Naftos kainų smukimas turėjo įtakos užsienio valiutos įplaukoms iš žalios naftos pardavimo, todėl reikia manyti, kad egzistuoja priklausomybė tarp į šalį įvežamų dolerių kiekio ir peso pablogėjimo užsienio valiutos atžvilgiu. Kuo mažesnės užsienio valiutos įplaukos ir mažėja tarptautinės atsargos, tuo užsienio valiuta gali įgyti vertę Meksikos valiutos atžvilgiu.
„Banco de México“ ataskaitose galima pastebėti, kad tarptautinės atsargos, naftos prekybos balansas ir dolerio kaina nuo 2013 m. Smarkiai svyravo.
Nuo 176 tūkst. 578 milijonų dolerių 2013 m. Pabaigoje, tarptautinės atsargos padidėjo iki 195 tūkst. 045 mln. 2014 m., Sumažėjo iki 176 tūkst. 352 mln. 2015 m. Ir išliko 177 tūkst. 664 mln. 2016 m. Balandžio 15 d
Naftos prekybos balansas sudarė 22 tūkst. 713 milijonų dolerių perteklių 2013 m. Pabaigoje, 15 tūkstančių 869 milijonų perviršį 2014 m. Pabaigoje ir 9 tūkstančių 856 milijonų dolerių deficitą 2015 metams (INEGI, 2016 m. Sausio 27 d.).).
Dolerio kaina buvo 13 pesų ir 08 centų 2013 m. Pabaigoje, 14 pesų ir 74 centų 2014 m. Pabaigoje, 17 pesų ir 25 centų 2015 m. Pabaigoje, o 17 pesų ir 44 centų 2014 m. Pabaigoje. 2016 m. Balandžio 22 d.
Šio darbo tikslas - nustatyti užsienio valiutos pajamų ir išlaidų bei vidaus pinigų politikos įtaką pablogėjusiai Meksikos peso, palyginti su doleriu, kaip tarptautinių mokėjimų valiuta, kainai.
Tyrime dalyvavo antecedentai su kintamaisiais, kurie daro įtaką valiutos kurso elgsenai. Teorinėje sistemoje pateikiami tyrėjų, dirbusių prie priežastinių valiutų kurso pariteto veiksnių, indėliai. Metodikoje aprašomi priežastiniai valiutos elgsenos kintamieji tarptautiniams mokėjimams atlikti. Rezultatai pateikia koreliacijų įrodymus, hipotezės testus ir rezultatų analizę. Galiausiai pateikiamos tyrimo išvados ir atitinkamos rekomendacijos. Bendrosios aplinkybės
Valiutos kursas. Valiutos keitimo kursas gali būti laikomas kiekvienos šalies pinigų vertės vienetų, reprezentuojančių vertę, skaičiumi, pateiktu mainais už kiekvieną prekės, kurią gamina ta pati šalis. Dėl to, kad piniginiai vienetai, už kuriuos mokama už prekes kiekvienoje šalyje, skiriasi, piniginių vienetų vertė tarp šalių keičiasi. Įsigydami prekes iš kitų šalių, turite sumokėti vertę jų vietine valiuta, tai reiškia, kad reikia pakeisti mūsų valiutą į tarptautiniu mastu priimtą valiutą, tokią kaip doleris, euras, svaro sterlingų ar kita kieta valiuta, ir šiomis valiutomis įsigyti vietinę valiutą. šalies, kurioje mes tikimės nusipirkti mus dominančias prekes. Pagal kiekvienos šalies pinigų, fiskalinę, technologinę, mainų, prekybos ir konkurencijos politiką,jų valiutų perkamoji galia yra fiksuojama pagal prekes ir kitų šalių valiutas.
Iš pradžių Meksikos peso keitimo vertė prieš prekes buvo užtikrinta prekėmis, kurių naudojimo vertė ir mainų vertė, pavyzdžiui, auksas ir sidabras, kai kiekvienas piniginis vienetas, atstovaujamas peso, savo verte yra lygiaverčiai auksą ar sidabrą buvo galima iškeisti į kitas prekes. „Nuo karališkųjų laikų epochos pradžios įsigalėjo auksinių monetų, daugiausia sidabro, naudojimas. Kadangi aukso ir sidabro vertybių lygiavertiškumas buvo sutrikęs, vyriausybei reikėjo pritaikyti pinigų įstatymą prie naujųjų laikų ir atsirado valiutų srautas, kuriame pradėjo vyrauti pramoniniai metalai “(„ Banxico “, 2015 m. Gruodžio mėn.))
Pesas, kaip piniginis vienetas iš aukso ar sidabro, turėjo didelę pirkimo vertę, palyginti su prekėmis, nes buvo laikomas dar viena preke, turinčia panaudojimo ir keitimo vertę. Jos vertės kintamumas buvo panašus į kiekvienos prekės vertės pokytį dėl joje esančio darbo ir dėl laisvo pasiūlos ir paklausos sąveikos. Norint nustatyti prekių kainą, auksui ir sidabrui reikėjo išlaikyti fiksuotą vertę. Padidėjus prekių kainoms, palyginti su aukso ar sidabro moneta, pasikeitė kaina, užfiksuota monetoje, ir jo autentiška vertė metale.Reaguojant į valiutos vertės ir kainos patikslinimą, pradėta gaminti mažiau monetų turinčių ar pigesnių metalų monetas ir pradėta monetų keitimą banknotais pagal tą patį piniginį vienetą ir tą pačią peso vertę.
Pramonės plėtra ir prekių mainai pagreitino mokėjimo priemonių poreikį, todėl reikėjo vis daugiau banknotų, bankinių paslaugų, indėlių iki pareikalavimo sąskaitų, kreditinių kortelių, finansavimo ir turto pakeitimo vertybiniais popieriais, plačiai pripažintų kaip priemonių. tačiau visuomenės mokėjimui trūksta reprezentacinės vertės, kurią sukuria darbo jėga.
Visuomenės turimi banknotai ir monetos ((M1 = pinigų bazė). Bankų sistema padarė visuomenei reikalingas priemones keistis prekėmis ir paslaugomis sumomis, lygiais atliktų operacijų apimčiai. Šiuo metu yra apyvartai reikalingų banknotų ir monetų. 1 paveiksle pateiktame „Banco de México“ balanse pastebima, kad apyvartoje esantys banknotai ir monetos bei privačių bankų pinigų reguliavimo fondai, deponuoti „Banco de México“, taip pat „Banco de México“ įsipareigojimai plius Akcininkų nuosavybė, pridedama prie visų centrinio banko turimų nuosavų ir kitų išteklių (įsipareigojimai + kapitalas). Šią sumą visiškai padengia tarptautiniai rezervai (auksas, 1 lentelės sidabras, doleriai ir užsienio valiutos), valstybės skola federalinės vyriausybės išduotuose pažymėjimuose,Ilgalaikis turtas ir kitas „Banco de México“ turimas turtas.
Lygybės santykiai pateikti mūsų šalies centrinio banko bendruosiuose balanso lapuose. 2014 m. Meksikos bankas pranešė apie 3 trilijonus 115 tūkst. 416 mln. Pesų savo turtu, 2 trilijonus 848 tūkst. 611 mln. Investuotų į tarptautinius rezervus ir 266 tūkst. 805 mln. Įsipareigojimus už vieną trilijoną 62 tūkst. 893 mln. Sudarė visuomenės turimi vekseliai ir monetos, 317 tūkst. 179 mln. Pesų, įneštų į federalinės vyriausybės einamąją sąskaitą, vienas trilijonas 534 tūkst. 126 mln., Įsipareigojimai pinigų politikos srityje, 60 894 mln. Įnešta į Tarptautinį valiutos fondą, 68 tūkst. - 626 mln. Specialiųjų skolinimosi teisių ir 71 tūkst. - 698 mln. Pesų akcininkų nuosavybėje (žr. 1 lentelę)
Pinigų, reikalingų operacijoms mūsų šalyje atlikti, tiekimą reguliuoja Meksikos bankas, per pirminį pinigų išleidimą banknotuose ir monetose, taip pat rezervus banknotuose ir monetose, kuriuos deponuoja privačios bankininkystės centriniame banke.
Tarptautines atsargas centriniame banke lemia užsienio valiutos įvedimas ir išvežimas skirtingose eilutėse, sudarančiose mokėjimų balansą.
Prekybos balansas. Prekybos balansą lemia užsienio valiutos įplaukos, gautos pardavus meksikietiškas prekes užsienyje, atėmus užsienio valiutos nutekėjimą perkant užsienio prekes. Tarptautinės atsargos padidėja, kai prekių ir paslaugų pardavimas yra didesnis nei prekių ir paslaugų pirkimas iš užsienio. Jei užsienio valiutos įplaukos į tautą yra didesnės nei jos nutekėjimas, operacijos turės perteklių, kuris teigiamai paveiks atsargas. Laikinasis importas tautai paprastai suteikia užsienio valiutą, tačiau tradiciškai galutinio importo deficitas buvo neigiamas.
Pervedimai Pervedimus parodo skirtumas tarp užsienyje dirbančios Meksikos darbo jėgos užsienio valiutos įplaukų ir Meksikoje dirbantiems užsieniečiams mokamų užsienio valiutos įplaukų skirtumo. Pervedimai paprastai turi palankią pusiausvyrą Meksikai ir prisideda prie tarptautinių atsargų augimo.
Tiesioginės užsienio investicijos. Trečias užsienio valiutos šaltinis yra pertekliniai ištekliai, įplaukiantys į Meksiką parduodant Meksikos kompanijas užsieniečiams ar užsienio investicijos į naujas Meksikos kompanijas, atėmus išteklius, kurie srautai užsienyje perka meksikiečiams įsigyjant užsienio kompanijas arba atidarant įmones. už šalies ribų („Banxico“. žodynėlis).
