Šiais laikais patikimumas ir efektyvumas yra viena iš būtinų sąlygų visoms įmonėms, siekiančioms tobulinti savo ekonominę veiklą, siekiant geresnių rezultatų.
Šio tikslo sėkmė priklausys nuo tikrumo, kurį priima sprendimai dėl tinkamo turimų materialinių ir finansinių išteklių administravimo ir valdymo, būsimas pasiekimas daugiausia priklauso nuo to, ar gerai atliksite šią užduotį..
Geriau išnaudoti išteklius, didinti darbo našumą ir mažinti išlaidas galima tik efektyviai valdant kapitalą.
Grynųjų pinigų valdymas, apyvartinio kapitalo administravimo aspektas.
Šio punkto administravimas yra viena iš pagrindinių apyvartinių lėšų administravimo sričių, nes grynieji pinigai yra likvidžiausias turtas, kurį turi įmonės, per kurį galima padengti nenumatytas išlaidas ir taip sumažinti riziką. likvidumo krizė.
Sąvoka grynieji pinigai reiškia visus pinigus grynaisiais arba banko sąskaitoje, kurie priklauso organizacijai, kuriuos generuoja arba gauna tam tikru laikotarpiu, kuris išsiskiria tuo, kad negauna jokios grąžos ir suteikia galimybę juos nedelsiant panaudoti. pinigų įmonės veiklai.
Pagrindinis grynųjų pinigų valdymo tikslas yra sumažinti nenaudojamų grynųjų pinigų likučius ir pasiekti pusiausvyrą tarp likvidumo naudos ir sąnaudų.
Grynieji pinigai taip pat gali būti laikomi bendru vardikliu, kuriam sumažinant likusį likutinį turtą, pavyzdžiui, gautinas sumas ir atsargas, įmonės turi skirtingas priežastis palaikyti grynųjų pinigų atsargas, tokias kaip:
- Sandoris: Tai suteikia įmonei galimybę vykdyti įprastas operacijas. Atsargumo priemonė: Tai numato įplaukas ir srautus, kurie vyks įmonėje. Spekuliacinis: tai leidžia įmonei priimti pelno galimybes, kurios gali atsirasti tam tikrose verslo situacijose. kompensacinio balanso: nurodo minimalius lygius, kuriuos įmonė turėtų laikyti savo banko sąskaitoje.
Norint pasiekti efektyvų grynųjų pinigų valdymą, reikėtų atsižvelgti į šias pagrindines strategijas ar politiką:
- Atšaukite mokėtinas sumas kuo vėliau, neprarasdami kredito patikimumo, tačiau pasinaudodami bet kokiomis nuolaidomis skubiam mokėjimui. Kuo greičiau sukite atsargas ir išvenkite atsargų išeikvojimo, kuris galėtų paveikti operacijas. Gautinų sumų rinkimas kuo greitesnis kiek įmanoma neprarandant būsimų pardavimų.
Šios politikos taikymo poveikis įgyvendinant numatomus tikslus reikalauja naudoti formules ir modelius, kurie operacijose suteikia galimybę gauti grynuosius pinigus, naudojant:
- Pinigų ciklo valdymas Matematiniai ekonominiai modeliai.
Grynųjų pinigų ciklo valdymas
Grynųjų pinigų ciklo administravimas yra svarbus apyvartinių lėšų administravimo elementas, jį analizuojant reikia atsižvelgti į du pagrindinius aspektus:
- Grynųjų pinigų arba grynųjų pinigų srautų ciklas: Tai yra vienas iš grynųjų pinigų kontrolės mechanizmų, nustatantis ryšį tarp mokėjimų ir inkasų; tai yra, jis išreiškia laiką, kuris praeina nuo to momento, kai įmonė perka žaliavą, iki sumokėjimo už galutinio produkto pardavimą ar suteiktas paslaugas (žr. 3 priedą).
