Finansinis administravimas projekto vykdymui

FINANSINIS PROJEKTO VYKDYMO ADMINISTRAVIMAS

Kelis kartus apklausėme informaciją, gautą atlikus išankstines investicijas. Kai kurių idėjų ar profilio lygmeniu atliktų tyrimų paprastai akivaizdžiai nepakanka, kad būtų galima vadovautis planavimo procesu vykdant projektą. Taip pat prisiminkime, kad tyrimai, atlikti atsižvelgiant į tinkamumą, buvo naudinga nuoroda rengiant „verslo planą“, kuris leidžia atlikti pirminius tyrimus, kad sudomintų potencialius investuotojus, skolintojus ir kitus suinteresuotus agentus. Norėdami sušvelninti riziką priimdami sprendimą dėl tam tikro sudėtingumo projekto vykdymo, agentai, kurie ilgainiui įsitraukia, pareikalaus tam tikro lygio galimybių. Šis tyrimas visų pirma suteiks savininkams informacijos apie projekto pelningumą, jo svarbą,Taip pat bus atkreiptas dėmesys į trūkumus ir trūkumus, kuriuos reikia įveikti, jei nuspręsta dėl jo vykdymo. Kita vertus, potencialūs investuotojai ir skolintojai turės galimybę per tai įvertinti riziką ir įvertinti savo dalyvavimo pranašumus.

finansinis administravimas-už projekto vykdymą-1

Tuomet akivaizdu, kad išankstinio investavimo tyrimai yra ideali priemonė pateikti argumentus projekto gerumo savininkams ir suinteresuotiems agentams siekiant nustatyti jų dalyvavimo mastą, modalumą, pelningumą ir riziką. Taip pat akivaizdu, kad informacija, gauta atlikus šiuos priešinvesticinius tyrimus, yra labai naudinga asmeniui ar įmonei, kuri prisiims atsakomybę už projekto valdymą, tačiau to nepakanka dėl daugelio priežasčių: gali būti, kad tarp jų praėjo šiek tiek laiko pasirengimo išankstiniam investavimui tyrimas ir momentas, kada nusprendžiama jį atlikti, ir šiam tikslui atsakingos komandos įdarbinimas;Taip pat svarbu atsižvelgti į tai, kad išankstinio investavimo tyrimuose finansinėje analizėje paprastai vartojama kalba paprastai daroma pastoviosiomis kainomis (dėl to, kad sunku numatyti ilgą, 10 ar daugiau metų, infliacijos elgesį), tuo tarpu Vykdymo laikotarpis paprastai neprailgsta tiek metų, o dabartinėmis kainomis apskaičiuotos sumos yra tikresnės ir tinkamesnės; Taip pat reikėtų pažymėti, kad sutartinės ir galutinės projekto vykdymo sąlygos yra užsitęsusių ir griežtų savininkų ir specializuotų rangovų firmų derybų rezultatas, kurias sunku numatyti atliekant išankstines investicijas.vykdymo laikotarpis paprastai neprailgsta tiek metų, o apskaičiavimai dabartinėmis kainomis yra tikresni ir tinkamesni; Taip pat reikėtų pažymėti, kad sutartinės ir galutinės projekto vykdymo sąlygos yra užsitęsusių ir griežtų savininkų ir specializuotų rangovų firmų derybų rezultatas, kurias sunku numatyti atliekant išankstines investicijas.vykdymo laikotarpis paprastai neprailgsta tiek metų, o apskaičiavimai dabartinėmis kainomis yra tikresni ir tinkamesni; Taip pat reikėtų pažymėti, kad sutartinės ir galutinės projekto vykdymo sąlygos yra užsitęsusių ir griežtų savininkų ir specializuotų rangovų firmų derybų rezultatas, kurias sunku numatyti atliekant išankstines investicijas.

Dėl šių priežasčių minėta įmonė ar asmuo, atsakingas už vykdymą, turės suprojektuoti projekto vykdymo planavimo procesą, kaip jau minėjome ankstesniuose skyriuose, kuris garantuoja numatyto tikslo įgyvendinimą.

Vienas iš pagrindinių projekto vadovo rūpesčių yra užtikrinti, kad reikiami finansiniai ištekliai būtų gauti laiku ir suderinti su darbotvarkės planavimu. Priklauso nuo išorės atstovų dalyvavimo tvarkos, tokios kaip: investuotojai, kurių dalyvavimo įsipareigojimuose turi būti numatyti mechanizmai ir pasukimo į projektą laikai, tas pats, kaip skolintojai, kurie turės įsipareigoti įnešti į projekto sąskaitą tą dieną nustatė sutartus finansinius išteklius. Jei tai yra kitos dalyvavimo formos, pavyzdžiui, atsirandančios dėl vertybinių popierių (obligacijų ar akcijų) platinimo,Turi būti sudarytas ypač griežtas tvarkaraštis, nustatantis atitinkamą veiklą, kad būtų galima surinkti ir laiku gauti pinigų srautus, kurių tikimasi įgyvendinant projektą.

Paprastai asmuo ar įmonė, kuri prisiima atsakomybę už projekto valdymą, atitinka nustatytas sąlygas ir iš anksto suderėtus įsipareigojimus tarp projekto savininkų ar valdytojo ir galimų investuotojų bei skolintojų. Projekto vadovui atskaitos taškas yra patikrinti, ar įvairios vykdymo veiklos yra padengiamos iš paties projekto finansinių išteklių ir aiškiai nurodytų bei įsipareigotų alternatyvių šaltinių sumomis ir datomis. Trumpai tariant, ji turi koordinuoti išteklius, reikalingus vykdymo tikslui pasiekti, ir įvairius vidinius ir išorinius šaltinius, atsakingus už asignavimus ir įsipareigojimus. Dėl šios priežasties analitikų dėmesį mes kreipiame į svarbą„Finansinis projekto vykdymo planavimas “ ir, žinoma, tinkama „iždo “ vieta funkcinėje organizacijos schemoje, skirtoje jo vykdymui.

Projekto finansinis valdymas yra funkcija, leidžianti derinti planavimą, biudžetą, apskaitą, finansines ataskaitas, vidaus kontrolę, auditą, įsigijimus ir išmokas, kad būtų lengviau vykdyti fizinį vykdymą. Tai yra kritinis projekto sėkmės elementas. Laiku ir tinkama finansinė informacija padeda sukurti tvirtą pagrindą priimti geresnius sprendimus, o tai savo ruožtu palengvina fizinę projekto pažangą ir lėšų prieinamumą bei sumažina vėlavimą ir kliūtis. Projekte geras finansų valdymas suteikia: pagrindinę informaciją, reikalingą tiems, kurie valdo, įgyvendina ir prižiūri; sukčiavimas ir korupcijos prevencija, nes tai suteikia galimybę atlikti vidaus kontrolę ir galimybę greitai nustatyti neįprastus įvykius ir nukrypimus.

1. Projekto vykdymo finansinio administravimo etapai

Plėtojant visų rūšių projektus, ypač bet kokio masto, reikia visapusiško finansavimo iš skirtingų vidaus ir išorės šaltinių (nacionalinių ir tarptautinių). Todėl už teritoriją atsakingi asmenys turi imtis veiksmų šiais klausimais:

Finansavimo strategijos nustatymas :Galimybė sukurti tinkamą finansavimo strategiją iš esmės grindžiama išsamiomis žiniomis apie projektą ir jo išteklių poreikius, turimus šaltinius su jų apribojimais ir apribojimais, ypač atsakingos komandos valdymo gebėjimais. Finansinė strategija turi sujungti ir patvirtinti visas galimas derybų stipriąsias puses ir sušvelninti nustatytų trūkumų poveikį bei svarbą, kad būtų subalansuotos derybos, palankios šalims. Verta paminėti, kad kai kuriais atvejais už projekto vykdymą atsakingas vadovas paskiriamas iš anksto, kad jis galėtų aktyviai dalyvauti derybose su potencialiais investuotojais, taip pat susitarimuose dėl paskolų sumų ir sąlygų su bankininkais ir teikėjai.Šis scenarijus yra ypač įdomus, nes, rengdamas ir rengdamas sutartis ir vykdydamas jas, projekto vadovas galės didesniam saugumui suderinti įvairių išteklių reikalaujamų finansinių išteklių poreikius ir įsipareigojimų šaltiniai vertybėmis ir datomis. Tačiau, kaip jau minėjome anksčiau, paprastai įmonė ar asmuo, kuris prisiims atsakomybę už projekto valdymą, dažniausiai atrenkami pasitarus dėl investuotojų ir kreditų teikėjų dalyvavimo sąlygų. Be to, daugeliu atvejų jie aktyviai dalyvauja renkantis projekto vadovą. Priežastis labai paprasta,Tiek investuotojai, tiek kredito agentūros labai pavydi dėl savo skiriamų išteklių ir reikalauja tinkamumo garantijų visiems agentams, kurie yra susiję su projektu, kad būtų sumažinta rizika, kelianti pavojų projekto įgyvendinimui, taigi ir jų investicijos.. Trumpai tariant, finansinės strategijos nustatymas yra komandos darbo, kurį sudaro projekto savininkai arba jų vadovai, suinteresuoti finansinių išteklių teikėjai ir valdymo grupė, rezultatas - visi jie suderins interesus ir nustatys finansinį projekto uždarymą. juodraštis.Finansinės strategijos nustatymas yra projekto savininkų ar jų vadovų, suinteresuotų finansinių išteklių teikėjų ir valdymo grupės suformuoto komandinio darbo rezultatas. Visi jie suderins interesus ir nustatys finansinį projekto uždarymą.Finansinės strategijos nustatymas yra projekto savininkų ar jų vadovų, suinteresuotų finansinių išteklių teikėjų ir valdymo grupės suformuoto komandinio darbo rezultatas. Visi jie suderins interesus ir nustatys finansinį projekto uždarymą.

Finansinis planavimas :Žinoma, griežtas finansinis planavimas turi prasmę tik tada, kai buvo atliktas išankstinis investavimas. Mes pakartojame tai galimybių lygmenyje ir yra pakankamai įrodymų manyti, kad projektas bus įvykdytas, todėl galutiniai projektai pakyla iki inžinerinio lygio. detalė, leidžianti tinkamai reaguoti į šiuos aspektus: Veiklos programavimas ir jų piniginių išteklių poreikiai Informacija apie įrangos gamintojus ir tiekėjus bei derybų sąlygos Operacijų chronologija, valiutos apibrėžimas ir mokėjimo sąlygos. Reikalaujami dokumentai ir garantijos. Galimi alternatyvūs šaltiniai ir jų atitinkamos išlaidos, sąlygos ir sąlygos. Valdomų ir paskirtų lėšų organizavimas ir nukreipimas (panaudojimas).

Projekto technologinis suskirstymas leidžia mums pilnai išsiaiškinti veiklas, kurios turi būti vykdomos, jų vykdymo laiką ir reikalingus išteklius, kad jas tinkamai ir laiku užbaigtume. Turėtų būti planuojami finansiniai ištekliai jų įsigijimui tinkamu laiku, atsižvelgiant į tiekėjų, bankininkų ir investuotojų, kurie nepateiks jokių išteklių, kol nebus visiškai įvykdytos sutartyse nustatytos sąlygos ir reikalavimai, reikalavimus.

Finansinio plano formulavimas : kaip jau minėjome anksčiau, projekto vadovams kyla iššūkis harmoningai tarnauti skirtingų dalyvaujančių atstovų interesams. Skolintojai pareikalaus didesnio saugumo, mažesnės rizikos ir laiku neapmokėtų skolų bei geriausiomis palūkanų normos ir garantijų sąlygomis. Būsto savininkai imsis pigesnių kreditų lankstesnėmis sąlygomis ir imsis didesnės kreditorių rizikos. Taigi reikia rasti pusiausvyros tašką, kuriame šalys būtų patenkintos.

Atsižvelgiant į projektų apimtį, būtinas agentų, kurie teikia pinigus, prisiima riziką ir gauna naudos iš rezultatų, eilė, todėl teisinis projekto rengimas ir finansinis formulavimas turi būti tokio skaidrumo, kad Potencialūs dalyviai gali tinkamai įvertinti iš jų gautas sąnaudas ir naudą ir ypač patvirtinti projekto autonomiškumą operacijos metu, sukaupti išteklius, kad įvykdytų mokesčių įsipareigojimus, skolų aptarnavimo įsipareigojimus ir, žinoma, tuos vertybės, kurios pelno būdu patenkina susijusių agentų lūkesčius.