Alyvos balansas. Tarptautinių atsargų padidėjimas taip pat apima naftos balansą, kurį lemia skirtumas tarp naftos pardavimų užsienyje ir žalios naftos bei jos produktų įsigijimo pasaulinėje rinkoje.
Išorinė skola. Federalinės vyriausybės ir privačių kompanijų gautos paskolos bus tarptautinių atsargų valiutų dalis, jei dėl jų nebus deramasi padengti anksčiau atviroje rinkoje sudarytas skolas ar sumokėti skolų paslaugas.
Dažnas užsienio valiutos įplaukimas, užtikrinantis lėšų pastovumą doleriais, leido federalinei vyriausybei ir asmenims naudotis užsienio valiuta, nesijaudinant dėl to, ar mokėjimų balanse yra perviršis ar deficitas, ar jis atsiranda. žlugo centrinio banko laikomos tarptautinės atsargos. Tarptautinės atsargos palaiko „Banco de México“ įsipareigojimus ir sukuria pariteto santykį tarp piniginės bazės ir centrinio banko turto. Jei tarptautinės atsargos sumažėja, turi būti išlaikytas „Banco de México“ turto ir įsipareigojimų balansas Meksikos pesuose. Vienintelis būdas tai padaryti yra perkelti dolerio kainą. Pariteto santykis turi įtakos, kai „Banco de México“ atsargos skiriasi.
Jei doleriai (valiutos) į šalį pateks didesniu mastu nei išleidžiami, meksikiečių banknotų, išleistų įsipareigojimų vienam doleriui tarptautinėse atsargose, bus mažiau, o Meksikos valiuta kurs, todėl doleris bus pigesnis.
Jei doleriai iš Meksikos plūsta į užsienį, o tarptautinės atsargos kris, bus daugiau išleidžiamų banknotų už galimą dolerį ir tai padidins užsienio valiutos kainą Meksikos peso atžvilgiu.
Mokėjimų balanso eilučių, palaikančių nuolatinį užsienio valiutos įplauką, didesnį nei išlaidos, elgesys yra toks:
- Naftos prekybos balansas Laikinų operacijų (maquiladoras) prekybos balansas Iš užsienio piliečių pervedimai Tiesioginių užsienio investicijų balansas
Jei užsienio valiutos įplaukos į Meksiką bus didesnės nei įplaukos, Meksikos banko tarptautinės atsargos nuolat didės.
1 paveikslas (žiūrėti PDF)
Išskyrus Miguel de la Madrid ir Ernesto Zedillo Ponce de León šešerių metų kadencijas, Meksika išlaikė neigiamą prekybos balansą per visus šešerius metus, kuriuos valdo Institucinė revoliucijos partija ir Nacionalinė veiksmų partija.
Naftos prekybos balansas, kuris nuo 1977 m. Neparodė raudonųjų skaičių, atrodo, kad 2015 m. Deficitas sudarė 9,855 mln. Dolerių, nes padidėjo naftos gavyba, palyginti su paklausa pasaulio rinkose (žr. Paveikslą Nr. 1 ir lentelė Nr. 2) (Ispanijos bankas, 2015 m. Rugpjūčio mėn.).
Laikinasis importas.
Makviloros pramonės prekybos balansas turėtų būti teigiamas, nes žaliavų importas iš šalies išvežamas didesnėmis kainomis dėl darbo jėgos, įtrauktos į pertvarkos procesą. Meksikos bankas pateikė istorinius prekybos balanso duomenis, iki 2006 m. Atskyrę maquiladora ir ne maquiladora pramonės šakas, laikydamiesi, kad laikinasis importas į šalį įvežtas tik norint juos pakeisti. Nuo 2007 m. Buvo baigtas laikinojo importo duomenų atskyrimas ir šiuo metu jie pateikiami kaip viena skalė.
Makalodorų prekybos balanso balansas 2005 m. Buvo 21 tūkst. 722 mln. Dolerių, o 2006 m. - 24 tūkst. 321 mln. Dolerių („Banxico“, statistika).
2 lentelė ir 2 paveikslas apibūdina viso prekybos balanso, apimančio Meksikos maquiladora pramonės, naftos ir žemės ūkio, gavybos bei pramonės veiklą užsienyje, elgseną. Sunkiausi laikotarpiai Meksikai yra 1994 ir 2008 m. Krizės. 2015 m. Duomenys yra labai artimi ankstesniems, tačiau panašu, kad dabartinė padėtis neturi trumpalaikio sprendimo, kaip buvo ankstesni. 1994 m. Meksika ištiko politinę ir likvidumo krizę, kurią buvo galima išspręsti iš užsienio gaunamų piniginių išteklių kartu su peso nuvertėjimu dolerio atžvilgiu ir generuojant užsienio valiutą (Dabat, A. (1995 m. Lapkričio mėn.).
2008 m. Krizė, beje, paveikė tarptautinių finansų pusiausvyrą, kuri buvo išspręsta, kai Šiaurės Amerikos hipotekos krizėje dalyvavusios šalys vėl grįžo į kelią (Krugman, P., 2008 m. Rugsėjo 20 d.).
Naftos kainų kritimas nuo 2014 m. Daro tiesioginį poveikį nacionaliniams finansams ir nuo 2015 m. Eksporto pramonę, kuriančią užsienio valiutą, paverčia importuojančia pramone, priklausoma nuo užsienio („Banxico“, statistika, 2016 m. Balandžio mėn.).
Naftos kainos negerėja, o naftos gavybos šaltiniai nyksta, todėl nacionalinė perspektyva nėra labai vilčių teikianti, atsižvelgiant į tai, kad trūksta politikos, kuria būtų siekiama suaktyvinti vidaus rinką, vykstant masiniam užsienio valiutos taupymo importo pakeitimo procesui. kuriant naujas darbo vietas.
2 pav. (Žiūrėti PDF)
Pervedimai ir tiesioginės užsienio investicijos. Migrantų perlaidos nekito nuo 2008 m., O tiesioginės užsienio investicijos Meksikoje ir toliau augo neteisėtai, po 2013 m.
3 pav. (Žiūrėti PDF)
Pav. Nr. 4 (žiūrėti PDF)
Jie daro savo ruožtu, tačiau nesugeba išspręsti naftos pramonės vakuumo, kuris, išlaikęs palankią šalies ekonomikos pusiausvyrą, šiandien yra integruotas į tokią veiklą kaip žemės ūkis, gyvulininkystė ir pramonė, kuri tradiciškai priklauso nuo importo iš naftos pramonės. išorė (žr. lentelę Nr. 2 ir paveikslus Nr. 3 ir 4).
2 lentelė
| Prekybos balanso, naftos balanso, TUI + pervedimų elgsena | ||||||
| Padidėja% M1 ir pinigų greitis. (Milijardai dolerių) | ||||||
| Balansas | REM + IED | Padidinti | Pr. Be | Įtraukti% | Maždaug | |
| Metų | Petras. Mdls | M1 (%) | Nafta | „Velc.Money“ | Keisti | |
| 1993 metai | 5.93 | 7.72 | 19.02 val | -19.41 | -7.42 | 3.11 |
| 1994 metai | 5.90 | 14.12 val | 4.72 | -24,36 | 7.39 | 5.00 |
| devyniolika devyniasdešimt penki | 7.07 val | 13.20 val | 5.16 | -1,67 | 22.06 val | 7.74 |
| devyniolika devyniasdešimt šeši | 9.83 | 13.41 val | 42,95 | -3,29 | -3,84 | 7.87 |
| 1997 metai | 8.48 | 17.69 | 32,64 | -7,86 | -5,26 | 8.07 val |
| 1998 metai | 4.90 | 18.38 val | 19.72 | -12,74 | 1.10 | 9.90 |
| 1999 metai | 7.18 | 19.85 val | 26.42 val | –12,79 | -5.43 | 9.50 |
| 2000 m | 11.77 | 24.87 | 15.68 | –20.11 | 3.30 | 9.61 |
| 2001 m | 8.79 | 38,92 | 20.70 | -18.41 | -12,42 | 9.17 |
| 2002 metai | 12.08 val | 33,84 | 13.26 val | -19,71 | -4,78 | 10.44 val |
| 2003 metai | 15.87 | 34.03 | 13.48 val | -21,65 | -3.05 | 11.24 |
| 2004 m | 19.41 val | 43.43 | 10,64 | -28,22 | 2.53 | 11.15 val |
| 2005 metai | 23.44 val | 46,40 | 14.80 | –31,03 | -5,96 | 10.63 |
| 2006 m | 28.27 | 46.52 | 14.08 val | –34,40 | -1,67 | 10,81 |
| 2007 metai | 26.20 val | 58,39 | 12.80 | -36,27 | -4,29 | 10.92 |
| 2008 metai | 27.00 val | 53,94 | 11.53 val | -44,26 | -3.10 | 13.83 |
| 2009 metai | 17.05 val | 39.06 | 8.47 | -21,74 | 14.54 val | 13.07 val |
| 2010 metai | 20.42 val | 47.47 | 13.52 val | -23,42 | -3,25 | 12.35 val |
| 2011 metai | 26.13 val | 46.13 | 12.62 | -27,54 | -2,73 | 13.95 |
| 2012 metai | 22.10 val | 41,93 | 9.37 | –22,08 | –1,80 | 12.97 |
| 2013 metai | 22.71 | 67.19 | 10.16 val | -23,91 | -6,38 | 13.08 val |
| 2014 metai | 15.87 | 49,28 | 14.48 val | -18,72 | -6,49 | 14.74 |
| 2015 metai | -9,86 | 53.15 val | 15.49 val | -4,61 | -5,19 | 17.25 val |
| Savo parengimas naudojant INEGI, BDINEGI, SENER, CONAPO, SHCP, SE, | ||||||
| STPS, BANXICO, UNCTAD, Darbo biuras, WEF, S&P. |
Pinigų pasiūla
Pinigų tiekimas prasideda nuo pagrindinio pinigų išleidimo, kurį nustato Meksikos bankas, kaip vekselių ir monetų suma bei sąskaitų patikrinimas nacionaline valiuta.
