Tyrimas, kuriame nurodoma apyvartinio kapitalo analizė, yra nepaprastai svarbus atsižvelgiant į tai, kad augantis šalies ekonomikos atsigavimo procesas ir atsižvelgiant į tai, kad verslo gerinimas grindžiamas paties subjekto finansuojamu finansavimu, o tam reikia, kad įmonės jie turi padengti savo išlaidas savo pajamomis ir sugeneruoti pelno maržą, kad būtų vis efektyvesni ir konkurencingesni, ir racionaliau naudoti Bendrovės rezervus, kad ji geriau veiktų.
Grynasis apyvartinis kapitalas, arba manevrų fondas, yra labai svarbus finansinis rodiklis, kurį kiekviena įmonė turi nuolat analizuoti, kad žinotų, iš kur atsiranda jų pinigų srautai ir kur jie eina, ir net turėdami tikslą pasiekti numatyti būsimus pokyčius, kad būtų galima numatyti numatytą ar reikalingą grynąjį apyvartinį kapitalą.
Šis darbas atliekamas įmonėje MONCAR, kuri dar nepastebėjo ekonomikos reiškinių ir kartu su daugeliu šalies subjektų prisijungia prie didesnio vystymosi, ekonominio efektyvumo, sąnaudų mažinimo ir didesnių paslaugų paieškos. bei racionalų finansinių ir žmogiškųjų išteklių naudojimą.
Tyrimas prasideda nuo išsamios paieškos, kuri leido surinkti pagrindinę preliminarią informaciją, įskaitant išsamų laikotarpio, atitinkančio 2002–2005 m., Tyrimą. Tyrdami ir įvertindami dabartinę apyvartinių lėšų administravimo politiką įmonėje, naudojome skirtingas metodines procedūras, informacijos analizę ir kaupimą bei pokalbius su specialistais ir pareigūnais, susijusius su tiriamąja tema.
Taigi problema yra ta, kokių procedūrų reikia laikytis norint efektyviai valdyti apyvartinį kapitalą MONCAR.
Tada išvedama hipotezė: taikant apyvartinio kapitalo politiką, atitinkančią norimą realybę, galima išspręsti esamas jos administravimo problemas.
Norint patvirtinti šią hipotezę, pagrindinis tikslas yra:
„Įvertinti ir pritaikyti apyvartinių lėšų valdymo metodus“.
Kadangi nustatomi konkretūs tikslai:
- Atlikite teorinį apyvartinių lėšų administravimo, kaip atspirties taško, analizę. Apibūdinkite įmonę ir atlikite jos finansinės padėties tyrimą, remdamiesi pagrindinių ekonominės analizės metodų skaičiavimu ir aiškinimu. finansai.Pasiūlykite sprendimus, kaip pagerinti apyvartinių lėšų administravimą.
Darbą sudaro šie skyriai:
- I skyrius. Apyvartinio kapitalo administravimo teoriniai pagrindai.
Pirmame skyriuje nagrinėjami apyvartinio kapitalo teoriniai pagrindai.
- II skyrius. MONCAR įmonės finansinės padėties įvertinimas ir diagnozavimas.
Antrame skyriuje nagrinėjamas įmonės struktūros ir veiklos tyrimas, taip pat visos surinktos dokumentacijos analizė.
- III skyrius. Siūlomos veiksmingo apyvartinių lėšų valdymo procedūros MONCAR.
Trečiame skyriuje pateikiamos galimų sprendimų, kaip efektyviai valdyti apyvartinį kapitalą, alternatyvos.
- Apyvartinio kapitalo administravimo apžvalga.
Apyvartinio kapitalo terminas atsirado tokiu metu, kai dauguma pramonės šakų buvo glaudžiai susijusios su žemės ūkiu; perdirbėjai nusipirko derlių rudenį, perdirbė juos, pardavė galutinį produktą ir baigė prieš kitą derlių su palyginti mažomis atsargomis. Banko paskolos, kurių terminas neviršija vienerių metų, buvo naudojamos tiek žaliavų pirkimo, tiek perdirbimo išlaidoms finansuoti, ir šios paskolos buvo atsiimtos iš lėšų, gautų pardavus naujus gatavus produktus.
Apyvartinio kapitalo valdymas reiškia įmonės einamųjų sąskaitų, kurios apima trumpalaikį turtą ir įsipareigojimus: grynuosius pinigus, apyvartinius vertybinius popierius, gautinas sumas ir atsargas, valdymą. Apyvartinio kapitalo valdymas yra vienas iš svarbiausių aspektų visose finansų valdymo srityse. Jei įmonė nesugeba išlaikyti patenkinamo apyvartinių lėšų lygio, tikėtina, kad ji taps techniškai nemoki ir bus priversta iškelti bankrotą.
Įmonės trumpalaikis turtas turi būti pakankamai didelis, kad būtų galima padengti trumpalaikius įsipareigojimus, kad būtų užtikrinta tinkama saugumo riba.
Pagrindiniai trumpalaikiai palūkanų įsipareigojimai, kuriais reikia pasirūpinti, yra: mokėtinos sąskaitos, mokėtini dokumentai ir kiti sukaupti įsipareigojimai. Kiekvienas iš šių trumpalaikių finansavimo šaltinių turėtų būti atidžiai valdomas, kad būtų užtikrinta, jog jie gaunami ir naudojami geriausiu įmanomu būdu.
Apyvartinis kapitalas yra papildomas kapitalas, kuris skiriasi nuo pradinių investicijų ir į kurį turi būti atsižvelgiama pradedant verslą, taip pat normalios jo veiklos metu, dėl natūralaus neatitikimo tarp pajamų ir išlaidos. Svarbu galvoti apie apyvartinį kapitalą, nes iš pradžių jis turės būti išleistas prieš pamatant pelną.
Norint gilinti įmonės apyvartinių lėšų administravimo analizę, turi būti atliekamas ekonominis-finansinis tos pačios analizės procesas, kuriam yra daugybė metodų ar metodų.
- Ekonominės-finansinės analizės metodai.
Lyginamoji arba horizontalioji analizė:
Tai yra tų pačių duomenų ar ataskaitų analizė, kaip rodo jos pavadinimas, per du ar daugiau laikotarpių, kad būtų galima nustatyti skirtumus tarp jų. Tai daroma horizontaliai, nes einama iš kairės į dešinę, ir yra lyginamasis dėl ryšių, nustatytų su veiksniais kairėje ir dešinėje vėlesniems sprendimams priimti. Jie yra palyginami pagrindai: kiti laikotarpiai (planas - tikras), kitos įmonės ir to paties filialo ar sektoriaus parametrai pagal jų savybes. Atlikdamas analizę, analitikas gali susikoncentruoti į žaidimą ir nustatyti jo tendenciją, tai yra, jei jis rodo augimą ar mažėjimą kiekvienais metais ir proporciją ar matą, kurį jis daro.
Procentinė arba vertikali analizė:
Tai susideda iš tam tikrų procentinių dydžių sekos sužadinimo tam tikru pagrindu. Sakoma, kad jis yra vertikalus, nes eina iš viršaus į apačią, sukeldamas vieną nukrypimą nuo kito. Paprastai visi pelno (nuostolių) ataskaitos straipsniai yra pateikiami apskaičiuojant kiekvieno grynojo pardavimo procentą. Ši analizės rūšis palengvina palyginimus ir yra naudinga norint įvertinti dydį ir pokyčius, palyginti su elementais. Be to, sumažinus pinigines vertes iki procentų, galima palyginti įvairaus dydžio subjektus.
Laiko faktorius nėra reikšmingas ir patogu tai daryti kiekvienais metais, nes tokiu būdu jis turi santykinius ir absoliučius skaičius toje pačioje būsenoje. Ši analizė reikšmingesnė pelno (nuostolių) ataskaitoje nei balanse.
Finansinio santykio analizė:
Tai yra tas, kuris vykdomas remiantis finansiniais santykiais, kurie gali būti išversti keliais terminais: santykiai, indeksai, rodiklis arba tiesiog, santykis. Pastarasis apibūdinamas kaip santykis tarp dviejų (2) skaičių, kai kiekvienas iš jų gali būti sudarytas iš vieno ar daugiau įmonės finansinės atskaitomybės straipsnių. Santykių naudojimo finansinės atskaitomybės analizėje tikslas yra sumažinti duomenų kiekį iki praktinės formos ir suteikti informacijai daugiau prasmės.
Du Pont sistema finansinei analizei:
„Du Pont“ finansinės analizės sistema yra plačiai pripažinta pramonėje. Išsamiame tyrime jis apjungia veiklos koeficientus ir pardavimo pelno maržą bei parodo, kaip šie santykiai sąveikauja nustatant turto grąžos normą. Kai „Du Pont“ sistema naudojama padalijamajai kontrolei, toks procesas dažnai vadinamas ROA, kai veiklos efektyvumas vertinamas pagal veiklos pajamas arba pajamas prieš palūkanas ir mokesčius.
Viršutinėje sistemos dalyje parodyta pardavimo pelno marža; atskiri išlaidų straipsniai yra sudedami, o tada iš pardavimo sumos atimamos visos išlaidos, siekiant nustatyti grynųjų pajamų likutį po mokesčių. Padalijus grynąjį pelną tarp pardavimų, gaunama pardavimo pelno marža.
Apatinėje paveikslo dalyje pateiktas turto pasukimo santykis ir visi jį sudarantys elementai. Padalinus visas investicijas į turtą pagal pardavimus, gaunama investicijų į turtą rotacija.
