ĮVADAS
Šis tyrimas atliekamas siekiant sužinoti Tokijo vertybinių popierių biržos prasmę, plėtrą, valdymą ir funkcijas, parodant, kas yra akcijų rinkoje dirbančių bendrovių kontaktas su žmonėmis, kurie taupo, nes tai leidžia jiems maži indėlininkai turi prieigą prie didelių bendrovių kapitalo, tai taip pat yra ekonomikos raidos indeksas, nustato bendrovių kainą įtraukiant į biržos sąrašus, suteikia apsaugą nuo infliacijos, nes paprastai jos gauna didesnę grąžą nei kitos investicijos.
Ištekliai, investuoti per vertybinių popierių biržas, leidžia tiek įmonėms, tiek vyriausybėms finansuoti produktyvius ir plėtros projektus, kurie sukuria darbo vietas ir gerovę šalyje. Šių išteklių turėtojai mainais gauna galimybę investuoti į priemonių krepšelį, kuris leidžia diversifikuoti riziką, optimizuodamas grąžą. Svarbu pabrėžti, kad vertybinių popierių biržos papildo tradicinę finansų sistemą.
JAPONOS ISTORIJA
VYRIAUSYBĖ
Japonijos konstitucija, galiojanti nuo 1947 m., Grindžiama trimis principais: žmonių suverenitetu, pagarba pagrindinėms žmogaus teisėms ir atsisakymu nuo karo. Jame taip pat nustatomas trijų politinių galių: įstatymų leidybos (dietos), vykdomosios valdžios (ministrų kabinetas) ir teisminės (teismai) nepriklausomumas.
Dietos, Japonijos nacionalinis parlamentas, yra aukščiausias politinės valdžios organas ir vienintelis valstybinis organas, turintis įstatymų leidžiamąją galią. Jį sudaro Atstovų rūmai ir Tarybos nariai. Visi Japonijos piliečiai turi teisę balsuoti rinkimuose sulaukę 20 metų.
Japonijos vyriausybės sistema yra parlamentinė. Dietos nariai iš savo narių renka ministrą pirmininką. Ministras pirmininkas, šiuo metu Junichiro Koizumi, sudaro vyriausybės ministrų kabineto pirmininką. Kabinetas, vykdantis vykdomąją valdžią, yra atsakingas už dietą. Teisminė valdžia priklauso Aukščiausiajam Teismui ir kitiems teismams.
AKCIJŲ KEITIMO PASKIRTIS
Japonijos valiuta yra jena, kurios simbolis yra ¥
Maišo kilmė atsiranda XV amžiaus pabaigoje viduramžių mugėse Vakarų Europoje. Šiose mugėse prasidėjo perleidžiamų vertybinių popierių ir nuosavybės teisių praktika.
1870 m. Japonijoje buvo įvesta vertybių sistema ir prasidėjo derybos. Tai sukėlė viešosios prekybos institucijos poreikį; » l Tokijo vertybinių popierių birža buvo įkurta 1878 m. kaip fiksuotų pajamų rinka, panaši į daugelio biržų pradžią. Po Antrojo pasaulinio karo, 1947 m. Kovo mėn., Buvo priimtas Japonijos vertybinių popierių ir rinkų įstatymas, kuris yra dabartinė reguliavimo sistema.
Remiantis šiuo potvarkiu, „Tokijo vertybinių popierių kompanija“ buvo įsteigta 1878 m. Gegužės 15 d.; ir prekyba prasidėjo birželio 1 d.
1943 m. Kovo mėn. Japonijos valdžia kontroliavo įstaigą karo metu ir paskelbė mainų pertvarkymą.
Štai kodėl 1943 m. Birželio 30 d. 11 mainų visoje Japonijoje buvo suvienyti į pusiau valstybinę korporaciją.
Dėl pablogėjusių karo sąlygų ir oro antskrydžių pagrindinėje Japonijos saloje jie privertė akcijų rinką nuo 1945 m. Rugpjūčio 10 d. Sustabdyti prekybos sesijas visose akcijų rinkose; tačiau prekyba vėl buvo pradėta neoficialiais grupės sandoriais 1945 m. gruodžio mėn.
1949 m. Balandžio 1 d. Buvo įsteigti trys mainai: Tokijas, Osaka ir Nagoja. Prekyba šiais pakeitimais prasidėjo gegužės 16 d. Tų pačių metų liepą Kioto mieste (kartu su Osaka 2001 m. Kovo mėn.), Kobe (panaikinta 1967 m. Spalio mėn.), Hirosimoje (kartu su Tokiju 2000 m. Kovo mėn.), Fukuoka ir Niigatoje (kartu su Tokiju 2000 m. kovo mėn.) ir „Sapporo“ įsteigta 1950 m. balandžio mėn., todėl Japonijoje dabar yra penki mainai.