Analizuojant grynųjų pinigų ciklą, patogu atsižvelgti į du pagrindinius veiksnius:
- Darbinis ciklas. Mokėjimo ciklas.
1 - veikimo ciklas yra ne kas kita, kaip laiko tarpas, einantis tarp žaliavų pirkimo daiktams gaminti ir grynųjų pinigų surinkimo, kaip apmokėjimo už parduotą daiktą; Jį sudaro du elementai, lemiantys likvidumą:
- Inventoriaus konvertavimo ciklas arba vidutinis atsargų terminas. Gautinų sumų konvertavimo ciklas arba Vidutinis gautinų sumų terminas.
2 - Mokėjimo cikle atsižvelgiama į grynųjų pinigų srautus, susidarančius įmonėse, mokant už žaliavų, darbo jėgos ir kitų prekių pirkimą. Tai lemia:
- Mokėtinų sumų konvertavimo ciklas arba Vidutinė mokėtinų sumų trukmė:
Abiejų ciklų derinys lemia grynųjų pinigų ciklą:
- Grynųjų pinigų rotacija: Tai išreiškia, kiek kartų įmonės grynieji pinigai sukasi; pagrindinis jos tikslas yra padidinti pelną grynaisiais ir nustatoma:
- Darbinis ciklas. Grynųjų pinigų ciklas. Pinigų įplaukų netikrumas. Draudimas ar kredito padėtis. Pasinaudojimas naujų verslų teikiamomis galimybėmis.
Matematiniai ekonominiai modeliai optimaliam grynųjų pinigų likutiui nustatyti.
Norint žinoti optimalų reikiamą grynųjų pinigų likutį, jį galima nustatyti apskaičiavus minimalius grynuosius pinigus operacijoms arba minimalų grynųjų pinigų ciklą operacijoms.
Šis modelis pateikia minimalų grynųjų pinigų kiekį, kurio įmonėms reikia savo veiklai vykdyti, ir jis gaunamas:
Yra tokie matematiniai ekonominiai modeliai, kurie leidžia nustatyti optimalų grynųjų pinigų kiekį, kurį reikia laikyti operacijoms atlikti. Tarp dažniausiai naudojamų yra šie:
- Williamo Baumolio modelis: jis pagrįstas atsargų užsakymo ekonominio dydžio nustatymu, jis leidžia mums žinoti optimalų pervedimų, atliktų perkant ir parduodant apyvartinius vertybinius popierius, dydį.MH Millerio ir D. Orr modelis geriau žinomas. kaip Millerio ir Orrio modelis: iš esmės jis siūlo nustatyti optimalų grąžos tašką, tai yra, parodo, kaip ūkio subjektai gali valdyti savo grynųjų pinigų likučius ir sumažinti savo išlaidas, negalėdami numatyti jų įplaukų ir srautų; Grafinis šio modelio vaizdas (žr. 4 priedą) parodo, kaip grynųjų pinigų likutis nenuspėjamai kinta iki viršutinės ribos, tada įmonė perka reikiamus vertybinius popierius, kad grąžintų grynųjų pinigų likutį į normalesnį lygį;Likučiui vėl leidžiama mažėti, kol jis pasieks žemiausią ribą, kai įmonė parduos reikiamus vertybinius popierius, kad grąžintų balansą į norimą lygį.
Norėdami nustatyti šio modelio ribas, Milleris ir Orras parodė, kad jie priklauso nuo trijų veiksnių:
Jei kasdienis grynųjų pinigų srautų kintamumas yra didelis arba jei vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo išlaidos yra didelės, tada įmonė turi nustatyti labai atskiras kontrolės ribas, priešingai, jei palūkanų norma yra aukšta, ribas reikia nustatyti arčiau.
Grynųjų pinigų valdymas pagal šį modelį yra ribojamas atsižvelgiant į tai, kokią didelę grynųjų pinigų stokos riziką įmonė gali pakęsti, tai gali būti lygi nuliui arba minimali saugumo atsarga, reikalinga operacijoms su banku palaikyti.