Iš tikrųjų finansinis planas, be kita ko, turi atitikti šiuos reikalavimus:

Garantuokite įvykdymą įvykdydami turėdami pakankamai išteklių projekto įrengimui ir paleidimui. Projekto rėmėjai ar vadovai turi garantuoti, kad bus įdiegti, surinkti ir paleisti reikalingi ištekliai, nes kitu atveju jie neras atsakymų nei viename iš galimų dalyvių, nesvarbu, ar jie būtų pirkėjai ar išteklių tiekėjai, ar investuotojai. išorės šalys, kurios dalyvauja tik tol, kol siūlo joms pakankamas ir patikimas garantijas, padedančias sumokėti skolas per operaciją. Tik užtikrinus pakankamą ir visišką finansinį uždarymą, bus galima užtikrinti reikalingus išteklius projektui įgyvendinti.Projektų vadovai turėtų vadovauti tyrimams kapitalo rinkose, kad būtų ieškoma finansavimo kuo mažesnėmis sąnaudomis. Jie turėtų kiek įmanoma sumažinti rėmėjų nemokumo riziką. Suplanuoti dividendų paskirstymo būdą, kuris maksimaliai padidintų palūkanų normą. rėmėjų veiksmų atlikimas, atsižvelgiant į kreditorių reikalaujamas sąlygas ir pinigų srautus, gautus vykdant projektą.Nustatykite ir reikalaukite iš valdžios institucijų pripažinti mokestines lengvatas, kurias projektas turi teisę..Pasiekite tinkamo reguliavimo režimo pagal galiojančius reglamentus.Raskite geriausią sinchroniškumą tarp projekto generuojamų pinigų srautų ir skolos aptarnavimo įmokų planavimo ir kitų kreditų pripažinimo.

Tai yra viena nuo kitos priklausomos antagonistinės jėgos, kurios siekia pagerinti savo pozicijas. Projekto vadovo strategija yra pasiekti pusiausvyros lygį suderinamomis formulėmis, suderinančiomis riziką su įnašais, kurios leidžia projektui žengti į priekį ir todėl teikia didelę naudą. kiekvienam iš dalyvių. Iš tikrųjų projekto finansavimo plano sudarymas apima išteklių gavimą vykdymui ir tvarumui užtikrinti; todėl reikia nustatyti ir išanalizuoti galimus lėšų šaltinius ir jų prieinamumo laikotarpius pagal laikotarpius ir, aišku, numatyti gamybos ir pardavimų planavimą pajamoms biudžete kiekvienais projekto vykdymo metais.Todėl finansinis planas turi tiksliai atitikti kiekvieną iš šių būdų:

Reikalingas išorės įsiskolinimo lygis: galimybių studijoje ir galutiniame plane pateikiama visa reikalinga informacija, kad būtų galima įvertinti kapitalo poreikį projektui finansuoti tiek vykdymo laikotarpiu, tiek operacijos metu. Tinkamo išorės įsiskolinimo lygio nustatymas nustatomas šiose antraštėse: Vykdymui reikalingų įrenginių išlaidos Finansinės išlaidos, kurias reikia prisiimti finansuojant statybas, ir likusi kredito administravimo dalis. apyvartinių lėšų poreikis, draudžiantis bet kokius bandymus paralyžiuoti dėl išteklių trūkumo Saugumo riba, leidžianti apimti galimas nenumatytas situacijas.

Jei tam tikri projektai tai leidžia dėl techninių aplinkybių, operacijų pradžią galima planuoti iki visiško projekto pabaigos (augimas moduliniu būdu), o tai lemia, kad iš anksto bus prieinamos tam tikros pajamos, palengvinančios su kreditais susijusias išlaidas. Kadangi tai daro tiesioginę įtaką chronologijai ir biudžeto vykdymui, projekto vadovas turi būti ypač suinteresuotas šia strategija, kurią reikia išanalizuoti ir skatinti, jei ji tinkama ir atitinka projekto tikslus.

Ankstesni įsipareigojimai garantuoti finansinius išteklius : Akivaizdu, kad skolintojų ir investuotojų į įsipareigojimus įsipareigojimai turi būti suderinti su akivaizdžiais rangovų, atsakingų už statybą, įrangos ir reikmenų tiekėjų poreikiais. Statyba neprasideda tol, kol rėmėjai neužtikrina įsipareigojimų padengti būtinas išlaidas, reikalingas viso projekto įrengimui ir paleidimui, tai yra, kad būtų pasiektas patikimas ir gerai struktūruotas finansinis uždarymas. Tuo atveju, jei statybai finansuoti bus pasirinktas viešas pasiūlymas, jis turi būti pagrįstas patikimais patikimų finansų bendrovių įsipareigojimais suteikiant rezervo arba laikinąsias paskolas, kurios tokiems finansiniams subjektams priversti išspręsti išteklių problemą tuo atveju, kad viešas pasiūlymas nepakankamai reaguoja.Maksimalaus finansinio sverto laipsnio nustatymas: skolos ir kapitalo santykis, pagal kurį nustatomas maksimalus sverto dydis, priklauso nuo: Projekto tikėtino pelningumo ir veiklos rizikų. Rėmėjų sugebėjimo įnešti kapitalą. Potencialių kapitalo investuotojų išreikštos palūkanos. Išoriniai - potencialių produkto ar paslaugos pirkėjų kaip investuotojų dalyvavimas arba žaliavų tiekėjų ketinimas dalyvauti - garantijų aprėpties lygis - suinteresuotų šalių mokumas perkant produktą ar paslaugą, pasireiškiantis prenumeratoje tvirtų vidutinės trukmės ir ilgalaikių pirkimo sutarčių.

Sverto lygis atitinka pusiausvyrą tarp projekto galimybių surinkti ir naudoti išorinius išteklius ir realios galimybės juos sumokėti iš operacijos gaunamų srautų. Per didelis svertas rizikuoja projektu, nes jis negauna pakankamai srautų, kad padengtų skolą, tačiau nepakankamai pasinaudodamas skolos galimybėmis, kartu gali patirti papildomų išlaidų.

Skolos lygis yra skolos lygis, kurį projektas gali pilnai aptarnauti paskolos grąžinimo laikotarpiu. Paprastai jis apskaičiuojamas nuo diskontuotų pinigų srautų kiekvienais metais. Tai yra maksimalios sverto, kuriuo galima naudotis, dydžio nustatymas, atsižvelgiant į projekto finansines savybes ir kreditorių nustatytas sąlygas. Viena iš užduočių, kurią turi vykdyti projekto savininkai ar valdytojai finansiniai patarėjai, yra modelių, užtikrinančių visų rūšių svarbių kintamųjų, susijusių su numatomais pinigų srautais, įtraukimas į įvairius scenarijus, kūrimas, kurie leidžia pagrįstai ginčija kreditoriams atitinkamas kredito paraiškas,remiantis skolų pajėgumu. Šių ekspertų patirtis ir žinios leidžia įvertinti įvairius finansavimo paketus, kurie teikia patraukliausias kapitalo sąnaudas, darant prielaidą, kad skolos pajėgumas lemia skirtingą rizikos lygį. Paprastai skolintojai naudoja palūkanų padengimo koeficientą, fiksuoto mokesčio padengimo koeficientą ir skolos aptarnavimo padengimo koeficientą, kad įvertintų projekto galimybes aptarnauti skolą kiekvienais metais. Įsiskolinimo suma, kurią gali paremti projektas, priklauso nuo grynųjų pinigų srautų, galimų reaguoti į skolų aptarnavimo mokėjimus, dydžio, papildomų kredito rėmimo mechanizmų masto ir sąlygų, kuriomis deramasi dėl paskolų: palūkanos, sąlygos,Kredito amortizacijos reikalavimai ir skolintojų aprėpties sąlygos.

Nuosavo kapitalo panaudojimas kaip projekto mokumo garantija: ilgalaikio lėšų naudojimo programa turi sutapti su būtinomis statyboms, įrengimui ir paleidimui reikalingomis išlaidomis. Skolintojai dažnai yra šiek tiek įtarūs ir reikalauja, kad rėmėjai / savininkai ir išorės investuotojai, prieš pradėdami drėkinti projektą savo ištekliais, pradinei investicijai skirtų nemažą kiekį išteklių (kaip pasitikėjimo savo verslu testą).. Šis reikalavimas garantuoja skolintojams, kad akcijų investuotojai tvirtai įsipareigoja nuo pat pradžių. Pinigų srautų įvertinimo laikotarpis pagal laikotarpį: Žinoma, kad techniškai parengtas finansinis planas turi harmoningai derinti finansinių išteklių poreikį įvairioms veikloms vykdyti ir pajamų srautus, atsirandančius iš įsipareigojimų, dėl kurių susitarta su skolintojais ir investuotojais, kitaip projektas turės kreiptis į brangiai kainuojantį trumpalaikis. Iš esmės, remiantis galimybių studijomis, gaunama finansinė informacija paprastai pateikiama metiniais laikotarpiais, tačiau šalių patarėjai turės patvirtinti kas mėnesį ar savaitę, priklausomai nuo atvejo, pinigų srautų elgseną. Valiutų pasirinkimas projektui finansuoti: kai sutinkate gauti pinigus kaip įmoką ar kreditą arba gaukite iš pardavimų, taip pat sutinkate sumokėti skolas skirtingomis valiutomis, jums gali iškilti valiutų kurso rizika, kurią reikia sušvelninti, iš tikrųjų rėmėjai derasi kelių valiutų mechanizmas, kuris sumažina mainų riziką, įvertinant jūsų poreikius pagal derybų kilmę ar tikslą. Projekto horizonto ar jo naudingo tarnavimo laiko įvertinimas: Akivaizdu, kad projekto skolos terminas neturi viršyti jo naudingo tarnavimo laiko. Kai kurie naftos ar mineralų gavybos projektai, atsižvelgiant į gamybos greitį, gali tiksliai nustatyti jų naudingo tarnavimo laiką ir sąmoningai pakoreguoti finansavimo schemą. Nors tiesa, kad projekto vadovui reikia jaudintis tik dėl visų rūšių įvykių, įvykusių vykdymo metu, taip pat tiesa, kad be darbų vadovas yra atsakingas ir už tai, kad operatorius turėtų patikimus finansus. Statybos ar vykdymo finansavimas: banko paskola- Statybos finansavimą gali gauti savininkė įmonė arba speciali finansų įmonė, kuri išleidžia vekselius arba kaupia trumpalaikes lėšas iš komercinių bankų. Naudodamasi specialia ar pirmaujančia finansų įmone, turinti įmonė skolinsis finansų bendrovės surinktus pinigus panašiomis sąlygomis, kaip ir ji. Kol naudojamas statybos finansavimas, pradeda judėti ilgalaikio kredito tyrimai, kuriuos skolintojai bus labiau linkę pakeisti, tai yra pakeisti trumpalaikes paskolas į ilgalaikes paskolas.. Tiesioginės rėmėjų paskolos projekto įmonei: Antras būdas - kiekvienas iš rėmėjų, atsižvelgdamas į jų dalyvavimą, gali pasiskolinti trumpalaikę sumą iš komercinių bankų ir paskolinti juos projektui. Pasibaigus vykdymui, projekto įmonė derasi dėl ilgalaikio finansavimo, palaikomo pajamų srautais, gautais iš gamybos ar paslaugų teikimo. Tuo pačiu metu projekto įmonė amortizuoja lėšas, kurias ji pasiskolino iš rėmėjų, gautais ištekliais iš ilgalaikio finansavimo. Ilgalaikis finansavimas: nėra lengva įtikinti investuotojus prisiimti nuolatinius finansavimo įsipareigojimus daugiau nei prieš dvejus metus, ypač kai projektas susijęs su dideliu inžinerijos darbu, kurio įgyvendinimas gali užtrukti keletą metų ir kurio technologija nėra pakankamai patikrinta, todėl jiems dažnai reikia garantijų, kad visi būtini finansiniai įsipareigojimai buvo konsoliduoti sėkmingai finansiniu būdu. Norėdami užtikrinti tokius finansavimo įsipareigojimus, projekto rėmėjai privalo pasirašyti nutraukimo sutartį. Finansavimo įsipareigojimų konsolidavimas :Norėdami prisiimti finansinius įsipareigojimus su nacionalinėmis ir tarptautinėmis agentūromis, bankais, gamintojais ir tiekėjais, reikia atlikti tyrimus, organizuoti ir atlikti svarbų detalų darbą, kad būtų konsoliduotos ir paremtos atitinkamos sutartys ir finansinis uždarymas. Reikėtų pažymėti, kad nuo ketinimų protokolo iki pirmojo projekto gali praeiti keli mėnesiai, ypač tarptautinių agentūrų, kurioms reikalingi leidimai ir garantijos iš atitinkamų nacionalinių subjektų, tai reiškia, kad projekte dirba specialistai, turintys žinių ir iniciatyvos garantuoti sėkmingą skirtingų procedūrų atlikimą. Įprastinės finansinės operacijos :Finansinės operacijos reiškia įprastą ir suplanuotą bei kitų nenumatytų ir atsitiktinių veiklų, kurias sukūrė iždo komanda, grupes, tokias kaip: savaitinių grynųjų pinigų biudžetų rengimas, einamųjų sąskaitų tvarkymas, pinigų pervedimo instrukcijos, pirkimai užsienio valiuta, pinigų pervedimai užsienyje numatytiems įsipareigojimams įvykdyti, derybos ir kreditų atidarymas, garantijų dokumentavimas, draudimo polisų suteikimas ir mokėjimas. Projekto finansinė kontrolė :Viena iš svarbiausių projekto finansinio administravimo užduočių yra plane numatytų šaltinių ir panaudojimo kontrolės užduotys bei reikalavimai, kylantys iš tos pačios projekto diegimo dinamikos. Šaltinių kontrolė apima gautų išmokų dydį, palūkanų, komisinių, įsipareigojimų ir rizikos priemokų, naudotinų likučių apskaičiavimą, visus sutartinius finansinius santykius su tiekėjais. Panaudojimo kontrolė atitinka pinigų srautų apskaitą pagal skirtingus straipsnius ir tam tikru mastu jų taikymo fizinį patikrinimą, kaip sutarta atitinkamame programavime. Finansinė funkcija:Vykdomojo projekto koncepcijoje finansinė funkcija užima strateginę vietą, kurios pagrindinis tikslas yra panaudoti visus savo veiklos ir analitinius gebėjimus efektyviai aptarnauti „vidaus klientus“, tai yra savalaikę ir veiksmingą paramą gamybos sritims, žmogiškieji ištekliai, administracinės procedūros ir pirkimai.