1966 m. Spalio 1 d. Po Antrojo pasaulinio karo vyriausybė pirmą kartą pradėjo aktyviai dalyvauti.
1971 m. Tokijo vertybinių popierių birža priėmė akcijų apskaitos sistemą, 1973 m. Buvo nustatytas užsienio akcijų skyrius, o 1982 m. Ji įvedė CORES sistemą, kuri pradėjo korozijos rinkos virsmą kompiuterių rinka, kurią mes šiandien žinome, vienijantis aštuonias Japonijos rinkas šiuolaikinėje nepertraukiamoje rinkoje.
Bendra sandorių apimtis 2004 m. Siekė 378,7 milijardo akcijų, o dienos vidurkis - 1,54 milijardo akcijų.
Šios vertės atitinkamai pasiekė 343,1 trilijono jenų ir 1 394 trilijonų jenų.
Tai antroji akcijų rinka pasaulyje pagal rinkos kapitalizaciją, jos žinomas indeksas yra „Nikkei“, pavadintas „Kabuto Cho“. Ji sudaro 95% Japonijos rinkos.
Tai yra pati svarbiausia Japonijos akcijų rinka ir pirmoji pasaulio akcijų rinka pagal savo operacijų apimtį. Tai antra, po Niujorko vertybinių popierių biržos, rinkos kapitalizacijos požiūriu, turinti didelę įtaką tarptautinių akcijų rinkų plėtrai.
Yra dešimt mainų su integruota prekybos sistema, keičiantis informacija realiu laiku, ir ryšių tinklas, leidžiantis atlikti operacijas tarp skirtingų pozicijų atstovų.
Kita vertus, yra ir kitų šalių, kuriose įgyvendinta viena birža, panaikinusi beveik visas kitas.
10 aktyviausių 2004 m. Akcijų buvo:
- „Mizuho“ finansinė grupė 12.449 ¥ blls.SOFTBANK 12.065 ¥ blls.UFJ Holdings 9.332 ll bls.Sumitomo Mitsui Financial Group 7705 ll bls.TOYOTA MOTOR 6,312 ¥ blls.Mitsubishi Tokyo Financial Group 6.297 5 blls.NTT DoC.KANONAS 3,895 ¥ varpų.Nomura Holdings 3,405 ll varpų
AKCIJŲ KEITIMO TIKSLAS
Prisidėkite prie reguliuojamų ir saugių rinkų plėtros, skatinimo, palaikymo ir organizavimo, kad būtų patenkinti pasaulio rinkų kapitalo poreikiai
Jie susitinka kiekvieną rudenį, kad aptartų šalių narių kapitalo rinkoms svarbias temas, priimtų rekomendacijas ir pateiktų galimų problemų sprendimus.
PASIKEITIMO TOKYO AKCIJOS FUNKCIJOS
„Tse“ („Tokijo“ birža) yra centrinė įstaiga antrinėje rinkoje, o jos svarbios funkcijos yra.
- Rinkos aprūpinimas, prekyba tokioje biržoje vyksta nuolat per kiekvieną sesiją, naudojant automatizuotas sistemas, laikantis mainų taisyklių. Sandorių kainos skelbiamos viešai. Prekybos priežiūra, prekyba vykdoma realiuoju laiku ir pagrįsta kompiuteriu, o baigtos operacijos yra atidžiai stebimos, kad prekyba atitiktų mainų taisykles ir teisingai nustatytų kainas. Aptikus bet kokį taisyklių pažeidimą, netinkamą elgesį ar nesąžiningų derybų, imamasi reguliavimo priemonių.Jis nuolat stebi minimas įmones ir vertybinius popierius, kad išlaikytų aukštus prekybos standartus. Šios derybos gali būti sustabdytos, kad būtų užtikrinta investuotojų apsauga ir sąžiningi bei skaidrūs sandoriai, reikalinga tiksli, greita ir sąžininga prieiga prie korporacinės ir saugumo informacijos. Prieigos prie įmonės informacijos taisyklės yra nurodytos vertybiniuose popieriuose, o mainų įstatymas nustato kitas savalaikės prieigos prie įmonės informacijos gaires. „Tse“ taip pat teikia failų sistemą, palengvinančią investuotojams prieigą prie dokumentų.Reikia tikslios, greitos ir sąžiningos prieigos prie įmonės ir saugos informacijos. Prieigos prie įmonės informacijos taisyklės yra nurodytos vertybiniuose popieriuose, o mainų įstatymas nustato kitas savalaikės prieigos prie įmonės informacijos gaires. „Tse“ taip pat teikia failų sistemą, palengvinančią investuotojams prieigą prie dokumentų.Reikia tikslios, greitos ir sąžiningos prieigos prie įmonės ir saugos informacijos. Prieigos prie įmonės informacijos taisyklės yra nurodytos vertybiniuose popieriuose, o mainų įstatymas nustato kitas savalaikės prieigos prie įmonės informacijos gaires. „Tse“ taip pat teikia failų sistemą, palengvinančią investuotojams prieigą prie dokumentų.