Pageidautinas grynųjų pinigų lygis priklausys nuo apyvartinių vertybinių popierių pirkimo ar pardavimo operacijų išlaidų ir nuo grynųjų pinigų laikymo alternatyvių išlaidų, sandorio išlaidos per laikotarpį priklauso nuo apyvartinių vertybinių popierių operacijų skaičiaus per laikotarpį, grynųjų pinigų laikymo alternatyviosios išlaidos yra numatomų grynųjų pinigų per laikotarpį funkcija ir jas apskaičiuos:
- Atstumas tarp viršutinės ir apatinės ribos:
Viršutinė ir apatinė ribos laikomos modelio valdymo ribomis, o pageidaujamas lygis sumažina perdavimo išlaidų ir numatomų galimybių išlaidų sumą.
Pinigų srautų ataskaita.
Norint įvertinti mokumą ir įvertinti galimybę ateityje generuoti teigiamus pinigų srautus mokėti dividendus ir finansuoti įmonių augimą, būtina paruošti pinigų srautų ataskaitą: kuri susieja pajamas ir grynųjų pinigų išmokas ataskaitiniu laikotarpiu taip pat pateikiama informacija apie investicinę ir finansinę veiklą.
Valstybė leidžia įmonei nustatyti diagnozes, susijusias su įmonės galimybėmis pritraukti išorės finansavimą; jame atskleidžiama tuo laikotarpiu gautų grynųjų pinigų paskirtis, pateikiama informacija apie įmonės augimą, tai yra, jei ji auga, jei ji nejuda ar patiria nuosmukį, ir pabrėžiama, ar lėšos yra skirtos trumpam laikotarpiui įdėkite juos į lėtas atsigavimo investicijas.
Šis statusas turėtų padėti įmonei įvertinti tokius aspektus kaip:
- Įvertinkite įmonės galimybes generuoti teigiamus pinigų srautus ateinančiais laikotarpiais. Turėtumėte paaiškinti grynųjų pajamų vertės ir pinigų srautų, susijusių su veikla, skirtumų priežastis ar priežastis. Įvertinkite įmonės gebėjimą turite įvykdyti įsipareigojimus ir sumokėti dividendus. Turite paaiškinti grynųjų pinigų ir investavimo bei finansavimo operacijas, kurios per nagrinėjamąjį laikotarpį nenaudoja grynųjų.
Pagrindinis pinigų srautų ataskaitos tikslas yra pateikti informaciją apie įmonės pajamas ir mokėjimus grynaisiais, taip pat apie finansinę ir investicinę veiklą.
- Pinigų srautų klasifikacija:
1- Pagal pagrindinę veiklą: Tai apima pajamas ir grynųjų pinigų išmokas, gautas vykdant operacijas.
| Pajamos | Mokėjimai |
| Aš renku klientus arba imu mokesčius už jų parduodamas prekes ir suteiktas paslaugas. | Mokėjimai už prekes ir suteiktas paslaugas tiekėjams, įskaitant mokėjimus darbuotojams. |
| Gautos palūkanos ir dividendai. | Palūkanų ir mokesčių mokėjimas. |
2 - Investicinei veiklai: apima pajamas ir mokėjimus, susijusius su šia veikla.
| Pajamos | Mokėjimai |
| Grynieji pinigai iš investicijų ar ilgalaikio turto pardavimo. | Investicijų ar ilgalaikio turto pirkimas. |
| Grynieji pinigai už paskolų vertybinius popierius. | Išankstiniai vertybiniai popieriai skolininkams. |
3 - Pagal finansinę veiklą: Tai susieja pajamas ir grynąsias išmokas, sumokėtas už šią sąvoką.
| Pajamos | Mokėjimai |
| Pinigų, gautų per trumpą ir ilgą laiką, produktas. | Pasiskolintų vertybinių popierių mokėjimai (neįskaitant palūkanų) |
| Grynieji pinigai, kuriuos gauna savininkai. | Išmokos savininkams kaip dividendai grynaisiais. |
Pajamos ir palūkanų mokėjimai klasifikuojami kaip pagrindinė veikla, siekiant atspindėti poveikį, kurį šie sandoriai, įtraukti į grynųjų pajamų nustatymą, turėtų grynaisiais; o dividendų mokėjimai nesikišant į šį skaičiavimą yra laikomi finansine veikla.