Tada, kai turto rotacijos koeficientas padauginamas iš pardavimo pelno maržos, produktas yra investicijų grąža.
Finansinis balansas
Finansinis balansas yra dar viena analizės metodika. Tai yra prieštaringai vertinama ir daug ginčijama daugelio autorių įvairiais požiūriais ir teigiama, kad įmonė turi finansinį balansą, kai gali patenkinti skolas pagal jų galiojimo laiką ir terminus. Yra trys pagrindiniai santykiai:
- Likvidumo koeficientas. Sąlyga, kai trumpalaikis turtas (AC) yra didesnis už trumpalaikį įsipareigojimą (PC). AC> PC. Mokumo koeficientas. Ši sąlyga įvykdoma tol, kol nekilnojamasis turtas (AR) yra didesnis nei užsienio ištekliai (RA). AR> RA.
Likvidumas ir mokumas yra techninės sąlygos, apibrėžiančios, ar yra finansinė pusiausvyra. Tai vadinama būtina sąlyga, kuri nėra pakankama, atsižvelgiant į tai, kad reikia nustatyti balanso kokybę. Štai kodėl yra trečioji sąlyga.
- Rizikos ar skolos santykis. Riziką įmonėje lemia tikimybė tapti techniškai nemokia ir šis ryšys yra ne kas kita, kaip grubus RA ir nuosavų išteklių (RP) palyginimas. RP ≥ RA.
Palyginimo pagal finansavimą standartai yra šie:
- Idealus įsiskolinimas: jos elgesys yra 50% tiek RA, tiek RP. Priimtinas ar stabilus įsiskolinimas: jos elgesys svyruoja tarp 60% RP ir 40% RA parametrų, neatsižvelgiant į tai, kokią reikšmę jis gali turėti. Nestabilus įsiskolinimas: jo normatyvinė elgsena yra tarp 6,5% RA ir 3% RP, kai vienas iš jų vyrauja virš kito, virš 60%. Didėjantys RA finansavimo procentai rodo, kokias daugiau pajamų reiškia kredito suteikimas tam subjektui.
Šiuos procentus galima apskaičiuoti pagal formulę:
Finansinė padėtis atsižvelgiant į stabilumą
- Didžiausio stabilumo padėtis
- Bendrovės paprastai neturi skolintų išteklių pradiniu metu (kai jie buvo sukurti).
- Normali stabilumo padėtis
- Yra trumpalaikis ir ilgalaikis kreditas.Stabilumas įmonėje išlaikomas susidūrus su trumpalaikėmis skolomis iš jos trumpalaikių išteklių.
- Nestabilumo ar mokėjimų sustabdymo padėtis.
- Trumpalaikiai įsipareigojimai auga ir pradeda padengti dalį ilgalaikio turto. Bendrovė negali padengti savo trumpalaikių skolų trumpalaikiais ištekliais.
Jei šiuo metu mokėjimų sustabdymas dar nėra pasiektas, įmonė privalo imtis tokių priemonių kaip:
- Parduokite ilgalaikio turto dalį. Gaukite naujų kreditų Padidinkite kapitalą
- Bankrotas
- Didesnės nei tikras turtas skolos Fiktyvus turtas sutirštėja iš eilės kaupiant nuostolius.
1.2 Apyvartinio kapitalo apibrėžimas ir svarba.
Dažniausias grynojo apyvartinio kapitalo apibrėžimas yra tas, kuris jį nustato kaip skirtumą tarp trumpalaikio įmonės turto ir įsipareigojimų. Teigiama, kad jis turi grynąjį apyvartinį kapitalą, o trumpalaikis turtas yra didesnis už trumpalaikius įsipareigojimus. Daugelis kompanijų turi dirbti su tam tikru apyvartiniu kapitalu, o suma labai priklauso nuo pramonės srities, kurioje jos veikia.
Apyvartinio kapitalo panaudojimą įmonės likvidumui įvertinti patvirtinantis teorinis pagrindas yra įsitikinimas, kad kuo didesnė trumpalaikio turto marža, kurią ji turi padengti savo trumpalaikiams įsipareigojimams (trumpalaikiams įsipareigojimams)., tada geresnėmis sąlygomis su jais gali susidurti, nes pasibaigs jų galiojimo laikas. Nors įmonės trumpalaikio turto negalima paversti grynaisiais pinigais, kai jų reikia, kuo didesnis turimo turto skaičius, tuo didesnė tikimybė, kad kai kuriuos iš jų bus galima konvertuoti į grynuosius pinigus, norint sumokėti pradelstą skolą..
Apyvartinio kapitalo poreikis yra nesinchronizuotas įmonės pinigų srautų pobūdis. Šie srautai, atsirandantys dėl trumpalaikių įsipareigojimų apmokėjimo, yra gana nuspėjami. Apskritai data, kada turi būti išrašytos sąskaitos faktūros, kai atsiranda prievolė, beveik nenuspėjama paaiškinti būsimas įmonės grynųjų pinigų įplaukas.
Gana sunku numatyti datą, kada trumpalaikis turtas, išskyrus grynuosius ir kitus apyvartinius vertybinius popierius, gali būti konvertuojamas į grynuosius pinigus, todėl kuo labiau numatomos šios pinigų įplaukos, tuo mažiau apyvartinių lėšų įmonei reikės. Dėl šios priežasties jie turi išlaikyti tinkamą trumpalaikio turto lygį, kad padengtų savo trumpalaikius įsipareigojimus.
Natūralu, kad turi būti tam tikras šios dilemos sprendimas. Kad būtų didesnė tikimybė turėti pakankamai grynųjų pinigų sąskaitoms apmokėti, įmonė turėtų stengtis palaipsniui didinti pardavimus, nes daugeliu atvejų dėl to nedelsiant gaunamos lėšos, o kitais atvejais susidaro gautinos sąskaitos, kurios galiausiai atsiranda galima konvertuoti į grynuosius pinigus. Turi būti palaikomas tinkamas atsargų lygis, kad būtų galima patenkinti tikėtiną verslo poreikį. Trumpai tariant, kol įmonė generuoja išpardavimus ir surenka sąskaitas pasibaigus jų galiojimo laikui, ji turi turėti pakankamai grynųjų pinigų mokėjimo įsipareigojimams įvykdyti.
Grynasis apyvartinis kapitalas = Trumpalaikis turtas - Trumpalaikiai įsipareigojimai
Tokie santykiai atsiranda dėl to, kad trumpalaikis turtas yra pinigų įplaukų šaltinis arba šaltinis, o trumpalaikiai įsipareigojimai yra grynųjų pinigų išmokėjimo šaltinis.
Grynųjų pinigų išmokėjimas, susijęs su trumpalaikiais įsipareigojimais, yra gana nuspėjamas. Kai įmonė sudaro skolą, dažnai žinoma, kada skolos terminas baigsis.
Grynasis apyvartinis kapitalas taip pat gali būti laikomas trumpalaikio turto, finansuojamo iš ilgalaikių fondų, dalimi. Suprasti ilgalaikių lėšų sumą iš įmonės ilgalaikių įsipareigojimų ir įstatinio kapitalo.
Kadangi trumpalaikiai įsipareigojimai atspindi trumpalaikių lėšų kilmę, jei ilgalaikis turtas viršija trumpalaikius įsipareigojimus, tokio perviršio suma turi būti finansuojama iš dar ilgesnio laikotarpio fondų.
Šiuo metu apyvartinis kapitalas taip pat pripažįstamas pavadinimais „apyvartinis kapitalas“ arba „apyvartinis kapitalas“. Tai laikoma nuolatinių išteklių (nuosavų lėšų + ilgalaikio pareikalaujamo) pertekliumi per ilgalaikį imobilizavimą ar investicijas.
Atkreipkite dėmesį, kad kadangi dvejybinio įrašo apskaitoje Turtas = Įsipareigojimai, apyvartinis kapitalas pagal šį apibrėžimą atitinka skirtumą tarp trumpalaikio turto ir įsipareigojimų.
Teoriniu požiūriu apyvartinio kapitalo naudingumas yra sutelktas į jo sugebėjimą išmatuoti įmonės nuosavybės balansą, nes teigiamas einamasis kapitalas (trumpalaikis turtas didesnis nei trumpalaikiai įsipareigojimai) įrodo, kad likvidus turtas, didesnis nei skolos su trumpalaikiais terminais. Šia prasme galima manyti, kad neigiamas apyvartinis kapitalas gali rodyti turto disbalansą. Visa tai reikia suprasti atsižvelgiant į tai, kad ši situacija nepatvirtina buhalterinės apskaitos subjekto bankroto ar mokėjimo sustabdymo.
Apyvartinio kapitalo teikiamas supaprastinimas skatina jį plačiai naudoti finansinės analizės praktikoje; Tačiau tai turėtų būti subjektyvuota, atsižvelgiant į tai, kad skirtingi veiklos sektoriai, subjekto amžius ar dydis gali motyvuoti trumpalaikio turto, mažesnio už trumpalaikius įsipareigojimus, buvimu, be praktikoje pasireiškiančių realių disbalanso situacijų.
Apyvartinį kapitalą paprastu būdu galima nustatyti kaip trumpalaikio turto ir trumpalaikių skolų skirtumą.
Manevravimo fondas = Trumpalaikis turtas - trumpalaikis išieškojimas
Kaip minėta skyriaus pradžioje, įmonė turės savo finansinį balansą, kai apyvartinis kapitalas bus teigiamas, tai yra, dalis trumpalaikio turto turi būti finansuojama nuolatiniu kapitalu.