6. Prekybos dalyvių priežiūra
Prekybos dalyviai yra tie, kurie vykdo sandorius šioje rinkoje. Norint užtikrinti operacijų saugumą ir visiškai patenkinti USE viešąjį tikslą, reikia išlaikyti aukštą kokybės lygį ir gilų pasitikėjimo jausmą.
Tam tikslui į mainus pradedami tyrimai, siekiant nustatyti dalyvių verslo ir turto būklę.
KREPŠINIO ATITIKTIS
Vardas: Tokijo vertybinių popierių birža, Inc.
Prezidentas ir generalinis direktorius: Takuo Tsurushima
Pareigūnai: 12 direktorių, 4 auditoriai, 9 vykdomieji pareigūnai (5 taip pat sėdi direktorių valdyboje)
Adresas: 2-1 Nihombashi Kabutocho, Chuo-ku, Tokijas 103-8220 Japonija
Leidinys: 1949 m. Gegužės 16 d.
Sostinė: 11,5 milijardo jenų
Paskelbtos šalys: 2 300 000 akcijų
Personalas: 737 žmonės
Direktorių taryba
„Tse“ įdiegė oficialią vykdomąją sistemą, kad supaprastintų sprendimų priėmimo procesą ir išaiškintų jos operatyvinių ir administracinių funkcijų autoritetą ir atsakomybę. Direktorių valdyba yra atsakinga už:
Karališkasis tse valdymas
Direktorių skaičius yra 12 ar mažiau, kad būtų galima efektyviai priimti sprendimus.
Padidinkite valdymo skaidrumą ir atskaitomybę.
Padidinkite operacijų teisėtumą
Direktorių valdyba priima pagrindinius principus, valdymą ir kitus svarbius klausimus, prižiūri verslo operacijas pagal įmonės politiką.
Patariamieji komitetai
Pateikti platų nuomonių spektrą tse veikloje ir patarti direktorių valdybai, tse įsteigė:
Rinkos struktūros komitetas yra atsakingas už klausimų, susijusių su sandoriais, įstaigomis ir biržos prekybos sąrašais, svarstymą.
Savireguliacijos komitetas
Aptariami sandorių tyrimai ir turto suvaržymo problemos
Drausmės komitetas.
Svarsto klausimus, susijusius su drausminėmis nuobaudomis ir nuobaudas už rinkos pažeidimus.
Skyrimo ir atlyginimų komitetas
Direktorių valdyba įsteigė šį komitetą, kurį sudaro:
Šeši direktoriai, iš kurių keturi yra išorės valdybos nariai; Šis komitetas yra atsakingas už direktorių paskyrimą ir atlyginimą bei po išsamių diskusijų pateikia savo sprendimus direktorių valdybai aptarti.
Indeksai
1969 m. Liepos 1 d. Tokijo rinka pristatė TOPIX pakeitimą (kuris nurodo rinkos kainų indeksą).
Indeksai iš esmės yra pokyčių pridėjimo prie rinkos priemonė.
Kiekvieno rinkos kainos indekso apskaičiavimo pagrindas yra bendra rinkos vertė.
Naujo indekso rinkos komponentą lemia rinkos kapitalizacija ir likvidavimas.
NIKKEI
Laikraštis „Nihon Keizai Shimbun“ yra atsakingas už šio indekso, kuris atspindi 225 tipiškiausių akcijų biržoje vidutinę kainą, apskaičiavimą ir paskelbimą.
Tarp kitų „Nikkei“ indeksų verta išskirti „ISE-Nikkei 50“, kuris atspindi 50 akcijų, tuo pat metu kotiruojamų Londono ir Tokijo akcijų rinkose, kainą.
