- Bendrosios aplinkybės
„Ford“
„Ford Motor Company“ yra amerikiečių daugianacionalinė automobilių gamintoja, kurią Henris Fordas įkūrė 1903 metais. Bendrovė parduoda automobilius „Ford“ prekės ženklu, o prabangią - Lincoln prekės ženklu. „Ford“ visame pasaulyje pristatė didelio masto automobilių gamybos ir didelio masto pramonės jėgos valdymo metodus, naudodamas sudėtingas inžinerines sekas po surinkimo linijomis. Šiuo metu tai yra šeštoji pagal dydį automobilių gamybos įmonė pasaulyje, jos pelnas siekia apie 150 000 milijonų dolerių per metus.
„Volkswagen“
Sutrumpintai „VW“ yra vokiečių tarptautinė automobilių gamintojų įmonė, kurią 1937 m. Įkūrė Vokietijos darbo frontas ir kurios pagrindinė buveinė yra Wolfsburge, Vokietijoje. „Volkswagen Group“ prekės ženklas yra didžiausias pasaulyje automobilių gamintojas. Šiuo metu „Volkswagen“ grupę sudaro dvylika prekės ženklų iš septynių skirtingų Europos šalių, platinamų visame pasaulyje: „Volkswagen“, „Audi“, „Seat“, „Bentley“, „Bugatti“, „Lamborghini“, „Ducati“, „VW Commercial Vehicles“, „Scania“, „Skoda“, „Porsche“ ir „MAN“. Jis turi šimtą dvidešimt gamyklų visame pasaulyje. Tai registruoja apie 200 000 milijonų dolerių metinį pelną.
- Finansinių rodiklių analizė
Toliau pateikiama „Ford“ ir „VW“ įmonių finansinių rodiklių analizė, pagrįsta „Excel“ dokumente pridėtais skaičiavimais:
Likvidumo analizė
Dabartinis santykis rodo, kad už kiekvieną trumpalaikį skolą doleris „Ford“ turi 1,201 dolerį savo skolai padengti, o „VW“ atitinkamai - 0,877 USD. Rūgšties testo santykis rodo, kad už kiekvieną trumpalaikį skolingą dolerį neparduodant atsargų „Ford“ turi 1 103 USD, o „VW“ - 0,658 USD šioms skoloms padengti. Taigi daroma išvada, kad „Ford“ likvidumas yra didesnis nei VW.
Turto valdymo analizė
Vidutinis dienų skaičius, per kurį klientai apmokestinami, yra 139 dienos „Ford“ ir 114 dienų „VW“. Vidutinis dienų skaičius, per kurį tiekėjai turi sumokėti, yra 61 diena „Ford“ ir 48 dienos „VW“, o tai rodo, kad abi bendrovės iš klientų gauna mokėjimus ilgai sumokėdamos skolas. Kalbant apie bendrovės ilgalaikio turto apyvartą, „Ford“ pardavimams generuoti naudoja 1,18 karto daugiau nei ilgalaikis turtas, o „VW“ naudoja 2,35 karto daugiau nei ilgalaikis turtas. Kalbant apie viso turto rotaciją, „Ford“ pardavimams generuoti naudoja 0,17 karto daugiau turto, o, kita vertus, VW naudoja 0,53 karto. Daroma išvada, kad abi įmonės užtrunka ilgiau, kad gautų mokėjimus iš savo klientų, nei kad sumokėtų skolas, tačiau VW geriau naudojasi jų turtu.
Finansinio sverto analizė
Skolos santykis rodo, kad 88 proc. Kiekvieno turto dolerio buvo finansuojama iš skolų „Ford“ ir 77 proc. - „VW“. Skolos nuosavybei rodo, kad už kiekvieną akcininkų įneštą dolerį jūs gaunate 7,16 USD skolą už „Ford“ ir 3,42 USD už „VW“. Akcininkų nuosavybės koeficientas rodo, kad „Ford“ savo turto vertę, palyginti su akcininkų investicijomis, viršija atitinkamai 8,16 ir VW 4,42 karto. Galiausiai palūkanų padengimo santykis rodo, kad „Ford“ gali padengti palūkanas, kurios mokamos 2,10 karto, o „VW“ - 4,45 karto. Todėl daroma išvada, kad VW finansiniai svertai yra geresni nei „Ford“.