Jei apyvartinis kapitalas yra neigiamas, atsiras finansinis disbalansas, kurį reikės ištaisyti.
1.3 Alternatyva tarp pelningumo ir rizikos.
Sakoma, kad kuo didesnė rizika, tuo didesnis pelningumas. Tai pagrįsta apyvartinio kapitalo valdymu toje vietoje, kai pelningumas apskaičiuojamas pagal pelną po išlaidų palyginimo su rizika, kurią lemia nemokumas, kurį įmonei gali tekti sumokėti už savo įsipareigojimus.
Įsibėgėjanti koncepcija yra būdas gauti ir padidinti pelną, o remiantis teoriniu pagrindu yra žinoma, kad norint gauti padidėjimą yra du esminiai būdai tai pasiekti: pirmasis yra padidinti pajamas parduodant, antra, sumažinkite sąnaudas mokėdami mažiau už žaliavas, darbo užmokestį ar suteiktas paslaugas. Šis postulatas yra būtinas norint suprasti, kaip santykis tarp pelningumo ir rizikos yra susijęs su efektyvaus apyvartinio kapitalo valdymu ir vykdymu.
Įvertinus aukščiau išvardintus aspektus, būtina išanalizuoti pagrindinius dalykus, siekiant apmąstyti teisingą apyvartinių lėšų administravimą, siekiant padidinti pelną ir sumažinti riziką:
- Įmonės pobūdis: Įmonės vietą reikia nustatyti atsižvelgiant į socialinį ir produktyvų vystymąsi, nes kiekvienos iš jų finansinio administravimo plėtra yra skirtinga. Turto pajėgumas: Norėdami gauti pelną įmonės visada siekia priklausyti nuo ilgalaikio turto, o ne nuo trumpalaikio turto, nes pastarieji faktiškai sukuria veiklos pelną. Finansavimo išlaidos: Įmonės gauna išteklius per trumpalaikius įsipareigojimus ir ilgalaikius fondus, kur pirmosios yra pigesnės nei antrosios.
Keletas pagrindinių prielaidų
Svarstant kai kurias alternatyvas tarp pelningumo ir rizikos, reikia apgalvoti kelias pagrindines prielaidas, kurios paprastai yra teisingos. Pirmasis susijęs su turto galimybe gauti pelną, o antrasis - su skirtingų finansavimo formų sąnaudų skirtumais.
Turto galimybė gauti pelną
Ilgalaikis įmonės turtas yra tas, kuris iš tikrųjų uždirba didelį pelną, tuo tarpu trumpalaikio turto atveju tai priklauso nuo įmonės vykdomos veiklos rūšies, nors pelną paprastai sudaro apyvartiniai vertybiniai popieriai. Daugybę kartų jos vaidmuo yra veikti kaip buferis, leidžiantis įmonei parduoti kreditą.
Jei ūkio subjektas negali uždirbti daugiau iš savo investicijų į ilgalaikį turtą, nei iš savo investicijų į trumpalaikį turtą, jis turėtų parduoti visą savo ilgalaikį turtą ir panaudoti pajamas tam trumpalaikiam turtui įsigyti.
Finansavimo išlaidos
Bendrovė gali gauti reikiamą finansavimą iš dviejų šaltinių:
- Dabartiniai įsipareigojimai. Ilgalaikės lėšos.
Trumpalaikiai įsipareigojimai yra pigesnis trumpalaikių lėšų šaltinis nei ilgalaikiai fondai, todėl mes sukaupėme įsipareigojimus, mokėtinas sumas ir mokėtinus dokumentus. Pastarosios išlaidos yra aiškios, nes jos yra vienintelė paskolos, dėl kurios susitarta, forma.
Mokėtinos sumos ir sukaupti įsipareigojimai yra pigesni lėšų šaltiniai nei mokėtini dokumentai, nes į juos paprastai neįeina palūkanų mokėjimai.
Skolintojai paprastai teikia trumpalaikes lėšas mažesnėmis palūkanomis nei tos, kurios buvo taikomos ilgalaikiams fondams. Tai daroma todėl, kad mažiau nei per metus trumpalaikės paskolos pasibaigia, todėl pinigai susigrąžinami laiku, kad būtų galima vėl paskolinti naudojant didesnes palūkanų normas, jei jų skaičius per metus padidėja. Jei tikimasi, kad palūkanų normos ateityje kils, skolintojas taikytų pakankamai aukštą palūkanų normą ilgalaikei paskolai, mainais už ilgalaikį pinigų priskyrimą ir praleistas galimybes ateityje skolinti pinigus didesne norma.
Alternatyvos tarp rizikos ir grąžos pobūdis
Bendrovė, siekianti padidinti savo pelningumą, taip pat turi padidinti savo riziką. Priešingai, jei norite sumažinti riziką, turite sumažinti savo pelningumą. Alternatyva tarp šių kintamųjų yra tokia, kad neatsižvelgiant į tai, kaip įmonė padidina savo pelningumą manipuliuodama apyvartiniu kapitalu, pasekmė yra atitinkamai padidėjusi rizika, vertinama pagal kapitalo lygį. darbo.
Kintančio trumpalaikio turto ir įsipareigojimų poveikis įmonės rizikos ir grąžos alternatyvai yra analizuojamas atskirai prieš integruojant į bendrą apyvartinio kapitalo valdymo teoriją.
Turimas turtas
Įmonės trumpalaikio turto lygio poveikį grąžos rizikos alternatyvai galima analizuoti naudojant trumpalaikio turto ir viso turto santykį, kuris rodo įmonės trumpalaikio turto procentą, kuris gali padidėti arba sumažėti.
- Padidėjimo poveikis: didėjant trumpalaikio turto ir viso turto santykiui, mažėja pelningumas ir rizika. Pelningumas mažėja, nes trumpalaikis turtas yra mažiau pelningas nei ilgalaikis turtas; o techninio nemokumo rizika mažėja, nes darant prielaidą, kad trumpalaikiai įmonės įsipareigojimai nesikeičia, padidėjus trumpalaikiam turtui padidėja apyvartinis kapitalas. Sumažėjimo poveikis: sumažėjus santykiui, padidėja įmonės pelningumas, nes padidėjęs ilgalaikis turtas duoda didesnę grąžą nei trumpalaikis turtas. Tačiau rizika taip pat padidėja, nes apyvartinis kapitalas yra mažesnis dėl trumpalaikio turto sumažėjimo.
Dabartiniai įsipareigojimai
Poveikį alternatyvių grąžos rizikos alternatyvų įmonės trumpalaikių įsipareigojimų lygio kitimui taip pat galima įrodyti trumpalaikių įsipareigojimų ir viso turto santykiu, kuris parodo bendro įmonės turto, finansuoto įsipareigojimais, procentinę dalį. cirkuliuoja. Šis santykis gali padidėti arba sumažėti.
- Padidėjimo poveikis: didėjant aukščiau nurodytam santykiui, padidėja ir įmonės pelningumas, ir rizika. Pirmasis dėl mažesnių išlaidų, susijusių su trumpalaikiu ir mažiau ilgalaikiu finansavimu. Kadangi trumpalaikį finansavimą sudaro mokėtinos sumos, mokėtinos vekseliai ir sukaupti įsipareigojimai, jis yra pigesnis nei ilgalaikis finansavimas; Jie sumažina įmonės sąnaudas ir padidina jos pelną. Jei trumpalaikis turtas išlieka stabilus, apyvartinis kapitalas mažėja didėjant trumpalaikiams įsipareigojimams ir padidėja bendra rizika. Sumažėjimo poveikis:minėto santykio sumažėjimas mažina įmonės pelningumą, nes didesnes finansavimo sumas reikia gauti naudojant brangiausias ilgalaikes priemones. Atitinkamai sumažėja rizika dėl mažesnių trumpalaikių įsipareigojimų, dėl kurių padidėja įmonės apyvartinis kapitalas.
1.4 Apyvartinio kapitalo finansinė struktūra.
Vienas iš svarbiausių ir svarbiausių sprendimų dėl trumpalaikio įmonės turto ir įsipareigojimų yra trumpalaikių įsipareigojimų valdymas trumpalaikiam turtui finansuoti.
Šiems sprendimams vykdyti yra skirtingi būdai:
- Agresyvus požiūris Konservatyvus požiūris Tarpinis požiūris
Agresyvus požiūris : Šis požiūris reikalauja, kad įmonė finansuotų savo trumpalaikius poreikius trumpalaikiais fondais, o ilgalaikius poreikius - ilgalaikiais fondais. Taikydami šį metodą, neturėtumėte apyvartinių lėšų, nes jūsų trumpalaikis turtas (trumpalaikio finansavimo reikalavimai) būtų visiškai toks pat kaip dabartiniai jūsų įsipareigojimai (galimas trumpalaikis finansavimas). Todėl ši strategija būtų labai rizikinga.
- Rizikos svarstymai.
Agresyvi programa veikia be apyvartinių lėšų, nes nė vienas sezoninis trumpalaikis poreikis nėra finansuojamas ilgalaikėmis lėšomis. Rizikingas planas dažnai yra pavojingas ne tik dėl apyvartinių lėšų trūkumo, bet ir dėl to, kad įmonė kiek įmanoma naudojasi trumpalaikiais finansavimo šaltiniais, kad galėtų susidoroti su sezoniniais finansavimo poreikių svyravimais.