Pinigų pasiūla bus plečiama taikant kredito politiką, kurią leidžia Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas kelių bankų veiklai, atsižvelgiant į kreditų sumas, kurias ji gali suteikti, atsižvelgiant į gaunamus išteklius. savo sąskaitos savininkų (Sąjungos kongresas (2014 m. sausio 10 d.)).
Visuomenės ištekliai yra kaupiami pasitelkiant įvairias priemones, kuriomis gali naudotis daugybinė bankininkystė, ir kurios sudarys garantijų, leidžiančių suteikti paskolą, dalį. Atsižvelgiant į jų stažą ir ryšius su įmonėmis bei plačiąja visuomene, skirtingi šalies bankai galėjo dalyvauti pritraukdami visuomenės išteklius su galimybe suteikti panašų procentą paskolų. „BBVA Bancomer“ valdo 20 proc., „Banamex“ 19 proc., „Santander“ 15 proc., „Banorte“ 12 proc., HSBC 8 proc., INBURSA 4 proc., „Scotiabank 3“, o likę bankai - 20 proc.
Dėl paskolų „BBVA Bancomer“ skiria 24%, „Banamex“ 16%, „Santander“ 13%, „Banorte“ 14%, HSBC 7%, „INBURSA“ 6%, „Scotiabank 5“ ir likusius 15% (SHCP- CNBV (2013 m. Rugpjūčio mėn.) Komerciniai bankai tvarko šias dabartinio portfelio, pradelstų terminų ir teisminio portfelio kredito priemones (36 PRIEDAS, paskelbtas 2009 m. Balandžio 27 d. DOF):
Komerciniai kreditai:
- Neriboti komerciniai kreditai
- Verslas ar komercinė veikla Neužtikrintos operacijos Įkeitimo operacijos Tarpinės paskolos Faktoringo operacijos Kapitalo nuomos operacijos Kiti finansiniai subjektai Tarpbankinės paskolos Kreditai nebankiniams finansiniams subjektams Kreditai federalinei vyriausybei arba su jos garantija Kreditai valstybėms ir savivaldybėms arba su jų garantija Kreditai decentralizuotoms valstybėms ar savivaldybėms arba su jų garantija iš federalinės vyriausybės, ar decentralizuotų valstybių ar savivaldybių kreditai.
- Verslas ar komercinė veikla Neužtikrintos operacijos Įkeitimo operacijos Tarpinės paskolos Faktoringo operacijos Kapitalo nuomos operacijos Kiti finansiniai subjektai Tarpbankinės paskolos Kreditai nebankiniams finansiniams subjektams Kreditai federalinei vyriausybei arba su jos garantija Kreditai valstybėms ir savivaldybėms arba su jų garantija Kreditai decentralizuotoms valstybėms ar savivaldybėms arba su jų garantija iš federalinės vyriausybės, ar decentralizuotų valstybių ar savivaldybių kreditai.
Vartojimo paskolos
- Neribotos vartojimo paskolos Kreditinė kortelė Asmeninis automobilis Asmeninio turto įsigijimas Kapitalo nuomos operacijos Kitos vartojimo paskolos Ribotos vartojimo paskolos
- Kreditinė kortelė Asmeniniai automobiliai Asmeninio turto įsigijimas Kapitalo lizingo operacijos Kitos vartojimo paskolos
Būsto paskolos
- Neribotos paskolos būstui
- Vidutinės ir gyvenamosios vietos, turinčios socialinį susidomėjimą arba Ribotas kreditas būstui, Vidutinis ir gyvenamasis, socialinis susidomėjimas
Kreditai, suteikti kaip federalinės vyriausybės atstovas
Finansinės sistemos likvidumo reguliavimo priemonės. Komercinių bankų suteiktos terminuotos paskolos, jei nebus deramasi, apsunkins jų neatidėliotiną išieškojimą ir keletą mėnesių ar metų užšaldytų komercinių bankų neišmokėtus išteklius. Siekdamas išvengti kredito paralyžiaus, Meksikos bankas siūlo galimybę perskirstyti dabartinius vidutinės trukmės ir ilgalaikius portfelius, kad būtų galima suaktyvinti ekonomiką ir išvengti apyvartoje esančių pinigų trūkumo.
Pažymėtina, kad pasiskolinti pinigai paprastai grįžta į bankus, kad būtų galima vėl paskolinti, tačiau pinigų priežiūros institucijos turės pareigą kontroliuoti, kiek kartų gali būti suteiktas kreditas, ir būtinas garantijas, kad komerciniai bankai nebūtų kapitalizuojami ir visam laikui. moka savo sąskaitos turėtojams sumokėti užstatus.
Priemonės, kuriomis „Banco de México“ naudojasi kontroliuodamos komercinių bankų paskolas, yra privalomųjų atsargų reikalavimai ir perskaičiavimas.
Iš pradžių kiekybinis privalomasis rezervas buvo valdomas kaip fiksuotas procentas indėlių iki pareikalavimo, kurie turėjo būti pristatyti „Banco de México“. Kiekvieną kartą, kai pinigai buvo renkami iš sąskaitos turėtojų, keli bankai galėjo paskolinti tik dalį ir pristatyti sutartą procentą į Meksikos banką. Pinigai, pristatyti į Meksikos banką, buvo valdomi kaip laisvas rezervas bankams palaikyti likvidžiomis lėšomis, o tai leistų jiems įvykdyti įsipareigojimus, kuriuos jie prisiėmė su savo sąskaitos turėtojais reikalaudami likvidumo. „Banxico“ įsteigė kokybinį privalomąjį rezervą paskirties vietoje, kurią kreditai turėtų turėti, siekiant skatinti įvairią šalies veiklą, pavyzdžiui, apgyvendinimą, transportą, turizmą, prekybą, pramonę, švietimą ir viešuosius darbus, be kita ko.
Atsakant į bankininkų prašymą, kad Meksikos bankui kaip atsargos pristatytos lėšos neturėjo palūkanų, kurių vienintelis naudos gavėjas buvo Meksikos bankas, buvo laikoma patogu, kai įstatinį rezervą atitinkančios lėšos bus padengtos perkant bet kurios formos federalinės vyriausybės išleistos obligacijos atsižvelgiant į kokybiniame teisiniame rezerve nustatytų lėšų paskirtį.
Privačios bankininkystės laisvė naudoti savo sąskaitos turėtojų lėšas įsigyjant vyriausybės vertybinius popierius, neviršijanti rezervų, kurių reikalauja Meksikos bankas pinigų apyvartai reguliuoti, neegzistuoja, nes yra priemonių pelningiau, pavyzdžiui, kreditinės kortelės, todėl buvo susitarta, kad kiekviena bankų įstaiga centriniame banke laikytų pinigų reguliavimo indėlius, kaip nustatyta Meksikos banko išleistame „Pinigų reguliavimo indėlio cirkuliare“ („Banxico“, „Depósito de“ pinigų reguliavimas).
„Banco de México“, kaip alternatyva vykdyti pinigų reguliavimo indėlius, leidžia kredito įstaigoms dalyvauti ribotų apyvartinių obligacijų (BREMS L) aukcionuose, už kuriuos bus atsiskaitoma su šių indėlių ištekliais (BANXICO, 5 iš 2014 m. Birželio mėn.).
Kitose tautose atvira rinka leidžia pirkti ir parduoti obligacijas, kurias reguliuoja palūkanų normos. Meksikoje vyriausybės obligacijų palūkanų norma dar nėra pakankamai tvirta priemonė, kad jos pelningumas galėtų motyvuoti investuotojus ir bankus savanoriškai dalyvauti šiose rinkose.
Apyrašo („Banxico 10/2014“) 7 straipsnis numato, kad tik institucijos, turinčios pinigų reguliavimo indėlius Meksikos banke, gali dalyvauti perkant vyriausybės obligacijas ir kad jų pozicijos dydis neviršyti indėlių sumos.
Be pinigų reguliavimo indėlių, „Banco de México“ turi ir kitas priemones finansų sistemos likvidumui valdyti:
Ilgalaikės priemonės:
- Skolos vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas Ø Ilgalaikio likvidumo langas Trumpalaikės priemonės: Atviros rinkos operacijos Kredito ir indėlių galimybės Trumpalaikio likvidumo langai
Gali būti diskontuojamos lėšos, kurias bankai skolina per ilgą ir vidutinės trukmės laikotarpį, pavyzdžiui, hipotekos, reagavimo ir habilitacinės paskolos ar avio. privati bankininkystė susigrąžinti savo likvidumo pajėgumus. Ilgalaikio portfelio pardavimas mažesnėmis palūkanų normomis, nei jūs imsitės, leis gauti nedidelį pelną iš savo kredito portfelio.
Pinigų kiekis, esantis apyvartoje ekonomikoje, taip pat indėliai nacionalinėse valiutose esančiose sąskaitose ir visuomenės akivaizdoje taupomosios sąskaitos (M1) kelis kartus per metus cirkuliuos visuomenės rankose, kad būtų galima realizuoti mainų operacijos tarp pirkėjų ir pardavėjų
Jei M1 2014 finansinių metų pabaigoje buvo 3 trilijonai 145 tūkst. 735 milijonų pesų ir buvo leista eksploatuoti prekes ir paslaugas dabartinėmis kainomis už 17 trilijonų 251 tūkst. 612 milijonų pesų, tai reiškia, kad pinigai cirkuliavo per visuomenės rankas 5,5 laikai.
Pinigų daugiklis (M), kuris nustato, kiek kartų pinigai cirkuliuoja visuomenės rankose, apskaičiuojamas taip:
Kur:
= Tai yra banko indėlių dalis, kurią ekonominiai agentai laiko grynaisiais.