Pagrindinės finansinei funkcijai patikėtos užduotys yra šios:

Biudžetų ir lėšų srautų parengimas ir projektavimas atsižvelgiant į skirtingas užprogramuotas veiklas Turto elgsenos strategijų nustatymas: apyvartinio kapitalo atžvilgiu, grynųjų pinigų ir bankų procedūrų apibrėžimas bei atsargų kontrolė. Ilgalaikio turto apskaitos ir mokesčių tikslais turės būti apibrėžtos nusidėvėjimo procedūros, o atidėtajam turtui bus apibrėžtos amortizacijos procesus reglamentuojančios taisyklės. Skolos struktūros apibrėžimas ir planavimas: finansinė funkcija turi siekti nuolatinės skolų lygio ir įmonės tvirtumo bei autonomijos pusiausvyros; iš tikrųjų intensyvus kreditų naudojimas padidina narių turto pelningumą,tol, kol jo kaina yra mažesnė už verslo rezultatus, todėl dažnai sakoma, kad nurodytomis aplinkybėmis „didesnis svertas“ yra naudingas įmonei; tačiau šiuo atžvilgiu reikalingas svertinis požiūris, nes per didelis įsiskolinimas reikalauja didesnių skolos aptarnavimo kvotų (kapitalas ir palūkanos), kuriuos, be abejo, turi palaikyti didesnis pardavimų lygis; Kita vertus, verslo tvirtumo įvaizdis šiek tiek piktinsis ir nukentės ir trečiųjų šalių (bankų bei korporacijų) pasitikėjimas, tačiau taip pat gali būti labai pakenkta įmonės autonomijai ir jos veiklai. kad finansavimo politiką nustato patronuojanti įmonė,Projektų vadovai nuspręs, ar tiesiogiai eiti į kapitalo rinką išleisdami obligacijas, ar kreiptis į pirminį taupymą pateikdami paprastąsias ar privilegijuotąsias akcijas. Turime primygtinai reikalauti, kad nuosavi ištekliai turėtų „alternatyvias sąnaudas", kurių apskaičiavimas yra viena iš pagrindinių ir nuolatinių finansinės funkcijos užduočių. Kasdienė užduotis - peržiūrėti galimybes ir lėšų gavimo, lėšų pervedimo, asignavimų ir mokėjimų užsakymo galimybes.Kasdieninė galimybė peržiūrėti galimybes ir reikalavimus gauti lėšų, užsakymų pervedimus, siuntas ir mokėjimusKasdieninė galimybė peržiūrėti galimybes ir reikalavimus gauti lėšų, užsakymų pervedimus, siuntas ir mokėjimus.Užtikrinkite, kad finansinės ataskaitos būtų parengtos laiku ir patikimai, ir kad būtų atlikta atitinkama analizė. Tyrimas ir išdėstymas draudimo polisų, garantuojančių visišką jų padengimą visų rūšių rizikoms. Atnaujintų įmonės turto, kuriam galite tarnauti, sąrašų parengimas. garantija trečiosioms šalims. Tobulinti tinkamas projekto aprėpties strategijas, kad būtų išvengta devalvacijos ir infliacijos procesų. Finansinei politikai nuolat daro įtaką nefinansinės situacijos, tokios kaip: rinkos elgsena, tiek sąnaudų, tiek produktai, nuolatiniai įstatymų (prekybos, darbo, užsienio prekybos, muitų ir kt.) pokyčiai, technologinė raida ir kt. į tai turi būti atsižvelgiama sudarant trumpalaikius ir vidutinės trukmės biudžetus.Apibendrinant galima pasakyti, kad finansinė funkcija apima visus veiksmus, kuriais siekiama nustatyti reikalingų išteklių lygį, jų pasiskirstymą pagal įvairius panaudojimo atvejus, taip pat šaltinių vietą ir svorį, siekiant užtikrinti projekto vykdymą.

Santykiai tarp projekto, patronuojančios įmonės ir investuotojų, finansų agentūrų ir tiekėjų:

Ankstesniame skyriuje pateiktas organizacinis planas leidžia mums iš daugelio variantų pasirinkti tą, kuris geriausiai atitinka konkrečias projekto sąlygas, susijusias su patronuojančia įmone, arba jei jis neatitinka vykdomos įmonės plėtros ir susidaro kaip situacija. Bet kokiu atveju, labai svarbu nustatyti autonomijos laipsnį, kurį projekto valdymas įgyja dėl skirtingų priežasčių.

Skirtingi administravimo modeliai siūlo skirtingas projekto vykdymo organizavimo galimybes. Patronuojančios įmonės, norinčios išlaikyti didelę autonomiją naujo projekto atžvilgiu, organizacinė kultūra turi daugybę privalumų ir trūkumų, dėl kurių projekto valdymo grupė ir pagrindinės įmonės vadovybė turi derėtis. Vienas iš ypatingo jautrumo taškų yra būtent finansų valdymas. Manoma, kad įmonė dirbo su pakankamai tvirta finansine schema, kad ji galėtų patenkinti bet kurio naujo projekto poreikius, tačiau kai kuriais atvejais ši prielaida negalioja, nes projektas reikalauja tam tikro greičio atliekant tam tikrą išskirtinę veiklą. pvz., kurios nepatenka į patronuojančios įmonės įprastą tvarką,kai kurių aukštųjų technologijų įrangos pasiūlymas ar pasiūlymas ir derybos su užsienio tiekėjais yra jūsų užsienio operacijos, o kitos, pavyzdžiui, derybos dėl akredityvų, su kuriais jūs turite pakankamai patirties ir pasitikite, su žinomais bankais, kuriuos verta atlikti. verta pasinaudoti projektu. Nuo pat pradžių turėtų būti patikslinta finansinė veikla, kurios patronuojančioji įmonė įrodė savo pajėgumą ir kurią ji prisiimtų kaip dalį savo atsakomybės įgyvendinant projektą, o tos, kurios neatitinka jos rutinos, tiesioginėse projekto valdymo grupės rankose.. Jokiu būdu nėra lengva sukurti aiškų modelį, kuriame būtų aiškiai nurodyta ir nustatyta kiekvieno atsakomybė,Bet kokiu atveju reikia visiškai nustatyti ir suderinti veiksmus, už kuriuos yra atsakinga, ir suprojektuoti būtinas koordinavimo procedūras.

Finansų arba iždo biuras yra vienetas, sukurtas tarnauti projektui, tai yra, jo esmė yra garantija, kad techninio (inžinerinio) ir administracinio pobūdžio veikla, pavyzdžiui, pirkimai, tinkamai veikia finansinius išteklius.

Šiame kontekste labai svarbu apibrėžti finansinius ir teisinius ryšius tarp subjekto, gaunančio lėšų iš skirtingų šaltinių ir atsakingo už reikalaujamą garantiją, ir subjekto, kuris yra atsakingas už jų paskirstymą skirtingoms projekto veikloms ir, žinoma, jų stebėjimas ir kontrolė.

Ankstesniame grafike matome supaprastintą modelį, kuris parodo, kaip finansiniai ištekliai patenka į projektą, ir sąlygas, kuriomis finansinis planas vykdomas suderinant su technologinėmis sąlygomis, laiko apribojimais ir gairėmis, nustatytomis siekiant reikalingos atsargos įvairioms veikloms vykdyti.

Finansinio plano struktūra iš principo kyla iš priešinvesticinių tyrimų metu parengtų investicijų ir išlaidų biudžetų, kurie, kaip jau pastebėjome, yra pasverti, patikslinti, pataisyti ir nustatyti derybų su investuotojais ir bankininkais dinamikoje. Tada valdymo grupė gali apskaičiuoti poreikius ir patikrinti, ar šaltiniai yra suderinti ir pakankami naudojimo būdams. Finansinis planas vykdomas atsižvelgiant į kreditorių reikalaujamas garantijas ir suderintą išteklių priėmimo ir perdavimo tvarką, skirtą skirtingoms reikmėms. Viso finansinio vykdymo proceso metu įdiegta stebėjimo ir kontrolės sistema, užtikrinanti išteklių naudojimą skirtingais numatomais tikslais.Šis ryšys tarp įsipareigotų šaltinių ir įvairiose veiklose numatytų programų gali būti žymiai supaprastintas arba, priešingai, tam tikro laipsnio sudėtingumas, atsižvelgiant į pasirinktą administracinį modelį.

Iš tikrųjų visiškai savarankiškas naujas projektas (projektas - įmonė) turi tiesioginį ryšį su bankais ir finansų įstaigomis. Jūs neprivalote klausti kieno nors leidimo, bet jūs turite prisiimti savo įsipareigojimų garantiją - įkeisdami įmonę ar jos savininkų turtą arba naudodamiesi kitu tinkamu šalių patvirtintu mechanizmu.

Projektas gauna išteklius iš bankų ir finansų korporacijų arba įrangą, gaminius, paslaugas ar tiekimą ir yra įsipareigojęs amortizuoti skolas ir mokėti palūkanas bei pasirašyti visas garantijas, kurios tenkina galimus kreditorius ar tiekėjus. Akivaizdu, kad visą riziką prisiima projekto savininkai.

Kitas dažnas būdas atitinka projekto finansavimo schemą su patronuojančios įmonės vidaus ištekliais išleidžiant pavadinimus, paskirstant dalį nepaskirstyto pelno ar jo veiklos sugeneruotų išteklių.

Atsakomybė už vykdymą tiesiogiai tenka projekto vadovybei, kuri atsiskaito patronuojančiai įmonei. Dabar, jei finansavimas vykdomas išleidžiant obligacijas, modelis keičiamas taip:

Dažniau organizacija taiko projektą, kai veikianti įmonė veikia kaip tarpininkė ir prisiima visas projekto garantijas bei rizikas, gauna finansinius išteklius ir pervedimų forma juos pristato į projektą.

Taikant šį būdą, kaip ir ankstesnįjį, finansavimo šaltiniai neprisiima jokios atsakomybės vykdant projektą. Kitos ne tokios paprastos organizacinės formos gali būti pastebimos, kai finansiniai subjektai projektą laiko patraukliu ir nusprendžia dalyvauti ne tik kaip išteklių tiekėjai, bet ir kaip investuotojai, garantuodami savo dalyvavimo grąžą ir atitinkamą grąžą su dalimi numatomo pajamų srauto, gauto iš projekto operacija. Tokiu atveju atsakomybė už vykdant riziką pasiskirsto skirtingiems dalyvaujantiems agentams.

Ankstesnėje schemoje matyti, kaip bankų sindikatas, kuriam vadovauja „vadovas“, paskiria didelius išteklius projekto vykdymui, sąlygodamas amortizaciją, palūkanas ir pajamų, gautų iš projekto vykdymo, pajamas. Dideli infrastruktūros projektai, į kuriuos įeina didžiulės investicijos, paprastai pereina į šį būdą, paprastai vadinamą „projektų finansavimu“ arba „savų projektų finansavimu“, ir kuriuos trumpai pristatome 1 priede.

1 PRIEDĖLIS

KELIOS PROJEKTO FINANSAVIMO FORMA

Bendradarbiavimo projektai tarp viešojo ir privačiojo sektorių :

Visame pasaulyje pastebima moderni tendencija ta prasme, kad vyriausybės, neturinčios pakankamai finansinių išteklių plėtros darbams vykdyti, eina į privatųjį sektorių ir skatina kurti bendras įmones ar koncesijas, kurti ar eksploatuoti paslaugas ar darbus. infrastruktūra. Atsižvelgiant į tai, kad privačioms įmonėms ar firmoms reikalinga geresnė finansinė grąžos norma, nei jos galėtų gauti įgyvendindamos kitus panašios rizikos projektus, vyriausybės patarėjai ir analitikai turės sukurti tokias finansines ir teisines struktūras, kurios garantuotų patrauklią ir konkurencingą grąžą.