SUSITARIMO PRIEMONĖS
Tokijo vertybinių popierių biržoje pristatyta beveik 20 metų investicijų diversifikavimo istorija dėl naujų produktų ir sistemų, kurios reguliuoja ir peržiūri operacijas:
Investuotojai
Draudimo
bendrovės Ilgalaikiai kreditai
Finansų įstaigos
Komercinės korporacijos Užsienio
fiziniai asmenys
Būsimų rinkos sutarčių specifikacijos
Sutartis Sutarties
mėnesiai
Vertė
Minimalus svyravimas
Minimalus judėjimo vertė
Darbo diena
Prekybos sistema Prekybos
valandos
Prekybos metodai
USE vyksta 3 skirtingi derybų tipai:
- Įprastas: (dažniausiai naudojamas)
Sandoriai, sudaryti trečiąją sutarties darbo dieną
- Grynieji pinigai:
Sandoriai buvo atlikti tą pačią sutarties dieną arba kitą dieną jos nesant
- Kai išduota:
Sandoriai, sudaryti pagal konkrečius šalių susitarimus, kai jie paskelbiami
Derybų mechanizmas
Rinka veikia kaip tęstinis aukcionas, kuriame pirkimo ir pardavimo užsakymai tiesiogiai sąveikauja, visi pavedimai gali būti apriboti rinkos pavedimais, pateikiami brokerio / prekybininko ir koreguojami pagal taisykles. dėl kainos prioriteto ir laiko prioriteto.
KAINŲ PRIORITETINĖ TAISYKLĖ
Pirmenybė teikiama pirkimo ar pardavimo užsakymui su mažiausiomis už aukščiausią kainą
Laiko prioriteto taisyklė, kuo anksčiau užsakymas pasirodys, tuo bus teikiama pirmenybė prieš kitus, kurių kaina yra ta pati.
USE rinka yra nukreiptų pirkimo ir pardavimo užsakymų rinka, kurioje išvengiama „rinkos formuotojų“.
SANDORIŲ METODAI
ITAYOSE:
Jis naudojamas norint nuspręsti dėl kainų atidarymo ir uždarymo, prioritetinė laiko taisyklė neveikia ir prieš atidarant pateikiami daugybė užsakymų.
ZARABA:
Taikant šį metodą taikomi kainų ir laiko prioritetų įstatymai, o pirkimo ir pardavimo užsakymai vykdomi nuolat.
USE taiko unikalias priemones, kad būtų išvengta staigių trumpalaikių svyravimų, kurie nepadeda išlaikyti nuolatinę kainą, bet iš tikrųjų veikia kaip avarinis trumpasis jungimas.
SPECIALIEJI PASIŪLYMAI IR citatos
Kai yra dideli pirkimo užsakymų ir kainų skirtumai, jie platinami USE informacinėje sistemoje. Jei jie patenka į rinką, akcijos yra atsiimamos. Tačiau šie parametrai yra peržiūrimi tarp viršutinių ir apatinių parametrų penkių minučių intervalais, kol skirtumas bus pašalintas.
DIENOS KAINOS RIBOS
USE atsargos taiko individualias kainų ribas, kad būtų išvengta staigių kainų pokyčių ir padidėjimo bei kainų kritimo rizikos. Šios kainų ribos yra nustatomos jenomis atsižvelgiant į kiekvienos akcijos kainų diapazoną. Tai leidžia išvengti specialių pasiūlymų ir kainų taikymo netaikant dienos kainų ribų.
Derybų vienetai
Tai yra minimalus kiekvienos atskiros akcijos, kuria bus prekiaujama, dydis, bendrovės nusprendžia savo prekybos vienetą pagal 2001 m. Komercinį kodeksą, kuris siekia, kad bendrovės, kurių akcijos yra aukštos, turi didelius prekybos vienetus, tai leidžia sumažinti akcijų svorį. ir padidinti prieinamumą atskiriems akcininkams.
Maržinės operacijos
Tai yra pirkimo, pardavimo ar kitos operacijos, suteikiamos klientui su draudimo įmone.
Už tai klientai privalo sumokėti 30% operacijos vertės garantiją arba 300 000 ¥ garantiją, jei ji yra labai didelė draudimo įmonėje.
AUKCIJOS
Ji buvo įvesta 1997 m. Lapkričio 14 d. Siekiant palengvinti prekybą dideliais akcijų ar vertybinių popierių blokais. Prekybos kaina yra ribojama tam tikru diapazonu, atsižvelgiant į aukciono kainą, šios rūšies prekyba atvira vidaus akcijoms.