= Tai yra bankų indėlių dalis, kurią komerciniai bankai laiko banko rezervų forma (teisiniai ir savanoriški), ir jo vertė priklausys nuo Centrinio banko išleisto teisėto grynųjų pinigų santykio vertės.
Tai reiškia, kad vienas pesas leidžia 5,5 peso veikti rinkoje. Likusius 4,5 peso sukuria komerciniai bankai per kreditą. Kiekvieną kartą, kai bankas gauna pesą iš indėlio iš visuomenės, jis skolina jį, tikėdamasis, kad grįš 4,5 karto - tai reikš naujų palūkanų surinkimą kiekvieną kartą, kai visuomenės pinigai bus deponuojami jų banko sąskaitose.
Kiek kartų pinigai grįš į pasiskolintus bankus, priklausys nuo teisinio grynųjų pinigų santykio, kurį nustato Meksikos bankas. Šis faktorius bėgant laikui pasikeitė ir yra naudojamas reguliuoti apyvartoje esančių pinigų kiekį. 3 lentelėje, susiejant bendrąjį vidaus produktą dabartinėmis kainomis su pinigų baze (M1), pastebima, kad pinigų greitis pasikeitė, atsižvelgiant į ekonomikos augimo politiką, kurią vyriausybės vykdo skirtingais laikotarpiais. ir reguliavimo poreikiams, kuriais siekiama kontroliuoti infliaciją.
Pinigų sparta rodo neigiamą tendenciją, kaip atsaką į visuomenės operacijų mažėjimą likvidžiais pinigais (žr. Paveikslą Nr. 5).
Didžiausias šio kintamojo augimo laikotarpis įvyko aštuntajame dešimtmetyje, kai infliacijos lygis buvo didesnis nei 100%. Likvidumo poreikiai buvo išspręsti žymiai padidinus pinigų pasiūlą = M1 (V), nes padidėjo pinigų bazė (M1) ir pinigų greitis (V).
5 pav. (Žiūrėti PDF)
Pinigų politika gali paskatinti ekonomikos augimą, kai įmonės reaguoja į visuomenės paklausą, kai auga gamyba ir produktyvumas, tačiau pinigų perviršis visuomenės kišenėse gali būti laikinas, o tai sukels konservatyvų požiūrį bendrovių, kol neįrodyta, kad vartotojai iš tikrųjų išlaikys nedidelį savo produktų paklausos augimą. Jei taip neatsitiks, padidėjęs visuomenės pinigų perteklius bus absorbuotas padidėjus kainoms, o bandymas neturės laukiamo efekto. Kaip matyti 6 paveiksle, aštuntajame dešimtmetyje ir devintojo dešimtmečio pradžioje P1 ir pinigų greičio (V) procentinė dalis padidėja,prisidėjo prie spartėjančios infliacijos, nežymiai padidindamas bendrąjį vidaus produktą (žr. pav. 7)
6 pav
Nedidelis pinigų pasiūlos padidėjimas iki aštuntojo dešimtmečio prisidėjo prie spartesnio ekonomikos augimo, priimdamas priimtiną reakciją į bendrąjį vidaus produktą, tačiau pinigų ministerijai taikydamas ribojamąsias priemones, kurias taikė Finansų ministerija ir „Banco de“ Meksika nuo devintojo dešimtmečio ypač stabdė Meksikos ekonomikos augimą (žr. Paveikslą Nr. 7).
7 pav. (Žiūrėti PDF)
3 lentelė
| Pinigų pasiūla, BVP dabartinėmis kainomis ir pinigų greitis | ||||||
| Metų | BVP MMP | M1 (MMP) | M2 (MMP) | M3 (MMP) | M4 (MMP) | Greitis |
| srautai | ||||||
| 1960 metai | 150 | 16.9 | 18.3 | 23.9 | 29.1 | 8.9 |
| 1961 m | 173 | 18,0 | 19.2 | 26.5 | 32.8 | 9.6 |
| 1962 m | 187 | 20.3 | 21,7 | 30.8 | 38,7 | 9.2 |
| 1963 metai | 208 | 23,7 | 25.1 | 37,3 | 46.4 | 8.8 |
| 1964 m | 246 | 27,6 | 29,2 | 45.4 | 55,5 | 8.9 |
| 1965 m | 267 | 29.5 | 31 | 52,7 | 64 | 9,0 |
| 1966 m | 297 | 32.8 | 34.4 | 62,5 | 77,2 | 9.1 |
| 1967 m | 325 | 35.4 | 37 | 72.4 | 91,6 | 9.2 |
| 1968 m | 360 | 40,0 | 41,7 | 84.1 | 107,1 | 9,0 |
| 1969 m | 398 | 44.3 | 46.1 | 94,6 | 127,6 | 9,0 |
| 1970 metai | 444 | 49,0 | 50,9 | 104,8 | 150,9 | 9.1 |
| 1971 m | 491 | 53.1 | 54,8 | 118,4 | 171,9 | 9.3 |
| 1972 m | 568 | 64.3 | 66,4 | 142,1 | 202,6 | 8.8 |
| 1973 m | 697 | 79,9 | 84.1 | 169,3 | 231,2 | 8.7 |
| 1974 m | 913 | 97,5 | 101 | 190,6 | 273 | 9.4 |
| 1975 m | 1120 | 118,3 | 122,3 | 230 | 346,1 | 9.5 |
| 1976 m | 1402 | 154,8 | 166 | 263,9 | 395,4 | 9.1 |
| 1977 m | 1902 m | 195,7 | 381,3 | 381,3 | 407,5 | 9.7 |
| 1978 m | 2415 | 260,3 | 517,3 | 519,5 | 581 | 9.3 |
| 1979 m | 3186 | 346,5 | 689,7 | 707 | 797,6 | 9.2 |
| 1980 metai | 4470 | 461,2 | 1246,3 | 1285,2 | 1399,1 | 9.7 |
| devyniolika aštuoniasdešimt vienas | 6128 | 612,4 | 1907.1 | 1974.9 | 2076,1 | 10,0 |
| 1982 m | 9798 | 992,6 | 3264,6 | 3526,4 | 3649 | 9.9 |
| 1983 m | 17879 m | 1402,6 | 5275,3 | 5690,9 | 6095 | 12,7 |
| 1984 m | 29472 | 2286,9 | 8971 | 9695,1 | 10288,7 | 12.9 |
| 1985 m | 47392 | 3457,7 | 13128,2 | 14221,8 | 15565,3 | 13,7 |
| 1986 m | 79191 | 5684,4 | 25525,2 | 28472,1 | 31814,7 | 13.9 |
| 1987 m | 193312 m | 12549,6 | 61505 | 73868.8 | 82072.4 | 15.4 |
| 1988 metai | 390451 | 20816,0 | 87431 | 122274 | 134350 | 18.8 |
| 1989 metai | 507618 | 28735,0 | 125043 | 185516 | 202199 | 17,7 |
| 1990 metai | 686406 | 52581,0 | 277544 | 284090 | 301315 | 13.1 |
| 1991 metai | 865166 | 115420,0 | 346488 | 365411 | 395154 | 7.5 |
| 1992 m | 1019156 | 133665,0 | 390074 | 436479 | 468037 | 7.6 |
| 1993 metai | 1122928 | 159087,0 | 479491 | 550598 | 590157 | 7.1 |
| 1994 metai | 1262860 | 166593,0 | 568024 | 670197 | 737460 | 7.6 |
| devyniolika devyniasdešimt penki | 1621021 | 175195,0 | 782739 | 812827 | 898118 | 9.3 |
| devyniolika devyniasdešimt šeši | 2228302 | 250447,0 | 1061961 | 1092630 | 1183254 | 8.9 |
| 1997 metai | 2800117 | 332199,0 | 1433826 | 1464302 | 1544732 | 8.4 |
| 1998 metai | 3389447 | 397722,0 | 1803678 | 1830213 | 1916 m., 168 m | 8.5 |
| 1999 metai | 4052033 | 502797,0 | 2206077 | 2222959 | 2296660 | 8.1 |
| 2000 m | 4842314 | 581637,0 | 2506403 | 2534780 | 2591231 | 8.3 |
| 2001 m | 5118916 | 702050,0 | 2942530 | 2970944 | 3019900 | 7.3 |
| 2002 metai | 5520287 | 795115.0 | 3264150 | 3289404 | 3333296 | 6.9 |
| 2003 metai | 6073316 | 902319,0 | 3722090 | 3755926 | 3788590 | 6.7 |
| 2004 m | 6889172 | 998314.0 | 4117345 | 4206500 | 4245474 | 6.9 |
| 2005 metai | 7437226 | 1146049.0 | 4695510 | 4833298 | 4875358 | 6.5 |
| 2006 m | 8343217 | 1307435,0 | 5282379 | 5459738 | 5511495 | 6.4 |
| 2007 metai | 9007381 | 1474739,0 | 5794343 | 6057174 | 6129485 | 6.1 |
| 2008 metai | 9734402 | 1644832.0 | 6746771 | 7073447 | 7157420 | 5.9 |
| 2009 metai | 12093890 | 1784171,0 | 7138251 | 7518946 | 7592803 | 6.8 |
| 2010 metai | 13282061 | 2025351.0 | 7674725 | 8418921 | 8504128 | 6.6 |
| 2011 metai | 14550014 | 2280972.0 | 8570648 | 9731979 | 9835480 | 6.4 |
| 2012 metai | 15626907 | 2494586.0 | 9318466 | 11152242 | 11263202 | 6.3 |
| 2013 metai | 16116130 | 2747961,0 | 10095509 | 12154446 | 12246936 | 5.9 |
| 2014 metai | 17251612 | 3145735.0 | 11130890 | 13580604 | 13698733 | 5.5 |
| Šaltinis: BANXICO piniginiai rodikliai. |
Pinigų pasiūlos augimo poveikis kainoms buvo nedidelis, kai pasidalino bendrojo vidaus produkto augimas (žr. 8 pav.)