Žmogiškųjų išteklių valdymas ir valdymas bei mokymai, taip pat technologijų paskirstymas ir pritaikymas kartu su masto ekonomijos panaudojimu ir dvigubos sudėties subjektų vadybiniu valdymu leidžia racionalizuoti išlaidų struktūrą, pagerinti paslaugas, pelningumo siekimą ir normos kitimą, atsižvelgiant į bendruomenių mokumą, neiškraipant pagrindinių efektyvumo ir pakankamumo kriterijų, kurie bus svarbūs organizacijoje. Iš tikrųjų efektyvumas reiškia, kad tarifų vertė turi būti artima konkurencingos rinkos kainų lygiui, be to, kad tarifai atspindės ne tik sąnaudas,tačiau tikimasi produktyvumo padidėjimo, kuris bus paskirstytas teisingai tarp bendrovės ir jos vartotojų. Kita vertus, pakankamumas reiškia normos, užtikrinančios išlaidų ir eksploatavimo išlaidų susigrąžinimą, įskaitant priežiūros, pakeitimo, išplėtimo ir modernizavimo, siekiant pagerinti ir padengti paslaugą, nustatymą.

Bendros įmonės apibrėžia privačių investuotojų ir vyriausybės bendradarbiavimą, kuriame susipina abipusės stipriosios pusės, kad būtų galima greičiau ir efektyviau įgyvendinti projektą, kurio kiekvienas negalėjo pasiekti savarankiškai. Yra įvairių privataus sektoriaus dalyvavimo būdų, pradedant labai ribotomis operacijomis, tokiomis kaip subrangos, nuomos ar valdymo sutartys, ir baigiant sistemos pristatymu pagal įvairias koncesijos sutartis. Be abejo, būdai gali būti taikomi visai sistemai ar jos daliai, atsižvelgiant į vertikalųjį arba horizontalųjį paslaugų veiklos, pavyzdžiui, geriamojo vandens surinkimo, valymo, paskirstymo, išskaidymo procesą; arba energijos atveju, gamyba,transportavimas ir rinkodara. Akivaizdu, kad privačiam dalyvavimui paslaugų ir infrastruktūros kūrimo veikloje reikalingos tinkamos priemonės ir nuostatos, užtikrinančios investuotojui aiškią ir stabilią tarifų, kainos ar rinkliavos sistemą ir, žinoma, pelningą, priklausančią nuo ilgalaikės finansinės struktūros. laikotarpis, atsižvelgiant į investicijų brandą, ir, kita vertus, vartotojų apsauga naudojant tarifų kontrolės mechanizmus ir būtiniausius priimtinos kokybės ir tęstinumo standartus, kuriuos nustato reguliavimo institucijos.ir, be abejo, pelninga, priklausanti nuo ilgalaikės finansinės struktūros atsižvelgiant į investicijų brandą, ir, kita vertus, vartotojų apsauga naudojant tarifų kontrolės mechanizmus ir apibrėžtus minimalius priimtinos kokybės ir paslaugos tęstinumo standartus reguliavimo organų.ir, be abejo, pelninga, priklausanti nuo ilgalaikės finansinės struktūros atsižvelgiant į investicijų brandą, ir, kita vertus, vartotojų apsauga naudojant tarifų kontrolės mechanizmus ir apibrėžtus minimalius priimtinos kokybės ir paslaugos tęstinumo standartus reguliavimo organų.

Pamažu besivystančiose šalyse tampa svarbiau kurti mišraus pobūdžio įmones, kuriose viešasis ir privatusis sektoriai pasidalija atsakomybe, rizika ir, žinoma, projekto nauda. Dėl struktūros projekto turi būti susitarta atsižvelgiant į tai, kaip dalyvaujantys agentai - verslas ir vyriausybė - gali prisiimti savo atitinkamą indėlį ir atsakomybę. Tuomet būtina patikrinti atsakymus į šiuos klausimus: kas imsis projekto rengimo ir konstravimo? kiek jų yra ir kas įneš lėšų statyboms? kas bus atsakingas už derybas dėl finansavimo ir kokia suma? kaip ir per kiek laiko bus apibrėžta turto nuosavybė; kas ir kaip veiks projektą ir kiek ilgai?Ar toli nueina jūsų atsakomybė? Kaip bus tvarkomi projekto pajamų šaltiniai? Kaip bus tvarkomi skolų aptarnavimo kreditai? kas bus atsakingas? Atsakymai į šiuos klausimus, be kita ko, pateiks gaires formuojant skirtingas teisinio bendradarbiavimo formas tarp valstybinio ir privačiojo sektorių.

Ši privataus sektoriaus dalyvavimo forma gali pasireikšti skirtingais būdais. Pirmajai grupei būdinga tai, kad viešasis sektorius ir toliau valdo turtą. Šie būdai yra šie: paslaugų sutartys, valdymo sutartys, nuomos sutartys ir koncesijos. Antrajai grupei būdinga tai, kad turtas priklauso privačiam sektoriui, bent jau ilgą laiką.

Paslaugų sutartys : Akcinė bendrovė tebėra visiškai atsakinga už eksploataciją ir priežiūrą ir samdo specializuotą privačią įmonę, kuri prisiimtų tam tikrų funkcijų vykdymą. Todėl rangovas privalo turėti personalą ir technologijas, būtinas sutartyje numatytoms paslaugoms teikti. Tuomet pagal šį būdą akivaizdu, kad oficialus subjektas yra atsakingas už visų darbų, kaip ir apyvartinių lėšų, finansavimą, be to, jis prisiima visą komercinę riziką. Šis būdas tampa vis svarbesnis, ypač atliekant tam tikras viešųjų paslaugų įmonių užduotis, tokias kaip: ilgalaikio turto priežiūra, skaitiklių nuskaitymas, sąskaitų išrašymas ir surinkimas bei kai kurie papildomi statybos darbai.Per šią sistemą siekiama didesnio efektyvumo atliekant specializuotas užduotis, o rangovų įmonių konkurencingumas per atnaujinimo variantą iš tikrųjų sudaromos ne ilgesniam kaip dvejų metų laikotarpiui, jei rangovas nesilaiko reikalavimų, skelbiamas konkursas paieškai. efektyvesnės ir atsakingesnės firmos.

Valdymo sutartis: Šiuo atveju viešasis sektorius išlieka viso turto savininku ir privalo įnešti tiek investicinį, tiek apyvartinį kapitalą, tačiau rangovas sutinka būti atsakingas už viso turto eksploatavimą ir priežiūrą. Sistema net netiesiogiai renka šią sutartį. Paprastai ši sutartis sudaroma ilgesniam laikui - ketveriems ar penkeriems metams. Šios rūšies sutartys yra tarpinis žingsnis pažangesnių nuomos ir koncesijos sutarčių link.

Nuomos sutartys: Šioje sutartyje numatyta, kad turtą saugo valstybinis sektorius, tačiau privatus sektorius yra atsakingas už lėšų sukaupimą apyvartiniam kapitalui finansuoti.

Koncesijos sutartys: Privatus subjektas išlaiko turtą eksploatavimo laikotarpiu, kuriam pasibaigus jis grąžinamas valstybei. Statybai skirtų finansinių išteklių ir apyvartinių lėšų generavimas lieka rangovo, kuris taip pat prisiima atsakomybę už operaciją ir renka rinkliavas ar rinkliavas, rankose.

Šioms sutartims būdinga tai, kad privatusis sektorius yra laikinasis ilgalaikio turto savininkas:

BOOT (kurti, valdyti, valdyti, perduoti): yra sutarties forma, pagal kurią privati įmonė sutinka kurti ir valdyti, turėti nuosavybę, o vėliau perduoti turtą administracijai. Atsižvelgiant į investicijų dydį, šios rūšies sutartys paprastai pasirašomos ilgesniam laikotarpiui, nuo 20 iki 25 metų. Naudojant „BOOT“ sutartis, reikia būti atidiems nustatant riziką ir tinkamai ją paskirstant, kad jas prisiimtų kita riziką sugebanti šalis. Daugeliu atvejų viešojo sektoriaus pareigūnai neturi pakankamai galimybių įvertinti riziką, todėl prisiima riziką, neatsižvelgdami į galimas neigiamas pasekmes, lemiančias efektyvumo sumažėjimą.

BOT (kurti, valdyti ir perduoti) :Tai yra tam tikras koncesijos schemos principas, kuris reiškia privataus agento pastatytą tam tikrą laiką jo eksploatacijai skirtą kūrinį, kurio pabaigoje projektas grąžinamas suteikiančiam valstybės subjektui be jokių išlaidų. Kelių projektai finansuojami pagal šios rūšies schemas be išteklių, kai finansinė struktūra nepriklauso nuo akcininkų paramos nuosavam kapitalui ar nuo operacijoje naudojamo turto fizinių verčių. Finansinę struktūrą palaiko projekto pasitikėjimas savo būsimu elgesiu. Štai kodėl turi būti tam tikras pelno šaltinis, kuris tiesiant greitkelį bus pajamos iš rinkliavų, gautų koncesijos metu,užtikrinamas vidutinis dienos tranzitas (TPD), kurį garantuoja teikėjas. Kadangi grynųjų pinigų perteklius, kurį sukuria projektas, turi būti didelis ir pakankamas padengti projekto finansavimą iš anksto nustatytomis sąlygomis, jo išlaidos turi būti pagrįstai apskaičiuotos, o skolintojai ir investuotojai turi būti pakankamai saugūs ir pasitikintys projektu, kadangi finansinis gyvybingumas grindžiamas pinigų srautų projekcijomis koncesijos laikotarpiui. Koncesininkas, steigdamas patikos fondą pagal komercinio patikėjimo sutartį, yra savarankiškas paveldėjimas, kuris yra projekto statybai ir eksploatavimui reikalingų išteklių administravimo ašis, turinti šiuos privalumus:garantija, kad pajamos, gautos iš projekto, bus naudojamos įvykdyti įsipareigojimus skolintojams ir investuotojams; išteklių įsigijimo su trečiosiomis šalimis supaprastinimas ir lengvumas; mokesčių mokėtojo, kontrolieriaus ir koncesininko kontroliuojama rinkliavos išteklius.

Bagažinė atvirkštinė :Akcinė bendrovė sutinka statyti gamyklą ir tada sudaro sutartis su privačia įmone dėl jos eksploatavimo ir priežiūros, o tuo pačiu metu privati įmonė moka metines išmokas, kad pamažu įsigytų įmonės turtą. Tai yra įvairios sutartys, kai rizika yra labai didelė, todėl privačios įmonės nėra suinteresuotos statybos ir finansavimo darbais. Esant tokiai situacijai, viešasis sektorius turės prisiimti darbų statybą ir finansavimą. Tačiau tuo pat metu viešasis sektorius yra suinteresuotas dideliu efektyvumu, kurį garantuoja privatus sektorius, todėl sudaro sutartis su privačia įmone, kad eksploatuotų gamyklą, ir per tos sutarties galiojimo metus privati įmonė apmoka papildomas išlaidas., kiekvienais metais palaipsniui įgyjant gamyklos nuosavybę.Tada gamykla pereina iš viešojo sektoriaus į privačią įmonę. Privalumai yra keli, nes rizika mažesnė privačiajam sektoriui, todėl privačios įmonės labiau suinteresuotos patekti, nei rizikuoja; Be to, pasiekiama efektyvi eksploatacija ir tai, kaip privati įmonė žino, kad pasibaigus sutarčiai jie bus gamyklos savininkai, o tai lemia paskatą išlaikyti gerą jos eksploatavimo būklę.o tai lemia paskatą išlaikyti gerą darbinę būklę.o tai lemia paskatą išlaikyti gerą darbinę būklę.

Be to, kyla mišrios įmonės ypatumai:

Mišrios nuosavybės įmonė: Tai yra mišrios nuosavybės bendrovės, korporacijos, sukūrimas. Viešasis ir privatusis sektoriai, kaip ir informacija, dalijasi nuosavybės teisėmis, kadangi direktorių valdyboje jie yra tinkamai atstovaujami, todėl informacijos nuo jų slėpti negalima (informacija nėra asimetriška).

Privatizavimas: atitinka bendrą sistemos pardavimą, kad tas, kas ją įsigyja, ja naudojasi ir naudojasi tokiu būdu, kokį laiko patogiausiu, žinoma, laikydamasis norminių standartų ir jų laikydamasis.