Rentabilumo analizė
Už kiekvieną parduotą dolerį „Ford“ gauna 39,1% pelno be išlaidų, o VW - 19,5%. „Ford“ uždirba akcininkams 0,95% pelno; VW 2,5%. Kalbant apie investicijų grąžą, „Ford“ už kiekvieną turto dolerį gauna 0,9% pelno, o VW - 1,3%, o už kiekvieną nuosavybės vertybinių popierių dolerį „Ford“ gauna 7%, VW - 5,8%. Tuomet daroma išvada, kad VW pelningumas yra didesnis.
Bendrosios finansinių priežasčių išvados
Nepaisant to, kad „Ford“ yra didesnis likvidumas, VW geriau naudojasi jo turtu, turi didesnį finansinį svertą ir geresnį pelningumą.
- Du Pont sistema
„Ford“ pelno marža yra 3,03%. Padauginus iš turto apyvartos, kuri sudaro 0,64% pardavimų, gaunama 1,94% investicijų grąžos (IG). Padauginus iš akcininkų nuosavybės koeficiento, kuris yra 8,1574, gaunama 15,79% nuosavybės grąža (ROE).
„VW“ pelno marža yra 2,48%. Padauginus iš turto apyvartos, sudarančios 0,53% pardavimų, gaunama 1,31% investicijų grąžos (IG). Padauginus iš akcininkų nuosavybės koeficiento, kuris yra 4,4205, gaunama 5,08% nuosavo kapitalo grąža (ROE).
Trumpai tariant, „Ford“ turi didesnę investicijų grąžą ir nuosavybės grąžą nei „VW“.
- Z žymeklis
Žymeklio „Z“ vertė „Ford“ yra 1,13, tai yra žemiau vertės 1,81 ir reiškia, kad įmonei yra bankroto tikimybė. Tas pats pasakytina ir apie VW, kurio „Z“ balas yra 0,91.
- Tendencijos
„Ford“ tendencijos yra tokios: Praėjusiais metais dramatiškai sumažėjo rūgščių tyrimai, parodydami, kad sumažėjo jo galimybės sumokėti skolas neparduodant atsargų. Jos finansinio sverto koeficientas per pastaruosius 4 metus išliko toks pats. Jos nuosavo kapitalo grąža sumažėjo 2014 m., Vėl išaugo 2015 m., Vėl sumažėjo 2016 m., O investicijų grąža pastaraisiais metais išliko ta pati. Taigi daroma išvada, kad galutinė „Ford“ prognozė nėra labai daug žadanti, nes apskritai jos mažėjimo tendencija yra tokia pati.
VW tendencijos yra tokios: per pastaruosius metus rūgščių testas sumažėjo labai nedaug. Jos finansinio sverto koeficientas išliko toks pats 2013, 2014 ir 2015 m., O praėjusiais metais jis padidėjo. Jos nuosavo kapitalo grąža išaugo 2015 m. Ir išliko beveik tokia pati iki praėjusių metų, o investicijų grąža pastaraisiais metais išliko ta pati. Taigi daroma išvada, kad galutinė VW prognozė yra daug žadanti, nes apskritai jos augimo tendencija yra tokia pati.
- EVA ir MVA
Dėl didesnio stabilumo EVA ir MVA vertės yra didesnės „VW“ nei „Ford“.
- Breakevenas
„Ford“ pardavimo lūžio taškas yra 64 160,77 mln. Dolerių, o tai sudaro 15,55% metinių pardavimų. „VW“ lūžio taškas siekia 183,944,48 mln. USD, tai sudaro 18,19% metinių pardavimų.
- Finansinių ataskaitų analizės apribojimai
Visų pirma, jie nėra galutiniai, o laikini, nes tikroji įmonės būklė nustatoma tik tada, kai ji likviduojama. Bet koks duomenų platinimas yra žmogaus ir asmeninio sprendimo pasekmės. Kita vertus, ilgalaikio turto atžvilgiu jie nustatomi remiantis istorinėmis sąnaudomis, o balansas neatspindi nei sumos, kuria jis galėtų būti parduotas, nei sumos, kurią reikėtų išleisti, kad ją pakeistų, jei būti reikalingam. Kadangi valiutos vertė nuolat kinta, likutis nerodo įmonės ekonominės realybės per dieną. Ataskaitos neatspindi veiksnių, turinčių įtakos finansinei būklei ir operacijų rezultatams, nes jų negalima išreikšti doleriais. Galiausiai tai paveikiama neįprastose situacijose,kaip karas ar didelių priežasčių katastrofa.