Pinigų ekvivalentai, kurie yra labai likvidžios trumpalaikės investicijos, kuriuos sudaro pinigų investiciniai fondai, komerciniai dokumentai ir iždo obligacijos, taip pat pinigai, deponuojami banko sąskaitoje, nelaikomi pajamomis ir grynųjų pinigų išmokomis.
Skirtumas tarp kiekvieno iš šių srautų pajamų ir grynųjų išmokų duos neigiamą arba teigiamą rezultatą.
- Jei jis teigiamas, rezultatas bus išreiškiamas taip: operacijų, investicinės ar finansinės veiklos pinigų srautai. Jei rezultatas yra neigiamas, jis bus išreiškiamas: grynųjų pinigų srautai, naudojami operacijose, investicinėje ar finansinėje veikloje.
Šių pinigų srautų rezultatų suma rodo grynųjų pinigų pokyčius per nagrinėjamąjį laikotarpį; Tai vadinama grynaisiais pinigų srautais.
Norint paruošti pinigų srautų ataskaitą, būtina:
- Einamojo ir ankstesnio laikotarpio balansas. Einamojo laikotarpio pajamų ataskaita.
• Pagrindiniai pinigų srautų ataskaitos rengimo metodai:
1 - grynųjų pinigų bazė: šis metodas apibendrina veiklos rezultatus pajamų ir grynųjų pinigų išmokėjimo atžvilgiu (tiesioginis metodas); leidžia apskaičiuoti pinigų srautus iš operacijų konvertuojant pajamų ataskaitoje nurodytas pajamų, parduotų prekių savikainos ir išlaidų sumas iš kaupimo principo į kasos pagrindą, pakoreguojant pelno (nuostolių) ataskaitos straipsnius atsižvelgiant į atliktus pokyčius susijusios balanso sąskaitos.
2 - Priežastinis pagrindas: apibendrina veiklos rezultatus pagal uždirbtas pajamas ar patirtas išlaidas.
Yra alternatyvus metodas, kuris yra netiesioginis metodas. Jis naudojamas ruošiant grynųjų pinigų srautus iš operacijų, šią laikotarpio grynojo pelno dalį ir atliekant visus reikiamus patikslinimus, kad ši suma būtų paversta grynaisiais operacijų grynųjų pinigų srautais. operacijos.
Pinigų srautų iš operacijų svarba.
Būtina, kad įmonės sugebėtų generuoti teigiamus grynųjų pinigų srautus iš operacijų, kurios garantuoja įmonės išlikimą, nes jei generuojami srautai yra neigiami, jie negalės grynųjų pinigų neribotą laiką gauti iš kitų šaltinių, nes galimybė gauti grynųjų iš Vykdydami finansinę veiklą, jie labai priklauso nuo įmonės sugebėjimo generuoti pinigų srautus iš pagrindinės veiklos, be to, tokia situacija atgraso investuotojus nuo ketinimo investuoti.