Neterminuota franšizė : Privatūs investuotojai finansuoja ir valdo projektą pagal vyriausybės suteiktą nuolatinę franšizę. Šiuo atveju privatus subjektas išlaiko juridinę nuosavybės teisę į turtą, tačiau taip pat yra atsakingas už finansavimo gavimą kreditais ar viešosiomis vertybinių popierių rinkomis - tiek skolomis, tiek akcijomis. Savo ruožtu vyriausybė reguliuoja saugumą, paslaugų kokybę ir kelių ar infrastruktūros darbų įkainių ar rinkliavų kontrolę.

Sukurkite, perduokite ir valdykite: (statykite - perduokite - valdykite). BTO. Privatus subjektas projektuoja, finansuoja ir stato projektą bei perduoda turtą vyriausybei prieš pradėdamas veiklą. Privatus subjektas nuomojasi įrenginius terminuotam terminui ir prisiima galimybę surinkti pajamas sutarties galiojimo metu. Pasibaigus sutarties terminui, oficialus subjektas įgyvendina projektą arba išnuomoja jį. Pirkite, statykite ir valdykite: (pirk - statyk - valdyk). BBO: privati įmonė įgyja nuosavybės teises į esamą objektą iš vyriausybės, modernizuoja ar plečia jį ir eksploatuoja kaip pelningą, bet reguliuojamą viešųjų paslaugų objektą, pavyzdžiui: oro uostus, kelius, tiltus ir kt.Yra daugybė valstybinių įmonių ar tarnybų, atsakingų už oficialų subjektą, pasiekusių tokį paslaugų kokybės pablogėjimo ir pablogėjimo lygį, kad vis dažniau pastebimas šio būdo taikymas. operuoti). LDO: Vyriausybė nuomoja viešąsias patalpas privačiam subjektui, kuris plečia, plėtoja ir eksploatuoja jį pagal terminuotą pajamų pasidalijimo sutartį su vyriausybe. Akivaizdu, kad vyriausybė išlaiko juridinę nuosavybę. Šis modelis yra patrauklus, kai privati įmonė neturi finansinių galimybių nusipirkti, kaip ankstesniu atveju, ir įmonė veikia labai nepalankiomis pelningumo sąlygomis.(skaityti - plėtoti - valdyti). LDO: Vyriausybė nuomoja viešąsias patalpas privačiam subjektui, kuris plečia, plėtoja ir eksploatuoja jį pagal terminuotą pajamų pasidalijimo sutartį su vyriausybe. Akivaizdu, kad vyriausybė išlaiko juridinę nuosavybę. Šis modelis yra patrauklus, kai privati įmonė neturi finansinių galimybių nusipirkti, kaip ankstesniu atveju, ir įmonė veikia labai nepalankiomis pelningumo sąlygomis.(skaityti - plėtoti - valdyti). LDO: Vyriausybė nuomoja viešąsias patalpas privačiam subjektui, kuris plečia, plėtoja ir eksploatuoja jį pagal terminuotą pajamų pasidalijimo sutartį su vyriausybe. Akivaizdu, kad vyriausybė išlaiko juridinę nuosavybę. Šis modelis yra patrauklus, kai privati įmonė neturi finansinių galimybių nusipirkti, kaip ankstesniu atveju, ir įmonė veikia labai nepalankiomis pelningumo sąlygomis.Šis modelis yra patrauklus, kai privati įmonė neturi finansinių galimybių nusipirkti, kaip ankstesniu atveju, ir įmonė veikia labai nepalankiomis pelningumo sąlygomis.Šis modelis yra patrauklus, kai privati įmonė neturi finansinių galimybių nusipirkti, kaip ankstesniu atveju, ir įmonė veikia labai nepalankiomis pelningumo sąlygomis.

Laikinas privatizavimas : privatus subjektas yra atsakingas už vyriausybės objekto išplėtimą, tobulinimą, priežiūrą ir eksploatavimą ir tam tikrą laiką renka pajamas, kurios leidžia susigrąžinti investicijas su atitinkama grąža, prisiimant, žinoma, finansinę riziką. Vyriausybė pasilieka turtą.

Galimybių atradimas ir panaudojimas: Privatus subjektas nustato nepatenkintą visuomenės poreikį ir, gavęs vyriausybės leidimą, planuoja ir projektuoja sprendimus savo rizika ir sąskaita. Remdamasis ankstesniais tyrimais, jis gali parodyti vyriausybei savo įgyvendinamumą ir patogumą bei įtikinti ją remdamas ir dalyvaudamas vykdant bet kurią iš minėtų sąlygų.

Vertės fiksavimas ir naudojimas: Dideli infrastruktūros darbai, tokie kaip magistraliniai keliai ir oro uostai, sukelia daugybę komercinės veiklos, susijusios su jų eksploatavimu. Ši privati pridėtinė vertė yra apmokestinama siekiant prisidėti prie projekto išlaidų apmokėjimo. Pavyzdžiui, komercinės patalpos, kurios yra įkurtos keleivių pervežimo terminale, yra parduodamos ar nuomojamos, vertinami gretimi nekilnojamasis turtas, o tai lemia didesnius mokesčius už šią koncepciją, kuri bus naudojama projekto kreditams sumokėti.

Akivaizdu, kad norint pritraukti privačius investuotojus, būtina skatinti, skatinti ir skleisti įvairesnius būdus, tokius kaip: veiklos subranga, visiškos ar dalinės nuomos sutartys, BOT tipo koncesijų sistemos ir sutartys. asociacija su operatoriais ir kt. Tam, kad būtų galima pritraukti privatųjį jungimąsi, būtinos aiškios ir vienodos koncesijos, obligacijų paprastose įmonėse, partnerių operatoriuose ar kitokio pobūdžio taisyklės, kai nustatomos koncesininko ar rangovo suteikimo sąlygos ir kriterijai, įsipareigojimai ir garantijos., bendrieji veiklos rezultatų ir produktyvumo rodikliai, paskatos ir nuobaudos už atitiktį, trukmė, bendrieji srities požymiai ir galiojimo laikas.Šių dviejų subjektų finansinis ir teisinis struktūros sudarymas leis vykdyti infrastruktūros ir paslaugų darbus, kuriems reikalinga nacionalinė, regioninė ir vietos plėtra.

Projektų vadovai, ieškantys finansinių išteklių:

Nors šiuo metu formuojama daugybė projektų, dauguma jų nėra įgyvendinami dėl finansavimo problemų. Todėl rėmėjai ar verslininkai yra priversti rengti lankstesnius ir novatoriškesnius bendro finansavimo paketus su partneriais viešajame ir privačiame sektoriuose. Tačiau komercinė ir politinė rizika dažnai atgraso potencialius partnerius. Todėl daugiašalės kreditų agentūros, akademijos, konsultavimo firmos ir ypač finansų inžinerijos specialistai turėtų ypatingą dėmesį skirti vyriausybių ir privačių subjektų kūrimui, geresnėms ir naujoviškoms formulėms valdyti ir mažinti Projektai.

Verta, pavyzdžiui, parodyti, kaip praeityje buvo patenkinti naftos ir dujų žvalgymo ir eksploatavimo projektų bei infrastruktūros poreikiai. Iki 1970-ųjų tarptautinės naftos kompanijos savo ištekliais finansavo didžiąją dalį besivystančių šalių naftos projektų. Tai pasikeitė aštuntajame dešimtmetyje, kai vyriausybės pradėjo kištis į šį sektorių, norėdamos geriau kontroliuoti jo atsargas. Tai nulėmė, kad naftos ir dujų projektams skirti ištekliai buvo gaunami iš skirtingų šaltinių: biudžeto išteklių, oficialių kreditų ir bendrovių dalyvavimo. ekspertų tarptautinės įmonės. Dešimtojo dešimtmečio pradžioje finansavimas buvo grąžintas privačiajam sektoriui,nes daugelis vyriausybių pradėjo riboti aktyvų dalyvavimą ir skatino privatizavimo procesus visuose sektoriuose. Tačiau dabartinė tendencija, kurią pastebi tarptautinės bendrovės, yra jų nenoras finansuoti projektus tik savo jėgomis, ir jos pradėjo kviesti įvairius partnerius, kad pasidalintų rizika, be kita ko, teritoriniais subjektais, privačiomis įmonėmis., remiant ir bendradarbiaujant tokioms tarptautinėms agentūroms, kaip Pasaulio bankas, IDB, Tarptautinė finansų korporacija ir kt. Todėl projektų finansavimas tampa vis sudėtingesnis, atsižvelgiant į viešojo sektoriaus, nacionalinio ir tarptautinio privačiojo sektoriaus ir daugiašalių agentūrų dalyvavimą.Dabartinė tendencija, kurią pastebi tarptautinės kompanijos, yra jų nenoras finansuoti projektus tik savo jėgomis, ir jos pradėjo kviesti įvairius partnerius, kurie dalijasi rizika, be kita ko, teritoriniais subjektais, privačiomis įmonėmis. tarptautinių agentūrų, tokių kaip Pasaulio bankas, IDB, Tarptautinė finansų korporacija, palaikymas ir bendradarbiavimas. Todėl projektų finansavimas tampa vis sudėtingesnis, atsižvelgiant į viešojo sektoriaus, nacionalinio ir tarptautinio privačiojo sektoriaus ir daugiašalių agentūrų dalyvavimą.Dabartinė tendencija, kurią pastebi tarptautinės kompanijos, yra jų nenoras finansuoti projektus tik savo jėgomis, ir jos pradėjo kviesti įvairius partnerius, kurie dalijasi rizika, be kita ko, teritoriniais subjektais, privačiomis įmonėmis. tarptautinių agentūrų, tokių kaip Pasaulio bankas, IDB, Tarptautinė finansų korporacija, palaikymas ir bendradarbiavimas. Todėl projektų finansavimas tampa vis sudėtingesnis, atsižvelgiant į viešojo sektoriaus, nacionalinio ir tarptautinio privačiojo sektoriaus ir daugiašalių agentūrų dalyvavimą.teritoriniai subjektai, privačios įmonės, remiamos ir padedamos tarptautinių agentūrų, tokių kaip Pasaulio bankas, IDB, Tarptautinė finansų korporacija ir kt. Todėl projektų finansavimas tampa vis sudėtingesnis, atsižvelgiant į viešojo sektoriaus, nacionalinio ir tarptautinio privačiojo sektoriaus ir daugiašalių agentūrų dalyvavimą.teritoriniai subjektai, privačios įmonės, remiamos ir padedamos tarptautinių agentūrų, tokių kaip Pasaulio bankas, IDB, Tarptautinė finansų korporacija ir kt. Todėl projektų finansavimas tampa vis sudėtingesnis, atsižvelgiant į viešojo sektoriaus, nacionalinio ir tarptautinio privačiojo sektoriaus ir daugiašalių agentūrų dalyvavimą.

Rizika:Projektams įtaką darančią riziką galima suskirstyti į dvi klases: komercinę ir politinę. Priimta, kad reklamą, tokią kaip: išlaidų viršijimas, vėlavimai ir mažesnės pajamos, nei tikėtasi dėl pardavimo ir kainų neapibrėžtumo, galima kontroliuoti tinkamai valdant rėmėją. Tačiau rėmėjų nekontroliuoja tokia politinė rizika, kaip turto nusavinimas, pilietiniai neramumai ar valiutų kurso problemos, nestabilumas taisyklėse ir pan., Todėl jie lemia didesnį projektų netikrumą. Remdamiesi tradiciniais finansavimo būdais, rėmėjai prisiima ir valdo komercinę riziką bei sudaro sutartis dėl politinės rizikos draudimo. Besivystančiose šalyse įprasta rasti dar sunkesnį rizikos aspektą.Dėl politinių, teisinių ir institucinių, reguliavimo ir reguliavimo sistemų trūkumo ar silpnumo vyriausybės elgesys gali būti nenuspėjamas ir iš esmės paveikti sąnaudas ir pajamų srautus - kai vyriausybės kontroliuoja kainas, mokesčius ar honorarus -. Be abejo, tai yra rizika, kuri labiausiai atgraso nacionalines ar tarptautines privačias investicijas.

Projekto rizika paskirstoma įvairioms šalims pagal daugybę ir sudėtingų susitarimų ir sutarčių, įtrauktų į saugumo priemones. Jie skirti apginti rėmėjų interesus ir, dažniausiai, patikinti kredito įstaigas, kad rizika bus tinkamai valdoma. Skolininkams reikės atsakymų į šiuos klausimus:

Ar gali būti, kad projektas gali būti pradėtas vykdyti pagal numatytą grafiką ir biudžetą? Projektas galės sugeneruoti numatytas pajamas iš anksto investuodamas į studijas? Tokių pajamų pakaks padengti įsipareigotoms išlaidoms, tai yra veiklos sąnaudoms ir skolų aptarnavimui. Kas bus atsakingas ir už kokius išteklius jie norės atsakyti, jei projektas žlugs?