Gali būti neįmanoma pakankamai greitai gauti ilgesnės trukmės lėšų, kad būtų patenkinti trumpalaikiai poreikiai. Šis rizikos aspektas, palyginti su paryškinta sistema, kyla iš to, kad įmonė turi tik ribotus trumpalaikio skolinimo pajėgumus ir, jei ji aklai pasitiki šiais pajėgumais, gali būti sunku patenkinti nenumatytus finansavimo poreikius, dėl kurių gali kilti problemų. bendrovės žalingą poveikį.
Konservatyvus požiūris : Šis metodas yra atsakingas už visų numatytų finansavimo poreikių finansavimą ilgalaikėmis lėšomis ir trumpalaikių lėšų panaudojimą nepaprastosios padėties ar netikėto išmokėjimo atvejais.
Bendrovei būtų gana sunku išlaikyti mokėtinas sąskaitas žemesniame lygyje, o sukaupti įsipareigojimai natūraliai atsiranda dėl verslo proceso.
- Rizikos svarstymai.
Aukštas apyvartinių lėšų lygis, susijęs su šiuo konservatyviu požiūriu, reiškia žemą įmonės rizikos lygį. Rizika turi sumažėti, nes programa nereikalauja, kad įmonė naudotųsi ribotomis trumpalaikių paskolų galimybėmis. Kitaip tariant; Jei visas įmonės reikalingas finansavimas yra tikrai tinkamo lygio, turi būti pakankamai trumpalaikių paskolų, kad būtų galima padengti nenumatytus finansinius poreikius ir išvengti techninio nemokumo.
- Palyginimas su agresyviu požiūriu.
Skirtingai nuo agresyvaus požiūrio, konservatorius leidžia įmonei mokėti palūkanas už nereikalingas lėšas. Taigi didesnė agresyvaus požiūrio kaina daro jį pelningesnį nei konservatyvus, tačiau daug pavojingesnis.
Dėl agresyvaus požiūrio gaunamas didelis pelnas, o tai reiškia didelę riziką, o konservatyvus požiūris duoda mažą pelną ir mažą riziką. Jei pasirenkamas vienas iš dviejų kraštutinumų, tai turėtų sudaryti finansinę strategiją, priimtiną daugumai bendrovių.
Tarpinis požiūris: Dauguma kompanijų naudoja finansinį planą, kuris sutampa su agresyvaus didelio pelno - didelės rizikos ir konservatyvaus mažo pelno - mažos rizikos metodu. Tiksli pelningumo ir rizikos alternatyva daugiausia priklauso nuo sprendimo priėmėjo požiūrio į riziką; kurie susideda iš nustatymo, kokia trumpalaikių lėšų poreikio dalis yra finansuojama iš ilgalaikių lėšų.
- Rizikos svarstymai.
Toks požiūris paprastai yra mažiau rizikingas nei agresyvus, tačiau labiau konservatyvus. Taikant tarpinį metodą, yra tikimybė gauti trumpalaikį finansavimą, nes dalis jūsų trumpalaikių finansinių poreikių iš tikrųjų yra finansuojama iš ilgalaikių lėšų. Kalbant apie sąnaudas, alternatyvus planas yra tarp agresyvaus požiūrio su mažiausiomis sąnaudomis ir konservatyvaus požiūrio, kurio išlaidos yra didžiausios.
Remiantis kiekvieno požiūrio analizės rezultatais apibendrinama, kad kuo mažesnis įmonės apyvartinis kapitalas, tuo didesnis rizikos lygis, o didėjant rizikai, didės pelnas. Todėl finansų vadovas turi būti ypač atsargus, rinkdamasis finansinį planą, pagal kurį įmonei priskiriama viena ar kita pelningumo - rizikos funkcijos pabaiga arba ji siekia alternatyvos tarp pelningumo ir rizikos kraštutinumų. Nors daugeliu atvejų pasirinkimas priklauso nuo didelio pelno ir didelės rizikos.
Iki šiol buvo padaryta bendra apyvartinio kapitalo apžvalga, atsižvelgiant į dabartinę jo administravimo panoramą, apibrėžimą ir svarbą bei finansinę struktūrą. Nuo šiol bus atlikta išsamesnė jų žaidimų analizė.
1.5 Gautinų sąskaitų ir dokumentų administravimas.
Gautinos sąskaitos ir dokumentai yra trumpalaikio turto dalis ir yra sugeneruojami dėl įmonės atliktų kreditų pardavimo operacijų. Šis komercinis kreditas yra svarbus apyvartinio kapitalo elementas, jo valdymą sudaro penki pagrindiniai etapai:
- Turi būti nustatytos pardavimo sąlygos. Kiek laiko klientams bus leista apmokėti sąskaitas? Ar norite pasiūlyti nuolaidą skubiam mokėjimui? Reikės nuspręsti, kokį skolos įrodymą reikia pateikti, sutarties su klientu formą.Išanalizuoti klientų apmokėjimo tikimybę. Ar tai bus įvertinta remiantis ankstesne klientų istorija ar ankstesnėmis finansinėmis ataskaitomis? Ar bus remiamasi banko nuorodomis? Reikės nuspręsti, kiek kredito klientas nori suteikti. Ar žaidžiate saugiai, neigdami tai visiems potencialiems abejotiniems klientams? Arba prisiimate riziką dėl kelių nemokumų, susijusių su nuolatinių klientų bazės kūrimo kaštais? Galiausiai, kai tik suteikiamas kreditas, iškyla pinigų surinkimo problema jiems pasibaigus.Kaip sekti mokėjimų eigą? Ką daryti su įsipareigojimų nevykdytojais?
Yra keletas statistinių metodų, kurie padeda apibrėžti vykdomus kredito politikos aspektus. Tarp jų yra daugybinė diskriminacinė analizė (ADM), kuri naudojama apskaičiuojant kiekvieno kliento atrankos minimalaus kriterijaus svarbos svarbą ir tokiu būdu numatant prastos kokybės komercinę riziką; Taip pat yra sprendimų medžio technika, leidžianti nuspręsti, kuriems klientams turėtų būti siūlomas kreditas, kai bus sudarytos pardavimo sąlygos, ir nustatyta procedūra kiekvieno kliento atsiskaitymo tikimybei įvertinti.
1.5.1 Gautinos sumos.
Gautinos sumos yra kreditas, kurį įmonė suteikia klientams per sąskaitą, atidarytą įprastomis verslo sąlygomis, atsiuntus prekes ar paslaugas. Siekdamos išlaikyti esamus klientus ir pritraukti naujų klientų, dauguma bendrovių kreipiasi siūlydamos kreditą. Kredito sąlygos gali skirtis priklausomai nuo bendrovės tipo ir filialo, kuriame ji veikia, tačiau to paties filialo subjektai paprastai siūlo panašias kredito sąlygas.
Kredito pardavimai, dėl kurių gautinos sąskaitos paprastai apima kredito sąlygas, kurios numato mokėjimą per nustatytą dienų skaičių. Nors yra žinoma, kad visos gautinos sąskaitos nėra surenkamos per kredito laikotarpį, tiesa, kad dauguma jų yra konvertuojamos į grynuosius per daug mažiau nei vienerius metus; todėl gautinos sumos yra laikomos įmonės trumpalaikio turto dalimi, todėl didelis dėmesys skiriamas efektyviam jų administravimui.
Gautinų sumų administravimo tikslas turėtų būti ne tik greitai jas surinkti, bet ir atkreipti dėmesį į išlaidų ir naudos alternatyvas, atsirandančias skirtingose jų administravimo srityse. Šie laukai apima minėtos kredito politikos nustatymą, kredito analizę, kredito sąlygas ir išieškojimo politiką.
1.5.2 Gautini dokumentai.
Daugelis kompanijų prašo savo klientų pasirašyti dokumentus, kai pratęsiamas jų pradelstų sąskaitų apmokėjimo terminas. Tokiais atvejais įmonės renkasi gautinų dokumentų naudojimą, o ne atvirą sąskaitą dėl šių toliau išvardytų pranašumų:
- Dokumentą galima konvertuoti į grynuosius pinigus iki jo galiojimo laiko pabaigos, jei jis yra diskontuojamas banke ar finansinėje įstaigoje. Nesumokėjimo atveju jis leidžia pareikšti teisinį ieškinį, leidžiantį išieškoti skolą. nuo skolos termino, taip pat nuo tos pačios sumos.Dokumentai uždirba palūkanas, kurios padidina pajamas, nes pastarosios sudaro mokestį už pinigų naudojimą. Versle dauguma operacijų, susijusių su dokumentais, yra trumpesnės nei vieneri metai, o šis laikotarpis paprastai išreiškiamas dienomis. Dėl dokumento galiojimo laiko būtina tiksliai suskaičiuoti faktinį dienų skaičių, kuris praeina nuo kitos dienos po dokumento išdavimo iki dienos, kurią jis pasibaigia.
Vekselis ir vekselis yra šiandien plačiausiai naudojami kolekciniai dokumentai visame pasaulyje įmonėse. Pirmasis yra besąlyginis pažadas sumokėti pinigų sumą pareikalavus nustatytą dieną arba tam tikrą dieną ateityje. Gali būti, kad palūkanos nesikaupia, o tai reiškia, jei jie bus apmokestinti.
Gautinų dokumentų inkasavimo procesas yra labai panašus į gautinų sąskaitų procesą. Jei vekselio turėtojas iki pasibaigimo dienos negali jo atsiimti, jis gali jį protestuoti teismo procese. Tokiu būdu jūs galite kompensuoti savo sumą, protesto ir pakeitimo išlaidas. Reikalaujama suma yra vadinama pagirių sąskaita ir ją sudaro šie punktai: protesto išlaidos, derybų tarpininkavimas, pakenkimo pakeitimas ir susirašinėjimo išlaidos.