Rengiant operacijų pinigų srautų ataskaitą, būtina atsižvelgti į anksčiau susijusių pajamų ir mokėjimų poveikį gryniesiems pinigams, taip pat į apskaitos pokyčius ir įplaukų bei sąnaudų konvertavimą. priežastinis ryšys su dėžutės pagrindu, naudojant šias lygtis:
1- Grynieji pinigai, gauti iš klientų:
Grynieji pardavimai + gautinų sumų sumažėjimas - gautinų sumų padidėjimas
2- Gautos palūkanos ir dividendai:
Palūkanų pajamos + gautinų palūkanų sumažėjimas - gautinų palūkanų padidėjimas
3 - mokėjimai prekių tiekėjams:
Pardavimo savikaina + atsargų padidėjimas - atsargų sumažėjimas
4- Išlaidų mokėjimai:
Veiklos išlaidos - nusidėvėjimas ir kitos + padidėja išankstinių mokėjimų išlaidos, kurių nėra - sumažėja naudojant išankstinius mokėjimus grynaisiais
5 - palūkanų mokėjimai:
Palūkanų išlaidos + mokėtinų palūkanų sumažėjimas - mokėtinų palūkanų padidėjimas
6- Mokesčių mokėjimai:
Mokesčių išlaidos + mokėtinų mokesčių sumažėjimas - mokėtinų mokesčių padidėjimas
Tarp grynojo pelno ir grynųjų srautų iš operacijų yra tam tikrų skirtumų, tokių kaip:
- Išlaidos, kurios nenaudoja grynųjų pinigų, tokios kaip nematerialiojo turto nusidėvėjimas ir amortizacija, neturi įtakos gryniesiems grynųjų pinigų srautams, bet turi įtakos grynosioms pajamoms. Laiko skirtumai tarp pajamų ir sąnaudų pripažinimo ir grynųjų pajamų nustatymas yra susijęs su ne veiklos pelnu ir nuostoliais, tačiau susijęs pinigų srautas yra klasifikuojamas kaip finansinė veikla, o ne kaip pagrindinė veikla.
Finansinės ir investicinės veiklos pinigų srautų paruošimas.
Norint apskaičiuoti šios veiklos srautus, galima ištirti susijusio turto ir įsipareigojimų sąskaitų įrašus, taip pat bet kokį susijusį pelną ar nuostolį ir parodyti pelno (nuostolių) ataskaitą; Be to, jei vykdant šią veiklą vyksta grynųjų pinigų nenaudojantys veiksmai, jie turi būti išvardyti papildomoje ataskaitoje, kuri pridedama prie pinigų srautų ataskaitos.
Bibliografija:
- Amat Salas, „Oriol“: 2000 m. 2-osios finansinės atskaitomybės analizė, valdymas, Barselona, 1996 m.
- L. Blanch, E. Elvira ir M. Navalón: grynųjų pinigų valdymas. 2-asis leidimas, „Ediciones Gestión 2000“, SA, Barselona. 1998 metai.
- Duona, R ir S. Myers: Verslo finansavimo pagrindai, 4-asis leidimas.
- Castells, C., González A. ir Demestre A.: Finansinių ataskaitų analizės metodai. 1-asis leidimas. „Publicentro“ redakcija, 2001 m.
- Gitman Lawrence, J: Pagrindinis finansų valdymo 4-asis leidimas „Editora Horla“. Meksika 1990 m.
- Mallo Rodríguez, Carlos: analitinės apskaitos 4-asis leidimas. Ūkio ir finansų ministerija. Madridas.
- A. Miller, Mirton H. ir Orr, Daniel: Firmų pinigų poreikio pavyzdys. 4-oji ekonomistų konferencija, 1996 m. Rugpjūtis.
- Perdomo Moreno, Abraham: Pagrindinės finansų administravimo sąvokos. Meksika 2000 m.
- Patón, WA: Buhalterio vadovas. UTEHA, Meksika, 1943 m.
- „Salomon“, „Ezra“: Įvadas į finansų administravimą. Meksika 2000 m.
- Trumpalaikis finansų valdymo antrinis leidimas, 2002 m.
- Weston Free, J: Finansų valdymo pagrindai. I ir II tomai. 10-asis leidimas. devyniolika devyniasdešimt šeši.