Šiai užduočiai palengvinti buvo sukurta elektroninė prekybos sistema ToSTNeT-1 (Tokijo vertybinių popierių biržų prekybos tinklo sistema - 1), kuri veikė nuo 1998 m. Birželio 29 d.
Reaguojant į įvairius atliktus sandorius, buvo sukurtas „ToSTNeT-2“, kuris leidžia pakeisti vertybinių popierių kainą likus 15 minučių iki kiekvieno iš pirmųjų 2 seansų, vykstančių nuo 8:20 iki 9:00 iki 11:00, pabaigos. - 12:30 val. Trečiojoje sesijoje, vykstančioje nuo 15:00 iki 16:30, kainą galima pakeisti prieš 30 minučių.
IŠVADOS IR REKOMENDACIJOS
1. Krizė taip pat yra galimybė nusipirkti pigiau
Mažėjančios kainų korekcijos taip pat gali tapti proga viešai paskelbti. Pagal vieną iš klasikinių rinkos principų, tie, kurie perka krizės metu, paprastai daro geresnį verslą nei tie, kurie tai daro visiškai plėsdamiesi.
2. Stebėkite savo operatorių ir nesiimkite skolų investuoti
Mažasis taupytojas atsiduria nepalankioje padėtyje, palyginti su dideliais investuotojais, kurie nedelsdami reaguoja į menkiausią bet kurios rinkos judėjimą iš Tokijo į Niujorką.
Vienas iš būdų garantuoti savo teises, ypač panikos akimirkomis, - visų savo operacijų atlikimas yra minimalus, jei užsakėte pardavimą, arba maksimalus, jei norite pirkti.
Investicijoms nenaudokite banko kreditų ar jokios paskolos rūšies. Dėl didesnio pelningumo, kurį ši operacija siūlo a priori, tokia krizė, kaip šią savaitę, dramatiškai sumažins jūsų investicijas ir vis tiek turėsite grąžinti kreditą.
3. Peržiūrėkite savo investavimo kriterijus, nes rinka pasikeitė
Didelis pelningumas (toks, koks buvo patirtas akcijų rinkoje pastaraisiais metais) visada kelia didelę riziką. Tai rinkos įstatymas, kuris po daugelio metų nuolatinio augimo atrodė pamirštas. Dabar, atsižvelgiant į netolimos ateities scenarijų, patogu pergalvoti investavimo kriterijus ir galiausiai pakeisti savo portfelio sudėtį.
Pats konservatyviausias jūsų pinigų pasirinkimas yra pinigai arba fiksuotų pajamų investiciniai fondai. Pavojingiausia yra išlikti kintamose pajamose ir du trečdalius investicijų skirti solidžioms vertėms (telefonui, enzai, replėms…).
Visi pinigai, bėgantys iš vienos rinkos, linkę pereiti į kitą. Šios savaitės žlugimas ir nestabilumo lūkesčiai atims dalį pinigų, kurie iki šiol beveik automatiškai buvo įnešti į vertybinių popierių rinką naujoms rinkoms: nekilnojamojo turto, meno, valiutos…
Visi jie, ypač nekilnojamasis turtas, jau yra apsivalę ir atsigauna po krizės, į kurią pateko šio dešimtmečio pradžioje. Akcijų rinkos žlugimas gali tapti prieglobsčiu pinigams, bėgantiems iš vertybinių popierių rinkos. O tie, kurie gali numatyti šių investicijų srautų tikslą, dabar pirks pigiau nei po kelių mėnesių.
4. Japonija ir toliau gamina apie 70% viso Azijos žemyno bendrojo produkto
(3), 6 kartus daugiau nei gamina Kinijos Liaudies Respublika. Jos nacionalinės pajamos yra lygios dviem trečdaliams JAV pajamų ir dvigubai didesnės nei Vokietijos.
5. Apmokykite didelius, vidutinius ir mažus verslininkus:
Apie naudą ir investavimo alternatyvas, įgyjamas dalyvaujant vertybinių popierių rinkos operacijose, tokiu būdu reklamuojant vertybinių popierių rinkos kultūrą, kuri yra kultūrinis pokytis, kuris turi įvykti visuomenėje, jei iš tikrųjų tikimasi reikšmingo akcijų rinkos augimo.
BIBLIOGRAFIJA
- Hernández Sampieri, Roberto tyrimų metodologija. Redaktorius MC Graw-Hill. 2-asis. Leidimas. Meksika DF, Meksika. 1998. 501 psl. http://www.elmundo.es/sudinero/noticias/act-97-04.html