1.6 Trumpalaikis finansavimas.
Trumpalaikės paskolos yra įsipareigojimai, kuriuos planuojama grąžinti per metus. Trumpalaikį finansavimą galima gauti lengviau ir greičiau nei ilgalaikį kreditą, o palūkanų normos paprastai yra daug mažesnės; Be to, jie neriboja būsimų įmonės veiksmų tiek, kiek tai daro ilgalaikės sutartys.
Yra keturi pagrindiniai trumpalaikio finansavimo šaltiniai: komercinis kreditas, sukaupti įsipareigojimai, komerciniai dokumentai ir banko paskolos su užstatu ir be jo.
Sukaupti įsipareigojimai
Sukaupti įsipareigojimai yra savaiminiai finansavimo šaltiniai, nes juos sudaro sukauptos išlaidos, tokios kaip darbo užmokestis, mokesčiai ir socialinio draudimo įmokos. Nors įmonės negali daug kontroliuoti šių sąskaitų lygio, nes jų mokėjimas priklauso nuo veiksnių, kurių jiems nepavyksta pasiekti, tačiau tai yra laisvosios skolos rūšis, už kurią nemokamos jokios palūkanos.
2.1 Pagrindinės bendrovės charakteristikos .
2.1.1 Bendrovės verslo objektas
Bendrovė „Moncar“ (Naudotų įrengimų atnaujinimo ir rinkodaros centras) buvo įsteigta 1995 m. Vasario 7 d. Nutarimu Nr. 8, kurį išleido Ūkio ir planavimo ministerija.
Naudotos įrangos ir mašinų įsigijimas, atnaujinimas ir remontas, taip pat jų komercializavimas.
Tam ji turi šias komercinės veiklos licencijas:
- Šakinių krautuvų atnaujinimas ir prekyba. Šakinių krautuvų nuoma. Techninio remonto ir priežiūros paslaugos.
Bendrovė turi priežastį ir strategiją; visapusiškai dominuoja nacionalinėje krovinių gabenimo įrangos (šakinių krautuvų) rinkoje pagal savo įvairius prekės ženklus, modelius ir versijas, tiek dyzelinius, tiek elektrinius, siūlant ir tiekiant klientams tarptautiniu mastu pripažintą optimalios kokybės įrangą, labai palankiomis kainomis, efektyvia ir efektyvia. garantijų ir garantinio aptarnavimo užtikrinimas. Pagrindinės prekės bus padengtos naudota įranga, visiškai suremontuota ir atkurta pagal pradinius gamybos parametrus.
2.1.2 Dabartinė bendrovės struktūra .
Atsižvelgdami į patirtį, sukauptą dirbant su bendrovės struktūra ir specializacijos bei plėtros lygiu per šiuos metus ir siekiant tinkamai įvykdyti bendrovės strategijoje numatytą socialinį įgaliojimą, įvertino poreikį ratifikuoti ir oficialiai patvirtinti struktūrinę organizaciją, kuri reaguoja į paskirtus tikslus ir uždavinius.
Struktūra
Kiekvienas UEB pagrindinis specialistas ar direktorius, be savo valdymo funkcijų, vykdo keletą specifinių funkcijų ir užduočių vykdant veiklą, kuriai jis vadovauja.
Išskyrus gamybos veiklą, likusius šešis struktūrinius padalinius sudaro tik nedaug darbuotojų (nuo 3 iki 6 žmonių).
2.2 Įmonės trumpalaikės finansinės padėties diagnozė.
Vienas iš plačiausiai naudojamų ir paplitusių metodų bet kokio subjekto ekonominėje-finansinėje analizėje yra būtent naudojant finansinius koeficientus arba koeficientus. Santykiai yra labai naudingi bet kurios įmonės direktoriams, buhalteriui ir visiems to paties ekonominio personalo nariams, nes jie leidžia susieti elementus, kurie patys nesugeba atspindėti informacijos, kurią galima gauti susiejus. su kitais elementais, tiek iš pačios apskaitos ataskaitos, tiek iš kitų, tiesiogiai ar netiesiogiai susijusių, elementų, tokiu būdu parodant tam tikros veiklos plėtrą.
Santykiai, kaip esminė ekonominės-finansinės analizės dalis, yra gyvybiškai svarbi priemonė priimant sprendimus, jie palengvina analizę, tačiau jie niekada nepakeis gero analitinio sprendimo. Jie naudojami norint greitai diagnozuoti įmonės ekonominį ir finansinį valdymą. Palyginus per istorinę seriją, jie leidžia analizuoti serijos raidą bėgant laikui, leidžiant tendencijų analizę kaip vieną iš būtinų priemonių ekonominei-finansinei projekcijai.
Yra keletas būdų, kaip klasifikuoti ar sugrupuoti šį rodiklių rinkinį, atsižvelgiant į jų charakteristikas ar analizuojamas temas, remiantis finansinėmis ataskaitomis, į kurias atsižvelgiama nustatant ir t. Plačiausiai naudojamos grupės yra suskirstytos į keturias grupes: likvidumas, skola, aktyvumas ir pelningumas. Tuomet jie bus analizuojami iš gautos informacijos.
Likvidumo koeficientai
Likvidumas yra ūkio subjekto galimybė per trumpą laiką įvykdyti skolas, atsižvelgiant į trumpalaikio turto likvidumo laipsnį. Galima gauti įvairius indeksus, atsižvelgiant į daiktų, paimtų jų paruošimui, laipsnį.
Dabartinis santykis yra apskaičiuojamas dalijant trumpalaikį turtą trumpalaikių įsipareigojimų. Pirmieji paprastai apima grynuosius pinigus, apyvartinius vertybinius popierius, gautinas sąskaitas ir vekselius bei atsargas; o pastarieji sudaromi iš mokėtinų sąskaitų ir dokumentų, trumpalaikių vekselių, trumpalaikių skolų galiojimo terminų, sukauptų pajamų mokesčių ir kitų sukauptų išlaidų. Tai yra plačiausiai naudojamas santykis matuojant trumpalaikį mokumą ir parodo, kokiu laipsniu trumpalaikių kreditorių teises dengia turtas, kuris, tikimasi, taps grynaisiais tuo laikotarpiu, kuris yra daugiau ar mažiau lygus trumpalaikiam mokumui. įsipareigojimų terminas.
1 lentelė. Cirkuliacinės priežasties elgesys.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Cirkuliacijos priežastis | 2.44 | 2.10 | 2.45 | 2.00 | 2,25 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Apskritai cirkuliacinio santykio rezultatas turi būti tarp 1 ir 2 verčių, kad būtų laikomas priimtinu. Šio indekso reikšmė, mažesnė už 1, rodo, kad įmonė gali deklaruoti, kad sustabdo mokėjimus, ir turės padengti savo trumpalaikes skolas, kurios turės dalyvauti ilgalaikiame turte. Kita vertus, labai didelė šio indekso vertė, be abejo, reiškia, kad sprendimas dėl finansinio lėtumo, kurį galima pastebėti, kartu su per dideliu netaikomų kapitalų skaičiumi, neigiamai veikiančiu bendrą bendrovės pelningumą, nors kai kuriose įmonėse dėl veiklos kurie atlieka šį rodiklį, gali būti didesnis nei 2. Jei jo vertė yra 1, jis gali padengti savo skolas, tačiau nuo to priklauso, kiek greitai jis surenka iš klientų ir sudedamas ar parduodamas jų atsargas.
Išnagrinėtu atveju mokumo vertės rodo tinkamą elgesį. 2002 m. Pabaigoje įmonė turėjo 2,44 peso iš trumpalaikio turto už kiekvieną trumpalaikių įsipareigojimų pesą, atitinkamai atitinkamai 2,10, 2,45 ir 2,00 peso, atitinkamai 2003, 2004 ir 2005 m. Šis rodiklis parodo keletą nelabai reikšmingų skirtumų kiekvienais metais, taigi žymi tam tikrą stabilumą.
Greita Santykis ar rimtas išbandymas apskaičiuojama atimant trumpalaikio turto atsargas, o vėliau padalijus pailsėti trumpalaikių įsipareigojimų. Atsargos paprastai yra mažiausiai likvidžios įmonės trumpalaikiam turtui, o nuostoliai bus tikėtini likvidavimo atveju. Todėl tai yra „rūgštinis testas“ apie įmonės galimybes per trumpą laiką susitvarkyti su savo įsipareigojimais, susidurti su pačiais reikliais įsipareigojimais.
Rezultatas, lygus 1, gali būti laikomas priimtinu šiam rodikliui. Jei jis yra mažesnis nei 1, gali kilti pavojus, kad pritrūks išteklių mokėjimams įvykdyti. Jei jis yra didesnis nei 1, įmonė gali turėti perteklinių išteklių ir paveikti jos pelningumą.
2 lentelė. Rūgščių testo elgesys.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Greita priežastis | 1.06 | 0,69 | 0,55 | 1.08 | 0,85 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Analizės atveju rodiklis elgiasi nestabiliai; įmonė turėjo vidutiniškai 0,85 cento tiesioginiams įsipareigojimams padengti. 2003 ir 2004 m. Šis santykis yra mažesnis už tinkamus parametrus, o tai rodo, kad atsargos sudarė trumpalaikio turto svorio elementą. Tuomet, vėlesniais metais, pažymima, kad nors atsargos taip pat daro įtaką gautinoms sumoms, jos rodo svarbų svorį.