Į visus šiuos klausimus turi būti pateikti tinkami ir pakankami atsakymai „verslo planuose“, paremtuose išankstinio investavimo tyrimais ir patvirtintais vykdant projektą.

Akivaizdu, kad rengiant projektą turėtų būti ištirta ir išanalizuota politinė rizika. Dauguma investuotojų ir finansuotojų yra įsitikinę, kad tam tikru metu galima veiksmingai pašalinti didelę verslo riziką, tačiau jie mano, kad niekas negali valdyti politinės rizikos. Komercinę riziką galima valdyti ir sumažinti dviem skirtingais būdais: rėmėjai, sudarydami tvirtas vidutinės trukmės ar ilgalaikes sutartis, susitaria su vyriausybe ar valstybiniais subjektais, kai jie yra produkto pirkėjai arba gauna paslaugas, dėl kai kurių pagrindinių rinkodaros aspektų.. Kita vertus, deramasi su rangovais, įrangos tiekėjais, degalų tiekėjais, transportuotojais ir kt.kad jie nevisiškai įvykdytų savo įsipareigojimus dėl kompensacijos. Atsižvelgiant į politinės rizikos aplinkybes, investuotojai rimtai nesvarsto pasiūlymo, kol negauna tam tikro patikinimo, kad politinę riziką galima pašalinti. Tai gali sušvelninti įvairios priemonės, tokios kaip įvairių formų užstato parinkimas ir tam tikrų tipų partnerių, pavyzdžiui, didelio valstybinio subjekto ar galingų kompanijų ar ekonominių grupių, dalyvavimas. Kaip mes pažymėjome, vyriausybės ir daugiašalės organizacijos gali pasiūlyti oficialias garantijas. Dažnai rėmėjai, užuot priėmę iš kreditorių vienos formos vertybinius popierius, stengiasi derinti su kitais ir gauti kuo platesnę apsaugą mažiausiomis įmanomomis sąnaudomis.Projekto rėmėjai ar rėmėjai dažnai imasi labai sudėtingų turto struktūros, saugumo priemonės ir finansavimo plano projektavimo procesų. Jie turėtų stengtis pasiekti prieštaringus tikslus, sumažinti finansavimo riziką ir sąnaudas ir tuo pačiu padidinti veiksmingo ir savalaikio projekto vykdymo tikimybę. Tikimasi paįvairinti riziką, stengiantis sudominti kuo daugiau dalyvių, kuriuos pritraukia išankstinio investavimo tyrimų metu pastebėta nauda ir rėmėjų techninis ir finansinis patikimumas bei etinis mokumas.Jie turėtų stengtis pasiekti prieštaringus tikslus, sumažinti finansavimo riziką ir sąnaudas ir tuo pačiu padidinti veiksmingo ir savalaikio projekto vykdymo tikimybę. Tikimasi paįvairinti riziką, stengiantis sudominti kuo daugiau dalyvių, kuriuos pritraukia išankstinio investavimo tyrimų metu pastebėta nauda ir rėmėjų techninis ir finansinis patikimumas bei etinis mokumas.Jie turėtų stengtis pasiekti prieštaringus tikslus, sumažinti finansavimo riziką ir sąnaudas ir tuo pačiu padidinti veiksmingo ir savalaikio projekto vykdymo tikimybę. Tikimasi paįvairinti riziką, stengiantis sudominti kuo daugiau dalyvių, kuriuos pritraukia išankstinio investavimo tyrimų metu pastebėta nauda ir rėmėjų techninis ir finansinis patikimumas bei etinis mokumas.Tikimasi paįvairinti riziką, stengiantis sudominti kuo daugiau dalyvių, kuriuos pritraukia išankstinio investavimo tyrimų metu pastebėta nauda ir rėmėjų techninis ir finansinis patikimumas bei etinis mokumas.Tikimasi paįvairinti riziką, stengiantis sudominti kuo daugiau dalyvių, kuriuos pritraukia išankstinio investavimo tyrimų metu pastebėta nauda ir rėmėjų techninis ir finansinis patikimumas bei etinis mokumas.

Nepaisant didelių valstybinių ir privačių įmonių tikslų ir interesų skirtumų, pastaruoju metu stebėtinai artėja metodai ir metodika, kuriais abi siekia finansuoti savo projektus. Iš tikrųjų valstybinės įmonės, kurios tradiciškai finansavo savo projektus iš bendro biudžeto arba vyriausybės garantuojamų išorinių kreditų, dabar kreipiasi į komercinius finansavimo šaltinius, tokius kaip paskolos iš komercinių bankų, privatus obligacijų platinimas ir akcijų pardavimas. akcijų rinkos. Savo ruožtu privatūs investuotojai bando į savo projektus įtraukti oficialius finansavimo šaltinius ir netgi siekia sudaryti mišrius subjektus.Esminė nuosavybės struktūros projektavimo problema yra vyriausybės ar kitų valstybinių subjektų vaidmuo projekte. Dalinė valstybinių subjektų nuosavybė dažnai suteikia prieigą prie skirtingų oficialių lėšų šaltinių, o tai nėra neginčijamas pranašumas. Kai nuosavybės struktūra tampa subalansuota, rėmėjai gali gauti paramą iš daugiašalių agentūrų, o tai yra svarbi projekto vykdymo garantija.Rėmėjai galėtų gauti paramą iš daugiašalių agentūrų, o tai yra svarbi projekto vykdymo garantija.Rėmėjai galėtų gauti paramą iš daugiašalių agentūrų, o tai yra svarbi projekto vykdymo garantija.

Kita vertus, vyriausybės gali toliau skatinti investicijas nustatydamos aiškius reguliavimo ir fiskalinius režimus. Dažnai projekto rizikos ir naudos pobūdis gali būti žymiai pagerintas, jei paaiškinamos žaidimo taisyklės ir užtikrinama, kad rėmėjai ir finansuotojai užtikrintų atitinkamos politikos stabilumą ir pastovumą.

Neabejotinai pastebima tendencija, kad įvairiems plėtros projektams naudojami visokie finansiniai mechanizmai. Tai neišvengiamai reiškia, kad turint daugiau partnerių ir platų finansinių priemonių spektrą, projekto valdymo technika tampa vis sudėtingesnė, bet patrauklesnė.

Projekto savarankiškas finansavimas

Savarankiškas projekto finansavimas (projekto finansavimas) yra numatomas tada, kai organizuotas turto rinkinys yra įsteigtas kaip verslas, siekiant pelningai kurti, valdyti ir valdyti projektą kaip savarankišką ekonominį vienetą. Sukurtoji įmonė finansuoja savo statybas remdamasi projekto idėja, kuri reiškia akcijų ir (arba) skolos vertybinių popierių, skirtų savaime likviduoti, išleidimą tik iš pajamų, gautų iš projekto operacijų.

Iš tikrųjų savų projektų finansavimas yra apibrėžiamas kaip lėšų, skirtų dalyvauti investiciniame projekte, gavimo mechanizmas, kuriame grynųjų pinigų srautas laikomas skolų aptarnavimo ir kapitalo grąžos šaltiniu. investuota į projektą. Šis būdas gali būti finansuojamas naftotiekių, naftos perdirbimo gamyklų, elektros energijos gamybos įrenginių, hidroelektrinių projektų, uostų statybų, žvalgymo ir gavybos bei apskritai visų rūšių infrastruktūros darbų finansavimui.

Kai kurie autoriai pabrėžia, kad pirmasis tokiu būdu finansuotas projektas kilo XIII amžiuje, kai Didžiosios Britanijos karūna iš Florencijos bankininkų gavo paskolą kasybos projektui Devone plėtoti. Tuomet nustatyta sąlyga buvo ta, kad minėta skola bus amortizuojama tik lėšomis, gautomis iš minos produkcijos pardavimo per nustatytą laikotarpį. Šis didelių darbų finansavimo mechanizmas vystėsi tuo pat metu, kai buvo atrasti ir pritaikyti nauji finansų inžinerijos metodai, daugiausia taikomi projektams, turintiems šias charakteristikas: ilgalaikis (ilgas vykdymo laikotarpis, pakankamas veikimo laikas generuoti ištekliai, orientuoti į skolų aptarnavimą ir kitus kreditus);dideli išteklių poreikiai ir komercinės, techninės bei politinės rizikos sutapimas.

Šių projektų mastas reiškia gana nevienalytį finansavimo paketą: rizikos kapitalą, projekto sugeneruotas lėšas ir daugiašalių agentūrų ir organizacijų, komercinių bankų, draudimo bendrovių ir pensijų fondų suteiktas skolas, ir apskritai kapitalo rinka.

Pastaraisiais metais tokio tipo finansavimas suklestėjo daugumoje šalių, daugiausia dėl:

Vis labiau kylantys kylančių šalių finansinių išteklių apribojimai, atsižvelgiant į poreikį savo socialinę plėtrą paskatinti vykdant švietimo, sveikatos, gerovės, pagrindines sanitarijos programas ir kt. Šių infrastruktūros projektų aspektas susijęs su didžiuliais ištekliais. ilgalaikė, kad tradicinė komercinė bankininkystė netvarko.

Projekto finansavimo struktūra (savarankiškas finansavimas) apima:

Parengti griežti išankstinio investavimo tyrimai, kurie leidžia užtikrinti aukštą patikimumo laipsnį pinigų srautams visam projekto laikotarpiui. Sudėtingų sutarčių, nustatančių finansinius, techninius ir teisinius pobūdžio įsipareigojimus ir teises tarp skirtingų dalyvaujančių atstovų, parengimas..

Dalyvaujantys veikėjai ar atstovai:

Įmonės projektas: ji yra įsteigta ir atsakinga už projekto vykdymą ir vykdymą, todėl ji yra finansavimo skolininkė ir išteklių, gautų eksploatuojant ir parduodant produktus, skolininkė. Projekto vykdytojų finansinė rizika sumažinama iki jų kapitalo įnašų, o tai reiškia, kad vienintelė atsakomybė už skolą bus tenkinama „projekto įmonės“ turtu ir jos pinigų srautais. Tinkamiausia teisinė forma projekto įmonei paprastai yra akcinė bendrovė (kuri riboja partnerių atsakomybę už jų akcijų ar įmokų sumą).

Organizatoriai arba vadovai : jie sukuria naują įmonę ar organizacinę struktūrą naudodamiesi tinkamu mechanizmu (konsorciumu, asociacija, bendra įmone, pasitikėjimu ir pan.), Suformuotu su projekto turtu. Tikimasi padidinti pelningumą ir atsižvelgiant į balanso apribojimus, tikimasi, kad ši struktūra turės didelę įtaką, o tai pateisina įvairių subjektų, kurie prisideda prie išteklių, riziką, kurią lemia jų pačių finansinės grąžos lūkesčiai.

Išteklių teikėjai yra skolų agentai : komerciniai bankai, eksporto skatinimo agentūros, daugiašalės plėtros agentūros, pensijų fondai, draudimo bendrovės ir apskritai kapitalo rinka. Komerciniai bankai paprastai pasirašo trumpalaikes ir vidutinės trukmės skolas statyboms ir tada sindikuoja kitas įstaigas, kad baigę statybą jie pavers juos ilgalaikiais kreditais. Tarptautinės agentūros, tokios kaip IDB, Pasaulio bankas, CAF teikia finansavimą, apsaugotą nuo politinės rizikos ir taip pat linkusių suteikti pasitikėjimo kitais investuotojais.

Rangovai : Kitas strateginis agentas yra specializuota įmonė, galinti garantuoti projekto statybą ir paleidimą. Paprastai fiksuotos kainos sutartis yra pasirašoma su ekspertų įmone, kuri apdovanoja efektyvumą ir baudžia už pažeidimus. Šis rangovas savo ruožtu vykdo įvairių rūšių subrangos sutartis su specializuotomis įmonėmis.

Tiekėjas : siekiant garantuoti tam tikros klasės projektų vykdymą, su tiekėjais sudaromos ilgalaikės pirkimo sutartys dėl tam tikrų būtinų duomenų.

Pirkėjas : siekiant sustiprinti pajamų srautų saugumą, atitinkamai pasirašomos ir ilgalaikės sutartys su potencialiais prekės pirkėjais ar paslaugų vartotojais.

Operatorius: Tinkamai eksploatuoti ir prižiūrėti samdomos specializuotos nacionalinės ar užsienio firmos.

Patarėjai : atsižvelgiant į finansinį, techninį ir teisinį sudėtingumą, kiekvienas iš dalyvaujančių atstovų susieja visų rūšių patarėjus (investicijų bankininkus, finansininkus, teisininkus, technikus, finansų inžinierius, draudikus, vertybinių popierių maklerių agentus ir kt.), Kad juos lydėtų jų atitinkami padaliniai. sprendimų priėmimas.

