Kai kuriose pietų Lotynų Amerikos šalyse kilo gilių ekonominių krizių, turinčių ilgalaikių padarinių socialinėms sistemoms. Finansų rinkose buvo didelis nestabilumas, o nemokumo rizika išplito netikėtai.
invscahocreTaupymo ir kredito kooperatyvai nebuvo su šiomis krizėmis nesusiję subjektai. Kai kurie kooperatyvai netgi pablogino savo padėtį anksčiau ir labiau nei bankai, tačiau kiti priešinga linkme padidino savo rinkos dalį, užimdami kitų konkurentų erdves.
DGRV ir FUCAC, kurios kartu įgyvendino svarbius sektoriaus stiprinimo projektus, susirūpinimas visose Pietinio kūgio šalyse DGRV atveju ir Urugvajuje FUCAC atveju sukėlė susirūpinimą, dėl kurio pradėtas šis tyrimas. Kaip krizės paveikė kooperatines sistemas? Kokios yra šių rinkų savybės, net susijusios su nestabilumu ir didele nemokumo rizika? Kokį elgesį kooperatyvai atspindi šiame kontekste? Kokie yra kooperatyvų gebėjimai įveikti rinkos krizes?
Atrenkant tyrimui skirtas šalis buvo manoma, kad Čilė elgėsi kitaip, o rezultatai buvo gana toli nuo regioną sukrėtusios recesijos; Brazilijos atveju buvo pasirinkta to nesvarstyti dėl ypatumų ir sudėtingumo, kuriuos atspindi tiek jos finansinė sistema, tiek pats kooperatyvų sektorius, mažiau susijęs su realybe, gyvenusia kitose keturiose pietuose esančiose šalyse.
Papildoma tyrimo vertė yra skirta nustatyti skirtingos patirties stipriąsias ir silpnąsias puses, kurios leistų daryti išvadą apie tinkamas strategijas ir priemones. Šiuo tikslu moksliniais tyrimais bandoma remtis plačiame koncepciniame rinkinyje, kuriame svarstomi svarbūs aspektai, tokie kaip: finansinė sistema, kurioje sukaupta patirtis, reguliavimas ir priežiūra, kuriai jie yra taikomi, mokestinis traktavimas, kurį jie gauna, vidaus valdymo ypatybės. ir jūsų verslo specializacija, ir įgūdžiai, išugdyti valdant jūsų specifinę riziką. Kiekviena iš šių temų savaime pateisintų konkretų tyrimą, tačiau šiame darbe mes stengiamės jas įtraukti į sintezės tikslą,susieti jas kaip integruotas sąlygas tarpusavyje, o ne svetimas krizės aplinkybėms, atliekant subjektų veiklą.
Tyrimo rezultatai leidžia autoriams daryti išvadą, kad verta stengtis suvienyti Argentiną, Boliviją, Paragvajų ir Urugvajų tame pačiame darbe, pasisavinti jų panašumus ir skirtumus ir kuriant vienus atpažinti kitų grėsmes bei galimybes..
Argentina, turinti vieną turtingiausių ir giliausių Lotynų Amerikos bendradarbiavimo sistemų, nacionalinių vyriausybių ryžtingai išardė. Bolivija, turinti kooperatinį sektorių, konkuruojantį su mikrofinansų teikimo patirtimi, kurią daugelis tarptautinių institucijų laikė pavyzdžiu. Paragvajus, kur kooperatyvų sistema užima didelę rinkos dalį praradusi tradicinių bankų prestižą. Urugvajus, kuriame vyrauja stiprūs koncentracijos procesai ir kur dauguma kooperatyvų negali valdyti savo narių santaupų.
Nepaisant skirtingų bruožų ir savitos istorijos, visas regiono kooperatinis sektorius turi istorinę galimybę prisiimti didesnį vaidmenį populiarių sektorių skverbimosi į bankus srityje, įtraukti įrankius, leidžiančius išplėsti veiklą ir padaryti ją efektyvesnę, ir įtvirtinti savo vaidmenį ir įvaizdį. Yra pėdsakų, patvirtinančių, kad dalijantis patirtimi ir laikantis vienodo profesinio griežtumo, sektorius gali sustiprėti ir palengvinti esminius pasiekimus įgyvendinant savo misiją ir tiesiogiai savo narių naudai.
1 skyrius
Ekonominė krizė pietų Lotynų Amerikoje
Tarptautinis ekonominis kontekstas 2002 m. Buvo labai neigiamas dėl nedidelio išsivysčiusio pasaulio augimo ir augančio tarptautinių investuotojų noro rizikuoti, kurį paveikė tiek apskaitos skandalai centrinėse šalyse, tiek Argentinos įsipareigojimų neįvykdymas ir rinkimų netikrumas. Brazilijoje. JAV laikosi ekstensyvios fiskalinės politikos, norėdamos sušvelninti jos sulėtėjimą (2,3% augimas), o Europos ir Japonijos augimas buvo labai artimas nuliui. Nepaisant JAV sumažėjusių palūkanų normų, nuo 1998 m. Lotynų Amerikai toliau didėjo išorės apribojimai.
Dešimtajame dešimtmetyje analizuotos šalys laikėsi ekonomikos augimo modelio, glaudžiai susijusio su finansinio kapitalo srautais ir, mažesniu mastu, su tiesioginėmis užsienio investicijomis. 1997 m. Vidurio Azijos krizė ir 1998 m. Rusijos skolų moratoriumas nulėmė, kad kapitalo srautai buvo neigiami. Nuo to laiko augimo tempai buvo beveik nuliniai, o pajamos vienam gyventojui nuo 1998 m. Sumažėjo 0,3% per metus.
Lotynų Amerikos ekonominiai rezultatai buvo prasti 2002 m., Šį regioną stipriai paveikė Argentinos krizė (paaštrėjo nuo 2001 m. Pabaigos), turinti stiprų poveikį finansinėms sritims šalyse, kurios yra šio tyrimo objektas. Žemynas yra ekonominio nuosmukio fazėje, kurios simboliškiausias dydis yra pajamos vienam gyventojui, kurios šiandien yra mažesnės, nei buvo prieš penkerius metus, o kai kuriose tiriamose šalyse - mažiau nei prieš dešimtmetį. Penkerius metus buvo traukiamasi kapitalo srautams į šį regioną, kuris paskatino ciklo kritimą ir atėmė veiksmų laisvę spręsti išorines problemas, kurias patiria šalys. Nuo 1998 m. Prekybos sąlygos blogėjo, o prekybą regiono viduje susilpnino Argentinos krizė,tai turėjo įtakos komercijai ir turizmui su Paragvaju ir Urugvajumi, taip pat šeimos perlaidoms, kurios iš Argentinos keliauja į Boliviją ir Paragvajų.