Veiklos santykiai
Šie santykiai leidžia analizuoti pasirinkto ekonominio elemento sukimosi ciklą ir paprastai yra išreiškiami dienomis. Jų rezultatai pateikia elementus, leidžiančius gilinti kai kurių indeksų elgseną. Tarp dažniausiai naudojamų yra gautinų sumų, mokėtinų sumų, viso turto, ilgalaikio turto, atsargų kaitaliojimas, taip pat vidutinės surinkimo, mokėjimo ir atsargų sąlygos.
Veiklos santykiai išmatuoja efektyvumą, kurį įmonė naudoja turimiems ištekliams.
Gautinos Sukimosi rodo tuos laikus, kad gautinos pasukti per metus. Jis apskaičiuojamas padalijus grynuosius pardavimus iš trumpalaikių gautinų sumų balanso.
3 lentelė. Gautinų sąskaitų rotacija.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Gautinų sumų rotacija | 3,74 | 3.58 | 4.59 | 3.17 | 3,77 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Vidutinis rinkimo laikotarpis išreiškia vidutinį dienų skaičių užtrunka klientai atšaukti savo sąskaitas. Per šį indeksą galima įvertinti įmonės kredito politiką ir jos kolekcijos valdymo elgesį. Šis santykis apskaičiuojamas dalijant finansinių metų dienų skaičių iš gautinų sumų pasukimo skaičiaus, kad būtų galima sužinoti, kiek dienų pardavimo dienos buvo investuotos į gautinas sumas, arba kas yra tas pats, vidutinis laikotarpis. kad verslas turi palaukti, kol gaus pinigus, po pardavimo.
Lentelė Nr.4. Vidutinio kolekcijos laikotarpio elgsena.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Vidutinis kolekcijos laikotarpis | 96 | 100 | 78 | 113 | 97 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Abu indeksai, susiję su kreditų pardavimu, rodo jų elgesio nestabilumą nagrinėjamuoju laikotarpiu, todėl atspindi prastą bendrovės surinkimo politiką.
Vidutiniškai gautinos sumos keičiasi šiek tiek daugiau nei 4 kartus per metus, o tai reiškia, kad grynųjų pinigų įplaukos vyksta kas 97 dienas.
Be nestabilumo, parodyto atlikus šią analizę, pažymima, kad net ir tuo metu, kai taikoma agresyvesnė inkasavimo politika, ji nėra pajėgi garantuoti per trumpą laiką (30 dienų) suteiktų kreditų surinkimo.
Ilgalaikio turto rotacija yra grindžiamas pardavimų, kurių bendra grynojo ilgalaikio turto suma, lyginant. Šio palyginimo tikslas yra bandyti maksimaliai padidinti pardavimus naudojant kuo mažesnį turto kiekį, tokiu būdu sumažinant skolas ir galiausiai verčiant dirbti efektyvesnėje įmonėje.
Lentelė Nr.5. Grynojo ilgalaikio turto rotacijos elgesys.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Grynojo ilgalaikio turto rotacija | 5.1 | 5.5 | 5.7 | 5.6 | 5.5 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Šis rodiklis rodo stabilumą, kuris reiškia teisingą ilgalaikio turto administravimą.
Skolų santykiai
Žinant, kokiu mastu skirtingi finansavimo šaltiniai padeda finansuoti skirtingą turtą, taip pat būtina žinoti, kaip struktūrizuojami įmonės finansavimo šaltiniai. Kitaip tariant, kokius santykius turi kitų žmonių, nuolatiniai ir jų pačių ištekliai.
Į Skolos santykis priemonės visų įmonės skolų, susijusių su jo lėšų intensyvumas, jis matuoja visų teikiamų kreditorių lėšų procentinę dalį.
6 lentelė. Skolos santykio elgesys.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Skolos santykis | 0,65 | 0,69 | 0,65 | 0,68 | 0,67 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Bendrovė plėtojama daugiausia turint užsienio kapitalą, kuris rodo didelę finansinę priklausomybę nuo išorės kreditorių. Visas jos turtas buvo išoriškai finansuotas vidutiniškai 67% per nagrinėjamąjį laikotarpį, atitinkamai 65, 69, 65 ir 68% 2002, 2003, 2004 ir 2005 m.
Priežastis autonomijos rodo, kiek įmonė turi tokį finansinį nepriklausomumą nuo savo kreditoriais. Jis nustatomas padalijant nuosavybės vertę iš viso turto.
7 lentelė. Autonomijos priežasties elgesys.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Autonomijos priežastis | 0,35 | 0,31 | 0,35 | 0,32 | 0,33 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Bendrovės galimybės finansuoti save sumažėjo iki 35% 2002 m., 31% 2003 m., 35% 2004 m. Ir 32% 2005 m.
Kokybės ir skolos leidžia mums žinoti, ką jo dalis atitinka trumpalaikių skolų. Jis nustatomas dalijant trumpalaikius įsipareigojimus iš visų įsipareigojimų.
8 lentelė. Skolos kokybės elgesys.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Skolos kokybė | 0,52 | 0,61 | 0,57 | 0,66 | 0,59 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
2002 m. Pabaigoje 52% skolų buvo trumpalaikės, tai yra už kiekvieną skolos pesą 0,52 cento terminas per vienerius metus. 2003 m. Padidėjo 17%, tai reiškia, kad 61% skolos buvo trumpalaikė. Taigi per dvejus 2004 m. Ir 2005 m. Jis veikė atitinkamai 57 ir 66 proc., Tai rodo didelę trumpalaikio finansavimo sumą iš visų skolų.
Pelningumo santykiai
Jie apima koeficientą, pagal kurį lyginamas laikotarpio uždarbis su tam tikrais pajamų ir balanso ataskaitos straipsniais. Jų rezultatai parodo įmonės valdymo efektyvumą, tai yra tai, kaip vadovai panaudojo išteklius, pateikia išsamesnius atsakymus apie tai, kaip efektyviai įmonė valdoma. Dėl šių priežasčių vadovybė turi užtikrinti šių indeksų vykdymą, nes kuo didesni jų rezultatai, tuo didesnė jo gerovė.
Grynojo pelno marža ar pajamų pelningumas rodo, kiek pelno gaunama kiekvienam pesas parduotas, kitaip tariant, kiek bendrovė uždirba kiekvieno pesas jis parduoda. Jis apskaičiuojamas grynąsias pajamas po mokesčių padalijus iš pardavimų. Šio indekso vertė bus tiesiogiai susijusi su išlaidų kontrole, nes nesvarbu, kiek įmonė parduos, jei išlaidos padidės, rezultatą sumažins neigiama perteklinių išlaidų, patirtų tuo laikotarpiu, įtaka.
9 lentelė. Grynojo pelno maržos elgsena.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Grynasis pelno dydis | 0,07 | 0,14 | 0,14 | 0,15 | 0,13 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Šis rodiklis rodo žemą sąnaudų ir kainos santykį. Bendrovė vidutiniškai gauna tik 0,13 cento už kiekvieną savo parduodamą pesą.
Investicijų grąžos arba ekonominės grąžos indeksas parodo pagrindinį ūkio subjekto sugebėjimą uždirbti pelną arba, kas yra tas pats, pelną, gautą už kiekvieną investuoto turto pesą. Tai suteikia valdymo efektyvumo lygį, padarytų investicijų grąžos lygį. Tai parodo, kiek padidėjo įmonės praturtėjimas dėl gauto pelno, ir apskaičiuojama dalijant pelną prieš apmokestinimą iš viso turto.
10 lentelė. Investicinio elgesio grąža.
| Finansinis santykis | 2002 metai | 2003 metai | 2004 m | 2005 metai | Vidutinis |
| Investicijų grąža | 0,06 | 0.11 | 0.12 | 0.10 | 0.10 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Pagrindiniai ūkio subjekto gebėjimai uždirbti pelną už kiekvieną viso investuoto turto svorį yra žemi, o tai reiškia žemą valdymo efektyvumą. Bendrovės, kaip gauto pelno produkto, praturtėjimas vargu ar padidėja dėl mažų apyvartos koeficientų ir mažos pardavimo pelno maržos.
Ekonominis pelningumas yra grynosios maržos funkcija, gaunama iš įmonės valdymo rezultato ir turto rotacijos laipsnio.
Nors santykio analizė suteikia palyginti gerą vaizdą, viena svarbia prasme ji yra neišsami: joje beveik neatsižvelgiama į laiko dimensiją. Priežastys yra įmonės situacijos nuotraukos tam tikru momentu, tačiau yra tendencijų, kurios šiuo metu naikina palyginti gerą dabartinę padėtį.
Remiantis maža kai kurių finansinių rodiklių ar rodiklių tendencijų analize, svarstomas pelningumo, įsiskolinimo ir mokumo rodiklių stabilumas, net jei tai nenurodo tinkamo jų elgesio.
Tyrimo proceso metu apibendrinamos pagrindinės tiriamų metų finansinės ataskaitos. Naudojant „Du Pont“ sistemą, įvertinama „Moncar“ ekonominė ir finansinė padėtis.
Ši analizė rodo, kad per visą analizuojamą laikotarpį didžiausią įtaką įmonės pelningumui turėjo elementai - bendrosios išlaidos ir gautinos sumos.
