estados-contables (Žr. Pagrindiniai principai)http://www.franklintempleton.com.es/spain/jsp_cm/guide/glossary_r.jsp http://www.slideshare.net/Piedad1963/análisis-financiero-de-la-empresa-2703716
NUORODOS STRAIPSNIO PASTABOS APIE VERTYBINIUS POPIERIUS:
1) Šis indeksas yra glaudžiai susijęs su grynųjų pinigų prognoze. Tinkamai valdomoje įmonėje svarbu paruošti pajamų, išlaidų ir planuojamų investicijų biudžetus, finansavimo šaltinius ir kai kuriuos lapelius ar lenteles, kad būtų galima prognozuoti surinkimą ir išmokas per trumpą laiką, kad būtų galima geriau nustatyti optimalią analizuojamo santykio vertę.
2) Paprastai skolos yra geriau nei LP, o ne CP. Tačiau tam įtakos turi pasiektos palūkanų normos, sąlygos, būtinos garantijos, įmonės finansinės galimybės, finansuotinų investicijų pelningumas ir kiti įvairūs kintamieji.
3) Vidutinio mokėjimo termino ir vidutinio mokėjimo termino santykis turi siekti mažiausią ir aukščiausią įmanomą vertę. Tai pagerina įmonės finansavimą, kurį palaikys greitas rinkimas iš klientų ir nuotolinis mokėjimas tiekėjams.
4) Akivaizdu, kad bendrovės akcininkų ar dalyvių investuoto kapitalo finansinis pelningumas ar pelningumas turi bent jau atitikti kitus lūkesčius, kuriuos bet kada gali pasiūlyti kapitalo rinka ar kitos investavimo galimybės., Jiems
5) Jis gali būti suskaidytas į tris jo formulės dalis, kurios, savo ruožtu, sudaro tris nepriklausomus koeficientus. Taigi finansinė grąža yra:
Finansinis pelningumas = Pardavimų pelningumas * Turto rotacija * Svertas
Skirtingas šių trijų koeficientų vertes galima derinti skirtingai, tačiau visada bus geriau gauti kuo didesnę bendrą grąžą.
Trumpai tariant, atsižvelgiant į kai kurių nurodytų rodiklių eksponuojamų verčių reliatyvumą, tai gali būti praktinis vadovas, norint palyginti mūsų įmonės vertybes konkrečiai su eksponuojamomis ir su kitomis vidutinėmis šio sektoriaus vertėmis ir net su mūsų geografinės veiklos srities. Yra įmonių ir specializuotų žurnalų, kurie periodiškai skelbia duomenis ir statistiką, atspindinčią kai kuriuos iš šių duomenų tipų ir vidutines verslo valdymo rodiklių vertes pagal sektorius ir verslą.
ANTRASIS SKYRIUS.
ĮVADAS IR EBIT, EBITDA IR EVA APIBRĖŽIMAI
XXI amžiaus antrojo dešimtmečio pradžioje vis daugiau finansininkų, be tradicinio pelningumo, naudoja EBIT, EBITDA ir EVA kaip finansinius indeksus, todėl jie yra minimi šiame dokumente, kad pateiktų apžvalgą. suprantami terminai ir įvairios nuomonės apie juos.
EBIDTA ištakos siekia 90-uosius dešimtmečius, išpopuliarėjo devintojo dešimtmečio pabaigoje, įsibėgėjus technologiniam burbului su interneto kompanijomis ir naftos bumui. Pvz., Gali atsitikti taip, kad naftos kompanija, išleidusi daug lėšų žvalgymui, gali būti, kad ji savo balanse davė raudonus skaičius ir vis dėlto kiekviena diena buvo didesnė vertybė atradus indėlius, nei dar neturint. įsidarbinę, jie negavo pajamų, o vietoj to padidino įmonės vertę. Siekiant užkirsti kelią šiai ir kitoms priežastims iškraipyti tikrojo įmonės vertinimo viziją, buvo atsižvelgiama į kitokį indeksą nei grynojo pelno generavimo EBITDA, rezultatą prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją,kad ketinta pateikti įmonės įvaizdį be aplinkybių, iškreipiančių įmonės vertinimą. Tačiau, kaip ir viskas, tinkamas naudojimas kartu su kitais parametrais yra geras; Tačiau neatskiriamas piktnaudžiavimas, kaip vienintelė įmonės analizės vertė, gali būti katastrofiškas.
EBITDA yra bendrasis veiklos marža Bendrovės; neatskaičius palūkanų, mokesčių, nusidėvėjimo ir amortizacijos.
Nusidėvėjimas: tai ilgalaikio turto, kuriam jis naudojamas, buhalterinės vertės praradimas ir jo gaunamos pajamos. Augant tarnybos laikui, minėto turto apskaitinė vertė mažėja
AMORTIZACIJA: Tai yra visas arba dalinis skolos ar paskolos nominaliojo kapitalo mokėjimas. Tai yra nuostatos, skirtos kompensuoti nusidėvėjimą.