BVP kritimas keturiose analizuotose šalyse yra glaudžiai susijęs su Argentinos ekonominės veiklos mažėjimu. Investicijos buvo bendros paklausos dalis, labiausiai jautri kapitalo srautų svyravimams, pabrėždama, kad Argentinoje per penkerius metus investicijos sumažėjo 60%. Vartojimas taip pat sumažėjo, nors dėl mažo pajamų elastingumo jo erozija labai maža. Eksportas regione sumažėjo daugiau nei 4%, daugiausia dėl to, kad Argentinos importas iš kaimynų sumažėjo iki mažiau nei 50%.
Fiskalinėje srityje padėtis atspindi krizę; pirmieji nuosmukio metai (97–98) sutapo su padidėjusiu fiskaliniu deficitu, kurį pavyko padengti iš valstybės skolos. Vėlesnis apribojimas privertė sumažinti deficitą, siekiant didesnio taupymo. Tačiau sėkmės sunku pasiekti, nes dėl nuosmukio mažėja mokesčių pajamos, o skolinimosi išlaidos pradeda būti viena pagrindinių iždo išlygų.
Kadangi valstybė pakoregavo mažiau, nei reikalauja finansavimo apribojimai, privatusis sektorius turėjo tai padaryti stipriai. Šio koregavimo rodiklis yra tas, kad nuo vidutinio 5% einamosios sąskaitos deficito 1998 m. 2002 m. Susidarė pusiausvyros padėtis. Kitaip tariant, koregavimas pasiekiamas sumažinant privačias išlaidas, daugiausia investicijas..
Koregavimai paprastai vyko valiutų kursais, nes sumažėjo išorės finansavimas; kelios šalys, norėdamos susigrąžinti savo einamąją sąskaitą, pasinaudojo kurso mažinimu. Realusis valiutos kursas regione padidėjo 70% nuo 1998 m., Pabrėždamas, kad Argentinoje jis viršijo 150%. Šie valiutos nuvertėjimai paliko rimtas pasekmes vyriausybei ir finansų sistemai, ir šios dvi buvo priežastys, kodėl valiutų korekcijos paprastai buvo paskutiniu metu naudojamas šaltinis, kai tarptautinės atsargos kliudė apsaugoti valiutą. Dėl finansų krizės pasikeitė valiutų kurso pataisos ir po to taikytas vidinis kredito apribojimas, kuris sustiprina recesinius procesus. Banko kreditai kai kuriose šalyse beveik išnyko,su dideliu finansiniu paralyžiumi, nes sumažėjo kreditų paklausa ir bankai neranda galimybių įdarbinti esant didesnei makroekonominei ir valiutų keitimo rizikai.
Infliacija regione padidėjo dėl devalvacijos ir ekspansinės pinigų politikos, vykdomos kai kuriose šalyse. Bet kokiu atveju infliacijos lygis nekelia pavojaus makroekonominiam stabilumui, nors jie parodo fiskalinio finansavimo iš kito šaltinio, išskyrus emisiją, apribojimų aplinkybes.
Socialinėje srityje šalys rodo tikėtiną jų ekonominio blogėjimo koreliaciją. Darbo rinkos prarado dinamiškumą, o nedarbas padidėjo keturiose analizuotose šalyse, o realusis darbo užmokestis sumažėjo beveik visose šalyse. Po 9-ojo dešimtmečio dešimtmečio skurdas parodė nerimą keliančią tendenciją, kai kelios šalys laikėsi dorybingo rato. Pasak ECLAC Argentinos, Paragvajus ir Urugvajus rodo tendenciją didėti skurdui, todėl jų gaminių turėtų augti labai daug, kad būtų pasiektas Jungtinių Tautų Tūkstantmečio deklaracijos tikslas sumažinti skurdą per pusę nuo 1990 iki 2015 m..
ARGENTINA
Argentinos ekonomika išgyveno skaudų nuosmukį nuo 1999 m., Kai dešimtmečio viduryje buvo išnaudotas augimo modelis, paremtas dideliu išorės finansavimu. Dešimtojo dešimtmečio pirmoje pusėje šalis atsiribojo nuo valstybės pramonės, prekybos ir gavybos įmonių ir taip įgijo stiprų TUI srautą, kuris sudarė sąlygas sparčiam augimui. Fiksuotas valiutų kurso režimas sukūrė makro stabilumo aplinką, skatinančią kapitalo įplauką ir leidžiančią ilgalaikį valstybės išlaidų lygį, kuris beveik nebuvo tvarus. Didelė dolerio infliacija padarė ekonomiką brangesnę, sumažėjo konkurencingumas ir sumažėjo galimybė įsigyti ilgalaikio vartojimo prekių, kurios yra importuotos, ir tai sudarė tipišką vartojimo ir finansavimo burbulą. Kai valstybės turtas išeikvojamas,Dingo modelio pagrindai, todėl buvo sunku išlaikyti valiutų kurso režimą, kuriam reikėjo stiprios paramos tarptautiniuose rezervuose. Tačiau su investiciniais fondais susijęs išorinis finansavimas per antrus penkerius metus pakeitė TUI srautus, leidžiančius egzistuoti dideliam fiskaliniam ir prekybos deficitui. Finansinė sistema išsiplėtė pritraukdama išteklius, bankininkystę, finansuodama šeimas ilgalaikio vartojimo prekių įsigijimui ir įmones, daugiausia privatizuotas.Išorinis finansavimas, susijęs su investiciniais fondais, per antrus penkerius metus pakeitė TUI srautus, leidžiančius egzistuoti dideliam fiskaliniam ir komerciniam deficitui. Finansinė sistema išsiplėtė pritraukdama išteklius, bankininkystę, finansuodama šeimas ilgalaikio vartojimo prekių įsigijimui ir įmones, daugiausia privatizuotas.Išorinis finansavimas, susijęs su investiciniais fondais, per antrus penkerius metus pakeitė TUI srautus, leidžiančius egzistuoti dideliam fiskaliniam ir komerciniam deficitui. Finansinė sistema išsiplėtė pritraukdama išteklius, bankininkystę, finansuodama šeimas ilgalaikio vartojimo prekių įsigijimui ir įmones, daugiausia privatizuotas.