Finansinio balanso analizė
Lentelė Nr.11. Likvidumo koeficientas.
| Metai | Turimas turtas
(AC) |
Dabartiniai įsipareigojimai
(PC) |
Likvidumo koeficientas
(AC> PC) |
| 2002 metai | 2303,5 | 945,5 | 2303,5> 945,5 |
| 2003 metai | 2956,8 | 1407,2 | 2956,8> 1407,2 |
| 2004 m | 2822,1 | 1153,5 | 2822,1> 1153,5 |
| 2005 metai | 3301,5 | 1651.9 | 3301,5> 1651,9 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Lentelė Nr.12. Mokumo koeficientas.
| Metai | Nekilnojamasis turtas
(AR) |
Užsienio ištekliai
(RA) |
Mokumo koeficientas
(AR> RA) |
| 2002 metai | 2762,5 | 1808,4 | 2762,5> 1808,4 |
| 2003 metai | 3314,2 | 2274,3 | 3314,2> 2274,3 |
| 2004 m | 3096,0 | 2013.3 | 3096,0> 2013,3 |
| 2005 metai | 3524,6 | 2513,3 | 3524,6> 2513,3 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
MONCAR yra įvykdytos abi būtinos sąlygos. Bet prisimindami, kad nepakanka įvykdyti šią būtiną likvidumo ir mokumo sąlygą, nes reikia nustatyti finansinio balanso kokybę, patikriname trečią sąlygą.
Lentelė Nr.13. Rizikos ar skolos santykis.
| Metai | Nuosavi ištekliai
(RP) |
Užsienio ištekliai
(RA) |
Skolos santykis
(RP ≥ RA) |
| 2002 metai | 1126.1 | 1808,3 | 1126,1 <1808,3 |
| 2003 metai | 1392,4 | 2274,3 | 1392,4 <2274,3 |
| 2004 m | 1468,4 | 2013.3 | 1468,4 <2013,3 |
| 2005 metai | 1666,8 | 2513,3 | 1666,8 <2513,3 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Lentelė Nr.14. Finansinės pusiausvyros kokybės įvertinimas.
| Metai | RA / Įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas | RP / Įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas |
| 2002 metai | 61,6 | 38.4 |
| 2003 metai | 62,0 | 38,0 |
| 2004 m | 57,8 | 42,2 |
| 2005 metai | 60.1 | 39.9 |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Kaip rodo reguliavimo elgesys, MONCAR finansinis balansas yra priimtinas arba stabilus per visą analizės laikotarpį, o tai rodo, kad įmonė, matyt, gali susidurti su trumpalaikėmis skolomis, naudodama trumpalaikius išteklius, tačiau toks elgesys gali būti linkęs nestabilumas, nes jis yra labai artimas šios būklės riboms.
2.3 Ekonominės-finansinės analizės santrauka.
Ekonominė ir finansinė analizė padeda išsiaiškinti galimas silpnąsias vietas MONCAR administracijoje.
Akivaizdu, kad nėra likvidumo problemų, nes dabartinis santykis palaiko priimtiną elgesį, nors kai kuriais laikotarpiais galima pabrėžti imobilizuotų pinigų buvimą; kita vertus, rūgšties testas skiriasi nuo ankstesniojo, sukeldamas nedidelį polinkį valdyti gautinas sąskaitas.
Veiklos rodiklių grupės tyrimo rezultatas patvirtina ankstesnes abejones, nurodant Gautinų sumų rotacijos ir termino trūkumus.
Ilgalaikio turto rotacijoje jokių problemų nepastebėta.
Įsiskolinimo lygis yra didelis, jei manoma, kad daugiau kaip 65% turto finansuoja trečiosios šalys, o kiti rodikliai patvirtina tai, kas išdėstyta pirmiau.
Skirtingi vertinimo metodai, naudojami tiriant MONCAR ekonominę ir finansinę situaciją, rodo, kad susidarė nepalanki padėtis ir trūkumai, kurie išlieka visą analizuojamą laikotarpį. Jei šios sąlygos bus išlaikytos, Bendrovė ir toliau bus nukreipta į rizikingą nepakeičiamumo problemą per trumpą laiką, jei nebus imtasi tinkamų priemonių. Iš esmės reikia analizuoti viską, kas susiję su gautinomis sąskaitomis ir sąnaudų bei sąnaudų elementais.
3.1 Apyvartinio kapitalo politika:
Grynasis apyvartinis kapitalas per visą analizuojamą laikotarpį yra teigiamas, kaip parodyta šioje lentelėje:
15 lentelė. Grynojo apyvartinio kapitalo elgsena.
| Metai | 2002 metai | 2003 metai | Variac.
(%) |
2004 m | Variac.
(%) |
2005 metai | Variac.
(%) |
| Sostinė
darbo Neto |
1358,0 | 1549,6 | 14 proc. | 1668,6 | 7% | 1649,6 | (1,2%) |
Šaltinis: pačių sukurtas.
Bendrovė savo apyvartiniam kapitalui taiko visiškai tarpinę finansų valdymo politiką, ty trumpalaikis turtas yra ne tik finansuojamas trumpalaikiais įsipareigojimais, Pelningumas išlieka žemas, tačiau jį vis dar įmanoma gauti. Pozicija yra rizikingesnė nei konservatyvi politika, bet mažiau nei agresyvi.
Ankstesniame skyriuje nustatyti elementai, kurie daro tiesioginę įtaką prastai įmonės ekonominei ir finansinei padėčiai, todėl tai bus susijusi su daugybe pasiūlymų, skirtų išspręsti aptiktas apyvartinio kapitalo administravimo MONCAR problemas..
3.2 Kredito, kaip apyvartinio kapitalo, analizė MONCAR.
Pažymėtina, kad Bendrovėje galiojanti kredito politika yra labai lanksti. Ji nepateikia minimalių kriterijų, susijusių su klientų atranka ar teikiamų kreditų dydžiu. Nereikalaujama informacijos apie kiekvienos iš jų ekonominę ir finansinę padėtį, taip pat nėra atliekamas tyrimas bankų įstaigose, kuris patvirtintų realią galimybę įvykdyti mokėjimo įsipareigojimus.
Kredito sąlygose nurodomos kiekvieno kliento kredito sąlygos.
Apskritai, kiekvieną skolą reikia išieškoti per trisdešimt (30) dienų nuo jos pasibaigimo.
Gaudama gautinų sumų surinkimui Bendrovė taiko inkasavimo politiką, labai panašią į likusius šalies subjektus. Yra žinoma, kad senstant paskyrai, kolekcijos valdymas tampa asmeniškesnis ir griežtesnis. Tai beveik visada prasideda sąskaitų, gautinų iš Bendrovės, ir kurias turi sumokėti klientas, suderinimu.
Priminimo laiškai apie kliento įsipareigojimus, telefono skambučiai, asmeniniai vizitai ir teisinė procedūra yra veiksmai, kurių reikia imtis siekiant sukaupti pasibaigusias sąskaitas.
3.3 Pasiūlymai dėl pelningumo problemų ir iš MONCAR įmonės gautinos sumos.
Ankstesniame skyriuje buvo komentuojama, kad įmonės ekonominis pelningumas prasideda nuo esamų santykių tarp pelno ar pelno prieš palūkanas ir mokesčius (UAII) ir viso turto; Tai rodo naudą, gautą iš kiekvieno bendro investuoto turto, ir parodo valdymo efektyvumo lygį arba, kas yra tas pats, padarytų investicijų grąžą. Tai taip pat parodo, kiek padidėja įmonės praturtėjimas dėl gautos naudos, todėl kuo didesnė jos vertė, tuo geriau įmonei bus, nes jos rezultatai atspindės, kiek įmonės turtas buvo produktyvus.
Dėl šių priežasčių ekonominis pelningumas bus grindžiamas dviem pagrindiniais aspektais:
- marža, tai yra santykis tarp rezultato ir pardavimo bei įmonės turto rotacija.
Tuomet galima nustatyti, kad įmonė, norinti padidinti savo ekonominį pelningumą, turi dirbti siekdama padidinti pardavimus arba pajamas, kaip bendrą abiejų indeksų elementą; ir, kaip antrasis aspektas, jis turi dirbti mažindamas savo išlaidas, kad gautų didesnį laikotarpio pelną ir tokiu būdu parodytų didelę grynojo pelno maržą, taip pat padidindamas savo turto rotaciją.
Galima pateikti daugybę variantų, iš kurių vienas yra:
Kadangi pelno marža yra maža, reikėtų parduoti daugiau, taip pat išanalizuoti galimybę sumažinti išlaidas.
Yra žinoma, kad gautinų sumų administravimo tikslas turėtų būti ne tik greitai surinkti jas, bet ir atkreipti dėmesį į išlaidų ir naudos alternatyvas, atsirandančias skirtingose jų administravimo srityse.. Šie laukai apima kredito politikos nustatymą, kredito analizę, kredito sąlygas ir išieškojimo politiką, todėl Bendrovei siūloma:
- Nustatykite griežtesnę kredito politiką.
- Nustatykite kredito standartus su minimaliu kriterijumi, apimančiu rekomendacijų sąlygas, mokėjimo laikotarpius ir finansinius indeksus, kurie sudaro kiekybinį klientų pasirinkimo pagrindą.
- Nurodykite kiekvieno kliento kredito sumą. Paprašykite kiekvieno kliento pateikti savo paskutinių metų finansines ataskaitas ir didžiausią mokėtinų sumų sumą, kad būtų galima išanalizuoti jų finansinį stabilumą. kliento kreditingumas per bankų įstaigas.