FINANSINĖS NUOSTATOS IR NUOMONĖS
Gana paplitusi „NON-Financials“ klaida yra EBITDA vertinti kaip įmonės grynųjų pinigų srautą. Klaida atsiranda dėl to, kad palūkanos ir mokesčiai yra realios išlaidos, todėl yra svarbūs apskaičiuojant grynųjų pinigų srautus. Taip pat neatsižvelgiama į padarytas investicijas, kurios, atsižvelgiant į sektorių, gali būti labai svarbios. Susieti EBITDA ir grynųjų pinigų srautus taip pat reikštų prielaidą, kad visi pardavimai bus surinkti, visos skolos sumokėtos ir viskas, kas nupirkta, bus parduota, o tai akivaizdžiai nėra.
Kai kurie finansų analitikai kritikuoja tai sakydami, kad tai gali būti „kaltas rodiklis“, kurio skaičiavimuose „kūrybingas buhalteris“ gali daryti skirtingas prielaidas, todėl įmanoma „ atsigriebti “ tikruosius organizacijos rezultatus. Jį apskaičiuoti lengviau, tuo tarpu grynųjų pinigų srautus reikia tiksliau tvarkyti.
Kita vertus, kiti finansininkai teigia, kad EBITDA pranašumas yra finansinės struktūros, fiskalinės aplinkos (per mokesčius) ir fiktyvių išlaidų (amortizacijos) šalinimo šalinimas.
Tokiu būdu tai leidžia susidaryti aiškų supratimą apie įmonių veiklos rezultatus ir tinkamiau palyginti, kaip gerai ar blogai skirtingos įmonės ar sektoriai ar projektai veikia grynai veiklos srityje, jei tai naudojama kaip pelningumo rodiklis..
Jei projekto EBITDA yra teigiamas, tai reiškia, kad pats projektas yra teigiamas, o jo sėkmė priklausys nuo finansinių išlaidų tvarkymo ar tvarkymo bei mokesčių klausimo, be nusidėvėjimo ir amortizacijos politikos.
Pvz., EBITDA nėra pakankama priemonė, kai kalbama apie projektą, kuris, labai finansuojamas iš išorinių išteklių, sukelia dideles finansines išlaidas, todėl projekto sėkmė bus ieškant finansinių išlaidų sprendimo. kadangi EBITDA yra teigiama, tačiau didelės finansavimo išlaidos gali rimtai paveikti galutinius projekto rezultatus. Tas pats vyksta su mokesčių dalimi, nusidėvėjimu ir amortizacija. EBITDA, kaip ir visi finansiniai rodikliai, nėra pakankama priemonė norint nustatyti, ar projektas yra pelningas, ar ne, tačiau ji turi būti įvertinta kartu su kitais rodikliais, vertinančiais kitus jautrius projekto aspektus.
KITI KRITIKAI
- Profesorius J. Ramón Jiménez patikina, kad EBITDA yra vienas iš pageidaujamų šiuolaikinio finansinio kapitalizmo ginklų, siekiant apgauti investuojančią visuomenę, iždą ir teismines institucijas. Šis panaudojimas susijęs su ENRON, „WorldCom“, gamtinių dujų ir ypač Jis patikina, kad tai liečia net dideles apskaitos ir audito įmones, kurios klastojo ir manipuliavo finansinėmis ataskaitomis. Whartono universiteto profesorius Johnas Percivalis nurodo EBITDA kaip EBIT-DUH, taip pat pabrėždamas jos pavojingumą, nes mano, kad jos atsakingos už dideles dideles įmones. dalis technologinio įtrūkimo, kai ne pelningos įmonės, kurios rodo šiuos duomenis savo pelningumo problemoms spręsti. http://www.ehow.com/how_2060379_calculate-ebitda.htmlEBITDA yra finansinis skaičiavimas, kurio nereglamentuoja BAP (Visuotinai priimami apskaitos principai), todėl juo galima manipuliuoti savo įmonės tikslais,
NUOMONĖ
Nešališką šio dokumento rašytojo nuomonę ir visiškai profesionalų bei etinį požiūrį galima teigti, kad EBITDA yra geras rodiklis, jei jis naudojamas atsargiai ir tam, kam jis sukurtas, ir tai yra pavojingas rodiklis, jei imamasi kaip Vienintelis įmonės sugebėjimo uždirbti pinigus matas.
EVA: PRIDĖTA EKONOMINĖ VERTĖ
Ekonominė pridėtinė vertė (EVA) apskaičiuojama iš grynųjų veiklos pajamų atskaičius mokesčius atimant investuoto kapitalo alternatyviųjų išlaidų naštą. Tai yra uždarbio dydžio įvertinimas, kuris skiriasi nuo minimalios reikalaujamos grąžos normos (palyginus su panašios rizikos investicijomis) akcininkams ar skolintojams. Skirtumas gali būti pelningumo perviršis ar trūkumas.
EVA yra naudojama: nustatyti įmonės tikslus, įvertinti veiklos rezultatus, kapitalo biudžetą, akcijų analizę ir palaikyti ryšius su akcininkais ir investuotojais.
EVA yra skirtumas tarp veiklos pelno, kurį įmonė gauna, ir minimalaus pelno, kurį ji turėtų gauti.