Iki 1998 m. Pašalinus tarptautinį finansavimą iš besiformuojančių rinkų, modeliui buvo taikomi apribojimai ir pradėtas susitraukimo procesas su dideliu nedarbo lygiu. Tačiau tiek viešasis, tiek privatusis sektoriai ir toliau išleido lėšas, tarsi šių apribojimų nėra, nors didėjantys sunkumai finansuojant patys išjungė mašiną, kuri veikė dideliu greičiu. Valiutų kurso režimas buvo išlaikytas, nes rinkimų išlaidos, susijusios su jo atsisakymu, nebuvo tokiomis sąlygomis, kurias padengtų politinė sistema. Jos finansavimas pradėjo būti susijęs su bankų sistema, pirmiausia savanoriškai, tada priverstinai, keičiant santykinę jėgą dėl akivaizdžios silpnybės, kuri, suvokiant visuomenę, sudarė sąlygas nuolatiniam banko valdymui.Žlugimas įvyko 2001 m. Gruodžio mėn., Kai buvo apribotos galimybės taupyti lėšas, o tai sukūrė politinio nestabilumo atmosferą, dėl kurios žlugo vyriausybė. Beveik iš karto įvyksta valstybės skolos neįvykdymas ir asimetrinis pesifikavimas - kolosalus žaidimo taisyklių pakeitimas, kuris kelis mėnesius paralyžiavo ekonomiką.
2002 m. Yra nuotrauka po dviejų ankstesnių įvykių: produkto sumažėjimas 11% (20% sukaupta per 4 metus), BVP vienam gyventojui prieš 10 metų, nedarbas paveikė 22% EAP ir beveik pusė skurdo turinčių gyventojų. 200% devalvacija ir nedidelė infliacija (41%) atgavo konkurencingumą, leidus prekybos balansui užregistruoti 16,4% perteklių, kuris kartu su įsipareigojimų neįvykdymu pirmą kartą per metus davė einamosios sąskaitos perteklių. Kai kurie pirminiai sektoriai pradėjo pavasarį dėl padidėjusio konkurencingumo ir derliaus rekordų, kuriais remiantis galima teigti, kad 2003 m.
URUGUAY
Dešimtajame dešimtmetyje Urugvajaus augimo modeliu buvo siekiama įtvirtinti makroekonominį stabilumą, kurio šalis prarado devintojo dešimtmečio pradžioje, remiant valiutų kurso įtvirtinimu. Ši politika atitiko didelius finansinio kapitalo srautus, kuriais buvo finansuojama valstybė ir asmenys. Dėl santykinio kapitalo gausos ekonomika pabrango, privačios išlaidos padidėjo daugiausia dėl ilgalaikio vartojimo prekių. Dešimtojo dešimtmečio viduryje šalis gauna investicinį laipsnį naudodama nedidelius centrinių šalių privataus finansavimo procentus. 1998 ir 1999 m. Santykinai drausmingą fiskalinę politiką vykdanti vyriausybė padidino valstybės išlaidas, finansuodama savo deficitą skolomis. 1999 m. Pradžioje Brazilija, pagrindinis Urugvajaus komercinis klientas, atsisakė valiutų kurso politikos,palyginti pigus labai svarbiu būdu. Šis neigiamas šokas sustabdo Urugvajaus ekonomikos augimą ir verčia abejoti realiu šalies palaikomu valiutos kursu. Nuo to laiko produktas nenutrūko, per ketverius metus sukaupdamas 20 proc. Atsitraukimą, nedarbas tuo laikotarpiu padidėjo dvigubai, o fiskalinis deficitas sudarė apie 4 proc. Produkto.
2002 m. Atspindi modelio pabaigą dėl Argentinos krizės, kuri smarkiai atitraukė išorės ir vidaus paklausą ir atitiko kapitalo srautus, kuriuos šalis turėjo labai mažomis sąnaudomis, padarinių. Finansų sistemą pradeda pulti spekuliatyvūs judėjimai ir didelio masto skandalai, kurie sukelia stiprų tiek gylį, tiek trukmę, o tai silpnina BCU tarptautinius rezervus ir verčia atsisakyti per dešimtmetį vykdomos valiutų kurso juostų politikos. Bankų sistemos žlugimas reiškia, kad dingsta vidinis kreditas, paaštrėja realaus sektoriaus krizė. BVP krenta 12%, nedarbas siekia 19% (rekordinis, nes šalis tvarko statistiką), pramonės produkcija nukrenta iki 20 metų lygio, o importas - 31%.Panašu, kad atgautas konkurencingumas ir tinkamos kainos kai kuriose vietovėse tik žemės ūkio sektoriuje yra tinkamas ratas.
BOLIVIJA
Dešimtajame dešimtmetyje Bolivija laikėsi vidutinės trukmės strategijos, kuria siekė didesnio makroekonominio stabilumo ir skatino augimą. Pažanga šiuo klausimu buvo reikšminga, tačiau pastaruosius trejus metus buvo padaryta reikšminga kliūtis. Produkto lėtėjimas pastebimas nuo 1999 m., Vidutinis ketverių metų augimo lygis buvo mažesnis nei 1,5%, o tai, atsižvelgiant į gyventojų skaičiaus padidėjimą, lemia, kad produkto vienam gyventojui 2002 m. Yra mažiau nei 1998 m.
Neigiama eksportuojamų produktų kainų raida paveikė kalnakasybą, žemės ūkį ir pramonę; Tai padidino visą Bolivijos ekonominę veiklą ir tai lėmė 1999 m. Brazilijos devalvaciją, Šiaurės Amerikos ekonomikos sulėtėjimas nuo 2001 m. ir Argentinos krizė 2001 m. pabaigoje ir 2002 m. Svarbu pažymėti, kad nuo 2000 m. Paspartinta kova su kakavos augalais smarkiai sumažino vidaus paklausą, nes šiai koncepcijai į šalį įvesti ištekliai yra svarbūs.
Paklausos mažėjimas ir griežta pinigų politika lėmė labai žemą infliaciją tiek absoliučiais skaičiais, tiek šalies istorija, nes vidutiniškai paskutinis ketverių metų laikotarpis yra mažesnis nei 3% per metus.
PARAGUAY
Nuo Brazilijos devalvacijos 1999 m. Sausio mėn. Prasidėjo recesyvinis procesas, prasidėjęs nuo Brazilijos devalvacijos. Per pastaruosius ketverius metus BVP augo nedaug, palyginti su 2001 m., O 2002 m. nustato, kad produktas palyginamosiomis kainomis 2002 m. pabaigoje yra praktiškai toks pats kaip 1998 m.
Dėl nuosmukio ir vietinės valiutos nuvertėjimo Paragvajaus BVP vienam gyventojui yra 940 USD per metus - mažiausias per pastaruosius septyniolika metų po beveik 2 000 USD 1996 m.
Infliacija buvo nedidelė ir užfiksavo mažmeninių kainų padidėjimą 14,6%, tai yra beveik dvigubai daugiau nei 2001 m. (8,4%). Garantinis kursas per metus nuvertėjo 49,7%, palyginti su doleriu - tai buvo didžiausia piniginė devalvacija, kurią šalis patyrė per pastaruosius penkiolika metų.
Dėl sunkios ekonominės padėties mokesčių surinkimas daro įtaką tam, kad, palyginti su 2001 m., Deficito svoris BVP padidės dvigubai - nuo 1,1% tuo laikotarpiu iki 2,5% 2002 m.