Valstybė: atsižvelgiant į poreikį atlaisvinti išteklius socialinio turinio projektams, valstybė yra ypač suinteresuota skatinti šį būdą vykdyti plėtrai būtinus infrastruktūros projektus. Infrastruktūros statybos atveju valstybė perduoda riziką privačiajam sektoriui ir kartu stebi, ar projektas tinkamai vykdomas bendro intereso labui, be to, jis leidžia įvesti naują kapitalą, kuris pagyvina ekonomiką, skatina technologijų perdavimą., darbo jėgos kvalifikacija, gerinanti šalies konkurencingumą.

„Projekto savarankiškas finansavimas“ skiriasi nuo įprastinio finansavimo:

Įprasto finansavimo atveju kreditoriai bendrą įmonės nuosavybę laiko pakankama pinigų srautų garantija skolai padengti. Vietoj to, kadangi projektas yra kitas juridinis asmuo nei jį remianti įmonė, projekto grynųjų pinigų srautai yra atskirti ir visiškai nepriklausomi nuo remiančiojo subjekto. Kai įmonė tuo pačiu metu dalyvauja kelių projektų, jo struktūrų vystymo procese, Finansinės ir administracinės problemos yra sočios, todėl savininkai nesugeba išlaikyti kontrolės. Projektų finansavime šis įvykis neįvyksta. Įprastu būdu akivaizdu, kad kontrolė savininkams leidžia projekto naudą paskirstyti kitai savo nuožiūra vykdomai veiklai. KadangiProjektų vadovų ir vadovų sprendimai priklauso nuo sutartinių įsipareigojimų.Projekto finansavimas yra skirtas efektyviau paskirstyti grąžą ir riziką nei tradicinė struktūra.

Šis paveikslas rodo finansavimo schemą, pagrįstą projektu, kuris yra visos veiklos centras, iš tikrųjų žaliavų ir tiekimo sutartys yra nukreiptos į centrą, o gamyba paliekama ten ir Konsoliduokite pirkimo sutartis, paprastai ilgalaikes, kurios garantuos pajamų srautus, reikalingus padengti skolą. Kita vertus, kreditai atsiranda iš apačios į viršų ir yra abipusiai skolos amortizacija su palūkanomis, kurios padengiamos iš projekto vykdymo gautų pajamų. Iš apačios į centrą eina kapitalo investuotojų fondai ir gauna mainais grąžą, taip pat dalyvaujant produkcijos pardavime.Kai kurie pasyvūs akcininkai (kurie nedalyvauja valdyme ir nerizikuoja) įneša papildomų išteklių siekdami, žinoma, patenkinamos grąžos.

PROJEKTO FINANSŲ STRUKTŪRA

Kaip minėta, projektas atitinka turto rinkinį (kasybos ar naftos atsargas, įrangą ir mašinas, statybą, žemės plėtimą, žinias ir informaciją ir kt.), Galinčius veikti kaip savarankišką ekonominį vienetą. Operacijos, paremtos įvairiais sutartiniais susitarimais, turi būti organizuotos taip, kad projektas galėtų generuoti pakankamus grynųjų pinigų srautus, kad būtų galima amortizuoti skolas ir gauti patenkinamą pelną įvairiems dalyvaujantiems agentams.

Labai rekomenduojamas finansavimas pagal projektą:

Kai laukiama produkcijos paklausa yra tokia didelė, kad pirkėjai išreiškia norą derėtis dėl ilgalaikių sutarčių.

Kai sutartyse yra pakankamai tvirtų, patikimų ir įspūdingų sąlygų, kad bankai būtų suinteresuoti finansuoti projekto vykdymą.

Daugelis projektų su įrodytais kasybos ar naftos išteklių rezervais, dideliais infrastruktūros darbais, pramonės įmonėmis, turizmo plėtra, telekomunikacijų projektais ir kt. kai kuriose kylančiose šalyse jie stengiasi rasti įvairius agentus, kurie norėtų dalyvauti jų finansiniame struktūroje: užsienio investuotojams, kurie įneš indėlį į kapitalą, operacines ir administracines technologijas; pirkėjai, kuriems būtų naudingos ilgalaikės sutartys dėl kiekio, kokybės ir kainos; kai kurie galimi įrangos gamintojai ar nuomotojai; ir, žinoma, vyriausybė, kurią paskatino infrastruktūros augimas ir darbo vietų kūrimas, galėtų suteikti tam tikras laikinas mokesčių lengvatas, skatindama rinkti reikšmingus mokesčius vidutinės trukmės ir ilguoju laikotarpiu.Kita vertus, gali atsirasti ir „pasyvių investuotojų“, tai yra tų, kurie investuoja savo kapitalą siekdami saugios grąžos, bet neprisiima rizikos, pavyzdžiui, pensijų fondai.

Svarbu stebėti įvairius proceso dalyvius, kurie prisiima didesnę ar mažesnę riziką priklausomai nuo jų dalyvavimo lygio ir tikėtinos grąžos. Todėl reikia sukurti pakankamai struktūruotą, aiškų ir aiškų „finansų inžinerijos“ modelį, pagrįstą sutartimis, nustatančiomis būtinų išteklių lygį, kiekvieno šaltinio indėlį ir paskatas ir, žinoma, rizikos diversifikavimą tarp skirtingi veikėjai. Siekiama modelyje surasti pusiausvyrą tarp skirtingų dalyvaujančių subjektų veiklos rezultatų ir rizikos.

Atsižvelgiant į tai, kad projektas yra nepriklausoma įmonė, jis neturi jokio pagrindo jiems paremti, todėl vieninteliai svarbūs argumentai prieš potencialius investuotojus yra rimti priešinvesticiniai tyrimai, kurie garantuoja patenkinamą pelningumo lygį, kuris siekia kredito paramos ar dalyvavimo. teikia trečiosios šalys per aiškias ir aiškias sutartines sutartis.

Norint gauti reikalingus išteklius projekto statybai ar vykdymui finansuoti, reikia įtikinti potencialius ilgalaikius skolintojus, kad jie būtų pagrįsti techniniu įgyvendinamumu, ekonominiu įgyvendinamumu ir patogumu bei jų finansų mokumui. Investuotojams rūpi visa rizika, kurią kelia projektas, jie nori žinoti, kas su jais susidurs ir kaip, ir ar grąža bus pakankama jiems kompensuoti. Akivaizdu, kad rėmėjai, taip pat investuotojai ir jų patarėjai, turi gerai išmanyti techninius ir teisinius projekto aspektus bei su jais susijusią riziką ir sugebėti savarankiškai įvertinti finansinius aspektus bei sugebėjimą sukurti pakankami grynųjų pinigų srautai skolų aptarnavimui ir veiklos sąnaudoms padengti.

Lėšų prieinamumas projektui priklausys nuo vadovo, vykdytojo ar rėmėjo sugebėjimo įtikinti ir sutelkti finansinių išteklių tiekėjus, kad projektas yra techniškai įgyvendinamas ir finansiškai patogus. Atsižvelgiant į tai, kad projektai neturi pakankamai ankstesnių šaltinių palaikyti išteklių prašymų, jų teikiama parama ir parama priklausys tik nuo jų tikėtino pelningumo, apie kuriuos pranešta ir paaiškinta atitinkamose galimybių studijose. Iš tikrųjų galimi kreditoriai privalo užtikrinti, kad:

Projektas bus pradėtas eksploatuoti, tai reiškia, kad jo įgyvendinimui bus skirta pakankamai išteklių Pardavimų sukauptų išteklių pakaks skoloms ir kitoms skoloms padengti ir, be abejo, duos laukiamą kiekvieno projekto grąžą. susijusių agentų, o tai reiškia, kad ji taps ekonomiškai perspektyvia įmone.

Technologinis įgyvendinamumas: išankstines investicijas (galimybių studijas) reikia atlikti griežtą ir išsamią inžinerinę analizę, kad būtų galima patvirtinti technologinius procesus, gamyklos dydį ir jos išplėtimo pajėgumą, vietą, veiklos chronologiją ir su tuo susijusias išlaidas. statyba. Potencialūs kreditoriai turi būti pakankamai įsitikinę technologinių procesų, kurie bus naudojami numatytu komerciniu mastu, tinkamumu ir prieinamumu. Tai reiškia, kad jie pareikalaus garantijų, kad projektas galės veikti pagal jo projektavimo galimybes, ir jie kreipsis pagalbos į nepriklausomus konsultantus ir ekspertus, kurie patvirtina šias technines prielaidas ir patvirtina, kad yra patikima statybos programa, kurioje numatyta:

Laikas, reikalingas statyboms gauti patvirtinimus ir norminius leidimus bei aplinkosaugos licencijas. Įsigytos įrangos pristatymo laikas arba nuomos objekto prieinamumas. Laikas, reikalingas veiklai prieš vykdymą: projektavimas, užsakymų pateikimas statybinės įrangos ir medžiagų, statybvietės paruošimas ir darbo jėgos nuoma. Turi būti pateiktas kritinis statybos programos kelias ir priežasčių, galinčių turėti įtakos laiku pateiktam projektui, analizė, taigi ir pajamų srautai. Kad paskirtų biudžetų pakaktų vykdyti, atsižvelgiant į galimus nenumatytus atvejus.Išsamiame projektavimo ir inžineriniame darbe pateikiamos gairės, kaip įvertinti visų objektų, reikalingų projektui, kaip nepriklausomam ekonominiam ir administraciniam vienetui, statybų sąnaudas. Statybos išlaidų sąmatos turėtų apimti atitinkamą nenumatytų atvejų koeficientą, kad būtų absorbuotos galimos projektavimo klaidos ar nenumatyti veiksniai. Šio veiksnio dydis priklauso nuo neapibrėžtumo lygio, kuriame vyksta statyba, tačiau paprastai jį galima įvertinti nuo 8 iki 10% statybos biudžeto. Akivaizdu, kad vykdymo laikotarpio finansinių išteklių sąmatos turėtų apimti apyvartinių lėšų poreikį, taip pat palūkanas, susidariusias diegiant projektą.Jei įvykdymo pabaigoje įrenginiai galės veikti numatytais pajėgumais.

Akivaizdu, kad finansų patarėjas turi žinoti apie galimus technologinius netikrumus ir jų galimą poveikį finansavimo poreikiams, veiklos ir valdymo ypatybėms ir, žinoma, projekto pelningumui. Paprastai tai nekelia didelių problemų, susijusių su žinomomis ir tinkamomis technologijomis, tačiau, kai jos nėra pakankamai įrodytos, prisiimama didesnė rizika, kaip ir sunkumai derantis dėl dalyvavimo su investuotojais, kurie pareikalaus didesnių garantijų ir grąžos tiek, kiek didėja technologinė rizika.

Finansiškai ir ekonomiškai patogu : svarbu nustatyti, ar tikėtina grynoji būsimų pinigų srautų (pajamų) dabartinė vertė viršija numatomą išlaidų (investicijų ir veiklos sąnaudų) dabartinę vertę. Bet kokiu atveju projekto gyvybingumas priklauso nuo komercinio poreikio gaminti ar teikti paslaugas kainos, apimties ir kokybės atžvilgiu. Norėdami pasverti produkto rinką, analitikai tiria numatomas paklausos ir pasiūlos sąlygas projekto metu. Komercinio tyrimo tikslas - patvirtinti, kad remiantis daugybe pagrįstų ekonominių prielaidų paklausa bus pakankama planuojamai produkcijai absorbuoti tinkamomis kainomis, kad būtų padengtos gamybos išlaidos, o tai leidžia projektui sutvarkyti skolą ir sukurti investuotojams priimtiną grąžos normą.

Kvalifikuotas operatorius: kita vertus, projekto kreditoriams turi būti užtikrinta, kad per kvalifikuotą operatorių bus kvalifikuota administracija. Projekto finansavimo sistema labai gerai tinka operatoriaus skatinimo sistemai, kurioje atlyginimas operatoriui yra tiesiogiai susijęs su projekto vykdymu. Kai vadovai tiesiogiai dalyvauja projekto veikloje, jie yra skatinami imtis priemonių, padedančių pagerinti pelningumą.

Kita vertus, kreditoriai galės atkreipti ypatingą dėmesį į projekto kreditų patikimumą per:

Įgimta projekte dalyvaujančio turto vertė (įrodyti rezervai, žemė, įranga ir kt.) Tikėtinas pelningumas. Kapitalo suma, kurią rėmėjai rizikuoja projekte. Įsipareigojimas, kurį trečiosios šalys įgyja įgyvendindamos projektą. Tinkama technologija ir saugi produkto rinka.

Vienas iš projekto savarankiško finansavimo pranašumų yra tas, kad jis leidžia paskirstyti veiklos ir finansinę riziką tarp skirtingų dalyvaujančių šalių. Paprastai vienam subjektui nėra praktiška ir šiek tiek netinkama prisiimti skirtingą finansinio, ekonominio, techninio, aplinkos ar politinio pobūdžio riziką. Projektams finansuoti tinkamiausia struktūra, palengvinanti daugialypę nuosavybės teisę ir paskirstanti riziką.