- EVA sudaro trys kintamieji: UODI (veiklos pajamos atskaičius mokesčius), kapitalo kaina ir grynasis eksploatuojamas turtas (panaudotas kapitalas). EVA yra suma, kuri gaunama atėmus iš UODI finansines sąnaudas, kurios reiškia, kad turi įmonės turtas. Tai taip pat gali būti suprantama kaip likusi grynojo pagrindinio turto dalis, kai jie duoda didesnę grąžą nei kapitalo kaina. Jei EVA yra teigiamas, tai reiškia, kad pagrindinio turto grąža yra didesnė nei kapitalo kaina, nes Atvirkštinis UODI didinimas neinvestuojant į jo įgyvendinimą yra geriausias būdas pagerinti EVA. Reikėtų pažymėti, kad UODI padidėjimas atsiranda dėl padidėjusios EBITDA. Investicijos į projektus, iš kurių gaminamas RAN (pagrindinio turto pelningumas),Didesnės nei kapitalo kaina ir laisvų lėšų panaudojimas yra kiti du EVA tobulinimo būdai. Laikotarpio RAN gali būti didesnis nei kapitalo kaina, mažėjant EVA. Turi būti apskaičiuotas laikotarpio RAN, naudojamas norint gauti laikotarpio EVA. remiantis grynuoju veiklos turtu laikotarpio pradžioje, o ne pabaigoje.
EVA yra tam tikro laikotarpio pridėtinės vertės matas, svarbu, kad ši pridėtinė vertė didėtų laikotarpiui po laikotarpio, tai yra, ji turi augti kiekvienais metais.
PASTABA: EVA yra registruotasis „Stern“, „Steward“ ir „Cia de USA“ prekės ženklas.
EBIT, EBITDA, NOPAT, EVA IR EBITDA MARGINO APSKAIČIAVIMAS.
EBITDA gaunama iš pelno (nuostolio) ataskaitos: tai yra pelnas prieš diskontuojant palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją.
Tai patogu naudoti kaip verslo pelningumo rodiklį, nes jis netaikomas finansiniams ir mokesčių aspektams, taip pat apskaitos išlaidoms, kurios nereiškia pinigų nutekėjimo, todėl jį galima palyginti palyginti vertinant rezultatus tiek tarp padarytų investicijų, tiek nuo tarp tam tikru laikotarpiu įvykdytų pardavimų, palyginant kelias įmones (horizontalioji analizė) arba palyginant to paties rezultato skirtingais momentais (vertikalioji analizė)
Grynieji pardavimai {arba veiklos pajamos} - gamybos išlaidos = EBIT {veiklos pajamos}
EBIT + nusidėvėjimo išlaidos + amortizacijos išlaidos = EBITDA
EBITDA marža = (EBITDA / veiklos pajamos arba grynieji pardavimai) x 100
EBIT {arba veiklos marža arba veiklos pelnas}
EBIT - MOKESČIAI = NOPAT {Grynasis pelnas po mokesčių}
NOPAT = grynasis operacinis pelnas po mokesčių
NOPAT - kapitalo mokesčiai (investuoto kapitalo kaina x kapitalo kaina) = EVA
EVA = NOPAT - galimybė investuoti į kapitalą
Lyginamoji bendrovės pelno įvertinimo kriterijų lentelė
- Ramonas Jiménezas. EBITDA IR PINIGŲ SRAUTAI. Piura universitetas. FCA-UNAM.14 / 04 / 2003Cornejo, Edinson ir Díaz, David: JAV įmonių pajamų vertės matavimas ir valdymas. 2000 m. Leidimas. 2000 m. Leidimas. Projektų rengimas ir vertinimas. „McGraw Hill“ leidimas, 2000. Čilė. Serrano Samuelio pastabos. buhalterių akreditacijos klasės METROPOLITANO REGIONINĖ TARYBA - ČILĖS APSKAITŲ KOLEGIJA.Miras C. Antonio - Finansų klasių pastabos Es. auditorija, U. de Chile, Hector Alfonso Parra. Kaip įvertinti likvidumą ir pelningumą? EBITDA ir grynųjų pinigų srautų santykis: S&P 500 atvejis:Benas McClure'as. Aiškus EBITDA žvilgsnis. http://www.investopedia.com/articles/06/ebitda.asp?partner=yahoobuzz#axzz1TvZ5OIPe 10 geriausių kritinių EBITDA kritimų Sharon McDonnell. 2001 m. Http://www.computerworld.com/s/article/55895/EBITDA EBDITA aprašymas. http://www.valuebasedmanagement.net/methods_ebitda.html „ Gerardo Guajardo Cantú“. Finansinės apskaitos redakcija: McGraw-Hill. 2003 m., 4-asis leidimas Gabriel Sánchez Curiel Finansinių ataskaitų auditas Redakcija: Pearson 2006, 2-asis leidimas Joelis Sternas, Johnas Shiely ir Irwinas Rossas. EVA iššūkis: Pridėtinės vertės pokyčių įgyvendinimas organizacijoje. Johnas Wiley ir sūnūs. 2001 m