Finansų sistemai įtakos turėjo nuosmukis ir devalvacija, smarkiai padidėjus delspinigiams, kurie siekė 14%. Paskolų palūkanų normos buvo padidintos siekiant užfiksuoti didesnę kredito riziką, o garantijų paskolų kursus - valiutos kurso rizikai padengti (doleriais jie yra apie 9,5%, o vietine valiuta - 53,6%).
Paragvajus, kaip ir kitos regiono šalys, kelerius metus užregistravo deficito prekybos balansą, kuris pradeda taisytis dėl realaus valiutos kurso pokyčių, įvykusių regione per 2002 m. Panašiai ir praėjusiais metais jos sandoriai buvo deficitiniai. prekių užsienyje už 612 mln. USD, 30% mažiau nei 2001 m. dėl devalvacijos ir nuosmukio, dėl kurio sumažėjo importas.
2 epizodas
Tiriamų šalių kooperatyvo sektoriaus aprašymai
Šiame skyriuje aprašome kilmę, ypatybes ir ženklus, pagal autorių surinktus duomenis nustatant dabartinę kooperatinių santaupų ir kredito sektorių padėtį tyrimui pasirinktose šalyse.
Visų pirma, supažindinama su kiekvienos šalies finansų sistema, apibendrinant informaciją apie rinkoje konkuruojančius finansų agentus, jų reikšmingumą ir jų įtaką kooperatyvų veiklai.
Tada aprašomas reguliavimo ir priežiūros sistemos bei kiekvienu atveju taikomas mokesčių režimas.
Po to aprašymas bus supažindintas su vidiniais sektoriaus aspektais, daugiausia susijusiais su valdymu ir bendradarbiavimo operacijų specializacija, kai jie orientuojasi į savo veiklą ir verslo įvairinimo laipsnius.
Galiausiai kalbama apie pagrindinius taupymo ir kredito kooperatyvų vidaus valdymo gebėjimų bruožus, susijusius su pagrindinėmis veiklos rizikomis. Iš esmės ketinama ten apibūdinti esminius trūkumus ir galimybes, kurie vėliau, palyginus atvejus, leidžia atsekti išsivystymo lygius ir tipus bei pakartotiną patirtį kitose organizacijose ir šalyse.
Paragvajus
1. Finansinė sistema
Paragvajaus finansų sistemoje, kurią tvarko Paragvajaus centrinis bankas, dalyvauja šie dalyviai:
7 užsienio bankų skyriai
7 nacionaliniai bankai, kurių dauguma kontroliuoja užsienio šalis
3 nacionaliniai bankai, kuriuose daugiausiai dalyvauja vietos gyventojai
1 valstybinis bankas
20 finansinių
4 taupymo ir kreditų bendrovės būstui įsigyti
Taupymo ir kredito kooperatyvai, kurių veikla užregistruota paskutiniame 2000 m. Surašyme, sudarė 280, kurie kaupia indėlius iš savo asocijuotų asmenų ir kurių nereglamentuoja Paragvajaus centrinis bankas.
Svarbi finansų sistemos savybė yra žemas santykinis tarpininkavimo lygis, kai 2002 m. Rugsėjo mėn. Indėlių suma buvo šiek tiek didesnė nei 1 milijardas dolerių; indėlių ir BVP santykis yra mažesnis nei 25% nei Urugvajaus po 2002 m. krizės.
Indėlių dolerizacijos lygis viršija 70%.
Finansų krizės dažnis ir intensyvumas taip pat yra kitas svarbus bruožas, kai 1995 ir 1997 m. Bankrutavo daugybė finansinio tarpininkavimo institucijų, o 2002 m. - Vokietijos banko, priklausančio Urugvajaus kilmės finansinei grupei, žlugimo, kuris taip pat dalyvavo Argentina vėl stipriai sukrėtė rinką, turėdama omenyje, kad tai buvo vienas didžiausių ir prestižiškiausių sistemos bankų.
Nuo 1995 m. Iki šiol buvo uždaryti 12 bankų, 20 finansų bendrovių ir 4 būsto taupymo ir paskolų bendrovės. Iš viso subjektų, kurie uždarė per septynerius metus, sudaro 85% visų subjektų, kuriuos šiandien kontroliuoja Paragvajaus centrinis bankas.
Skelbiama, kad kiti bankai ir finansinės įmonės pasitraukia iš sistemos, o bankų sistemos pelningumo perspektyvos savo ruožtu abejoja šiais veiksniais:
- aukštą neveiksnių paskolų lygį, 22 proc. bankuose ir 16 proc. finansų įstaigose dėl Paragvajaus ekonomikos nuosmukio, santykinių kainų pokyčio, 2002 m. nuvertėjusio 50 proc., ir sumažėjusio portfelio su Nefinansinis sektorius dėl likvidumo poreikių, maža apyvarta dėl indėlių atsiėmimo. Savo ruožtu vyriausybė paskelbė, kad valstybės indėliai bus perduoti BPK, o tai padidins indėlių atsargų kritimą ir privers išlaikyti didelius likvidžių lėšų procentus. Tikėtinas indėlių dolerizacijos padidėjimas ir neigiamas poveikis finansinė marža.
Kredito unijų dalyvavimas Paragvajaus finansų sistemoje tai yra labai savotiškas, atsižvelgiant į jų aktyvų dalyvavimą fiksuojant bendras santaupas - beveik 15 proc. (BCP šaltiniai nurodo 8 proc., O šaltiniai 20% taupymo ir kredito kooperatyvų) pagal mūsų vertinimus ir už tai, kad jų nereglamentuoja Paragvajaus centrinis bankas.
Skirtingai nuo to, kas buvo analizuota atsižvelgiant į likusią finansų sistemą, nuo ankstesnių bankų krizių kooperatyvai nuo 1995 m. Smarkiai augo ir vystėsi, kai jų turimas prestižas leido jiems absorbuoti dalį pabėgusių indėlių. bankų grandinės.
Nuo 1995 m. Kooperatyvai buvo pradėti įteisinti rinkoje kaip sistemos indėlininkų pasirinkimo galimybė, o iki tos dienos jie pasiekė tik nedideles santaupas tų, kuriems reikėjo kredito paslaugos. Įvertinusi save kaip taupymo alternatyvą, ji leido jiems sparčiai augti.
Nors manome, kad kooperatyvai susiduria su grėsmėmis, kurias mes analizuosime vėliau, neabejotina, kad jie labai sustiprino savo įvaizdį ir gali būti svarbūs instrumentai bankų procesuose Paragvajuje.
2. Reguliavimas ir priežiūra
Šiuo metu vyksta išsamios diskusijos dėl reguliavimo ir priežiūros kooperatyvų sektoriuje Paragvajuje, ir yra daug supratimo šiuo klausimu, kai jo sprendimo būdas gali būti lemiamas taupymo ir kredito kooperatyvų ateičiai.