Pav. Nr. 8 (žiūrėti PDF)
1982 m. Perėjimas nuo protekcionistinės ekonomikos prie laisvosios rinkos ekonomikos privertė Meksikos vyriausybę panaikinti tarifus, nustatytus importui iš užsienio, ir naudoti peso devalvaciją užsienio valiuta kaip vienintelę Meksikos bendrovių gynybą nuo tarptautinės konkurencijos. dolerių. Dolerių kainų padidėjimas nuo 12,50 peso 1960 m. Iki 14 740 senų pesų 2014 m. Pabaigoje rodo nepastovumą, kurį Meksikos pesas patyrė per pastaruosius 54 metus kaip dalį, kylančią dėl dalyvavimo ir konkuruojančių tarptautinėse rinkose kainos.
Pinigų junginiai (M2 = M1 + M2 + M3 + M4). Pinigų pasiūla, kurią lemia M1 (V) sandauga, bus lygi vartotojo pinigų poreikiui, išreikštam P (Y) sandauga. Pinigų pasiūla turi būti lygi pinigų poreikiui M1 (V) = P (Y), kur M1 yra visuomenės rankose esantis pinigų kiekis, V pinigų apyvartos greitis, P bendras kainų lygis ir Y. sandorių apimties (Fisher 1911, p. 3745).
4 lentelė
| Metinio M1 ir M2 augimo procentinė dalis | |||||
| (1960–2014 m.) | |||||
| Metų | Įtraukti% M1 | Įtraukti% M2 | Metų | Įtraukti% M1 | Įtraukti% M2 |
| 1960 metai | |||||
| 1961 m | 6.6 | 21.1 | 1988 metai | 65,9 | 63.3 |
| 1962 m | 12,6 | 24.6 | 1989 metai | 38,0 | 52,8 |
| 1963 metai | 16.8 | 23.3 | 1990 metai | 83,0 | 43.4 |
| 1964 m | 16,7 | 22.6 | 1991 metai | 119,5 | 12.5 |
| 1965 m | 6.8 | 23.8 | 1992 m | 15.8 | 19.5 |
| 1966 m | 10.9 | 28.9 | 1993 metai | 19,0 | 28.9 |
| 1967 m | 8,0 | 26.5 | 1994 metai | 4.7 | 32.4 |
| 1968 m | 13,0 | 19.4 | devyniolika devyniasdešimt penki | 5.2 | 26,6 |
| 1969 m | 10.9 | 24.1 | devyniolika devyniasdešimt šeši | 43,0 | 29,0 |
| 1970 metai | 10.5 | 22.4 | 1997 metai | 32,6 | 30,0 |
| 1971 m | 8.3 | 16.6 | 1998 metai | 19.7 | 25.2 |
| 1972 m | 21.2 | 16.4 | 1999 metai | 26.4 | 18.1 |
| 1973 m | 24.2 | 9.4 | 2000 m | 15.7 | 12,0 |
| 1974 m | 22,0 | 16,0 | 2001 m | 20,7 | 15.3 |
| 1975 m | 21.3 | 29.8 | 2002 metai | 13.3 | 9.5 |
| 1976 m | 30.9 | 5.6 | 2003 metai | 13.5 | 13,7 |
| 1977 m | 26.4 | -12,0 | 2004 m | 10.6 | 12.5 |
| 1978 m | 33,0 | 51.4 | 2005 metai | 14.8 | 14.8 |
| 1979 m | 33.1 | 40,7 | 2006 m | 14.1 | 12,7 |
| 1980 metai | 33.1 | 107,9 | 2007 metai | 12.8 | 10.7 |
| devyniolika aštuoniasdešimt vienas | 32.8 | 56.1 | 2008 metai | 11.5 | 18.4 |
| 1982 m | 62.1 | 81,5 | 2009 metai | 8.5 | 5.4 |
| 1983 m | 41.3 | 76,6 | 2010 metai | 13.5 | 11.5 |
| 1984 m | 63,0 | 70,5 | 2011 metai | 12,6 | 16.6 |
| 1985 m | 51,2 | 51.3 | 2012 metai | 9.4 | 16.1 |
| 1986 m | 64.4 | 115,8 | 2013 metai | 10.2 | 8.3 |
| 1987 m | 120,8 | 166,1 | 2014 metai | 14.5 | 11.1 |
| vienas
M2 = M2 + M3 + M4 |
|||||
| Šaltinis: elab. savo, INEGI (2000), NAFIN (1990), SHCP (2009) ir Solís (2000) duomenys. |
Keinsas pabrėžia, kad pirmenybė likvidumui skirstoma į du skirtingus motyvus, kuriuos vaizduoja L1 ir L2. L1 yra sandorio motyvas, o L2 - spekuliacijos motyvas pinigų kaupimo tikslais. Pirmenybė likvidumui išreiškiama kaip M = M1 + M2 = L1 (Y) + L2 (r) (Keynes 1936 p. 200), kur M1 yra pinigai operacijoms, o M2 yra spekuliaciniai pinigai.
Rezultatai
Siekiant nustatyti, ar peso kursas už dolerį yra nulemtas į šalį įvežamų ir išvykstančių dolerių kiekio, buvo atliktas šio kintamojo koreliacija su skirtumais, susidarančiais tarp užsienio valiutos įplaukos ir nutekėjimai iš naftos, perlaidų, Investicijų. Tiesioginės užsienio prekybos balansas be naftos, M1 (piniginė bazė) ir V (pinigų greitis) 22 metų laikotarpiui (1993–2015 m.).
Kai 2 lentelėje pateiktų kintamųjų duomenys buvo koreliuojami su analizės programos, duomenų redaktoriaus „IBM SPSS Statistics 22“ versija, regresija, buvo gauti šie rezultatai
| Kintamieji | Tolerancija | FAV |
| BP. | .260 | 3842 |
| NEMOKAMA | .395 | 2,532 |
| M1 | .305 | 3,282 |
| BCSP | .213 | 4697 |
| VDN | .363 | 2,758 |
Kur:
Regresinė analizė:
Dėl regresijos gautų rezultatų galima pateikti šiuos teiginius:
Be visų analizuotų kintamųjų įtakos, valiutos kursas būtų 4 pesai ir 11 centų
Už kiekvieną milijardą dolerių, įvežamų į šalį iš naftos eksporto, dolerio kaina kris 4,8 cento.
Perlaidų ir tiesioginių užsienio investicijų poveikis yra teigiamas - 22 centai. Už kiekvieną milijardą dolerių, įvežamų į tautą, kursas padidės 22 centais.
Dėl prekybos balanso padidės 6,8 cento kursas už kiekvieną papildomą gautą milijardą dolerių.
Kiekvieną kartą padidinus 1% pinigų bazę ir pinigų greitį, valiutos kursas padidės atitinkamai 6,1 ir 10,4 cento.
Matyt, kuo didesnis užsienio valiutos perteklius mokėjimų balanse, tuo mažesnė peso suma, mokama už dolerį, tačiau tai pasakytina tik apie naftos likutį. Pervedimų atveju tiesioginės užsienio investicijos ir prekybos balansas už kiekvieną gautą milijardą dolerių prisidės prie valiutos kurso padidėjimo.
Hipotezės testai:
Praeinant pastebima labai aukšta koreliacija, paaiškindamas apskaičiuotą lygtį 77,4% realiųjų duomenų. Tarp dviejų kintamųjų yra ryšys, kai jų reikšmės svyruoja nuo +1 tobulos teigiamos koreliacijos iki 0, o tai reiškia visišką koreliacijos nepriklausomumą ar nebuvimą, iki -1, kuri reiškia tobulą neigiamą koreliaciją, kai ženklas reiškia kovariacijos kryptį ir figūrą, jo intensyvumas.
Regresijos dispersija, palyginti su likusia paklaidų dispersija, turėtų sudaryti didesnę apskaičiuotą vertę nei lentelės. F reikšmė bus didesnė, jei likutinis dispersija bus mažesnė, palyginti su duomenų dispersija, paaiškinta regresija.
Jei F apskaičiuota, kai modeliu paaiškinamas duomenų dispersija yra lygi klaidų dispersijai, rezultatas bus 1 ir hipotezė Ho bus atmesta, nes regresija iš dalies paaiškina modelyje esančius duomenis. Jei paklaidų dispersijos vertė yra mažesnė už modeliu paaiškintų duomenų dispersiją, F vertė bus didesnė kaip 1, o Ho gali būti priimta, jei apskaičiuota vertė yra didesnė už F skaitikliui nustatytas ribas iš lentelės su K -1 ir vardiklis N – K. („Triola 2009“, p. 495–501)
Modelio lentelių, kurių skaitiklis K-1 = 5-1 = 4 ir vardiklis (N - K = 23 -5 = 18), lentelių F, kai α = 0,05 dešinėje uodegoje, yra 4,53, mažesnis už apskaičiuotą F, lygų 11 648.
0 <r <.20
20 <r <.40
40 <r <. 70
70 <r <. 90
90 <r <1,00 Šiek tiek koreliacija, beveik nereikšminga
Žemas koreliacija, aiškus, bet žemas
Vidutinė, esminė koreliacija
Stipri koreliacija, aukšta
Labai didelis paštas, labai reikšmingas
Durbinas Watsonas yra savikoreliacijos testo statistika, kurios vertės yra nuo 0 iki 4. Manoma, kad egzistuoja savikoreliacija ir H 1 yra priimamas, jei apskaičiuota d vertė yra tarp lentelių 0 ir dL verčių. Testas nėra galutinis, jei d reikšmė sutampa su lentelių dL ir dU vertėmis. Autokoreliacijos nebuvimo H 0 testas priimamas, jei apskaičiuotos d vertė yra didesnė už lentelių dU vertę.