Sverto pajėgumas, kurį gali pasiekti projektas, priklauso nuo jo pelningumo, rizikos pobūdžio ir dydžio, žaliavų pirkimo ir produktų pardavimo sutarčių rimtumo bei skolų ir kredito sąlygų tvirtumo.

Iš to, kas pasakyta, galima daryti išvadą, kad projekto finansavimo tvarka visada apima sutartinius santykius tarp įvairių suinteresuotųjų šalių, o tai lemia, kad tarp dalyvių turi būti nustatytas tikras interesų sutapimas, kuris pasireiškia susitarimu gauti naudos ir rizikos prisiėmimą pagal sutartą finansavimo struktūrą. Dėl šios priežasties finansų inžinerija turi suprojektuoti struktūrą, atitinkančią dalyvaujančių agentų siekius, kurie būtinai ir nedviprasmiškai atsiras atitinkamose sutartyse.

Kai kurios šio tipo finansavimo ypatybės:

Ši finansavimo forma ne visada reiškia mažiausią kainą, nes vienintelė išteklių valdymo priemonė yra „verslo planas“, pagrįstas griežtomis išankstinėmis (galimybių) studijomis, todėl reikia rimtų ir aukštų atsakingų konsultantų kvalifikacijos, ir skirti laiko ir išteklių, reikalingų tvirtam ir patikimam dokumentui pasiūlyti, kad būtų galima informuoti ir įtikinti galimus dalyvaujančius agentus. Paprastai jie brangiai kainuoja. Finansavimas yra sudarytas remiantis sutarčių, kurias turi derinti visos projekte dalyvaujančios šalys, serija, paprastai yra sudėtingos ir reikalauja daugiau laiko derybų ir susitarimo procese. Šios didesnės sandorių išlaidos atsispindi teisinės, finansinės ir mokesčių struktūros projektavimo užduotyse,derybose dėl turto ir kredito sutarčių.Kreditinė parama projekto finansavimui nustatoma prisiimant sutartinius įsipareigojimus, o ne tiesiogiai pažadėjus sumokėti. Todėl skolintojams nerimą kelia tai, kad sutartiniai įsipareigojimai nutraukia srautus, nepaisant nenumatytų nenumatytų atvejų, dėl kurių jie dažnai reikalauja atitikties priemokų, kad kompensuotų riziką.kurių rizikai kompensuoti jie paprastai reikalauja įmokų už atitiktį.kurių rizikai kompensuoti jie paprastai reikalauja įmokų už atitiktį.

Rizikos įvertinimas ir svoris:Skolintojai neįsipareigoja investuoti į projektą, kol nėra pakankamai įsitikinę jo techniniu įgyvendinamumu ir finansiniu bei ekonominiu tinkamumu, todėl jiems reikalinga apsauga nuo tam tikros pagrindinės rizikos suteikiant garantijas, kuriomis trečiosios šalys įsipareigoja suteikti pakankamą kredito paramą, kad būtų galima iš dalies kompensuoti ir sušvelninti tokius nenumatytus atvejus. Iš tikrųjų investuotojai pareikalaus „saugumo priemonių“, skirtų finansiškai mokioms trečiosioms šalims perduoti. Rizika, kuriai paprastai taikoma šie saugumo mechanizmai: rizika, susijusi su statybos užbaigimu ir projekto vykdymu, nedarbingumo ar per ankstyvo pasenimo technologine rizika, rizika, susijusi su žaliavų tiekimu, ekonominė rizika finansinispiniginės, infliacinės, mainų, politinės, aplinkosaugos ar nenugalimos jėgos.

Kritinis projekto finansų inžinerijos aspektas yra visos svarbios rizikos nustatymas ir tada sutarčių sudarymo planavimas, kad jos būtų paskirstytos tarp suinteresuotųjų šalių. Nauji finansiniai produktai, tokie kaip išvestinės finansinės priemonės, ateities sandoriai, apsikeitimo sandoriai, viršutinės palūkanų normos, leido projektų vadovams naudotis naujomis schemomis tam tikrų rūšių rizikai valdyti.

Teisinis struktūrizavimas: Teisinis struktūrizavimas yra vienas iš iššūkių, su kuriais ekspertai turi susidurti rėmėjų vardu, nes tai priklauso nuo įvairių apskaitos, mokesčių ir reguliavimo veiksnių bei turi atitikti atitinkamas šalių skirtingų dalyvaujančių atstovų kilmė. Tai yra proceso sudėtingumas tiek teisiniu, tiek techniniu-finansiniu požiūriu, lemiantis, kad patariamoji komanda turi objektyviai įvertinti kiekvieno teisinio organizavimo modelio pranašumus ir trūkumus kiekvienai suinteresuotai šaliai.

Teisiniame naujojo subjekto apibrėžime reikia atsižvelgti į:

Dalyvių skaičius ir kiekvieno iš jų verslo tikslas Apytikrė projekto kapitalo kaina ir jo pelningumo indeksas. Reguliavimo mechanizmų keliami reikalavimai. Galimos skolos priemonės. Dalyvių mokestinė padėtis. politinė jurisdikcija, kurioje projektas veiks.

Rizikos kapitalo fondai

Rizikos kapitalo fondai yra įmonės, veikiančios kaip finansiniai tarpininkai tarp potencialių investuotojų, siekiančių didelės grąžos, ilgalaikių investicijų ir ribotą laiką, bei novatoriškų pradedančių įmonių, ieškančių finansavimo. Rizikos kapitalas yra finansinė veikla, susidedanti iš laikinų investicijų nuo dvejų iki septynerių metų (nuo 20% iki 40%) augimo procese naujose įmonėse. Jie teikia pridėtinę vertę kaip valdymo strategija ir operacija. Pagrindinis tikslas yra gauti didelį pelną, gautą iš investicijas gaunančių bendrovių sėkmės. Rizikos kapitalo fondas vyrauja viešajame sektoriuje, nes jo pagrindinis interesas yra nuolatinis verslo struktūros atnaujinimas. Rizikos kapitalo investicijos vykdomos per:įmonės akcijų įsigijimas, naujų akcijų pasirašymas ir obligacijos, konvertuojamos į akcijas. Rizikos kapitalo fondų koncepcija leidžia sujungti privatų kapitalą su verslo skatinimo ir darbo vietų kūrimo fondais naudojant naujus investavimo į naujas įmones mechanizmus, kurie, nors ir turi rizikos komponentą, yra patrauklūs dėl savo didelės grąžos. kad jie gali suteikti ne tik ekonominio, bet ir socialinio bei technologinio pobūdžio. Šis finansavimo būdas yra gana reiklus investuotojui ir verslininkui.per naujus investavimo mechanizmus į naujas įmones, kurios, nors ir turi rizikos komponentą, yra patrauklios dėl ne tik ekonominio, bet ir socialinio bei technologinio pelno, kurį jos gali duoti. Šis finansavimo būdas yra gana reiklus investuotojui ir verslininkui.per naujus investavimo mechanizmus į naujas įmones, kurios, nors ir turi rizikos komponentą, yra patrauklios dėl ne tik ekonominio, bet ir socialinio bei technologinio pelno, kurį jos gali duoti. Šis finansavimo būdas yra gana reiklus investuotojui ir verslininkui.

Bendros rizikos kapitalo fondų savybės:

Jie vaidina finansinių tarpininkų vaidmenį, nukreipdami santaupas į didelės rizikos investicinius projektus su dideliu tikėtinu pelnu. Jie leidžia įkurti bendroves, kurios kitaip niekada neegzistuos. Jie skiriasi nuo kitų finansų institucijų daugiausia dėl vertės, kurią jie turi. Jie, be kapitalo įnašų, įtraukia rizikos įmones ir vykdo palaikomąją veiklą įvairiose įmonės srityse. Vidutinis šių fondų gyvavimo laikotarpis yra 10 metų su galimybe pratęsti gyvenimą ne daugiau kaip iki 3 metų. Dalyvavimo procentas įmonėse ar projektuose, į kuriuos jos ketina investuoti, priklauso nuo kiekvieno fondo ypatybių, tačiau jis neviršija 49% dalyvavimo procentų.Pelningumo lygį nustato direktoriai pagal jų ieškomus projektus ir maksimalią rizikos atsargą, kurios jie siekia, ir jie nustato vidutinį pelningumo procentą per vienerius investicinius metus.

Įmonių investicinę veiklą galima suskirstyti į tris pagrindinius etapus: sprendimas dėl projektų, į kuriuos reikia investuoti; parama investicijoms ir jų stebėjimas; bendrovių likvidavimas ar bendrovių „pasitraukimas“.

Projekto atrankos procesas: Kiekvieno fondo sprendimas yra tiesiogiai susijęs su projektais, su kuriais jie nori susipažinti, ir pagal juos jie nustatys jų atrankos procesą. Tačiau yra pagrindiniai žingsniai, kuriuos paprastai naudoja tokios įmonės. kurios yra šios: atranka arba pirminis gautų pasiūlymų vertinimas siekiant patikrinti, ar jie atitinka bendruosius atitinkamo fondo investavimo kriterijus. Šie kriterijai apima investicijų dydį, technologijos tipą ir sektorių, kuriam priklauso projektai, plėtros etapą (ankstyvą, plėtrą ir kitus) ir geografinę įmonės vietą. Projektai atitinka ankstesnes specifikacijas, jie kruopščiai ir kruopščiai vertinami, kad būtų priimtas sprendimas dėl investavimo.Šiuo tikslu yra tiriamos pagrindinės interesų sritys:

Verslininkų ir jų administracinės bei techninės komandos kokybė. Produkto charakteristikos (konkurenciniai pranašumai rinkoje). Naudotina technologija ir jos pažeidžiamumo lygis. Produkto rinkos potencialas. Projektui reikalingo kapitalo dydis ir proporcija prisidėjo verslininkai.

Trečiasis investavimo sprendimų proceso žingsnis yra sutarčių su įmone aptarimas ir sudarymas bei viso projekto įvertinimas.

Išėjimo mechanizmai: Pasaulio finansų rinkoje yra įvairių pasitraukimo būdų, tai priklauso nuo to, kiek išsivysčiusios kapitalo rinkos. Tai atliekama per vertybinių popierių biržas, kitos dažniausiai pasitaikančios likvidavimo formos yra kitų investuotojų susijungimai ir įsigijimai, jų akcijų pardavimas neoficialiais kanalais ar profesionalių komisinių tarpininkų pagalba, Rizikos bendrovių savininkų išpirkimas.

Kaip kolofonas galime patvirtinti, kad finansavimo forma ir būdas turi didelę įtaką projektų vykdymui. Iššūkis suderinti finansinių išteklių gavimą su veiklos planavimu, kad būtų pasiekti apimties, biudžeto, kokybės tikslai ir laikantis grafiko, yra menas arba technika, kurią įvaldo tik sėkmingi projektų vadovai.

Tam tikrais sudėtingumo ar dydžio projektais investiciniai bankininkai yra atsakingi už dalyvavimo sutarčių sudarymą ir planavimą, kad investuotojai perves išteklius projektui.

Iždo tarnyba yra atsakinga už pinigų gavimą iš skirtingų šaltinių ir jų paskirstymą skirtingais tikslais, be abejo, ji vykdo įprastą darbą organizuodama grynųjų įplaukas ir išvežimus, skatindama tyrimus ir derėdamasi dėl trumpalaikių kreditų, kai projekto situacija to reikalauja.

Straipsnio pabaigoje esančiame 1 priede pateikiame skirtingus projekto finansavimo būdus, kurie nustato skirtingas projekto vykdymo planavimo ir finansinio organizavimo gaires ar formatus.

Nors tiesa, kad paprastai šią funkciją atliekanti įstaiga vykdymo metu yra atsakinga už iždą, daugelyje projektų šio etapo finansavimui reikalingi kreditai turės būti patenkinti projekto vykdymo metu ir priskaičiuoti numatomiems pardavimams.

. Atminkime, kad „ finansinis svertas“ - tai nuosavų išteklių grąžos padidėjimas naudojant išorinius išteklius.

Daugelyje Lotynų Amerikos šalių įstatymų nustatyti pagrindiniai elementai, apibūdinantys privataus sektoriaus ir valstybės santykius. Valstybė išlaiko pareigą reguliuoti, kontroliuoti ir prižiūrėti jos teikimą ir leidžia šią funkciją atlikti netiesiogiai - per organizuotas bendruomenes ar asmenis. Šis aiškinimas yra labiau išplėstas, kad apimtų pagrindinius ir socialinės infrastruktūros darbus.

Kadangi finansinė ir veiklos atsakomybė pasidalijama tarp vyriausybės ir privačiojo sektoriaus, taip pat rizika ir nauda, svarbu suprojektuoti mišrų subjektą pagal taisykles ir atsižvelgti į pusiausvyrą dalyvaujant.

Atsisiųskite originalų failą