Kaip jau minėjome kaip ryškų Paragvajaus finansų sistemos aspektą, kooperatyvai labai aktyviai dalyvauja pritraukiant santaupas ir yra nepriklausomi nuo Paragvajaus centrinio banko reguliavimo ir priežiūros.
Paragvajaus kooperatyvų savarankiškumas ir autonomija yra įtvirtinti Respublikos konstitucijoje. Pagal įstatymą Incoop (Nacionalinis kooperatyvizmo institutas), priklausomas nuo Žemės ūkio ir gyvulininkystės ministerijos, yra tas, kuris pagal įstatymus turi įgaliojimus vykdyti kooperatyvų reguliavimą ir priežiūrą.
1990 m., Kai masiškai buvo steigiami kaimynystės kooperatyvai, „Incoop“ vaidino ir vaidina labai aktyvų vaidmenį kooperatyvų kūrimo ir klestėjimo procese. Šis specializuotas kooperatyvų institutas vadovavosi daugybės subjektų formavimui ir suteikė jiems teisinį statusą. Kita vertus, tai yra vienintelis institutas, kuriam jie privalo pateikti ekonominę ir finansinę informaciją, tai darydami kasmet. Nors „Incoop“ turi visus įgaliojimus prižiūrėti ir rengti standartus sektoriuje, dėl silpnų jo veiklos struktūros jis negalėjo sukurti pakankamai informacijos, peržiūros ir įvertinimo reikalavimų.
Todėl taupymo ir kredito kooperatyvai neprivalo laikytis jokių techninių valdymo santykių, neapsiribodami savireguliacijos valia, kurią jie nustato savo įstatuose ar riziką ribojančioje politikoje.
Dešimtajame dešimtmetyje išaugus kooperatyvų finansinei sistemai, BPK ėmė gauti klausimus iš tarptautinių kredito organizacijų už tai, kad neatliko visų finansų agentų reguliavimo ir priežiūros vaidmens.
1996 m. BCP ir Incoop pradėjo bendrą procesą, kad galėtų juos tikrinti, iš esmės pagal sąskaitų plano, kredito biurų ir portfelio prognozavimo kriterijų standartus, kai BCP pasiūlė reglamentus ir ataskaitų teikimo bei stebėjimo sistemas. Incoop jį vykdyti.
Šis procesas nebuvo progresuotas ir 1999 m. IDB technikas atliko kooperatyvų diagnozę, kurioje buvo teigiama, kad sektorius negali tęstis be reguliavimo; Remiantis šia informacija buvo sukurtas reguliavimo ir priežiūros režimas, dėl kurio diskutuojama.
Reglamente teigiama, kad visus kooperatyvus, priimančius indėlius, reguliuos BPK, o tuos, kurių santaupų lygis didesnis nei 1 500 000 USD, prižiūrės SIIF, o tuos, kurių indėliai mažesni, - „Incoop“.
Taisyklėse nurodomi tiek organizaciniai aspektai, tiek operacijų apimtis, tiek techninių ryšių apibrėžimas. Organizaciniais aspektais apibrėžiamos vyriausybės struktūros ir jų funkcijos, taip pat reikalavimai, kad būtų galima jose dalyvauti. Tai apima svarbius apribojimus, tokius kaip reikalavimas turėti ne mažesnę kaip 3 metų patirtį valdymo ar kontrolės lygiuose finansų ar kooperatyvų sektoriuje, norint integruoti Direktorių valdybą ar Priežiūros tarybą, ir reikalavimas turėti aukštąjį universitetinį administravimo, finansų ar ekonomikos laipsnį, norint būti vadovu. Generolas.
Projektas nesukelia akivaizdžių apribojimų dabartinei kooperatyvo veiklai. Kalbant apie techninius santykius, tai yra panašu į šio regiono šalių įstatymus, kuriuose inovatyviausi aspektai yra susiję su tuo, kad nors veiklai nereikia minimalaus kapitalo, tačiau nuosavo kapitalo ir rizikos turto santykis nustato 12 % (bankams - 10%) ir nustato kreditų koncentracijos ribas, kurios vienam partneriui negali viršyti 2% nuosavo kapitalo. Savo ruožtu kreditai, gauti iš valstybinių subjektų ir tarptautinių organizacijų, negali viršyti 20% turto.
Kooperatyvai griežtai priešinasi šiam projektui, o klausimas išspręstas Aukščiausiajame Teisingumo Teisme. Svarbiausi kooperatyvų klausimai yra šie:
- BCP yra labai politizuotas ir spaudžiamas bankų, o projektų tikslas yra susilpninti kooperatyvus, o tai yra kišimasis į kooperatyvų autonomiją ir todėl yra nekonstitucinis, iš esmės jie priešinasi operacijos reglamentavimui. Kita vertus, jų valdymo organų reikalavimai ir patekimo į vadovaujančias bei vadovaujančias pareigas reikalavimai kelia techninę BPK nekompetenciją, kai daug bankų ir finansų bendrovių žlugo, todėl jų diskrecija, atsižvelgiant į gebėjimų stoką ir praradimą, gali turėti įtakos kooperatyvai.
„Incoop“ taip pat nepritaria projektui ir tvirtina, kad sektoriaus priežiūra yra jos pačios pareiga. Kooperatyvai teigia palaikantys reguliavimo instituciją ir priežiūrą, tačiau ne BPK.
Siūlomos alternatyvos:
- „Incoop“ stiprinimas, kad jis galėtų atlikti vaidmenį. Kiti siūlo, kad „Incoop“ turėtų palikti valstybės orbitą, kad galėtų reguliuoti ir prižiūrėti kitą alternatyvą - sukurti naują įstaigą, ateinančią iš kooperatyvo sektoriaus, kuri vykdo šią misiją remdamasi tarptautinių organizacijų patarimais.
BCP teigia, kad jos ketinimas yra sustiprinti kooperatyvus, kad būtų kuriamos populiarios santaupos, ir kad remiantis atliktais tyrimais apie aštuonis kooperatyvus, kurių indėliai viršija 1 500 000 USD, ji nustatė, kad keturiems iš jų reikės trejų metų pritaikymo planą, kad būtų laikomasi reglamentų.
Apskritai mums neatrodo tinkama komentuoti šias diskusijas dėl to, kuri įstaiga turėtų atlikti reguliavimo ir priežiūros funkciją, tačiau atrodo, kad būtina priimti teisės aktų rinkinį, kuriame būtų numatytas tinkamas rizikos ribojimo reguliavimas, užtikrinantis kooperatyvo sektoriaus skaidrumą ir tvirtumą, ir kad įstaiga, kuri tai priima, turi turėti galių ir pakankamai galių vykdyti apibrėžtus reglamentus.