DW statistika, kai n = 23 ir k = 5, esant 5% = dL = 0,90 ir dU = 1,92., Esant 2,5% = dL = 0,80 ir dU = 1,80 ir esant 1% = dL = 0,70 ir dU = 1,67. Jei apskaičiuota d yra 1,998, H 0 yra priimamas nesant automatinės koreliacijos.
Multikolinariškumo testas atmetamas, kai pasiekiama tolerancijos (T) ir dispersijos padidėjimo faktoriaus (FAV) vertės, kurios yra mažesnės nei 10 balų.
Remiantis įverčiais, gautais iš regresijos, galima teigti, kad valiutos kursas priklauso nuo modelyje apibrėžtų kintamųjų.
Užsienio valiutos įplaukos yra lemiamas veiksnys palaikant stabilų valiutos kursą. Tiek, kiek pajamos iš užsienio valiutos yra didesnės (mažesnės) nei išlaidos, tarptautinės atsargos augs (mažės), o užsienio valiutos kaina praras (padidės) vertę Meksikos peso atžvilgiu.
Tarptautinės atsargos, bent jau „Banco de México“ balanse, yra „Banco de México“ įsipareigojimų palaikymo dalis kuriant pinigų bazę M1 ir palaiko pariteto ryšį su tarptautinėmis valiutomis, tačiau veiksniai, koreguojantys pinigų pasiūlą (M1) V, tokie kaip Pinigų reguliavimo fondai, paskolų portfelio perskaičiavimas, skolos vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas, ilgalaikio likvidumo langas, atvirosios rinkos operacijos, kredito galimybės ir Indėlių ir trumpalaikio likvidumo langai yra pakankami, kad būtų galima daryti prielaidą apie mažą priklausomybės santykį tarp tarptautinių atsargų, valiutos kurso ir pinigų pasiūlos, nes ši politika leidžia kontroliuoti apyvartoje esančių pinigų kiekį, infliaciją ir kursą. mainai.
Didelė priklausomybė nuo išorės rinkos ir užsienio valiutos panaudojimas kaip atsarginė pinigų emisija būtinai turės įtakos valiutos kursui, kaip pastebėta valiutų kursų koreliacijos su kintamaisiais M1, M2 (VD) rezultatuose.) ir (RIC) 1993–2015 m.
Lentelė Nr.5
| Valiutos kursas, P1 padidėjimas%, P2 padidėjimas%, P2 greitis | ||||||
| pinigai ir pervedimų likutis + TUI likutis + prekybos balansas | ||||||
| milijardais dolerių | ||||||
| Padidinti | Padidinti | Įtraukti% | Rem + IED + | TC | ||
| Metų | M1 (%) | M2 (%) 1 | „Velc.Money“ | BC (MMdls) | ||
| 1993 metai | 19.02 val | 26.09 val | -7.42 | -5,76 | 3107 | |
| 1994 metai | 4.72 | 24.96 | 7.39 | -4,34 | 4,995 | |
| devyniolika devyniasdešimt penki | 5.16 | 21.79 | 22.06 val | 18,60 | 7.74 | |
| devyniolika devyniasdešimt šeši | 42,95 | 31.75 | -3,84 | 19,94 | 7.87 | |
| 1997 metai | 32,64 | 30.55 val | -5,26 | 18.32 | 8.07 val | |
| 1998 metai | 19.72 | 24.05 val | 1.10 | 10.55 val | 9.9 | |
| 1999 metai | 26.42 val | 19.86 | -5.43 | 14.23 | 9.5 | |
| 2000 m | 15.68 | 12.83 | 3.30 | 16.54 val | 9.61 | |
| 2001 m | 20.70 | 16.54 val | -12,42 | 29.31 | 9.17 | |
| 2002 metai | 13.26 val | 10.38 | -4,78 | 26.21 | 10.44 val | |
| 2003 metai | 13.48 val | 13.66 | -3.05 | 28.25 val | 11.24 | |
| 2004 m | 10,64 | 12.06 val | 2.53 | 34,62 | 11.15 val | |
| 2005 metai | 14.80 | 14.84 | -5,96 | 38.81 | 10.63 | |
| 2006 m | 14.08 val | 13.05 val | -1,67 | 40.39 | 10,81 | |
| 2007 metai | 12.80 | 11.21 | -4,29 | 48.32 | 10.92 | |
| 2008 metai | 11.53 val | 16.77 | -3.10 | 36,68 | 13.83 | |
| 2009 metai | 8.47 | 6.08 | 14.54 val | 34.38 | 13.07 val | |
| 2010 metai | 13.52 val | 12.00 val | -3,25 | 44.46 | 12.35 val | |
| 2011 metai | 12.62 | 15.66 | -2,73 | 44,72 | 13.95 | |
| 2012 metai | 9.37 | 14.52 val | –1,80 | 41,95 | 12.97 | |
| 2013 metai | 10.16 val | 8.73 | -6,38 | 65,99 | 13.08 val | |
| 2014 metai | 14.48 val | 11.85 | -6,49 | 46.43 | 14.74 | |
| 2015 metai | 15.49 val | 6.35 | -5,19 | 38,69 | 17.25 val | |
| vienas
M2 + M3 + M4 suma |
||||||
| Šaltinis: „Banxico“ piniginiai rodikliai, ekonominiai padėties rodikliai | ||||||
| INEGI 2016 m. Vasario 23 d |
Duomenų koreliacija tarp valiutų kurso ir M1 pinigų už sandorius, M2 spekuliaciniai pinigai, VD pinigų greitis ir RIC, kaip prekybos balanso + perlaidų + TUI suma, su duomenų redaktoriumi „IBM SPSS Statistics“. 22 versija sugeneravo šiuos rezultatus:
Kur:
| Kintamieji | Tolerancija | FAV |
| M1 | .420 | 2382 |
| M2 | .314 | 3,184 |
| V | .639 | 1 564 |
| RIC | .451 | 2,218 |
Regresinė analizė:
Dėl regresijos gautų rezultatų galima pateikti šiuos teiginius:
Be visų analizuotų kintamųjų įtakos, valiutos kursas būtų 10 pesų ir 19 centų
Už kiekvieną milijardą dolerių padidėjus perlaidoms + prekybos balansui + tiesioginėms užsienio investicijoms, dolerio kaina padidės 9,8 cento.
Už kiekvieną 1% padidėjusią pinigų bazę ir pinigų greitį valiutos kursas padidės atitinkamai 8,2 ir 3,9 cento.
Karšti pinigai (M2) neigiamai veikia valiutos kursą. Jei pinigai padidinami 1% spekuliacijos tikslais, dolerio kaina neteks 22,3 cento
Likę kintamieji, išskyrus M2, daro teigiamą poveikį dolerio kainai.
Hipotezės testai:
Bandymo metu pastebima labai aukšta koreliacija, paaiškindamas apskaičiuotą lygtį 73% realiųjų duomenų. Tarp dviejų kintamųjų yra ryšys, kai jų reikšmės svyruoja nuo +1 tobulos teigiamos koreliacijos iki 0, o tai reiškia visišką koreliacijos nepriklausomumą ar nebuvimą, iki -1, kuri reiškia tobulą neigiamą koreliaciją, kai ženklas reiškia kovariacijos kryptį ir figūrą, jo intensyvumas.
Regresijos dispersija, palyginti su likusia paklaidų dispersija, turėtų sudaryti didesnę apskaičiuotą vertę nei lentelės. F reikšmė bus didesnė, jei likutinis dispersija bus mažesnė, palyginti su duomenų dispersija, paaiškinta regresija.
Modelių, kurių skaitiklis K-1 = 4-1 = 3 ir vardiklis (N - K = 23 -4 = 19), lentelės F lentelių F, kai α = 0,05 dešinėje uodegoje, įvertinimas yra 5,01, mažesnis už apskaičiuotą F 12,164.
287).
0 <r <.20
20 <r <.40
40 <r <. 70
70 <r <. 90
90 <r <1,00 Šiek tiek koreliacija, beveik nereikšminga
Žemas koreliacija, aiškus, bet žemas
Vidutinė, esminė koreliacija
Stipri koreliacija, aukšta
Labai didelis paštas, labai reikšmingas
Durbinas Watsonas yra autokoreliacijos bandymo statistika, kurios vertės yra nuo 0 iki 4. Manoma, kad egzistuoja autokoreliacija ir H 1 yra priimamas, jei apskaičiuota d vertė yra tarp lentelių 0 ir dL verčių. Testas nėra galutinis, jei d reikšmė sutampa su lentelių dL ir dU vertėmis. Autokoreliacijos nebuvimo testas H 0 priimamas, jei apskaičiuota d vertė yra didesnė už lentelių dU vertę.
DW statistika, kai n = 23 ir k = 4, esant 1% lygiui = dL = 0,77 ir dU = 1,53, yra galutinė, o H 0 yra priimamas be automatinės koreliacijos, jei d apskaičiuojamas pagal 1,663
Multikolinariškumo testas atmetamas, kai pasiekiamos tolerancijos (T) ir padidėjimo koeficiento (FAV) vertės, kurios yra mažesnės nei 10 balų.
Remiantis įverčiais, gautais iš regresijos, galima teigti, kad valiutos kursas priklauso nuo modelyje apibrėžtų kintamųjų.
Išvados
- Nuo 195 tūkst. 045 mln. 2014 m. Tarptautinės atsargos sumažėjo iki 176 tūkst. 352 mln. 2015 m. Naftos prekybos balansas, kurio perteklius 2013 m. Pabaigoje sudarė 22 tūkst. 713 mln. Dolerių, o 15 tūkst. - 869 mln. 2014 m. Pabaigoje ji uždarė 2015 m., Kai buvo 9,855 mln. Dolerių deficitą. 13 pesų ir 08 centų dolerio kaina 2013 m. Pabaigoje pakilo iki 17 pesų ir 25 centų 2015 m. Pabaigoje ir iki 17 pesų. su 44 centais nuo 2016 m. balandžio 22 d.