- Organizuokite agresyvesnę rinkimo politiką. Atlikite rinkos tyrimą, kad padidintumėte klientų portfelį. Taikykite 2005 m. Spalio 6 d. Nutarimą Nr. 91, kuris įgyvendina mechanizmą, leidžiantį valstybinėms ir prekybinėms įmonėms turėti 100% kapitalo. Kuba, turinti leidimą veikti nacionaline valiuta (CUP) arba konvertuojamaisiais pesais (CUC), gali įvykdyti sutartus įsipareigojimus kita valiuta nei ta, kuri iš pradžių buvo sudaryta sutartyje, šalių suderintu valiutos kursu ir laikantis kitų reikalavimus.
Kai bus griežtesnė kredito politika ir agresyvesnė inkasavimo politika, dabartiniai klientai, atsiskaičiusieji už mokėjimą, nustos pasirinkti MONCAR paslaugas. Taigi siūloma atlikti rinkos tyrimą ieškant klientų, kurie atitinka nustatytus minimalius kriterijus.
Analizuojant kredito politiką buvo paminėta, kad įmonė gali pasikliauti įvairiais kredito analizės metodais, naudodama finansinius rodiklius, naudodama kredito reitingą, naudodama balus, apskaičiuojančius kiekvieno kliento visuotinį rizikos indeksą; parengiant geresnius rizikos indeksus, tokius kaip kredito kokybės indeksas, kuris nustatomas naudojant paprastą statistinį metodą, siekiant apskaičiuoti svarbą, kuri turi būti teikiama kiekvienam daugialypės diskriminacijos analizės (ADM) kintamajam, kad atskiri mokantys klientai nuo nemokančių klientų.
Apibrėžęs pardavimo sąlygas ir sukūręs kiekvieno kliento mokėjimo tikimybės įvertinimo tvarką, kitas žingsnis yra nuspręsti, kuriems klientams turėtų būti siūlomas kreditas.
Taikydama sprendimų medžio metodą, įmonė gali nustatyti, iš kurios surinkimo galimybės MONCAR politika turėtų būti kredito suteikimas.
Ši technika daro prielaidą, kad kliento atsiskaitymo tikimybė yra „p“. Jei klientas moka, gaunamos papildomos pajamos (ING) ir yra papildomų išlaidų (COS); grynasis pelnas būtų dabartinė ING-COS vertė. Taip pat yra tikimybė (1 - p), kad klientas nemoka, tai reikštų negauti pajamų ir turėti papildomų išlaidų. Tikimasi naudos iš šių dviejų alternatyvų.
Laukiama kredito atsisakymo nauda = 0
Laukiama kredito suteikimo nauda = p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS)
Kur VA: Dabartinė vertė
Todėl įmonė turi suteikti kreditą, jei tikėtina nauda iš to bus didesnė nei neigiant.
Atsižvelgiant į numatomą tiriamos įmonės situaciją, apskaičiuojamas minimalus laukiamas pelnas:
| p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS) | = | 0 |
| p (2919,0 - 2522,2) - (1 - p) (2522,2) | = | 0 |
| 2919,0 p - 2522,2p -2522,2 + 2522,2p | = | 0 |
| 2919,0 psl | = | 2522,2 |
| p | = | 0,86 |
MONCAR politika turėtų būti nukreipta į paskolų suteikimą, kai tik galimybės surinkti yra didesnės nei 86%, nes iš šios galimybės įmonė gaus naudos.
Atliekant šiam darbui parengtus tyrimus buvo nustatyta, kad kitas veiksnys, kuris stipriai paveikė žemą turto pelningumą, buvo pardavimo kaina. MONCAR rekomenduotas rinkos tyrimas suteiktų jums galimybę išanalizuoti jūsų sąnaudas ir kainas bei nustatyti sąžiningą konkurenciją, kad padidintumėte pelningumą.
Išlaidų ir išlaidų kontrolė bet kurioje gamybos ar paslaugų įmonėje yra pagrindinis ekonominės kontrolės elementas tiek planuojant ekonomiką, tiek vertinant ir lyginant jų vykdomo valdymo rezultatus.
Valdymui būtina žinoti apie sąnaudas, taip pat pagrindinius gamybos / paslaugų sąnaudų apskaitos, kontrolės ir analizės principus, kad jos būtų ištikimos, savalaikės ir atitiktų bendrąsias normas ir gaires, kurios turi būti pritaikytos specifinės bendrovių sąlygos pritaikyti išlaidų sistemą savo poreikiams.
Norint atlikti šį veiksmą, „MONCAR“ reikia noro ir valdymo stiliaus, verčiančio naudoti sąnaudas kaip tikrą instrumentą, todėl būtina sukurti savo išlaidų sistemą, skirtą sąnaudų apskaitai pagal sistemos reikalavimus.
Norint teisingai išanalizuoti sąnaudas, turi būti glaudus ryšys tarp išlaidų plano, su gamyba susijusių išlaidų registravimo ir faktinių išlaidų apskaičiavimo. Svarbu tiek plane, tiek realiajame plane naudoti tas pačias netiesioginių gamybos / paslaugų išlaidų paskirstymo bazes.
Šio darbo autorius yra suinteresuotas pabrėžti, kad bet kokio tipo analizėms, atliekamoms remiantis žmogaus sukurtais duomenimis, visada bus taikomi apribojimai, būdingi nagrinėjamos informacijos ypatybėms. Kartais apskaitos informacija tvarkoma aukščiausios vadovybės malonumu ir interesais, kad būtų iškreipta tam tikrų duomenų, turinčių įtakos įmonės įvaizdžiui, tikrojo elgesio analizė; Apskritai apskaitos informacija nėra koreguojama atsižvelgiant į infliacijos poveikį, todėl kartais ji neatitinka tikrovės.
Išvados
- Taikant apyvartinio kapitalo politiką, atitinkančią MONCAR vykdomą realybę, ji galės išspręsti esamas administravimo problemas. Ūkio subjekto ekonominė ir finansinė padėtis analizuojamu laikotarpiu nėra palanki. Matomas įmonės pelningumas. tam didelę įtaką turi gautinos sąskaitos ir didelis išlaidų ir išlaidų balansas. Jei MONCAR nepakeis savo dabartinės finansinės būklės, ji ir toliau menkai naudos savo finansinius išteklius. Yra subjekto kredito politikos koncepcijos trūkumų. MOCAR neturi tinkama kainų ir sąnaudų analizė.
rekomendacijas
- Atlikite griežtą rinkos tyrimą, pagrįstą potencialiais klientais ir tiekėjais. Kruopščiai išanalizuokite jų sąnaudų ir kainų vertinimą. Sukurkite tikrovės atitikimo kredito politiką. Dirbkite, kad padidintumėte jų pardavimus ir (arba) sumažintumėte nepakankamai panaudotą turtą. tyrimas, kurio pagrindinis tikslas - realių klientų ir tiekėjų analizė, paremta realių galimybių rinkti ir sumokėti žiniomis, siekiant išspręsti šią problemą.Atkreipkite dėmesį į šiame darbe parengtą ekonominę analizę būsimiems sprendimams priimti.
Bibliografija
- Almagre López, Rafael A. ir Peón Orta, Juan. Buhalterio ir auditoriaus elektroninis konsultantas. Havana, 2006.Benítez Miranda, Miguel A. ir Miranda Dearribas, Mª Victoria. Apskaita ir finansai, skirti ekonomikos diagramų ekonominiam mokymui. Kuba, Havanos universitetas, 1997 m., Boltenas, Stevenas. Finansų administravimas. JAV, 1981 m. Hiustono universitetas, Bryale ir Miers. Verslo finansavimo pagrindai. III tomas. Ketvirtasis leidimas.CEMEX Žodynas.htm autorių kolektyvas. Finansai įmonėse. Informacija, analizė, ištekliai ir planavimas. Ketvirtasis leidimas. Redagavo HavanaGitmano universitetas, Lawrence'as J. Finansų administravimo pagrindai. I ir II tomai González Gorrías, Lázaro. Įmonių direktorių finansinės atskaitomybės analizė ir aiškinimas. Pradinis sprendimo priėmimo pasiūlymas. Havana:Redakcinė statybos ministerija, 1996 m. Inda González, Ana Mahé. Magistro darbas «CEDAI Havana žinių valdymo projekto planavimas». Kuba, Havana, 2006.Maldonado. Bendroji apskaita Masson, Joan. Finansai įmonėje. Barselona, Ispanija. Aukštoji verslo administravimo ir vadybos mokykla (ESADE). 2003.Ménéndez Aniceto, Eduardo J. Tarpinė apskaita. Havana: „Continente“ redakcija, „saRodríguez Menéndez“, José J. Pagrindinis finansų mokymas. DISAIC konsultaciniai namai. 2002. Rodríguez Pérez, Eugenio. Ekonomika ir finansai. Havana: „Editora Científico Técnica“, 1985. Weston, J. Fred ir Brigham, Eugene F. Finansų administravimo pagrindai. Dešimtasis leidimas. JAV: „McGraw - Hill“, 1993.Llada, Margarita. Finansų naujinimas. Argentina, Buenos Airės: verslo scenarijai,„Garantizar SGR“ verslo konsultantas, 2005 m.
Norėdami papildyti tai, kas aprašyta šiame apyvartinio kapitalo finansų administravimo dokumente, siūlome šią vaizdo pamoką iš Kampečės autonominio universiteto Apskaitos ir administravimo fakulteto, per kurią galite pagilinti savo žinias apie šį svarbų elementą. įmonių finansų valdymo.
Atsisiųskite originalų failą