Mes manome, kad jei šio klausimo sprendimas bus atidėtas, kooperatyvų prestižas šiandien gali būti pakeistas, jei atsirastų nemokių kooperatinių institucijų, sukeliančių užkrečiamąjį poveikį likusioms įstaigoms.
3. Mokestis
Taupomojo ir kredito kooperatyvai nemoka jokių mokesčių įprastinėje veikloje su savo nariais, skirtingai nei regiono šalys. Tai yra svarbus lyginamasis pranašumas, atspindintis Paragvajaus konstitucijos dvasią, kuri pašventina kooperatyvizmą kaip skatinimo būdą.
Bet kokiu atveju mes manome, kad kooperatyvų rizika yra didelė atsižvelgiant į reguliavimo riziką, kai, remiantis kitų kaimyninių šalių patirtimi, nuosmukis ir didelis fiskalinis deficitas skatina vyriausybes greitai išplėsti mokesčių bazę jų duoklių.
Savo ruožtu spartus taupomųjų indėlių augimas kooperatiniame sektoriuje sukuria daugiau paskatų vyriausybei įtraukti juos į fiskalinį režimą, kuris apima finansinius agentus. Kooperatyvai moka mokesčius už operacijas, kurias jie vykdo su trečiosiomis šalimis, pavyzdžiui, įmonėmis, turinčiomis agentūrų, kurios renka sąskaitas faktūras, tačiau ši operacija yra nedidelė.
4. Valdymas
Mes nenagrinėsime konceptualių svarstymų, susijusių su valdymo klausimais, nes agentūrinė teorija, plačiai paplitusi bendradarbiavimo tyrimuose, apima juos.
Pokalbiai su kvalifikuotais veikėjais ir informacija, pateikta kooperatyvų ataskaitose, leidžia mums atsižvelgti į šiuos dalykus:
1) ĮTAKOS GRUPĖS
- Paragvajaus valdymo organai demonstruoja didelę nepriklausomybę nuo spaudimo grupių, nesvarbu, ar tai partizanų, religiniai, ar Graikijos politikai, nors jų kilmė buvo religiniai subjektai, kurie buvo kelių taupymo ir kredito kooperatyvų rėmėjai, jie niekada nebandė hegemonizuoti vyriausybinių organų ir jų dalyvavimo. Tai buvo mažuma, net ankstyvajame jos formavimosi etape, savo ruožtu, partijos politika kooperatyvuose nesuvokė karinių pajėgų ir užkariautų valdžios erdvių centro, yra spėliojama, kad mažuma tarp kooperatyvų daro įtaką svarbioms ekonominėms grupėms.
2) IDENTIFIKAVIMAS SU BENDRIJA
- Vadovavimo struktūros yra gerai identifikuojamos su jų bendruomene (dažniausiai kaimynystėje) arba kitais atvejais (pvz., Universiteto profesionalais) giminingumo grupėmis. Pastarąjį dešimtmetį išaugęs kooperatyvų skaičius lemia Svarbus narių dalyvavimas renkamosiose instancijose ir valdymo organuose. Manoma, kad didelis mobilizacijos pajėgumas kooperatyvams kenkiančioms priemonėms.
3) PROFESIONALIZMAS
Nors valdymo organuose dalyvaujantys nariai yra įgiję kooperatyvo veiklos patirties ir dalyvauja mokymo kursuose, daugeliu atvejų jie neturi profesinio mokymo finansų administravimo srityje ar panašiai ir, kaip minėta, nėra techniniai reikalavimai šiuo atžvilgiu. BPK nuomonė dėl daugumos kooperatyvų nurodymų tinkamumo yra neigiama.
4) JOS SĄVOKŲ APIMTIS
- Daugeliu atvejų jie intensyviai atstovauja ir gina, jų dalyvavimas bendrai valdant kooperatyvą yra didelis, pasitelkiant valdymo organų direktorius, taip pat dalyvaujant vadybos komitetams konkrečiais klausimais (kreditai, bendravimas, planavimas, solidarumas ir kt.) iš vadovų akivaizdus didelis užsidegimas vengti kooperatyvų gerentokratijos.
5. Specializacija
Paragvajaus kooperatinė taupymo ir kreditų sistema iš pat pradžių buvo sukurta kurti finansines paslaugas šeimoms.
Paragvajuje yra gamybos kooperatyvai, kuriems ypač svarbu atstovauti apie 50% nacionalinės produkcijos; jie turi didelę reikšmę eksportuojamų produktų generavimui ir taupymą bei kreditus įtraukė į daugialypės veiklos režimą, kad optimizuotų savo partnerių finansų valdymą.
Kooperatyvų, vien tik taupančių ir kredituojančių, patirtis yra vėlesnė, pradedant 60-ųjų pabaigoje ir 70-ųjų pradžioje. Jos atsirado siekiant sutelkti santaupas kaimynystėje ar bendrų interesų grupes, pavyzdžiui, profesinių kooperatyvų atvejais. Šia prasme jie atliko labai svarbų vaidmenį populiarių sektorių bankų procese, įskaitant darbą su bendruomene, išsilavinimą šeimos biudžeto administravimo srityje, siekiant palengvinti santaupų generavimą. Socialinis poveikis buvo labai didelis iš daugelio patirčių, pradedant nuo galimybės finansuoti sanitariją ir grindinio klojimą kaimynystėje iki baigiant profesinio tobulėjimo galimybėmis neseniai baigusiems universitetus.
Įprastą tarpininkavimo tarp Paragvajaus kooperatyvų verslą sudaro santaupų kaupimas per kapitalizaciją, taupomieji bankai ir terminuotieji indėliai, kurie yra skirti vartotojams suteikti paskolas pagal terminuotas, amortizuojamas paskolas ir kreditines korteles..
Kai kurie kooperatyvai finansuoja smulkiuosius verslininkus, kiti yra pradėję įvairinti savo verslą naudodamiesi hipotekos kreditų linijomis ir smulkiu verslu. Pirmuoju atveju tiek rizikos vertinimo logika, tiek metodologija, tiek produktai yra tokie patys kaip ir tradiciniai, atliekant vartotojų priežiūrą; Kalbant apie įvairinimo patirtį, sudaryto verslo apimtis vis dar yra labai nedidelė.
Specializacija šeimos segmente vis dėlto nesukūrė naujovių gaminant produktus (nors jie siūlo kreditines ir debeto korteles) ar rizikos vertinimo metodikas.
Produktų atžvilgiu nebuvo sukurtos kelios sąskaitos, pagrįstos debeto kortele, leidžiančia išplėsti darbo užmokesčio mokėjimą (produktų metodika, leidusi kitose regiono šalyse sukaupti daugiau šeimų bankų skvarbai). Rizikos vertinimo kriterijai nebuvo pagrįsti vertinimo sistemų kūrimu naudojant statistinius kriterijus, tokius kaip kredito balai; Kooperatyvuose kredito komitetų, veikiančių pagal tradicinius narių patirties ir asmeninių žinių kriterijus, veikla yra plačiai paplitusi.