Meksikos bankas, atsakingas už banknotų ir monetų išleidimą nacionalinėje apyvartoje, savo įsipareigojimus padengia turtu, kuris didžiąja dalimi yra tarptautinės atsargos (91%).
- Mokėjimų balanso, palaikančio nuolatinį užsienio valiutos įplauką, didesnį nei išlaidos, elgesys yra toks: Naftos prekybos balansas, Laikinų operacijų prekybos balansas (maquiladoras), Piliečių pervedimai užsienyje ir Investicijų balansas „Direct Direct“. Makalodorų prekybos balanso balansas 2005 m. Buvo 21 tūkst. 722 milijonai dolerių, o 2006 m. - 24 tūkstančiai 321 milijonas dolerių. Kritiniai Meksikos ir užsienio santykiai buvo 1994 m. (Finansinė krizė), 2008 m. ir 2015 m. (naftos krizė) Naujų energijos šaltinių panaudojimas ir JAV strategijos, kaip išspręsti naftos tiekimą, leis sumažinti grynosios žalios naftos importą nuo 9,5 mln. barelių per dieną 2011 m. iki 3,4 2035 m., ir tuo laikotarpiu sumažins jo išorinę priklausomybę nuo 20% iki 3%.Nuo 2007 iki 2014 m. Šiaurės Amerikos kalnakasybos sektoriuje buvo sukurta daugiau nei 50 000 tiesioginių darbo vietų, o investicijos į infrastruktūrą padvigubėjo. Nuo 2008 m. Imigrantų perlaidos nekito, o tiesioginės užsienio investicijos Meksikoje išlieka pinigų srautas prasideda nuo pirminio pinigų išleidimo, kurį apibrėžė Meksikos bankas, kaip vekselių ir monetų suma bei sąskaitų nacionaline valiuta tikrinimas. Kredito politika leis pasiekti, kad Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas leistų daugialypę bankininkystę kredito sumomis, kurias ji gali suteikti, iš išteklių, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkų000 tiesioginių darbo vietų Šiaurės Amerikos kalnakasybos sektoriuje ir investicijos į infrastruktūrą padvigubėjo. Nuo 2008 m. Imigrantų perlaidos nekito, o tiesioginės užsienio investicijos Meksikoje ir toliau augo neteisėtai po 2013 m. Pinigų pasiūla prasideda nuo pagrindinio pinigų išleidimo, kurį nustato Meksikos bankas, kaip banknotų ir monetų suma bei sąskaitų tikrinimas nacionaline valiuta. Pinigų pasiūla bus plečiama naudojantis kredito politika, kuri leidžia Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas daugiabankiniam bankui kredito sumomis, kurias ji gali suteikti, iš išteklių, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkų000 tiesioginių darbo vietų Šiaurės Amerikos kalnakasybos sektoriuje ir investicijos į infrastruktūrą padvigubėjo. Nuo 2008 m. Imigrantų perlaidos nekito, o tiesioginės užsienio investicijos Meksikoje ir toliau augo neteisėtai po 2013 m. Pinigų pasiūla prasideda nuo pagrindinio pinigų išleidimo, kurį nustato Meksikos bankas, kaip banknotų ir monetų suma bei sąskaitų tikrinimas nacionaline valiuta. Pinigų pasiūla bus plečiama naudojantis kredito politika, kuri leidžia Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas daugiabankiniam bankui kredito sumomis, kurias ji gali suteikti, iš išteklių, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkųMigrantų perlaidos nekito nuo 2008 m., O tiesioginės užsienio investicijos Meksikoje išlieka stulbinančios po 2013 m. Padidėjimo. Pinigų pasiūla prasideda nuo pagrindinės pinigų emisijos, kurią Meksikos bankas apibrėžė kaip: vekselių ir monetų suma bei atsiskaitomoji sąskaita nacionaline valiuta Pinigų pasiūla bus plečiama taikant kredito politiką, kurią Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas leidžia vykdyti daugialypę bankininkystę, tokiomis sumomis kreditą, kurį ji gali suteikti, remdamasi ištekliais, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkųMigrantų perlaidos nekito nuo 2008 m., O tiesioginės užsienio investicijos Meksikoje išlieka stulbinančios po 2013 m. Padidėjimo. Pinigų pasiūla prasideda nuo pagrindinės pinigų emisijos, kurią Meksikos bankas apibrėžė kaip: vekselių ir monetų suma bei atsiskaitomoji sąskaita nacionaline valiuta Pinigų pasiūla bus plečiama taikant kredito politiką, kurią Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas leidžia vykdyti daugialypę bankininkystę, tokiomis sumomis kreditą, kurį ji gali suteikti, remdamasi ištekliais, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkųapibrėžtą Meksikos banko, kaip vekselių ir monetų sumą, taip pat atsiskaitomąją sąskaitą nacionaline valiuta. Pinigų pasiūla padidės įgyvendinant kredito politiką, kurią leidžia Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas. daugialypei bankininkystei kredito sumomis, kurias ji gali suteikti, iš išteklių, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkųapibrėžtą Meksikos banko, kaip vekselių ir monetų sumą, taip pat atsiskaitomąją sąskaitą nacionaline valiuta. Pinigų pasiūla padidės įgyvendinant kredito politiką, kurią leidžia Finansų ir viešojo kredito ministerija ir Meksikos bankas. daugialypei bankininkystei kredito sumomis, kurias ji gali suteikti, iš išteklių, kuriuos gauna iš savo sąskaitos savininkų
„BBVA Bancomer“ valdo 20% banko indėlių, „Banamex“ - 19%, „Santander“ - 15%, „Banorte“ - 12%, HSBC - 8%, „INBURSA“ - 4%, „Scotiabank 3“, o likusius bankus - 20%.
- „BBVA Bancomer“ suteikia 24% banko paskolų portfelio, Banamex 16%, Santander 13%, Banorte 14%, HSBC 7%, INBURSA 6%, Scotiabank 5% ir likusius bankus 15%, Pinigų reguliavimo indėlis yra priemonė, kuria naudojasi centrinis bankas, remdamas kelis bankus likvidžiomis lėšomis, leidžiančiomis jiems įvykdyti įsipareigojimus, prisiimtus su jų sąskaitų savininkais. kredito įstaigos, dalyvauti ribotų apyvartinių obligacijų (BREMS L) aukcionuose, už kuriuos bus atsiskaitoma naudojant pinigų reguliavimo indėlių išteklius. „Banco de México“ užkerta kelią ilgalaikiam kreditui užšaldyti komercinių bankų likvidumą. disponuoja skolos vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo priemonėmis,Atviros rinkos operacijos, lėšų rinkimas ir kreditų suteikimas bei langai finansų sistemos likvidumui valdyti: Lėšos, kurias privatūs bankai skolina per ilgą ir vidutinės trukmės laikotarpį, tokios kaip hipotekos paskolos, reaktyvios paskolos ir aviacijos paskolos, gali būti diskontuojamos. centrinė bankininkystė, leidžianti jiems susigrąžinti savo likvidumo pajėgumus, turint nedidelę naudą iš savo kredito portfelių. Kiek kartų piniginė bazė (M1) cirkuliuoja visuomenės rankose, priklauso nuo ekonomikos augimo politikos, kurią vyriausybės vykdo skirtingais laikotarpiais. Pinigų politika gali paskatinti ekonomikos augimą, kai įmonės reaguoja į visuomenės paklausą, kai auga gamyba.užimtumas ir našumas, tačiau pertekliniai pinigai sukels infliaciją tik tuo atveju, jei įmonėms laikinai augs paklausa.
Dolerių kainų padidėjimas nuo 12,50 peso 1960 m. Iki 14 740 senų pesų 2014 m. Pabaigoje rodo nestabilumą, kurį Meksikos pesas patyrė per pastaruosius 54 metus, kaip dalį kainos, kylančios dalyvaujant ir konkuruojant tarptautinėse rinkose..