Šie samprotavimai reiškia pastebėjimą, kad kitose šalyse vykdant specializaciją šeimos segmente buvo sukurtos vadybos priemonės ir metodikos, kurios Paragvajaus patirtyje netaikomos daugumoje, o tai reiškia technologinę galimybę susiduriant su didelio dalyvavimo iššūkiu. santykinis populiarių sektorių bankų procesuose.
Kalbant apie finansavimą labai mažoms ir mažoms įmonėms, kuris, kaip mes pažymėjome, yra labai pradingas; Vienas iš apribojimų, su kuriuo jie susidurs, yra negalėjimas naudotis IDB linijomis - pagrindiniu išorės lėšų šaltiniu, kuriam taikoma speciali programa ir tinkamos kainos ir termino sąlygos, nes jų nereglamentuoja BPK.
Nors mažų ir vidutinių įmonių finansavimas yra kitas tradicinis bendradarbiavimo patirties segmentas, kai jis taip pat daro didelį socialinį poveikį, daugiausia su užimtumo problemomis susiduriančiose šalyse, Paragvajaus kooperatyvams apibendrinti ir išplėsti šią veiklą, jiems reikės programos institucinis stiprinimas, kurio tikslas - plėtoti gebėjimus ir specifines valdymo metodikas valdyti segmentą, kurio sudėtingumas yra didesnis nei asmeninės rizikos administravimas.
Kitas specializacijos bruožas yra tas, kad kooperatyvai dirba beveik vien tik nacionaline valiuta ir nekaupia santaupų doleriais, nepaisant to, kad dolerių indėlių rinka sudaro 70% rinkos.
6. Rizikos valdymas
a- LIKVIDUMO RIZIKA
Šiuo atžvilgiu riziką ribojantis reguliavimas nustato finansiniuose tarpininkuose privalomą atsargų lygį, kurį įstaigos privalo išlaikyti grynaisiais savo taupymo bankuose ar indėliuose iki pareikalavimo Centriniame banke. Paragvajaus kooperatyvams šis privalomasis privalomųjų atsargų reikalavimas netaikomas.
Tais atvejais, kuriuos tyrėme, buvo galima pastebėti trumpalaikių bankų prieinamumo ir paskolų komponentą, kuris sudarė didelę procentinę dalį (vidutiniškai 25%), tačiau daugeliu atvejų tai nereiškė atsargų reikalavimo, susijusio su jūsų pinigų srautus ir istorinį indėlių nepastovumą.
Viena vertus, susilieja tinkamų finansinės analizės priemonių nebuvimas, kita vertus, suvokimas, kad kooperatyvuose yra labai svarbus įvaizdis ir patikimumas ir kad tai nebus panaikinta.
Bet kokiu atveju likvidumo lygis šiuo metu yra pakankamas ir pastebimas konservatyvus paskolų valdymas, kurios beveik visos yra trumpalaikės paskolos bankuose, neprisiimant įsipareigojimų dėl rizikingų investicijų, ir kuriomis jos yra skolinamos. reguliarus stebėjimas.
Rizikingiausia rizika yra terminų nesutapimas, kai vidutinė paskolų trukmė yra žymiai didesnė nei indėlių (turinčių labai svarbią taupomųjų bankų dalį) ir nors nuosavybės finansavimas yra svarbus, bet peržengus 20% turto atveju didelis procentas yra įsipareigojamas atidėto portfelio ir ilgalaikio materialiojo turto atžvilgiu.
Jei yra pasitikėjimo krizė, sąlygų neatitikimas gali sukelti likvidumo krizę.
b- 3 KREDITO RIZIKA
Kadangi Paragvajaus taupymo ir kredito kooperatyvai nėra reglamentuojami, jie neprivalo laikytis konkrečių taisyklių dėl portfelio vertės nustatymo ir reitingų. Bet kokiu atveju daugumoje tirtų kooperatyvų buvo taikomas bankų reikalaujamas portfelio prognozės kriterijus.
Empiriniai duomenys rodo, kad bankų įsipareigojimų nevykdymo lygis yra 22%, finansinėse - 16%, o kooperatyvuose - mažiau nei 12%.
Sunku įvertinti, ar mažesnius kooperatyvų portfelio vėlavimus lemia tai, kad jiems netaikomas reguliavimas ar Centrinis bankas jų nekontroliuoja, nes tai leidžia persvarstyti prognozės kriterijus ir portfelio refinansavimo politiką, slepiančią aukštesnį lygį. delspinigiai.
Lotynų Amerikoje yra daug pavyzdžių, kai kooperatyvai savo nuožiūra valdė portfelio refinansavimą, o įstaigoms, kurios pasibaigus refinansavimo ciklui parodė geras pradelstų paskolų palūkanų normas, neįmanoma išlaikyti šių skaičių.
Taip pat remiamės specializacijos temoje pateiktais svarstymais, susijusiais su kredito vertinimo metodika ir kredito patvirtinimo procesu.
Norime pabrėžti kai kuriuos aspektus, kurie, mūsų manymu, yra labai sveiki ir kurie gali paaiškinti mažesnį kooperatyvų santykinį nusikalstamumą finansų sistemoje.
- turėdami savo portfelį nacionaline valiuta, kai 2002 m. devalvacijos poveikis nepadarė įtakos jų partnerių mokėjimui, o tai bankuose buvo aktualu reikalaujant griežčiausių kreditų viršutinių ribų, kurios leidžia labai išskaidyti kreditų portfelį aktyvi palūkanų norma, žemesnė nei konkurentų, apsauganti nuo neigiamo pasirinkimo, išlaikanti kredito santykį su kapitalu nuo 1 iki 4 iki 1 iki 10, užtikrinanti apsaugą pagal aprėptį ir galiausiai savo specializacija šeimos sektoriuje, kuris krizės ir nuosmukio laikotarpiai parodė aukštesnį mokumo lygį nei didelių, mažų ir vidutinių įmonių mokumas
c- RINKOS RIZIKA 4
Kredito rizika yra pati svarbiausia, susijusi su finansų įstaigos nemokumu, nes kredito portfelis yra turtas, su kuriuo dažniausiai susiduriama finansų įstaigose. Kadangi tarpininkavimas yra didelio sverto verslas, didelis paskolos neatgavimas lemia įstaigos turto dingimą.
Tai buvo rizika, kurią 1988 m. Bazelis įvertino bankų, kurių direktyvos buvo visuotinai pritaikytos visoms finansų įstaigoms, kapitalo pakankamumui. Turto devalvacija atsilieka nuo daugumos finansų krizių.