- Pinigų pasiūla, nustatoma pagal M1 (V) sandaugą, bus lygi vartotojo pinigų poreikiui, išreikštam P (Y) sandauga. M1 (V) = P (Y), kur M1 yra pinigų kiekis visuomenės rankose, V pinigų apyvartos greitis, P bendras kainų lygis ir Y operacijų apimtis. Keynesas likvidumo pasirinkimą apibūdina kaip: M = M1 + M2 = L1 (Y) + L2 (r), kur M1 yra pinigai už operacijas, o M2 yra spekuliaciniai pinigai. M reiškia pinigų suvestinius duomenis, kai pridedami pinigai už operacijas (M1 = pinigai apyvartoje, plius indėliai iki pareikalavimo visuomenės sąskaitose ir taupomosiose sąskaitose), ir spekuliaciniai pinigai (M2). Meksikos bankas, remdamasis atsižvelgiant į sąlygas, kuriomis deponuojami spekuliaciniai pinigai, padalinkite jas į M2 = M1 + trumpalaikius taupomuosius indėlius,M3 = M2 + terminuotieji indėliai ir kiti komponentai bei M4 = M3 + operacijos atviroje rinkoje Jei suvestiniai duomenys žymimi M1a, M2a, M3a ir M4a, juos sudarys privačios santaupos ir valstybės santaupos, kurias sukaupė šalies finansinės institucijos. Meksikos finansų sistemą sudaro finansinės grupės, komercinė bankininkystė, plėtros bankininkystė, tarpininkavimo namai, investicinės bendrovės, draudikai, finansinės nuomos bendrovės, laidavimo bendrovės, bendrieji indėlių sandėliai, kredito unijos, mainų namai ir faktoringo bendrovės. Nustatantys valiutos kurso kintamieji gali keistis įvairiose šalyse ir skirtingais istoriniais momentais,atsižvelgiant į naujus produktų ir paslaugų, reikalingų tautos gyventojams, paklausą, iškyla iš užsienio gaunami šaltiniai ir iš užsienio išvykstantys užsienio valiutos srautai. Šiame darbe išoriniai kintamieji buvo naudojami kaip dolerio kaina nacionaline valiuta, iki naftos prekybos balanso (BP), ne naftos prekybos balanso (BCSP), tiesioginių užsienio investicijų + migrantų perlaidų (REMIE), o kaip vidiniai kintamieji - pinigų bazės (M1) ir apyvartoje esančių pinigų greitis (VDN). Už kiekvieną milijardą dolerių, įvežamų į šalį iš naftos eksporto, dolerio kaina kris 4,8 cento. Už kiekvieną milijardą dolerių, įvežamų į tautą perlaidomis ir tiesioginėmis užsienio investicijomis, valiutos kursas padidės 22 centais.Už kiekvieną papildomą prekybos balanse gautą milijardą dolerių valiutos kursas padidės 6,8 cento, o už kiekvieną 1% padidėjusią pinigų bazę ir pinigų greitį - kursas padidės atitinkamai 6,1 ir 10,4 cento. Atliekant hipotezės testus, yra akivaizdžiai aukšta koreliacija su mažu likutiniu dispersija, palyginti su regresijos dispersija, kai F = 11,648 didesnis nei lentelių. Autokoreliacijos bandymo nėra, kai DU yra 1,998 didesnis nei lentelių DU. Multikolinariškumo testas atmetamas, kai pasiekiamos tolerancijos (T) ir dispersijos padidėjimo faktoriaus (FAV) vertės, kurių balai yra mažesni nei 10 balų. Antroji valiutų kurso koreliacija buvo atlikta su vidiniais veiksniais, tokiais kaip M1 pinigai operacijoms., M2 spekuliaciniai pinigai,VD pinigų greitis ir RIC kaip prekybos balanso + perlaidų + TUI suma. Be visų analizuotų kintamųjų įtakos valiutos kursas būtų 10 pesų ir 19 centų. Už kiekvieną milijardą dolerių padidėjus sumai Pervedimai + prekybos balansas + tiesioginės užsienio investicijos, dolerio kaina padidės 9,8 cento.Kiekvienam 1% padidėjus pinigų bazei ir pinigų greičiui, valiutos kursas padidės atitinkamai 8,2 ir 3,9 cento. spekuliacinis (M2) daro neigiamą poveikį valiutos kursui. Jei pinigai padidinami 1% spekuliacijos tikslais, dolerio kaina neteks 22,3 cento. Išskyrus M2, likę kintamieji daro teigiamą įtaką dolerio kainai.Atliekant hipotezės testus, yra akivaizdi aukšta koreliacija su mažu likutiniu dispersija, palyginti su regresijos dispersija, kai F = 12,164 didesnis nei lentelių F. Autokoreliacijos bandymo nėra, kai dU yra 1,663 didesnis nei lentelių dU. Multikolinariškumo testas atmetamas, kai pasiekiama tolerancijos (T) ir dispersijos padidėjimo faktoriaus (FAV) vertės, kurios yra mažesnės nei 10 balų.
Rekomendacijos:
- Sumažinkite žalios naftos eksportą ir pramonėje, į kurią importuojama, sukurkite darbo vietas, kurios sukuriamos užsienyje, importuojant produktus, kuriuos galime gaminti Meksikoje. Pajamos padidės ir sumažės užsienio valiutos išlaidos padės pagerinti prekybos likučiai ir tarptautiniai rezervai Kontroliuokite komercinių bankų paskolų kainą, kad padidintumėte nacionalines investicijas. Pakoreguokite indėlių palūkanų normas, kurias komerciniai bankai moka savo sąskaitos turėtojams iš kolekcijos, su aktyviomis palūkanomis už paskolas. suteikiama įmonėms ir plačiajai visuomenei. Paskolų palūkanų normos turi būti panašios į tas, kurias „Banco de México“ moka iš pinigų reguliavimo fondų.Reguliuoja komisinius mokesčius, kuriuos imasi keli bankai už kiekvieną sąskaitos turėtojo ir paskolos pareiškėjo atliktą operaciją. Prekybos balansas turi būti skelbiamas laikinojo įsakymo dėl importo srityje, kad būtų galima įvertinti priklausomybės nuo šalies laipsnį. Ne maquiladora ir ne naftos prekybos balansas Rekomenduojama dirbti su dideliu naujų energijos šaltinių generavimu, siekiant pakeisti dabartinius aplinką teršiančius šaltinius. Skysčius pinigus reikia pakeisti plastikiniais pinigais, kurie leidžia geriau kontroliuoti įmonės veiklą. Nacionalinės ar užsienio likvidžios lėšos yra ideali priemonė nekontroliuojamoms, neoficialioms ir neteisėtoms viešosioms ir privačioms operacijoms vykdyti.Norint paskatinti ekonomikos augimą, reikia laikytis agresyvesnės pinigų politikos. Infliacijos kontrolės politika taip pat kontroliavo ekonomikos augimą. Dolerio kainų padidėjimas nuo 12,50 peso 1976 m. Iki 17 250 senų peso 2015 m. Pabaigoje rodo nestabilumą, kurį Meksikos pesas patyrė prieš dolerių, per pastaruosius 39 metus, vidutinis metinis pablogėjimas - 20,4%. Nacionalinis Meksikos vartotojų kainų indeksas tuo pačiu laikotarpiu augo vidutiniškai 22,85%, o JAV - 3,7265% per metus. Jei atsižvelgsime į kiekvienos šalies infliaciją ir valiutos kursą nuo 1976 iki 2015 m. Tikroji dolerio kaina senais pesais turėtų būti 9 tūkstančiai 182 pesų = ((Meksikos sukaupta infliacija tuo laikotarpiu = 3 060 053) / (Sukaupta JAV infliacija tuo laikotarpiu = 4).16577)) * 12.50. Dabartinė dolerio kaina senosiose pesose yra 17 tūkst. 25 pesų, nes jos trūksta. Naftos eksportas prisideda prie užsienio valiutos pusiausvyros su išorės pusėmis, tačiau, atėjus laikui žlugus, atėjo laikas keisti strategijas ir ieškoti naujų alternatyvų. kainos ir gamybos apimties sumažėjimas Tinkamų kintamųjų parinkimas siekiant nustatyti valiutos kursą yra tikrinamas naudojant hipotezės testo įverčių rezultatus.Tinkamų kintamųjų pasirinkimas valiutos kursui nustatyti yra tikrinamas remiantis hipotezės testo įverčių rezultatais.Tinkamų kintamųjų pasirinkimas valiutos kursui nustatyti yra tikrinamas remiantis hipotezės testo įverčių rezultatais.
Bibliografija
- Huizinga, W. (1988) „Realių valiutų kursų ilgalaikio elgesio empirinis tyrimas“, Carnegie Rochester serija apie viešąją politiką, Nr. 27.Baniksas. (2015 m. Gruodis), valiutos ir banknoto istorija Meksikoje. Banco de México, México.Gaba, E. (1990) Centrinės Amerikos ekonomikos valiutos kurso įvertinimo kriterijai, Lotynų Amerikos pinigų tyrimų centras, México.Banxico, Žodynėlis. http://www.banxico.org.mx/divulgacion/glosario/glosario.html, „Banxico México PADUA“, J, et al. (1996), Socialinių mokslų tyrimų metodai, Meksika: El Colegio de México. „Fondo de Cultura Económica“. Nacionalinė makroekonominė statistika http://www.mexicomaxico.org/Voto/termo.htm#ied „ Banxico“. Statistikahttp://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInter netAction.do?accion=consultarCuadroAnalitico&idCuadro=CA179§or = 1 & locale = es, Banxico, México.Dabat, A. (1995 m. lapkričio mėn.) „Naujoji Meksikos krizė ir krizė“ tarptautinė aplinka “,„ Foreign Trade Magazine “, 45 tomas, Nr. 11, México.CNBV-SHCP, (2013 m. rugpjūčio mėn.) CNBV požiūris į Meksikos finansų sistemą, México.Dabat, A. (1995 m. lapkričio mėn.)„ Meksikos krizė ir nauja tarptautinė aplinka “,„ Foreign Trade Magazine “, 45 tomas, Nr. 11, México.Krugman, P. (2008 m. rugsėjo 20 d.), Abejonės dėl gelbėjimo. Paulo Krugmano dienoraštis,,
Netradicinės naftos gavyba išaugo 10,3% per metus nuo 2010 iki 2014 m., Kai JAV per dieną sunaudojama daugiau kaip 3,5 mln. Barelių. „Netradicinė naftos revoliucija“ yra technologinės plėtros, privačių investuotojų dalyvavimo ir didžiulių vamzdynų tinklų, skirtų žaliai naftai gabenti Jungtinėse Amerikos Valstijose, rezultatas (Alquist ir Guénette (2014)). grynasis žalios naftos importas nuo 9,5 MBd 2011 m. iki 3,4 MBd 2035 m., o jos išorinė priklausomybė minėtu laikotarpiu padidėjo nuo 20% iki 3%. 2007 ir 2014 m. kasybos sektorius ir investicijos į infrastruktūrą padvigubėjo.
„Banxico“, Piniginių agregatų pakartotinis apibrėžimas, p. 6, Meksika.
.Guilfordas JP (1954) savo darbe. Psichometriniai metodai, kaip pagrindinė gairė, apibūdinantis perlinio produkto momento koreliacijos koeficientų aiškinamasis skales (cituojamas Padua, 1996, 286–287).
.Guilfordas JP (1954) savo darbe. Psichometriniai metodai, kaip bendroji gairė, apibūdinantis perlinio produkto momento koreliacijos koeficientų aiškinamąjį aiškinimą šiomis skalėmis (Cituojama Padua, 1996, 286-
Atsisiųskite originalų failą