Centriniai bankai nustatė riziką ribojančias kredito rizikos valdymo taisykles, kurios praeina:
- minimalūs informacijos reikalavimai skolininkų portfelio klasifikavime pagal objektyvius ir subjektyvius kriterijus portfelio prognozavimo sistemos standartai dėl skolos refinansavimo kriterijų Rinkos rizika tapo aktuali dėl finansų rinkų globalizacijos ir padidėjusio abiejų šalių svyravimų finansiniai srautai, tokie kaip kainos. Rinkos rizika reiškia, kad finansų įstaigos gali patirti palūkanų normos, valiutos kurso ir prekių bei akcijų kainų pokyčius. Kredito unijose jų pozicijos paprastai reiškia valiutos kurso ir palūkanų normos nepastovumą, atsižvelgiant į jų ypatumus, jie nevykdo verslo su prekėmis ir akcijomis ar išvestinėmis priemonėmis.
Paragvajaus tikrovėje pastebime, kad jie neturi užsienio valiutos pozicijų, nes jų veikla vykdoma tik garantijoje (didžiausias Paragvajaus kooperatyvas vykdo veiklą užsienio valiuta, tačiau jis nesiekia 20% savo apyvartos).
Todėl aktuali rinkos rizika Paragvajaus taupymo ir kredito kooperatyvuose yra susijusi su palūkanų normos pokyčiais.
Kaip mes analizavome likvidumo rizikos temoje, yra didelis aktyviųjų ir pasyviųjų portfelių terminų nesutapimas, kai paskolų portfelio trukmė yra žymiai ilgesnė nei indėlių portfelio (kurį daugiausia sudaro indėliai taupomuose bankuose). taupymas).
Šia prasme reikšmingas rinkos palūkanų normos padidėjimas paskatins atnaujinti pasyvius portfelius pirmiausia, o poveikis aktyviajam portfeliui bus dar didesnis atsižvelgiant į sąlygų neatitikimą.
Tai sukels realų finansinio skirtumo sumažėjimą, rimtai abejojant kooperatyvo pelningumu.
Yra rimtų priežasčių manyti, kad palūkanų normos paprastai kyla, nors 2002 m. Infliacija buvo mažesnė nei 15%, devalvacija buvo 50%, todėl asmenys, laikantys indėlius nacionaline valiuta neviršydami 22 % patyrė didelį kapitalo nuostolį. Savo ruožtu šis devalvacijos lygis gali sukelti infliacijos sumažėjimą, o per pirmuosius du 2003 m. Mėnesius jis padidėjo 6%, o metinė infliacija yra 41%.
Vyriausybė, siekdama išvengti dolerio kurso, siūlo iždo vekselius rinkoje maždaug 30 proc.
Todėl vietinėje rinkoje pasyvios normos turėtų būti padidintos, rizikuojant sunaudoti kooperatyvų valdomą finansinį skirtumą, kuris yra nuo 15 iki 18 punktų.
d- KAPITALIZACIJOS RIZIKA
Lotynų Amerikoje centriniai bankai pastaraisiais metais padidino šį standartą ir pasiekė 10 proc. (Kooperatyvų BCP projekte nustatyta 12 proc.).
Kapitalizacijos rizika, tai yra rizika, kad finansų įstaiga praranda turtą per nuostolius arba kad ji nesilaiko galiojančių teisės aktų, yra rizika, kylanti iš kitų jau išanalizuotų rizikų, tokių kaip kredito rizika ir rinkos rizika.
Analizuotų kooperatyvų kapitalizacijos lygis buvo aukštas - nuo 20% iki 50% viso turto, taigi mokumo lygis yra daug didesnis nei tikėtasi tarpininkavimo įstaigai, kuri reiškia, kad trumpuoju laikotarpiu jokių problemų šiuo atžvilgiu nereikia tikėtis.
Tačiau laikydamiesi vidutinės trukmės ir ilgalaikio požiūrio, mes manome, kad yra veiksnių, keliančių abejonių dėl tolesnio teigiamo pelningumo, kuris gali atsispindėti pablogėjus dabartiniams nuosavybės santykiams.
Veiksniai, kuriuos mes analizuojame šiuo atžvilgiu:
- didesnės bausmės už didesnę portfelio apimtį dėl didesnės priežiūros ir tikrinimo įstaigose, galinčiose apibrėžti kainų skirtumo sumažėjimą dėl rinkos rizikos temoje analizuotų terminų neatitikimo, dabartinė rezultatų konformacija daugeliu atvejų paaiškinama pajamų, nesusijusių su tradiciniu verslu, pavyzdžiui, 2002 m., užsienio valiuta nupirkta pozicija buvo aukšto lygio veiklos sąnaudos, kurių duomenys analizuojamuose kooperatyvuose sudarė nuo 13% iki 18% aktyvaus portfelio, procentai yra labai arti visos finansinės maržos įsisavinimo
e. REGULIAVIMO RIZIKA
Ši tema buvo išanalizuota 2-oje ir 3-iųjų mokesčių temose, kuriose tiek BCP puolimas kooperatyvų atžvilgiu, tiek paskatos, kad vyriausybei gali tekti apmokestinti veiklą, kuri smarkiai išaugo, kooperatyvus palieka didelę įtaką. iki reguliavimo rizikos.
Šia prasme galimybė sušaukti ir sutelkti kooperatyvų sektorių, atsižvelgiant į svarbų prestižą, kurį jis pelnė gyventojams, galės sušvelninti minėtą šios rizikos poveikį.
Lauko darbai Paragvajuje buvo atlikti vasario mėn., Kai dar nebuvo išspręstos BPK iniciatyvos prižiūrėti kooperatyvus. Galiausiai kooperatyvai nepastebėjo, kad jų priežiūros santykiai būtų pakeisti, likę „Incoop“ srityje. Visas tekstas buvo laikomas atsižvelgiant į tai, kad BPK pristatytas priežiūros projektas domino, ir jo palyginimas su galiojančiomis likusio regiono kooperatyvo sektoriaus nuostatomis.
Likvidumo riziką daugiausia sudaro galimybė, kad kooperatyvas negali laiku grąžinti lėšų ir suformuoti savo narių indėlių įsipareigojimų bei kitų įsipareigojimų.
Finansinio tarpininkavimo verslas yra didelis sverto verslas (įsipareigojimų ir turto santykis), todėl kapitalizacijos rizika yra didelė. Centrinių bankų riziką ribojančiose nuostatose yra 1988 m. Bazelio susitarimo, nustatančio minimalų 8% pagal riziką įvertinto turto kapitalo standartą, nuostatos.
Tai reiškia reguliavimo institucijos normų pakeitimus arba reglamentus, kurie gali turėti įtakos finansų įstaigos veiklai ir konkurencingumui.
Atsisiųskite originalų failą
